Bajo la inestabilidad geopolítica, los fondos tienden a ser cautelosos, el mercado de criptomonedas presenta una tendencia de alta fluctuación
La situación macroeconómica provoca fluctuaciones en el sentimiento del mercado:
La tensión en la región de Oriente Medio ha llevado a un aumento de la aversión al riesgo a corto plazo, la volatilidad del mercado ha disminuido, las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal han aumentado y el ambiente general tiende a ser cauteloso y de espera.
El impulso de entrada de capital ha mostrado una ligera recuperación, pero su sostenibilidad es dudosa:
Las entradas netas de los ETF de criptomonedas fueron de 1.02 mil millones de dólares, pero la tasa de crecimiento se está desacelerando. La emisión de stablecoins ha disminuido su tasa de crecimiento, y la prima de USDT se ha debilitado, lo que muestra una actitud cautelosa de entrada de fondos.
El rendimiento de las principales criptomonedas se ha diversificado, el impulso de Bitcoin se ha desacelerado y Ethereum ha retrocedido tras un repunte:
El Bitcoin se encuentra con resistencia y retrocede después de alcanzar un máximo, mientras que el impulso de aumento de Ethereum se debilita; algunas instituciones continúan acumulando, y la estructura general sigue siendo neutral a fuerte.
Mejora marginal en la liquidez de los tokens de baja capitalización, pero el avance se ve obstaculizado:
La capitalización total de los tokens de baja capitalización ha retrocedido nuevamente tras un rebote, la cuota de mercado se ha estabilizado tras una caída, el indicador de prosperidad y declive en cadena es de 53, aún no ha salido de un patrón de debilidad.
Actualmente en la etapa final de organización, a corto plazo se necesita esperar un rompimiento en el flujo de fondos, observar pacientemente la fortalecimiento de la estructura de los tokens de pequeña capitalización y los signos de retorno de fondos a las monedas principales.
Uno. Entorno macroeconómico y dinámica del mercado
Situación geopolítica: La tensión en la región de Oriente Medio ha continuado durante aproximadamente dos semanas, con un alcance limitado del conflicto, sin escalar a una guerra total.
Desempeño del mercado: El precio del petróleo ha subido debido a la aversión al riesgo, el bitcoin ha retrocedido a 105,000 dólares, las acciones estadounidenses han rebotado y la volatilidad del mercado ha disminuido.
Política monetaria: Aumenta la probabilidad de recortes en julio, la Reserva Federal evalúa la inflación y el crecimiento económico, la situación geopolítica podría influir en la dirección de la política.
Análisis del flujo de capital y la estructura del mercado de criptomonedas principal
Flujo de fondos externos
Fondos ETF: Esta semana se han invertido 2,8 mil millones de dólares, el flujo de inversión ha aumentado significativamente.
Stablecoins: Esta semana se emitieron 2.3 mil millones de dólares, con una emisión diaria promedio de 321 millones de dólares, manteniéndose en un nivel alto.
Indicador de Sentimiento del Mercado
Prima en el mercado secundario: La prima de las stablecoins ha aumentado.
Bitcoin (BTC)
Análisis técnico: El mercado se encuentra en un rango de fluctuación ascendente.
Distribución de fichas en la cadena: Aumento de fichas por encima de 103,000 dólares
Ethereum (ETH)
Desempeño inferior al de Bitcoin, ETH/BTC se mantiene en consolidación, los fondos continúan fluyendo hacia Bitcoin.
Actividades en cadena: El aumento de direcciones activas puede indicar que se ha completado la fase de formación de un suelo.
< Descripción general de la economía macro
Enfoque de la situación geopolítica
• Contexto geopolítico：
La geografía de la región de Oriente Medio es compleja, y hay grandes diferencias en la población y la cantidad de armas convencionales, lo que limita la posibilidad de que el conflicto se intensifique. Se prevé que se mantenga un enfrentamiento de baja intensidad.
• Escala y duración del conflicto:
Se espera que el conflicto dure aproximadamente dos semanas, centrado en ataques de precisión, y es poco probable que evolucione hacia una guerra convencional o nuclear a gran escala.
• Evaluación de impacto：
En la situación actual, la preocupación del mercado por una guerra total es baja, y el riesgo geopolítico se manifiesta principalmente como fluctuaciones emocionales.
• Tendencia de los precios del petróleo:
El aumento del precio del petróleo se debe principalmente a reacciones emocionales, y no a interrupciones en el suministro, con un impacto limitado en el suministro global de petróleo a corto plazo.
• Mercado de valores y mercado de criptomonedas：
El mercado de valores estadounidense ha experimentado un rebote, y el bitcoin ha subido a 105,000 dólares, lo que indica una mejora en el sentimiento del mercado. La volatilidad ha retrocedido desde su punto máximo de la mañana, oscilando en el rango de 1,000 dólares por la tarde.
• Cambio de volatilidad:
En comparación con el inicio del año, la sensibilidad del mercado actual a los eventos geopolíticos ha disminuido y la amplitud de la volatilidad se ha reducido.
• Impacto de la posición institucional:
El aumento en las posiciones institucionales y la disminución de monedas en circulación indican que la tendencia del mercado es similar a la de las acciones estadounidenses (ciclos de mercado alcista largos y ciclos de mercado bajista cortos). El efecto de bloqueo de ETF es notable.
• Ritmo del mercado:
La correlación entre el movimiento de Bitcoin y el mercado de valores de EE. UU. ha aumentado, el ciclo de decisión de las instituciones se ha alargado, lo que ha llevado a una reducción de los fondos en circulación y a una mayor estabilidad del mercado. Sin embargo, a corto plazo, sigue siendo impulsado por las emociones.
• Comparación con otras criptomonedas:
Ethereum y Solana mantienen características de alta volatilidad debido a la falta de ETF a gran escala y la participación profunda de instituciones.
Expectativas de la tasa de interés neutral
Se espera que durante el período de octubre de 2025 a diciembre de 2026, la magnitud de la reducción de tasas de interés aumente gradualmente. La probabilidad de una reducción de 225 a 250 puntos básicos en la reunión de diciembre de 2025 es del 28.6%, mientras que la probabilidad de una reducción a 400-425 puntos básicos es del 21.3%. Las reuniones de 2026 muestran que la magnitud de la reducción de tasas de interés podría estabilizarse.
Eventos clave a seguir en la próxima semana y su impacto potencial
En la próxima semana se publicarán varios datos económicos importantes, incluidos el IPC, el PPI, las ventas minoristas, etc., y estos datos tendrán un impacto significativo en la tendencia del mercado.
Calendario de publicación de datos macroeconómicos
En la próxima semana se publicarán varios indicadores económicos clave, incluidos datos sobre inflación, empleo y ventas minoristas. Los inversores deben prestar mucha atención al impacto potencial de estos datos en el mercado.
Dos. Análisis de datos en la cadena
1. Cambios de datos a corto y mediano plazo que afectan el mercado recientemente
1.1 Situación del flujo de fondos de las monedas estables
Esta semana, la emisión de monedas estables fue de 1,149 millones de dólares, un aumento del 14% en comparación con la semana anterior, con un promedio diario de emisión de 164 millones de dólares, también un aumento del 14%. Sin embargo, la velocidad de aumento de la emisión ha comenzado a desacelerarse, lo que podría ser una de las razones por las que el precio de Bitcoin no ha logrado superar los máximos anteriores. En general, la cantidad total de monedas estables sigue creciendo, pero el ritmo de emisión es volátil, se recomienda mantener una actitud cautelosamente optimista.
1.2 Situación del flujo de fondos de ETF
Esta semana, la entrada neta de ETF de Bitcoin fue de 1.02 mil millones de dólares, un aumento de 1.718 mil millones de dólares en comparación con la semana anterior, lo que refleja un aumento a corto plazo en el sentimiento de los inversores institucionales. Al inicio de la semana, la entrada se aceleró, impulsando un rebote en el precio de Bitcoin, pero en la segunda mitad de la semana, la velocidad de entrada disminuyó, y el precio de Bitcoin se corrigió. Esta semana, también se observó una entrada notable en el ETF de Ethereum, pero se debe tener cuidado con el comportamiento irracional a corto plazo.
1.3 Prima y descuento en el mercado extrabursátil
Esta semana, la tasa de prima fuera de bolsa de USDT y USDC primero aumentó y luego disminuyó, reflejando que los fondos fluyeron primero hacia adentro y luego hacia afuera. La tasa de prima de USDC volvió a subir al 100% durante el fin de semana, mientras que USDT continuó descendiendo hasta el 99.65%. La tasa de prima general sigue en una tendencia a la baja, lo que muestra que el sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso.
1.4 Comportamiento de compra institucional
Una gran institución ha reducido claramente su ritmo de compra cuando el precio de Bitcoin supera los 100,000 dólares, pero ha aumentado ligeramente su volumen de compra cuando el precio cae, lo que muestra una actitud cautelosa hacia los precios altos, aunque está dispuesta a aumentar su posición durante las correcciones.
1.5 Cambios en las posiciones de los tenedores a corto y largo plazo
Los suministros de los tenedores a largo plazo continúan alcanzando nuevos máximos, alcanzando aproximadamente 14.4 millones de bitcoins, lo que muestra un aumento en la confianza del capital a largo plazo. El suministro de tenedores a corto plazo, después de un breve repunte, ha vuelto a caer, lo que podría haber impulsado la corrección en la segunda mitad de esta semana, pero los tenedores a largo plazo siguen aumentando sus posiciones, y la corrección podría ofrecer oportunidades de compra.
2.Cambios en la estructura del mercado a medio plazo
2.1 Distribución de direcciones de tenencia y URPD
En la segunda mitad de esta semana, la proporción de direcciones que poseen entre 1000 y 10000 monedas de Bitcoin ha disminuido, mientras que ha aumentado la proporción de direcciones que poseen entre 100 y 1000 monedas y entre 10000 y 100000 monedas, lo que muestra que la presión de venta está siendo absorbida por direcciones de tamaño mediano. El URPD muestra que la zona de concentración de chips sigue estando centrada en torno a los 103000-106000 dólares.
Resumen
El mercado actual se encuentra en una posición clave; si la situación de los fondos mejora a principios de la próxima semana, podría haber un rebote y continuar con una oscilación alta. Si la situación de los fondos sigue deteriorándose, es posible que Bitcoin caiga por debajo de un nivel de soporte clave, formando un patrón de doble techo, lo que tendría un impacto negativo en el futuro del mercado. Los inversores deben prestar atención a los cambios en la situación de los fondos y a los niveles de precios clave.
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FunGibleTom
· 07-28 18:19
Ver en corto también es subir, ver en largo igualmente es caída.
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WenMoon
· 07-28 18:14
Todo dentro就完事儿了
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ImpermanentTherapist
· 07-28 18:11
¿No sería mejor introducir una posición temprano y no tener ningún problema?
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MoneyBurnerSociety
· 07-28 18:08
Otra vez, he comprado en la cima de la montaña. Arbitraje fallido, el experto llora en línea.
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UncleWhale
· 07-28 18:05
Esperemos a que se estabilice y luego hablamos. Ay.
La situación geopolítica provoca cautela en el mercado, Bitcoin fluctúa en niveles altos y la entrada de fondos en ETF se ralentiza.
Bajo la inestabilidad geopolítica, los fondos tienden a ser cautelosos, el mercado de criptomonedas presenta una tendencia de alta fluctuación
La situación macroeconómica provoca fluctuaciones en el sentimiento del mercado:
El impulso de entrada de capital ha mostrado una ligera recuperación, pero su sostenibilidad es dudosa:
El rendimiento de las principales criptomonedas se ha diversificado, el impulso de Bitcoin se ha desacelerado y Ethereum ha retrocedido tras un repunte:
Mejora marginal en la liquidez de los tokens de baja capitalización, pero el avance se ve obstaculizado:
Uno. Entorno macroeconómico y dinámica del mercado
Análisis del flujo de capital y la estructura del mercado de criptomonedas principal
Flujo de fondos externos
Indicador de Sentimiento del Mercado
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
Enfoque de la situación geopolítica
• Contexto geopolítico：
La geografía de la región de Oriente Medio es compleja, y hay grandes diferencias en la población y la cantidad de armas convencionales, lo que limita la posibilidad de que el conflicto se intensifique. Se prevé que se mantenga un enfrentamiento de baja intensidad.
• Escala y duración del conflicto:
Se espera que el conflicto dure aproximadamente dos semanas, centrado en ataques de precisión, y es poco probable que evolucione hacia una guerra convencional o nuclear a gran escala.
• Evaluación de impacto：
En la situación actual, la preocupación del mercado por una guerra total es baja, y el riesgo geopolítico se manifiesta principalmente como fluctuaciones emocionales.
• Tendencia de los precios del petróleo:
El aumento del precio del petróleo se debe principalmente a reacciones emocionales, y no a interrupciones en el suministro, con un impacto limitado en el suministro global de petróleo a corto plazo.
• Mercado de valores y mercado de criptomonedas：
El mercado de valores estadounidense ha experimentado un rebote, y el bitcoin ha subido a 105,000 dólares, lo que indica una mejora en el sentimiento del mercado. La volatilidad ha retrocedido desde su punto máximo de la mañana, oscilando en el rango de 1,000 dólares por la tarde.
• Cambio de volatilidad:
En comparación con el inicio del año, la sensibilidad del mercado actual a los eventos geopolíticos ha disminuido y la amplitud de la volatilidad se ha reducido.
• Impacto de la posición institucional:
El aumento en las posiciones institucionales y la disminución de monedas en circulación indican que la tendencia del mercado es similar a la de las acciones estadounidenses (ciclos de mercado alcista largos y ciclos de mercado bajista cortos). El efecto de bloqueo de ETF es notable.
• Ritmo del mercado:
La correlación entre el movimiento de Bitcoin y el mercado de valores de EE. UU. ha aumentado, el ciclo de decisión de las instituciones se ha alargado, lo que ha llevado a una reducción de los fondos en circulación y a una mayor estabilidad del mercado. Sin embargo, a corto plazo, sigue siendo impulsado por las emociones.
• Comparación con otras criptomonedas:
Ethereum y Solana mantienen características de alta volatilidad debido a la falta de ETF a gran escala y la participación profunda de instituciones.
Expectativas de la tasa de interés neutral
Se espera que durante el período de octubre de 2025 a diciembre de 2026, la magnitud de la reducción de tasas de interés aumente gradualmente. La probabilidad de una reducción de 225 a 250 puntos básicos en la reunión de diciembre de 2025 es del 28.6%, mientras que la probabilidad de una reducción a 400-425 puntos básicos es del 21.3%. Las reuniones de 2026 muestran que la magnitud de la reducción de tasas de interés podría estabilizarse.
Eventos clave a seguir en la próxima semana y su impacto potencial
En la próxima semana se publicarán varios datos económicos importantes, incluidos el IPC, el PPI, las ventas minoristas, etc., y estos datos tendrán un impacto significativo en la tendencia del mercado.
Calendario de publicación de datos macroeconómicos
En la próxima semana se publicarán varios indicadores económicos clave, incluidos datos sobre inflación, empleo y ventas minoristas. Los inversores deben prestar mucha atención al impacto potencial de estos datos en el mercado.
1. Cambios de datos a corto y mediano plazo que afectan el mercado recientemente
1.1 Situación del flujo de fondos de las monedas estables
Esta semana, la emisión de monedas estables fue de 1,149 millones de dólares, un aumento del 14% en comparación con la semana anterior, con un promedio diario de emisión de 164 millones de dólares, también un aumento del 14%. Sin embargo, la velocidad de aumento de la emisión ha comenzado a desacelerarse, lo que podría ser una de las razones por las que el precio de Bitcoin no ha logrado superar los máximos anteriores. En general, la cantidad total de monedas estables sigue creciendo, pero el ritmo de emisión es volátil, se recomienda mantener una actitud cautelosamente optimista.
1.2 Situación del flujo de fondos de ETF
Esta semana, la entrada neta de ETF de Bitcoin fue de 1.02 mil millones de dólares, un aumento de 1.718 mil millones de dólares en comparación con la semana anterior, lo que refleja un aumento a corto plazo en el sentimiento de los inversores institucionales. Al inicio de la semana, la entrada se aceleró, impulsando un rebote en el precio de Bitcoin, pero en la segunda mitad de la semana, la velocidad de entrada disminuyó, y el precio de Bitcoin se corrigió. Esta semana, también se observó una entrada notable en el ETF de Ethereum, pero se debe tener cuidado con el comportamiento irracional a corto plazo.
1.3 Prima y descuento en el mercado extrabursátil
Esta semana, la tasa de prima fuera de bolsa de USDT y USDC primero aumentó y luego disminuyó, reflejando que los fondos fluyeron primero hacia adentro y luego hacia afuera. La tasa de prima de USDC volvió a subir al 100% durante el fin de semana, mientras que USDT continuó descendiendo hasta el 99.65%. La tasa de prima general sigue en una tendencia a la baja, lo que muestra que el sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso.
1.4 Comportamiento de compra institucional
Una gran institución ha reducido claramente su ritmo de compra cuando el precio de Bitcoin supera los 100,000 dólares, pero ha aumentado ligeramente su volumen de compra cuando el precio cae, lo que muestra una actitud cautelosa hacia los precios altos, aunque está dispuesta a aumentar su posición durante las correcciones.
1.5 Cambios en las posiciones de los tenedores a corto y largo plazo
Los suministros de los tenedores a largo plazo continúan alcanzando nuevos máximos, alcanzando aproximadamente 14.4 millones de bitcoins, lo que muestra un aumento en la confianza del capital a largo plazo. El suministro de tenedores a corto plazo, después de un breve repunte, ha vuelto a caer, lo que podría haber impulsado la corrección en la segunda mitad de esta semana, pero los tenedores a largo plazo siguen aumentando sus posiciones, y la corrección podría ofrecer oportunidades de compra.
2.Cambios en la estructura del mercado a medio plazo
2.1 Distribución de direcciones de tenencia y URPD
En la segunda mitad de esta semana, la proporción de direcciones que poseen entre 1000 y 10000 monedas de Bitcoin ha disminuido, mientras que ha aumentado la proporción de direcciones que poseen entre 100 y 1000 monedas y entre 10000 y 100000 monedas, lo que muestra que la presión de venta está siendo absorbida por direcciones de tamaño mediano. El URPD muestra que la zona de concentración de chips sigue estando centrada en torno a los 103000-106000 dólares.
Resumen
El mercado actual se encuentra en una posición clave; si la situación de los fondos mejora a principios de la próxima semana, podría haber un rebote y continuar con una oscilación alta. Si la situación de los fondos sigue deteriorándose, es posible que Bitcoin caiga por debajo de un nivel de soporte clave, formando un patrón de doble techo, lo que tendría un impacto negativo en el futuro del mercado. Los inversores deben prestar atención a los cambios en la situación de los fondos y a los niveles de precios clave.