Hausse de la liquidité de GMX V2 et déséquilibre long/court : Analyse de l'impact du plan STIP d'Arbitrum
GMX a obtenu 12 millions de jetons ARB dans le programme d'incitation à court terme (STIP) sur Arbitrum, ce qui représente le montant de distribution le plus élevé parmi les projets sur Arbitrum. GMX a indiqué qu'il utiliserait ces fonds pour soutenir le développement conjoint de V2 et de l'écosystème DeFi d'Arbitrum. Près de 10 jours se sont écoulés depuis le lancement prévu le 8 novembre. Alors, comment ces fonds sont-ils utilisés ? Ont-ils aidé GMX à atteindre la hausse prévue ? L'un des principaux objectifs de GMX V2 est d'équilibrer les positions longues et courtes par le biais d'ajustements de frais, cet objectif a-t-il été atteint ?
12 millions d'ARB principalement utilisés pour inciter la liquidité et le trading de GMX V2
Les 12 millions de jetons ARB alloués à GMX dans le cadre du plan STIP seront progressivement distribués sur une période de 12 semaines, avec un certain nombre de jetons alloués chaque semaine. Ces fonds seront principalement utilisés pour plusieurs aspects suivants :
Inciter la liquidité des contrats à terme et au comptant GMX V2. En plus des frais de transaction, les fournisseurs de liquidité de GMX V2 peuvent maintenant obtenir des récompenses supplémentaires en ARB. 200 000 ARB seront alloués la première semaine, 300 000 ARB la deuxième semaine, et le taux de rendement annualisé de certaines paires de trading peut atteindre 50 %.
Une incitation de 350 000 ARB a été mise en place pour transférer la liquidité du pool GLP de GMX V1 vers le pool GM de GMX V2. Les utilisateurs qui retirent GLP et achètent GM pendant la même période peuvent bénéficier d'un remboursement des frais de transaction.
Subventionner les frais de transaction GMX, faisant baisser les frais de transaction moyens à 0,02 % pour rivaliser avec d'autres plateformes de trading. Plus précisément, lors de l'ouverture et de la fermeture de positions sur GMX V2, les utilisateurs peuvent obtenir jusqu'à 75 % de remboursement des frais de transaction sous forme d'ARB. La première phase d'incitation s'élève à 300 000 ARB.
Sponsoring des projets développés sur GMX V2 sans avoir obtenu de subventions Arbitrum, cette partie peut attribuer jusqu'à 2 millions d'ARB.
Avec les incitations ARB, GMX peut rivaliser en termes de frais avec d'autres plateformes de trading tout en conservant l'avantage du trading sans glissement. GMX V2 offre une efficacité des fonds supérieure, et après le transfert des liquidités incitées de V1 vers V2, cela pourrait renforcer la compétitivité globale de GMX. L'augmentation des incitations au trading entraînera également une hausse du volume des transactions, ce qui augmentera les revenus des fournisseurs de liquidités, créant un cercle vertueux qui favorisera davantage l'augmentation de la liquidité de GMX et réduira les coûts de transaction.
GMX V2 Liquidité hausse significative, mais la tendance à la hausse ralentit
Jusqu'au 17 novembre, le programme d'incitation GMX sur Arbitrum a été mis en œuvre depuis près de 10 jours, et les récompenses ARB de la première semaine ont également été distribuées par le biais d'un airdrop. Alors, cette période a-t-elle contribué à une augmentation de la liquidité globale de GMX, du volume non réglé et du volume des transactions ?
En ce qui concerne la liquidité totale de GMX V1 et V2, les 528 millions de dollars du 17 novembre ont augmenté de 6,45 % par rapport aux 496 millions de dollars du 8 novembre. La liquidité actuelle de GMX V1, à 364 millions de dollars, a diminué de 9 % par rapport aux 400 millions de dollars du 8 novembre, maintenant une tendance à la baisse. La liquidité actuelle de GMX V2, à 164 millions de dollars, a augmenté de 69,5 % par rapport aux 96,77 millions de dollars du 8 novembre.
Bien que la liquidité globale de GMX V1+V2 n'ait augmenté que de 6,45 %, l'augmentation significative de la liquidité de GMX V2 et son efficacité en capital plus élevée rendent cette incitation importante pour GMX. Cependant, il convient de noter que la hausse de la liquidité de GMX V2 s'est principalement produite le premier jour de l'ouverture des incitations, c'est-à-dire le 8 novembre, avec une légère augmentation de la liquidité le 9 novembre, tandis que par la suite, la tendance à la hausse de la liquidité a clairement ralenti, voire stagné.
Pour les positions non réglées, le 8 novembre, elles s'élevaient à 152 millions USD, atteignant 182 millions USD le 13 novembre, puis diminuant à 137 millions USD le 17 novembre, tombant même en dessous du niveau avant le début des incitations.
En termes de volume de transactions, le volume est plus élevé lors des jours où les incitations ont été activées et que la volatilité du marché est plus importante. Le volume le plus élevé a été atteint le 9 novembre, avec 555 millions de dollars ; suivi du 16 novembre, avec un volume de 365 millions de dollars. Au cours des derniers jours, le volume de transactions de V1 reste supérieur à celui de V2.
En comparaison, le volume des transactions et le volume des positions ouvertes sont plus susceptibles d'être influencés par les conditions du marché, les variations de liquidité reflètent que GMX évolue dans une direction positive, mais la hausse est principalement concentrée dans les deux premiers jours de l'activation des incitations.
Le ratio long/court de certaines pools GM reste gravement déséquilibré
Un des points les plus critiqués de GMX V1 est le manque de mesures pour limiter l'écart entre les positions longues et courtes. Lorsqu'un mouvement de tendance se produit, le GLP peut faire face à des risques élevés. Au 17 novembre, ce problème est toujours très grave. Actuellement, la position longue non liquidée de GMX V1 s'élève à 19,26 millions de dollars, tandis que la position courte n'est que de 687 000 dollars, avec un ratio longs/courts proche de 30:1, presque personne n'ouvre de position courte.
GMX V2 vise à attirer les arbitragistes grâce à une série d'ajustements de frais, afin d'équilibrer autant que possible les positions longues et courtes, réduisant ainsi le risque pour les fournisseurs de liquidité. Alors, GMX V2 a-t-il atteint cet objectif ?
Selon les données publiées par GMX, le montant total des positions longues non réglées dans GMX V2 est de 51,66 millions de dollars, tandis que le montant des positions courtes non réglées est de 28,67 millions de dollars, ce qui laisse une grande différence. Étant donné que chaque transaction d'actif dans GMX V2 correspond à une piscine de liquidité indépendante, il est donc nécessaire de discuter séparément des situations de chaque actif.
Pour les actifs tels que SOL, DOGE et XRP, les positions longues ont atteint leur limite et il n'est plus possible d'ouvrir des positions longues. Il existe une grande différence dans le ratio longs/courts. Prenons l'exemple de XRP, la position longue est 4,42 fois la position courte ; pour SOL, la position longue est 2 fois la position courte.
Prenons l'exemple de la paire de trading XRP/USD, le coût de détention que les acheteurs doivent payer comprend des frais de financement de 0,0045 % par heure (annualisé à 39,42 %) et des frais d'emprunt de 0,0037 % par heure (annualisé à 32,4 %), tandis que les vendeurs à découvert peuvent obtenir des revenus de 0,0199 % par heure (annualisé à 174 %) sous forme de frais de financement. Bien qu'il semble y avoir un espace d'arbitrage, il se peut qu'une partie des arbitragistes prenne des positions à découvert, mais étant donné qu'il n'y a actuellement qu'un nombre limité de positions à découvert, leur rendement sur les frais de financement pourrait diminuer considérablement si ce nombre augmente. De plus, avec le temps, ces données peuvent changer rapidement et il peut même être nécessaire de payer des frais de financement et des frais d'emprunt. En outre, l'ouverture et la fermeture de positions sur les différentes plateformes de trading impliquent également des coûts. Ces facteurs peuvent entraîner un échec de GMX V2 à atteindre l'équilibre entre les positions longues et courtes comme prévu.
Bien que la liquidité et les garanties de trading des paires de trading telles que XRP/USD soient ETH/USDC, les fournisseurs de liquidité font toujours face à des risques élevés lorsque le ratio long/court est déséquilibré et que le marché est très volatil.
Résumé
Après le lancement du programme d'incitation d'Arbitrum sur GMX il y a près de 10 jours, ce programme a effectivement contribué à une hausse de 69,5 % de la liquidité de GMX V2, mais il semble que cette dynamique de croissance ne se soit pas maintenue pour le moment. Des données telles que le volume non liquidé et le volume de交易 pourraient être davantage influencées par les variations du marché, et aucune hausse significative n'a été observée.
En même temps, divers pools GM de GMX V2 continuent de faire face à un déséquilibre dans le ratio long/court. Bien que certains pools GM offrent un rendement annualisé d'environ 50 % et que la liquidité soit sous forme d'ETH et d'USDC, les fournisseurs de liquidité font face à des risques élevés en raison du trading de certaines cryptomonnaies à faible capitalisation boursière et très volatiles, telles que DOGE, XRP, LTC, etc.
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AirdropHunter420
· 08-02 05:10
V2 a perdu pas mal d'argent.
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GateUser-00be86fc
· 08-02 05:06
Achetez et c'est tout ! Pourquoi tant de bavardages ?
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ConsensusBot
· 08-02 04:42
Comment rééquilibrer un déséquilibre entre les positions longues et courtes ?
GMX V2 Liquidité a augmenté de 70% L'imbalance entre longs et shorts persiste Les effets des incitations Arbitrum commencent à se faire sentir
Hausse de la liquidité de GMX V2 et déséquilibre long/court : Analyse de l'impact du plan STIP d'Arbitrum
GMX a obtenu 12 millions de jetons ARB dans le programme d'incitation à court terme (STIP) sur Arbitrum, ce qui représente le montant de distribution le plus élevé parmi les projets sur Arbitrum. GMX a indiqué qu'il utiliserait ces fonds pour soutenir le développement conjoint de V2 et de l'écosystème DeFi d'Arbitrum. Près de 10 jours se sont écoulés depuis le lancement prévu le 8 novembre. Alors, comment ces fonds sont-ils utilisés ? Ont-ils aidé GMX à atteindre la hausse prévue ? L'un des principaux objectifs de GMX V2 est d'équilibrer les positions longues et courtes par le biais d'ajustements de frais, cet objectif a-t-il été atteint ?
12 millions d'ARB principalement utilisés pour inciter la liquidité et le trading de GMX V2
Les 12 millions de jetons ARB alloués à GMX dans le cadre du plan STIP seront progressivement distribués sur une période de 12 semaines, avec un certain nombre de jetons alloués chaque semaine. Ces fonds seront principalement utilisés pour plusieurs aspects suivants :
Inciter la liquidité des contrats à terme et au comptant GMX V2. En plus des frais de transaction, les fournisseurs de liquidité de GMX V2 peuvent maintenant obtenir des récompenses supplémentaires en ARB. 200 000 ARB seront alloués la première semaine, 300 000 ARB la deuxième semaine, et le taux de rendement annualisé de certaines paires de trading peut atteindre 50 %.
Une incitation de 350 000 ARB a été mise en place pour transférer la liquidité du pool GLP de GMX V1 vers le pool GM de GMX V2. Les utilisateurs qui retirent GLP et achètent GM pendant la même période peuvent bénéficier d'un remboursement des frais de transaction.
Subventionner les frais de transaction GMX, faisant baisser les frais de transaction moyens à 0,02 % pour rivaliser avec d'autres plateformes de trading. Plus précisément, lors de l'ouverture et de la fermeture de positions sur GMX V2, les utilisateurs peuvent obtenir jusqu'à 75 % de remboursement des frais de transaction sous forme d'ARB. La première phase d'incitation s'élève à 300 000 ARB.
Sponsoring des projets développés sur GMX V2 sans avoir obtenu de subventions Arbitrum, cette partie peut attribuer jusqu'à 2 millions d'ARB.
Avec les incitations ARB, GMX peut rivaliser en termes de frais avec d'autres plateformes de trading tout en conservant l'avantage du trading sans glissement. GMX V2 offre une efficacité des fonds supérieure, et après le transfert des liquidités incitées de V1 vers V2, cela pourrait renforcer la compétitivité globale de GMX. L'augmentation des incitations au trading entraînera également une hausse du volume des transactions, ce qui augmentera les revenus des fournisseurs de liquidités, créant un cercle vertueux qui favorisera davantage l'augmentation de la liquidité de GMX et réduira les coûts de transaction.
GMX V2 Liquidité hausse significative, mais la tendance à la hausse ralentit
Jusqu'au 17 novembre, le programme d'incitation GMX sur Arbitrum a été mis en œuvre depuis près de 10 jours, et les récompenses ARB de la première semaine ont également été distribuées par le biais d'un airdrop. Alors, cette période a-t-elle contribué à une augmentation de la liquidité globale de GMX, du volume non réglé et du volume des transactions ?
En ce qui concerne la liquidité totale de GMX V1 et V2, les 528 millions de dollars du 17 novembre ont augmenté de 6,45 % par rapport aux 496 millions de dollars du 8 novembre. La liquidité actuelle de GMX V1, à 364 millions de dollars, a diminué de 9 % par rapport aux 400 millions de dollars du 8 novembre, maintenant une tendance à la baisse. La liquidité actuelle de GMX V2, à 164 millions de dollars, a augmenté de 69,5 % par rapport aux 96,77 millions de dollars du 8 novembre.
Bien que la liquidité globale de GMX V1+V2 n'ait augmenté que de 6,45 %, l'augmentation significative de la liquidité de GMX V2 et son efficacité en capital plus élevée rendent cette incitation importante pour GMX. Cependant, il convient de noter que la hausse de la liquidité de GMX V2 s'est principalement produite le premier jour de l'ouverture des incitations, c'est-à-dire le 8 novembre, avec une légère augmentation de la liquidité le 9 novembre, tandis que par la suite, la tendance à la hausse de la liquidité a clairement ralenti, voire stagné.
Pour les positions non réglées, le 8 novembre, elles s'élevaient à 152 millions USD, atteignant 182 millions USD le 13 novembre, puis diminuant à 137 millions USD le 17 novembre, tombant même en dessous du niveau avant le début des incitations.
En termes de volume de transactions, le volume est plus élevé lors des jours où les incitations ont été activées et que la volatilité du marché est plus importante. Le volume le plus élevé a été atteint le 9 novembre, avec 555 millions de dollars ; suivi du 16 novembre, avec un volume de 365 millions de dollars. Au cours des derniers jours, le volume de transactions de V1 reste supérieur à celui de V2.
En comparaison, le volume des transactions et le volume des positions ouvertes sont plus susceptibles d'être influencés par les conditions du marché, les variations de liquidité reflètent que GMX évolue dans une direction positive, mais la hausse est principalement concentrée dans les deux premiers jours de l'activation des incitations.
Le ratio long/court de certaines pools GM reste gravement déséquilibré
Un des points les plus critiqués de GMX V1 est le manque de mesures pour limiter l'écart entre les positions longues et courtes. Lorsqu'un mouvement de tendance se produit, le GLP peut faire face à des risques élevés. Au 17 novembre, ce problème est toujours très grave. Actuellement, la position longue non liquidée de GMX V1 s'élève à 19,26 millions de dollars, tandis que la position courte n'est que de 687 000 dollars, avec un ratio longs/courts proche de 30:1, presque personne n'ouvre de position courte.
GMX V2 vise à attirer les arbitragistes grâce à une série d'ajustements de frais, afin d'équilibrer autant que possible les positions longues et courtes, réduisant ainsi le risque pour les fournisseurs de liquidité. Alors, GMX V2 a-t-il atteint cet objectif ?
Selon les données publiées par GMX, le montant total des positions longues non réglées dans GMX V2 est de 51,66 millions de dollars, tandis que le montant des positions courtes non réglées est de 28,67 millions de dollars, ce qui laisse une grande différence. Étant donné que chaque transaction d'actif dans GMX V2 correspond à une piscine de liquidité indépendante, il est donc nécessaire de discuter séparément des situations de chaque actif.
Pour les actifs tels que SOL, DOGE et XRP, les positions longues ont atteint leur limite et il n'est plus possible d'ouvrir des positions longues. Il existe une grande différence dans le ratio longs/courts. Prenons l'exemple de XRP, la position longue est 4,42 fois la position courte ; pour SOL, la position longue est 2 fois la position courte.
Prenons l'exemple de la paire de trading XRP/USD, le coût de détention que les acheteurs doivent payer comprend des frais de financement de 0,0045 % par heure (annualisé à 39,42 %) et des frais d'emprunt de 0,0037 % par heure (annualisé à 32,4 %), tandis que les vendeurs à découvert peuvent obtenir des revenus de 0,0199 % par heure (annualisé à 174 %) sous forme de frais de financement. Bien qu'il semble y avoir un espace d'arbitrage, il se peut qu'une partie des arbitragistes prenne des positions à découvert, mais étant donné qu'il n'y a actuellement qu'un nombre limité de positions à découvert, leur rendement sur les frais de financement pourrait diminuer considérablement si ce nombre augmente. De plus, avec le temps, ces données peuvent changer rapidement et il peut même être nécessaire de payer des frais de financement et des frais d'emprunt. En outre, l'ouverture et la fermeture de positions sur les différentes plateformes de trading impliquent également des coûts. Ces facteurs peuvent entraîner un échec de GMX V2 à atteindre l'équilibre entre les positions longues et courtes comme prévu.
Bien que la liquidité et les garanties de trading des paires de trading telles que XRP/USD soient ETH/USDC, les fournisseurs de liquidité font toujours face à des risques élevés lorsque le ratio long/court est déséquilibré et que le marché est très volatil.
Résumé
Après le lancement du programme d'incitation d'Arbitrum sur GMX il y a près de 10 jours, ce programme a effectivement contribué à une hausse de 69,5 % de la liquidité de GMX V2, mais il semble que cette dynamique de croissance ne se soit pas maintenue pour le moment. Des données telles que le volume non liquidé et le volume de交易 pourraient être davantage influencées par les variations du marché, et aucune hausse significative n'a été observée.
En même temps, divers pools GM de GMX V2 continuent de faire face à un déséquilibre dans le ratio long/court. Bien que certains pools GM offrent un rendement annualisé d'environ 50 % et que la liquidité soit sous forme d'ETH et d'USDC, les fournisseurs de liquidité font face à des risques élevés en raison du trading de certaines cryptomonnaies à faible capitalisation boursière et très volatiles, telles que DOGE, XRP, LTC, etc.