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日元套利交易風險加劇 全球金融市場或面臨劇烈波動
日元套利交易的崩解與全球金融風險
在市場低迷但選舉在即的情況下,政客們往往會選擇印鈔並操縱價格漲來贏得選票。美國總統候選人卡瑪拉·哈裏斯面臨着巨大壓力,需要避免在選舉前發生全球金融危機。
日本公司長期以來進行了大規模的日元套利交易,利用日本央行的超寬松貨幣政策借入低息日元,購買高收益的外國資產。這一交易規模巨大,總敞口高達日本GDP的505%,約24萬億美元。
然而,日元過度貶值引發了通脹壓力,日本央行不得不開始收緊政策。無序平倉可能導致日元大幅升值,全球股市暴跌,引發新一輪金融危機。
美國政府依賴日本公司購買美債和美股來維持財政和股市繁榮。如果日元套利交易崩潰,美國經濟將受到嚴重衝擊。因此,联准会和財政部很可能會採取行動進行救助。
一個可能的救助方案是通過中央銀行貨幣互換向日本央行提供美元流動性,讓日本央行接管日本公司的外國資產,從而實現有序平倉。這將避免市場崩潰,但實質上是通過印鈔來救市。
對於加密貨幣投資者而言,需要密切關注比特幣與美元/日元匯率的關係。如果比特幣呈凸出交易,意味着市場預期救市;如果呈現相關性,則可能出現進一步下跌。投資者應謹慎使用槓杆,並做好風險管理。
未來幾個月全球金融市場可能出現劇烈波動。投資者需保持警惕,靈活應對潛在的系統性風險。