Curve创始人提议调整crvUSD利率应对脱锚压力

近期，Curve的稳定币crvUSD出现轻微脱锚现象。为应对这一情况，Curve创始人Michael于11月21日在治理论坛提出一项提案，建议大幅提高crvUSD的基础利率，以促使其价格回归1美元。该提案已于11月28日在Curve DAO上完成投票，获得100%支持率。

数据显示，过去7天crvUSD的最低价格约为0.99美元，目前已回升至0.996美元。作为软锚定美元的稳定币，crvUSD的价格偏离1美元会引发套利行为。当价格高于1美元时，套利者会借入crvUSD在市场上抛售；当价格低于1美元时，虽然也有人买入等待回升，但这种做法并不总是有效，可能影响用户对该稳定币的长期持有信心。

Michael提议调整所有crvUSD市场的利率乘数，以更好地管理其对美元的锚定和整体借贷市场健康。具体而言，他建议将非质押ETH和BTC市场的基础利率从5.8%提高至11%，质押ETH市场的基础利率从8.6%提高至15%。

crvUSD采用动态利率机制，最终利率不仅取决于基础利率，还受crvUSD价格表现和PegKeeper（挂钩守护者）债务占比影响。提案生效前，非质押ETH的借贷利率为6.97%，质押的wstETH和sfrxETH利率分别为11.3%和11.86%。预计提案生效后，在其他参数不变的情况下，ETH借贷利率将升至13.2%，wstETH借贷利率将升至19.7%。

提案预期效果如下：

1. 调整基础利率，提高crvUSD借贷利率
2. 高利率压力下，借贷用户买入crvUSD偿还贷款
3. crvUSD价格升高，脱锚导致的利率上升减少或消失
4. PegKeeper开始产生债务，crvUSD借贷利率下降

如果crvUSD成功回到1美元锚定，其实际借贷利率将由PegKeeper的债务状况决定。非质押ETH和BTC的利率将在0.07%～11%之间浮动，质押ETH的利率在0.1%～15%之间。

PegKeeper是专门用于铸造和吸收crvUSD债务的合约，在挂钩价格附近进行交易。它允许crvUSD与主流稳定币（如USDC、USDT、TUSD、DAI）之间交易，通过铸造或回购crvUSD来调节市场供需，同时实现低买高卖的盈利效果。

目前，该提案已经生效，抵押wstETH借crvUSD的利率已上升至19.94%。这可能会促使部分用户偿还贷款。然而，crvUSD价格能否长期锚定在1美元，PegKeeper债务是否会上升从而导致利率再次下降，以及这些操作对crvUSD应用的影响，仍需进一步观察。