Makroekonomik Gözden Geçirme ve Pazar Analizi

Trump Politikası Çizgisi

1. Enflasyonu Düşürme Yolu

• Rusya-Ukrayna barış görüşmelerini teşvik etmek, Rusya'nın enerji kaynaklarını serbest bırakmak ve global enerji fiyatlarını düşürmek
• Orta Doğu'daki durum yeni çatışmalara yol açabilir, kısa vadede petrol fiyatlarını artırabilir ancak diplomatik yollarla kontrol altına alınabilir.
• İthalat tarifelerini artırmak, kısa vadede hafif bir ekonomik duraklamaya ve enflasyonun düşmesine yol açabilir.
• Çin'e karşı gümrük vergisi baskı stratejisi uygulamak, müzakerelere başlamak veya ekonomik abluka uygulamak

2. Faiz indirim yolu

• Fed'e baskı yaparak faiz indirimini talep etmek ve bilanço genişletmek, küresel likiditeyi teşvik etmek
• Dijital para ile ilgili yasaların geliştirilmesini teşvik etmek, gelişimini hızlandırmak ve Federal Rezerv'in para kontrol yetkisini zayıflatmak

3. Ekonomiyi canlandırma yolları

• Vergi indirim politikalarının kalıcılaştırılması, işletmelerin ve bireylerin harcanabilir gelirlerini artırmak.
• İmalat sanayisine farklılaştırılmış gümrük tarifeleri uygulamak, yerli sanayiyi korumak
• Orta Doğu ülkelerine yapılan ziyaretler aracılığıyla büyük ölçekli yatırımlar elde etmek
• Petrol ve doğalgaz çıkarımını artırmak, enerji ihracat gelirini artırmak
• Genişletilmiş ekonomik haritayı keşfedin, çevre bölgelerin satın alınmasını da düşünün.

4. Siyasi Aileleşme Yolu

• Aile servetini dijital para politikasıyla biriktirmek
• Sadık bir ekip oluşturmak, politikaların sürekliliğini sağlamak

Mantık Özeti

Trump'ın politika temeli ekonomik teşviklerdir. Enflasyonu düşürmek için enerji politikası ve gümrük tarifeleri ayarlamaları yoluyla, faiz oranlarını düşürmek için Merkez Bankası'na müdahale ve dijital para birimlerini teşvik ederek, aynı zamanda yatırım çekme, enerji geliştirme gibi yöntemlerle ekonomik büyümeyi teşvik etmektedir. Genel strateji kısa vadede oldukça agresifken, uzun vadeli etkiler diplomasi ve politika uygulamasına bağlıdır.

Nötr Faiz Oranı

Pazar, Eylül 2025'te faiz indirimine başlanacağını ve yıl boyunca iki kez %4,00'a kadar faiz indirimi olabileceğini öngörüyor. Nötr faiz oranının %3,50'ye kadar yükselebileceği düşünülüyor. Şu anda, ABD Merkez Bankası ile hükümet arasında erken faiz indirimine dair bir mücadele var. Gümrük politikalarının etkileri yavaş yavaş ortaya çıkarken, ABD Merkez Bankası son dönemde Hazine tahvillerini azaltmaya devam ederek likiditeyi sıkılaştırıyor, bu da küresel likidite göstergelerinde bir ayarlamaya yol açıyor.

Gelecek Hafta Dikkat Edilmesi Gereken Konular

olay

• Birçok merkez bankası yetkilisi konuşma yapacak.
• Ülkelerin merkez bankası politika açıklamalarına dikkat edin

veri

• ABD tarım dışı istihdam verileri
• Çin, Euro Bölgesi, Japonya gibi başlıca ekonomilerin PMI verileri
• ABD ISM İmalat Endeksi
• Euro Bölgesi Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) öncü verisi

Zincir Üstü Veri Analizi

1. Stabilcoin fon akışı

Bu hafta piyasa işlem hacmi belirgin bir şekilde daraldı, bir önceki aya göre %76.4 azaldı. Günlük ortalama arz sadece 0.78 milyon, düşük likidite durumunda, bu piyasanın yönsüz olduğunu, büyük yatırımcıların beklemede olduğunu veya zincir üzerindeki fonların giriş yapma isteğinin zayıf olduğunu gösterebilir.

2. ETF fon akışı

Bu hafta ETF akışı 2.8 milyardan 670 milyon dolara düştü, %76 azalma kaydedildi ve neredeyse önceki düşük seviyelere geriledi. ETF'lerin ilgisinin azalması, Bitcoin fiyatının geri çekilmesine neden oldu ve mevcut fiyatın ETF fonlarının etkisine yüksek derecede bağımlı olduğunu gösterdi.

3. Piyasa Dışı İndirim ve Prim

Mayıs ayının sonlarında USDT ve USDC'nin piyasa dışı primleri %100 civarında kalmaya devam etti, dalgalanma çok azdı, bu da fonların temkinli bir ruh hali içinde olduğunu ve likiditenin azaldığını gösteriyor. Genel olarak "sıfır prim" veya "iskonto eşiği" durumunda, bu da piyasa dışı alımın yetersiz olduğunu ifade ediyor.

4. Borsa Bakiyesi

Bitcoin borsa bakiyesi oranı %15.046'ya düşerek son bir yılın en düşük seviyesine ulaştı, zincir üzerindeki satış baskısı azaldı. Ethereum borsa bakiyesi oranı ise %13.52'den %15.83'e yükseldi, bir miktar satış durumu mevcut.

5. Token Adresi Dağılımı

1K-10K tutma adres sayısında kısa vadeli bir düşüş yaşandı, ancak bu durum 100-1K adresler tarafından telafi edildi. Kısa vadede ayı işaretleri gösteriyor, ancak orta ve uzun vadede piyasa yapısında önemli bir değişiklik yaşanmadı.

Piyasa Görünümü

Verilerin tümünü göz önünde bulundurarak, önümüzdeki hafta piyasanın özellikle Ethereum'un yeniden yükselmesinin ardından geri çekilmeye devam etme olasılığı var. Genel piyasa yeni fon girişine dair bir motivasyondan yoksun, temkinli bir bekleyiş hâkim ve kısa vadeli geri çekilme riski artıyor.