加密金融市場持續走強，機構入場推動行業發展

加密貨幣市場近期持續走強，比特幣創下15個月新高，突破12000美元並繼續漲。以太坊也表現不俗,近一個月快速漲,6月26日一度觸及331美元的新高。市值排名前100的加密貨幣普遍呈現漲態勢。

本週,美國商品期貨委員會(CFTC)批準了首個比特幣實物交割期貨,由某加密貨幣交易平台獲得。這一消息進一步刺激了市場情緒。

近期,無論是某社交巨頭發布穩定幣白皮書,還是某大型銀行開始試用自己的數字貨幣,都顯示出更多大型機構正在進入這個市場。隨着新參與者的加入,加密金融工具將變得越來越重要。

加密理財

加密理財是一個相對較新的領域,大多數產品起步於2017年牛市末期。據某數據平台報告,截至2019年3月,加密世界中活躍着數百種理財產品,2018年第四季度以來新增產品數量明顯上升。

按發行主體可分爲交易所、錢包和理財平台三類,它們之間也有一定交叉。從產品屬性來看,主要有債權理財、分紅理財和節點理財等類型。

頭部產品分析

交易所方面,有兩種主要模式:一是存幣生息,年化收益率在0.026%-2.7%之間;二是Staking模式,據估計某交易所扣除管理費後可爲客戶提供約6.6%的年化收益。

理財平台代表有某金融平台等,支持數字貨幣生息理財,年化利率約爲12%。

錢包類產品中,某錢包提供1.2%-40%的年化利率,其中定期與活期理財年化利率區間分別爲12%-14%與1.2%-5%,PoS部分的Staking年化收益爲6.5%-40%。另一款錢包提供4%-8.8%的年化利率。

受監管趨嚴和加密貨幣高波動性影響,加密理財仍存在不確定性。相比之下,加密借貸領域已湧現出一些引人注目的企業。

加密借貸

在當前加密金融產品中,借貸無論從企業規模還是產品豐富性來看都較爲引人關注。加密借貸產品形態日益復雜,可能融合穩定幣、代幣增值、槓杆等多項功能。中心化和去中心化借貸產品也在不斷融合。

頭部產品分析

中心化借貸

某大型加密借貸機構是規模最大的一家,累計放款總量達15.3億美元。其主要業務模式是從大戶投資者處借入代幣,再以更高利率借出,賺取利差。該機構還提供部分法幣貸款業務。

另一家主要競爭對手的業務較爲多元:一方面提供加密貨幣抵押美元貸款,年化利率4.5%,抵押率約50%;另一方面提供加密貨幣存款服務,最高年化利率6.2%。該機構已完成多輪融資,獲得超6000萬美元投資。

去中心化借貸

去中心化借貸方面,三家頭部平台的抵押資產規模分別達到4.04億美元、2000多萬美元和2000多萬美元。其中最大的平台已成爲全球最大的加密資產抵押發行穩定幣。這三家平台的抵押率分別爲480%、400%和210%左右。

此外,某公鏈生態中也出現了一個較爲引人關注的穩定幣項目,其鎖倉資產規模約1900萬美元,在同類產品中排名第四。

加密衍生品

加密衍生品爲市場帶來了更多可能性。據某研究機構估算,加密衍生品市場規模可能達到萬億美元水平。主要產品包括期貨、遠期合約、期權、永續合約等。

衍生品交易服務商

加密原生交易所和傳統交易所都在布局這一領域。前者如某頭部交易所等,正嘗試推出更多樣化的產品;後者如某大型商品交易所、某新興加密交易所等,也在積極布局比特幣期貨等產品。

頭部衍生品產品

某去中心化金融衍生品協議利用智能合約重新實現了金融衍生品交易規則,支持最高4倍槓杆的保證金交易和借貸業務。

預測市場方面,有多個知名項目,其中資歷最老的一個成立於2014年,已獲得多輪融資。近期還有新的預測市場項目獲得了一線資本的青睞。

總的來說,隨着更多機構入場,加密金融市場正在快速發展,產品和服務日益豐富,但仍需關注監管等方面的不確定性。