Web3消费者应用范式及投资理论思考

在过去一段时间内，Alliance DAO因成功孵化Pump.fun、Moonshot等Web3消费者应用而获得很大影响力。本文首先总结Alliance DAO对Web3消费者赛道的投资理念，并提出对该赛道的观察，以综述当前Web3消费者应用的主流范式、面临的挑战与潜在机遇，最后总结对Web3消费者应用投资理论的思考。

Alliance DAO 对 Web3 消费者赛道的孵化

自推出以来，Alliance DAO Accelerator共孵化或对外投资了28个Web3消费者应用程序。它们大致可分为7大类:

1. Life Style 类
2. Games 类
3. Crypto 投机类
4. SocialFi 类
5. 创作者经济类
6. 财务类
7. 工具类

从投资偏好的发展趋势来看，Alliance DAO从2021年开始对Consumer类项目的投资与孵化，在2021～2023上半年，其主要投资与孵化方向侧重于Games和创作者经济类项目。自2023年下半年开始直到2024年，其偏好切换为Crypto投机类、SocialFi类以及财务类。

总结Alliance DAO关于Web3消费者赛道的投资理念，具体如下:

1. 认为生态基础工具已日趋完善，需要更多应用层为生态带来真正的价值获能力。

2. 创始团队应以PMF为主，通常情况下在市场验证过程中面临两方面风险，产品侧风险和市场侧风险，Consumer项目的市场侧风险更大，因此需要考虑避免过早引入Token，使PMF验证结果失真。

3. Web3消费者应用的目标用户可以按对Web3的接受度坐标来划分，左侧为非Web3普通用户、右侧为Web3 Native用户，针对左侧用户的应用设计中Web3元素主要是通过"广告代币"降低获客成本，抢占更多市场份额，右侧用户则需围绕资产化新的标的，带来额外的投资、投机需求，或解决Web3原生用户的独特需求。目前其偏好更偏重后者。

4. 明确Solana生态与EVM生态的用户画像不同，前者更有利于Consumer应用成功，原因有四点:

• 更具活力的社区
• 更强且高效的生态资源支持
• 更快和低成本的基础设施
• 更高的产品竞争壁垒

什么是Web3消费者应用

所谓的消费者应用，也就是中文语境下的To C应用，这就意味着你的目标用户是大多数普通消费者，而非企业级用户。打开你的App Store，里面所有的应用都属于这一范畴。而Web3消费者应用则指的是那些具有Web3特征的面向消费者的软件应用。

通常情况下，按照大多数App Store中的分类，我们可以将整个消费者应用赛道大致分为10个类别，并且每个类别又会有不同的细分。当然随着市场的成熟，很多新型产品为找到各自的差异性卖点，都会在一定程度上组合多个特征，不过我们仍可以按照各自的核心卖点做简单的归类。

Web3消费者应用范式及其机遇和挑战

根据对Allinance DAO投资理念的分析以及自身的观察，存在三种常见的Web3 消费者应用的范式:

1. 利用Web3基础设施的技术特点，优化某些传统消费者应用存在的问题

这是一个比较常见的范式，采用这种范式的应用创建者希望利用Web3基础设施的技术特性，增强自身产品的竞争优势，或提供新的服务。通常我们可以将这些技术创新方向带来的好处归为以下两类:

• 极致的隐私保护和数据主权
• 低成本的全球全天候的可信执行环境

2. 利用加密资产，设计新的市场营销策略、用户忠诚度计划或商业模式

与第一点类似，采用这种范式的应用开发者也是希望通过引入Web3属性，在一个相对成熟的、得到市场验证的场景中，为自己的产品增加竞争优势。只不过这部分应用开发者更看中通过引入加密资产，并利用加密资产的极高的金融属性，设计更好的营销策略、用户忠诚度计划、商业模式。

而在大多数此类应用开发者眼中，引入加密资产，通常可以带来三个方面的好处:

• 通过Airdrop等基于Token的市场营销活动，降低获客成本
• 基于X to Earn的用户忠诚度计划
• 利用Token的金融属性直接变现

3. 完全服务于Web3原生用户，解决该部分用户的独特痛点

最后一种范式，指的是那些完全服务于Web3原生用户的消费者应用。按照创新方向划分可大致分成两类:

• 构造新的叙事，围绕Web3原生用户的某些未被挖掘的价值元素，进行货币化设计，创造新的资产类别
• 通过提供新的工具化产品，服务于Web3原生用户在参与市场的过程中未被满足的需求。或从用户体验角度为这部分用户提供更好、更方便的产品

对Web3消费者应用投资理论的思考

接下来介绍对Web3消费者应用赛道投资理论的思考，大致可以分为五个核心观点:

1. 如何超越投机周期是Web3消费者应用首要考虑的问题

2. 在投资过程中，如何评估Web3消费者应用? 主要从两个方面入手:

   • 从产品的运营数据分析其市场潜力
   • 对团队的判断

3. 如何定义一款成功的Web3消费者应用 从投资者的角度来看，主要取决于投资期限:

   • 短期投资更关注代币价格
   • 长期价值投资更关注营收数据表现及可持续性

4. "应用工厂模式"或许是Web3消费者应用更具确定性的经营策略

5. 下一个成功的Web3消费者应用具备哪些特征? 可能会以以下三种范式出现:

   • 利用KOL影响力完成冷启动
   • 从Web3用户真实需求出发,依靠产品力直接赢得市场
   • 商业模式的创新

6. 哪些类别的项目更容易成为加密行业中第一批找到PMF的Web3消费者应用

   • Web3社交类应用
   • 链上交易工具类应用
   • 支付类应用
   • DeFi应用