Qual é a taxa de retorno anualizada?

Antes de explorar o mundo das criptomoedas, engajar-se com protocolos de Finanças Descentralizadas, gestão de riqueza em exchanges, pools de rendimento de stablecoins ou staking de ETH, você verá continuamente um indicador chave: Taxa de Retorno Anualizada, que muitas vezes é abreviada como APY (Rendimento Percentual Anual) ou APR (Taxa Percentual Anual).

À primeira vista, esse número parece ser apenas uma taxa de juros, mas no mundo blockchain, ele serve como uma bússola para avaliar oportunidades de rendimento e razões risco-recompensa. Um pool de stablecoin com 5% APY pode representar um risco muito baixo, enquanto um pool de mineração de liquidez com 80% APY pode estar escondendo uma volatilidade significativa, IL (Perda Impermanente) ou até mesmo um Rug Pull.

Por que a taxa de retorno anualizada é tão importante no mundo Web3?

Porque os investimentos em criptomoedas não são tão singulares quanto depósitos fixos tradicionais ou ETFs, as oportunidades de rendimento no Web3 são diversas, incluindo:

• Recompensas de mineração de liquidez fornecidas por protocolos DeFi
• Os produtos financeiros da CEX (como os produtos financeiros de prazo fixo em USDT)
• Staking on-chain (ETH2.0, ATOM, SOL, etc.)
• Mecanismo de Empoderamento de NFT e Compartilhamento de Receita
• Modelo de Incentivo de Bloqueio de Token DAO

Os cenários de aplicação das taxas de retorno anualizadas em vários produtos de criptomoeda.

1. Protocolo de Finanças Descentralizadas (Mineração de Liquidez, Agricultura de Rendimento)

Por exemplo, ao fornecer liquidez para pools em plataformas como Uniswap e PancakeSwap, a plataforma distribuirá taxas de negociação e recompensas de token da plataforma com base na participação de fundos do usuário. Essas recompensas serão convertidas em APY para apresentação. No entanto, é importante notar que:

• A taxa de retorno frequentemente flutua com o TVL (Total Value Locked)
• Se o preço do token cair, os retornos reais serão diluídos.
• Perda Impermanente

2. Produtos financeiros de Exchange Centralizado (CEX)

As bolsas tradicionais como a Gate oferecerão produtos de depósito a prazo/fixo:

• Taxa Fixa USDT/USDC Anualizada de 4% - 6%
• ETH2.0 Staking anualizado 3,5% - 5%
• O staking regular de GT pode ter um retorno anualizado de 10%+

As vantagens deste tipo de produto são interfaces amigáveis e riscos relativamente controláveis, mas os retornos geralmente são inferiores aos dos projetos nativos de DeFi.

3. Staking on-chain (mecanismo POS)

No ecossistema blockchain POS representado pelo ETH, Staking é a forma como validadores ganham recompensas de bloco e taxas de transação. A plataforma informará os usuários com a taxa de retorno anualizada:

• ETH: 3% - 5%
• SOL: 6% - 8%
• ATOM, AVAX, OSMO e outros podem até ultrapassar 10%.

Os retornos reais serão ajustados de acordo com a produção de blocos e a taxa de inflação, e as taxas de retorno anualizadas fornecidas pela plataforma são, na maioria, estimativas.

4. Modelo de Investimento e Bloqueio de DAO

Muitos projetos DAO adotarão um modelo de incentivo anual de staking bloqueado, como Curve, Balancer, modelo veToken, projetado para:

• Quanto maior o período de bloqueio, maior o retorno anualizado.
• Participe da governança dinamicamente para ganhar tokens adicionais.

No entanto, esse tipo de taxa de retorno é frequentemente afetado pelos preços dos tokens e pelos níveis de participação da comunidade, e não é garantido.

Como utilizar corretamente a taxa de retorno anualizada como um indicador?

1. Comparação horizontal: Não olhe apenas para uma plataforma; compare o mesmo produto em diferentes plataformas para escolher a que tem o equilíbrio mais razoável entre retornos e riscos.
2. Combine ativos de stablecoin para alocação: altos retornos anualizados não são necessariamente bons e são adequados para serem emparelhados com produtos de stablecoin como USDT e DAI para suavizar a volatilidade.
3. Avaliação da confiabilidade e segurança da plataforma: Uma plataforma com um retorno anualizado de 100% pode não ser necessariamente melhor do que uma plataforma antiga com um retorno anualizado de 10%; segurança e sustentabilidade são a chave.
4. Usando em conjunto com agregadores de rendimento: como Yearn, Beefy, AutoFarm, etc., para ajudar você a minerar dinamicamente as melhores estratégias de retorno anualizado.

Resumo

No mundo Web3, por trás de cada retorno anualizado aparentemente alto, existe um modelo de risco e um mecanismo de mercado. Aprender a desmembrar as fontes de retorno e avaliar os riscos é essencial para entender verdadeiramente se um produto de investimento vale a pena participar.