Bancos dos EUA alertam: fechem a brecha de rendimentos de moeda estável da Lei GENIUS, caso contrário, pode ocorrer uma fuga de depósitos de 6,6 trilhões de dólares.
O setor bancário dos Estados Unidos está emitindo um aviso ao Congresso, pedindo para fechar a "lacuna de receitas" que pode ser explorada pelos emissores de moeda estável na Lei GENIUS. O Instituto de Pesquisa de Políticas Bancárias (BPI) apontou que essa lacuna pode permitir que os emissores de moeda estável paguem indiretamente juros ou receitas aos detentores de moeda por meio de subsidiárias, o que pode resultar na fuga de depósitos de 6,6 trilhões de dólares, representando uma ameaça significativa ao sistema de crédito dos EUA.
vulnerabilidades de rendimento preocupantes para o setor bancário
A Lei "GENIUS" proíbe explicitamente que os emissores de moeda estável paguem juros ou rendimentos diretamente aos detentores de moeda, mas o BPI aponta que essa proibição não abrange as exchanges de criptomoedas ou parceiros associados aos emissores.
Formas potenciais de evasão: o emissor pode oferecer rendimentos aos detentores de moeda através de subsidiárias ou bolsas, contornando as restrições legais.
Exemplo de mercado: alguns detentores de USDC podem receber recompensas ao manter suas moedas em exchanges CEX, que é exatamente o modelo que preocupa o setor bancário.
Preocupações bancárias: impacto na estabilidade do crédito e dos depósitos
(Fonte: Departamento do Tesouro dos EUA)
A BPI, em conjunto com a Associação de Bancários dos EUA, a Associação de Bancários de Consumidores, a Associação de Bancários de Comunidade Independente dos EUA e o Fórum de Serviços Financeiros, enfatizou na carta dirigida ao Congresso:
As moedas estáveis são diferentes dos depósitos bancários e dos fundos do mercado monetário, pois não fornecem financiamento para empréstimos e não investem em títulos para gerar rendimento.
Se os rendimentos das moedas estáveis forem amplamente adotados, podem atrair uma grande quantidade de capital para fora do sistema bancário, enfraquecendo a capacidade dos bancos de captar depósitos e conceder empréstimos.
O relatório do Departamento do Tesouro dos EUA indica que essa situação pode levar a uma saída de depósitos de 6,6 trilhões de dólares, especialmente em períodos de pressão econômica, o que agravará o aperto do crédito, aumentará as taxas de juros e aumentará os custos de financiamento para empresas e famílias.
Estado atual e expectativas de crescimento do mercado de moeda estável
Escala atual: o valor total de mercado das moedas estáveis globais é de cerca de 280,2 bilhões de dólares, representando apenas uma pequena parte da oferta monetária em dólares (22 trilhões de dólares).
Estrutura de mercado: Tether (USDT) ocupa cerca de 80% da quota de mercado, com uma capitalização de mercado de 165 bilhões de dólares; USDC tem uma capitalização de mercado de cerca de 66,4 bilhões de dólares.
Previsão de crescimento: O Departamento do Tesouro dos EUA prevê que, até 2028, o tamanho do mercado de moeda estável atingirá 2 trilhões de dólares.
Significado estratégico da Lei GENIUS
A proposta de lei foi assinada pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, em 18 de julho de 2025, com o objetivo de promover a emissão de moedas estáveis atreladas ao dólar, consolidar a posição dominante do dólar no sistema de moeda de reserva global e competir com outras moedas internacionais.
No entanto, o setor bancário acredita que, se não forem tapadas as lacunas de rendimento, este projeto de lei poderá, ao mesmo tempo que promove a internacionalização do dólar, causar choques estruturais no setor bancário interno e no mercado de crédito.
Conclusão
O alerta da indústria bancária dos Estados Unidos sobre as falhas nos rendimentos de moeda estável da Lei GENIUS destaca o delicado equilíbrio entre a regulação de ativos digitais e a estabilidade financeira tradicional. Com a rápida expansão do mercado de moeda estável, encontrar um equilíbrio entre promover a inovação e manter a segurança financeira será o tema central da política financeira dos Estados Unidos nos próximos anos. Para mais informações sobre a regulação de criptomoedas e dinâmicas de mercado, siga a plataforma oficial da Gate.
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Bancos dos EUA alertam: fechem a brecha de rendimentos de moeda estável da Lei GENIUS, caso contrário, pode ocorrer uma fuga de depósitos de 6,6 trilhões de dólares.
O setor bancário dos Estados Unidos está emitindo um aviso ao Congresso, pedindo para fechar a "lacuna de receitas" que pode ser explorada pelos emissores de moeda estável na Lei GENIUS. O Instituto de Pesquisa de Políticas Bancárias (BPI) apontou que essa lacuna pode permitir que os emissores de moeda estável paguem indiretamente juros ou receitas aos detentores de moeda por meio de subsidiárias, o que pode resultar na fuga de depósitos de 6,6 trilhões de dólares, representando uma ameaça significativa ao sistema de crédito dos EUA.
vulnerabilidades de rendimento preocupantes para o setor bancário
A Lei "GENIUS" proíbe explicitamente que os emissores de moeda estável paguem juros ou rendimentos diretamente aos detentores de moeda, mas o BPI aponta que essa proibição não abrange as exchanges de criptomoedas ou parceiros associados aos emissores.
Formas potenciais de evasão: o emissor pode oferecer rendimentos aos detentores de moeda através de subsidiárias ou bolsas, contornando as restrições legais.
Exemplo de mercado: alguns detentores de USDC podem receber recompensas ao manter suas moedas em exchanges CEX, que é exatamente o modelo que preocupa o setor bancário.
Preocupações bancárias: impacto na estabilidade do crédito e dos depósitos
(Fonte: Departamento do Tesouro dos EUA)
A BPI, em conjunto com a Associação de Bancários dos EUA, a Associação de Bancários de Consumidores, a Associação de Bancários de Comunidade Independente dos EUA e o Fórum de Serviços Financeiros, enfatizou na carta dirigida ao Congresso:
As moedas estáveis são diferentes dos depósitos bancários e dos fundos do mercado monetário, pois não fornecem financiamento para empréstimos e não investem em títulos para gerar rendimento.
Se os rendimentos das moedas estáveis forem amplamente adotados, podem atrair uma grande quantidade de capital para fora do sistema bancário, enfraquecendo a capacidade dos bancos de captar depósitos e conceder empréstimos.
O relatório do Departamento do Tesouro dos EUA indica que essa situação pode levar a uma saída de depósitos de 6,6 trilhões de dólares, especialmente em períodos de pressão econômica, o que agravará o aperto do crédito, aumentará as taxas de juros e aumentará os custos de financiamento para empresas e famílias.
Estado atual e expectativas de crescimento do mercado de moeda estável
Escala atual: o valor total de mercado das moedas estáveis globais é de cerca de 280,2 bilhões de dólares, representando apenas uma pequena parte da oferta monetária em dólares (22 trilhões de dólares).
Estrutura de mercado: Tether (USDT) ocupa cerca de 80% da quota de mercado, com uma capitalização de mercado de 165 bilhões de dólares; USDC tem uma capitalização de mercado de cerca de 66,4 bilhões de dólares.
Previsão de crescimento: O Departamento do Tesouro dos EUA prevê que, até 2028, o tamanho do mercado de moeda estável atingirá 2 trilhões de dólares.
Significado estratégico da Lei GENIUS
A proposta de lei foi assinada pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, em 18 de julho de 2025, com o objetivo de promover a emissão de moedas estáveis atreladas ao dólar, consolidar a posição dominante do dólar no sistema de moeda de reserva global e competir com outras moedas internacionais.
No entanto, o setor bancário acredita que, se não forem tapadas as lacunas de rendimento, este projeto de lei poderá, ao mesmo tempo que promove a internacionalização do dólar, causar choques estruturais no setor bancário interno e no mercado de crédito.
Conclusão
O alerta da indústria bancária dos Estados Unidos sobre as falhas nos rendimentos de moeda estável da Lei GENIUS destaca o delicado equilíbrio entre a regulação de ativos digitais e a estabilidade financeira tradicional. Com a rápida expansão do mercado de moeda estável, encontrar um equilíbrio entre promover a inovação e manter a segurança financeira será o tema central da política financeira dos Estados Unidos nos próximos anos. Para mais informações sobre a regulação de criptomoedas e dinâmicas de mercado, siga a plataforma oficial da Gate.