Définition du concept de projet RWA et discussion sur la conformité

Récemment, le projet RWA a suscité de vives discussions dans le domaine du Web3. Certains estiment que le RWA va restructurer le nouvel écosystème financier de Hong Kong, mais il existe des divergences concernant la compréhension de « ce qu'est la conformité ». Cet article examinera la définition conceptuelle du RWA et les questions de conformité sous un angle juridique professionnel.

I. Définition du concept de RWA

RWA est un projet de financement qui consiste à tokeniser des actifs du monde réel grâce à la technologie blockchain. Un véritable projet RWA doit posséder les caractéristiques suivantes :

1. Basé sur des actifs réels
2. Actif tokenisé sur la blockchain
3. Les actifs numériques ont une valeur de propriété
4. L'émission et la circulation des jetons sont conformes à la réglementation légale et soumises à la supervision administrative.

Les projets RWA peuvent être classés en deux catégories :

1. RWA au sens strict : Actifs physiques sur la chaîne
2. STO: Actifs financiers sur blockchain

Les critères de reconnaissance des jetons de type titre varient selon les pays et les régions, la SEC américaine utilise le test Howey pour évaluer.

Deux, projet RWA "Conformité" en couches

La conformité des RWA est un système hiérarchique:

1. Sandboxes de Conformité : comme le projet Ensemble de l'Autorité monétaire de Hong Kong
2. Conformité de la réglementation administrative à Hong Kong : intégration dans le cadre de gestion des STO
3. Cadre réglementaire clair pour les régions amicales envers les cryptomonnaies
4. "Conformité générale": temporairement non reconnue comme non conforme dans certaines juridictions offshore.

La plupart des projets tenteront les trois premières voies. La capacité de Hong Kong à explorer un mécanisme de marché secondaire RWA sera cruciale.

Trois, conseils juridiques sur le projet RWA

1. Choisir une juridiction favorable aux politiques
2. Les actifs sous-jacents doivent avoir une réelle capacité de remboursement
3. Obtenir la reconnaissance des investisseurs
4. Assurez-vous que les opérateurs institutionnels dans la chaîne respectent la Conformité.
5. Prévenir les risques de conformité postérieurs
6. Accorder de l'importance à la gestion de la réputation de la marque

Quatre, conclusion

Les projets RWA ont des intentions variées et des mécanismes différents, nécessitant une étude approfondie. Le plus grand défi réside dans l'incertitude des institutions, il est nécessaire d'explorer les "normes pratiques". Mais en même temps, il faut garder à l'esprit la conformité, le respect du cadre juridique existant étant le prérequis fondamental à l'innovation.