Raoul Pal, ex-executivo do Goldman Sachs, autor do livro "Global Macro Investor" e fundador da Real Vision, é conhecido por prever com sucesso a crise financeira de 2008. Recentemente, em uma conversa com "When Shift Happens" e em uma palestra no Sui Basecamp em Dubai, Raoul Pal analisou profundamente como acumular riqueza de forma sólida no espaço das criptomoedas, explorando tópicos como Bitcoin, Ethereum, Meme, IA, NFT, ecossistema Sui, estratégia de Bitcoin Strategy, estratégias de investimento, tendências macroeconômicas e direções do mercado.
Raoul Pal conversa When Shift Happens essência saída:
Como enriquecer no Crypto sem depender da sorte?
Como enriquecer com criptomoedas sem depender da sorte? Basta comprar Bitcoin e adotar a estratégia DCA (método de custo médio).
Os novatos muitas vezes caem na armadilha de buscar enriquecimento rápido, sendo essa mentalidade na verdade cheia de perigos.
Quando você começa a invejar os outros por obter um retorno de 100 vezes, já está entrando em uma área perigosa. Nesse momento, se perder a razão e a ganância tomar conta, é muito fácil arruinar todo o investimento.
O campo das criptomoedas está repleto de riscos, como ataques DeFi e roubo de carteiras, o que exige que os investidores permaneçam sempre vigilantes e mantenham a racionalidade.
Dois, sobre Meme
Falando sobre as moedas Meme, Raoul Pal afirmou que não possui Fartcoin, mas possui SCF (Smoking Chicken Fish) e DODE. Embora o SCF tenha caído 90%, atualmente apresenta uma boa tendência de recuperação. Ele alertou especialmente os investidores que, independentemente de possuírem Fartcoin, WIF ou BONK e outras moedas Meme, não devem permitir que essas moedas ocupem uma proporção muito grande em seus portfólios, pois há uma probabilidade de até 85% de que essas moedas possam ir a zero. Ele ficou até surpreso que LUNA não se transformou em uma moeda Meme, originalmente achou que as pessoas iriam comprá-la loucamente.
Três, distanciar-se do pânico do mercado e retornar ao investimento em valor
Se os investidores se sentirem em pânico no mercado, Pal sugere que regressem à vida normal e fiquem longe das telas de negociação. Os gráficos de velas de 5 minutos e de 1 hora, na verdade, não ajudam substancialmente nas decisões de investimento.
Muitas pessoas sonham em se tornar traders de sucesso, obtendo 100 vezes o retorno, mas a realidade é que, neste campo, quem realmente consegue acumular riqueza são aqueles que persistem em comprar e manter os investimentos a longo prazo.
Quatro, esteja atento ao risco de Crypto Yield
Sobre o Crypto Yield, por exemplo, a forma de obter rendimentos através de staking também apresenta riscos. Para os investidores comuns, ao se depararem com uma oportunidade que parece oferecer um rendimento de 20%, é necessário ter uma consciência clara dos riscos envolvidos.
Cinco, como ver a estratégia de compra de Bitcoin de Michael Saylor?
A estratégia de Bitcoin da Strategy está criando alavancagem no sistema. A Strategy compra Bitcoin emitindo títulos conversíveis, o que, na essência, é vender opções a um custo mais baixo. Depois que essas opções são compradas por arbitradores (traders de opções), eles realizam operações de hedge nas exchanges para lidar com a volatilidade do preço do Bitcoin e o risco das opções de ações da MicroStrategy.
Ao mesmo tempo, os arbitradores também aproveitam a flutuação da razão entre o NAV da MicroStrategy e o preço do Bitcoin para fazer arbitragem, e utilizam ferramentas de mercado, como a diferença de preço entre contratos perpétuos e spot, e a diferença entre futuros e spot para realizar operações.
Atualmente, os compradores de títulos conversíveis Strategy são principalmente hedge funds TradFi e outras instituições, como fundos soberanos como o Banco da Noruega, que podem valorizar apenas o elemento Bitcoin, enquanto grandes hedge funds como Citadel, Millennium e Point72 também estão realizando arbitragem. Essas instituições têm experiência em gestão de riscos e podem contar com suporte sistemático, mantendo um controle razoável do tamanho das posições, o que as torna menos suscetíveis a liquidações.
Em contraste nítido, os traders que usam alavancagem excessiva enfrentam enormes riscos, com casos de falhas de negociação devido à alavancagem excessiva a aparecerem frequentemente no mercado.
Seis, A alocação de capital de Raoul Pal
Sobre a alocação de capital, Raoul Pal afirmou que a Sui representa 70%, agora muito acima da Solana. A adoção da Sui e a atividade dos desenvolvedores estão se saindo bem. Além disso, ele possui alguns DEEP (DeepBook), que é um protocolo de camada de liquidez no ecossistema Sui.
Sete, o valor e potencial dos NFTs
NFT como uma tecnologia inovadora capaz de armazenar e negociar ativos não transferíveis de forma permanente, Pal está cheio de expectativas sobre seu futuro. Do ponto de vista macroeconômico, a indústria Crypto atualmente tem um valor de 3 trilhões de dólares. Supondo que cresça para 100 trilhões de dólares nos próximos 10 anos, isso criaria uma riqueza colossal de 97 trilhões de dólares; mesmo uma estimativa conservadora de 50 trilhões de dólares ainda geraria um aumento de riqueza de 47 trilhões de dólares.
Essa riqueza fluirá para pessoas diferentes. A arte é a corrente superior de tudo, e a arte digital, como um campo emergente, tem o potencial de se tornar um importante destino para a riqueza. No campo da arte digital, temos XCOPY e Beeple, que posteriormente deram origem ao movimento de arte gerada. Passei muito tempo conversando com algumas pessoas muito conhecidas, que têm grande interesse neste campo. Depois que os OGs das criptomoedas ganharam dinheiro suficiente, a vontade de colecionar obras de arte se tornou extremamente forte. Por exemplo, o CryptoPunk simboliza sua identidade e pode conectá-lo a um grupo de pessoas com interesses semelhantes. Desde instituições até super-ricos e pessoas comuns, todos estão começando a reconhecer a importância da arte digital. Ainda estamos em uma fase inicial. Eu possuo muitas obras de arte, e acredito que isso abrange um período de mais de 10 anos.
Oitavo, Vantagens e Perspectivas do Ethereum
Sobre o Ethereum, a capacidade da rede Ethereum já superou a demanda atual do sistema, e no futuro pode haver ajustes em alguns mecanismos, voltando ao Layer1. O status do EVM é como o da Microsoft, muitos bancos, companhias de seguros e grandes empresas em todo o mundo dependem da Microsoft, e não da Apple ou do Google.
Uma vez que você tenha um modelo de vendas corporativas, é quase impossível removê-lo da empresa, pois você não quer mudá-lo e não quer correr riscos. Sob a perspectiva do Efeito Lindy (quanto mais tempo algo já existe, maior a probabilidade de continuar a existir no futuro), o Ethereum passou no teste do tempo e atende bem à demanda do mercado financeiro. Goldman Sachs e JPMorgan construirão sobre Solana? Pouco provável. O Ethereum pode trazer uma nova narrativa para o mercado, com potencial para superar o Bitcoin a curto prazo. Olhando para os próximos cinco anos, a menos que eles estraguem tudo, sua importância continuará a crescer.
A rede Lightning do Bitcoin e conceitos como pagamentos têm um efeito limitado no aumento de preços; o valor central do Bitcoin reside em sua função como um meio de armazenamento de valor; o mesmo acontecerá com o ETH.
Nove, sobre a IA
O desenvolvimento da IA está a avançar rapidamente, superando já 99% dos analistas. Após uma reflexão profunda, Pal acredita que a ascensão da IA levanta questões profundas sobre a consciência e o papel futuro da humanidade. Ele sugere que as pessoas se envolvam ativamente, compreendam profundamente e dominem as tecnologias de IA.
Além disso, não sabemos o que isso significa para o emprego, e como podemos criar riqueza, etc., mas eu sei, o que os seres humanos fazem de melhor? Que coisas os humanos podem fazer que a IA não pode? Isso é ser humano.
Desenvolvi uma IA chamada Raoul, que pode ler notícias diariamente, e as notícias também são escritas por IA. Além disso, construí um chatbot treinado com sua própria voz, com dados de treinamento que abrangem todo o seu conteúdo X, conteúdo do YouTube e 100 livros. Hoje, os usuários da Real Vision já podem interagir com esse chatbot. Pal prevê que, em breve, essas duas tecnologias se fundirão, e essa transformação terá um impacto profundo na indústria de podcasts e mídia, onde o conteúdo que cada pessoa terá acesso será único. Além disso, a memória e as ações humanas poderão, em última análise, se tornar "nutrientes" para a IA, realizando uma espécie de "imortalidade".
Dez, Atenção do mercado e escolha de projetos de qualidade
Este é um jogo de atenção. A atenção das pessoas em relação aos tokens-chave está dispersa, e a duração das várias narrativas também é relativamente curta. Pal enfatiza que manter Bitcoin é sempre uma escolha mais sábia; além disso, comprar Solana no fundo do ciclo e SUI no ano passado também são boas estratégias.
Os investidores devem concentrar a atenção nas 10 ou 20 principais moedas, focando naquelas que conseguem aumentar continuamente a adoção da rede, pois esses projetos geralmente têm um maior valor de investimento. De acordo com a Lei de Metcalfe, é possível avaliar o potencial do projeto a partir do número de usuários ativos, do valor total das transações e do valor dos usuários.
A rede Bitcoin tem muitos usuários e a participação de países soberanos na compra é a razão pela qual o Bitcoin é mais valioso; o Ethereum possui uma grande base de usuários e aplicações ricas, embora o surgimento do L2 tenha tornado a situação um pouco mais complexa, ainda assim possui um valor significativo. Os investidores devem procurar ativamente projetos que apresentem um crescimento duplo no número de usuários e na quantidade de aplicações valiosas, como Solana, que durante o fundo do ciclo, viu a comunidade de desenvolvedores crescer continuamente e o número de usuários se manter estável, enquanto o surgimento do Bonk fortaleceu ainda mais a confiança do mercado na Solana (Nota: o anfitrião mencionou anteriormente em uma conversa com toly que toly afirmou que Mad Lads foi o ponto de inflexão para a Solana); o mesmo se aplica à Sui.
Resumo da palestra de Raoul Pal no Sui Basecamp em Dubai
1、Fatores centrais macroeconômicos: Liquidez e depreciação monetária. As criptomoedas e a economia apresentam um ciclo de quatro anos, cuja raiz está no impulso do ciclo de refinanciamento da dívida. Desde que a dívida global disparou em 2008, temos mantido a economia em funcionamento através da rolagem de dívida.
2、Envelhecimento da População e Crescimento Económico: O envelhecimento da população está a causar uma desaceleração do crescimento económico, sendo necessário mais apoio da dívida para manter o crescimento do PIB. Este fenómeno é comum em várias partes do mundo, e a relação entre a dívida e o PIB pode ser claramente observada através de gráficos.
3, A liquidez impulsiona tudo: A liquidez líquida da Reserva Federal é o indicador central. De 2009 a 2014, confiou-se principalmente na expansão do balanço patrimonial para fornecer liquidez, e depois foram adicionadas ferramentas como o ajuste das reservas bancárias. Atualmente, a liquidez total (incluindo M2) é crucial, tendo uma capacidade explicativa impressionante sobre a tendência do Bitcoin (90% de correlação) e do Nasdaq (97% de correlação).
! [Insights e dicas de investimento do ex-executivo do Goldman Sachs Raoul Pal: Como ficar rico em criptomoedas sem sorte?] ](https://img.gateio.im/social/moments-08ba6e731c712212be16b8e3798685d6)
4. Mecanismo de desvalorização da moeda: A desvalorização da moeda equivale a um imposto global, com uma taxa de inflação implícita de 8% por ano, além de 3% de inflação explícita, o que significa que você precisa de uma taxa de retorno anual de 11% para manter sua riqueza sem desvalorizar. Isso explica por que os jovens estão migrando para o espaço cripto - os ativos tradicionais (imóveis, ações, etc.) oferecem retornos insuficientes, e eles se veem forçados a escolher ativos de alto risco em busca de retornos acima da média.
5, A desigualdade de riqueza e as oportunidades de criptomoeda: Os ricos detêm ativos escassos, enquanto os pobres dependem da renda do trabalho (com poder de compra em declínio a cada ano). O sistema cripto desafiou esse padrão - os jovens buscam uma ruptura por meio de ativos de alto risco.
6, Desempenho de ativos criptográficos: Desde 2012, com uma taxa anual de 130% (incluindo três grandes correções), Ethereum 113%, Solana 142%. Aumentos acumulados do Bitcoin de 2.75 milhões de vezes, extremamente raro no campo dos investimentos, os ativos criptográficos estão se tornando gradualmente um "super buraco negro" que atrai fundos.
7. O potencial do ecossistema Sui é enorme. DEEP (protocolo de camada de liquidez DeepBook) teve o melhor desempenho recentemente. A relação SOL/SUI mostra que SUI está relativamente forte.
8, Análise do erro de julgamento atual do mercado: As pessoas costumam interpretar a narrativa atual do mercado (como o pânico tarifário) com base nas condições de liquidez de três meses atrás, mas isso apresenta distorções. Na verdade, o aperto das condições financeiras no quarto trimestre de 2024 (aumento das taxas de juros em dólares, aumento dos preços do petróleo) gerou um efeito defasado de três meses. O índice de surpresas econômicas (comparando os EUA e o mundo) indica que a atual fraqueza econômica é apenas um fenômeno temporário. Retornando ao ciclo tarifário de Trump em 2017, o dólar subiu e depois caiu, seguido por um aumento acentuado nos preços dos ativos impulsionado pela liquidez.
9, Relação entre o M2 Global e os Ativos: Quando o M2 global atinge um novo recorde, os preços dos ativos devem subir em sincronia. Tomando o Bitcoin como exemplo, a sua trajetória de preço geralmente apresenta características de rompimento, correção e, em seguida, aceleração de alta na "zona de banana". Comparando com o ciclo de 2017, o Bitcoin teve um aumento de 23 vezes naquele ano; embora o mercado atual seja um pouco diferente, espera-se que ainda haja uma valorização considerável. Atualmente, o mercado está na fase de correção após o rompimento da primeira parte da "zona de banana", prestes a entrar na segunda parte, onde normalmente ocorre uma valorização das altcoins.
O Ciclo de Negócios e as Tendências do Bitcoin: O Índice de Manufatura ISM é um importante indicador prospetivo e, quando o índice rompe acima de 50, indica o retorno do crescimento econômico, o aumento dos lucros corporativos e o reinvestimento ativo de fundos, e a aceleração dos preços do Bitcoin. Se o índice ISM chegar a 57, o preço do Bitcoin pode até chegar a US$ 450.000. O apetite pelo risco aumentou à medida que o ciclo econômico se recupera e o caixa das famílias aumenta, e a lógica de investimento das altcoins é semelhante à das junk bonds e das ações de pequena capitalização.
Nota: Raoul Pal é também membro do conselho da Fundação Sui.
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O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
As percepções e o caminho de investimento de Raoul Pal, ex-executivo do Goldman Sachs: como enriquecer no campo da encriptação sem depender da sorte?
Organizado por: KarenZ, Foresight News
Raoul Pal, ex-executivo do Goldman Sachs, autor do livro "Global Macro Investor" e fundador da Real Vision, é conhecido por prever com sucesso a crise financeira de 2008. Recentemente, em uma conversa com "When Shift Happens" e em uma palestra no Sui Basecamp em Dubai, Raoul Pal analisou profundamente como acumular riqueza de forma sólida no espaço das criptomoedas, explorando tópicos como Bitcoin, Ethereum, Meme, IA, NFT, ecossistema Sui, estratégia de Bitcoin Strategy, estratégias de investimento, tendências macroeconômicas e direções do mercado.
Raoul Pal conversa When Shift Happens essência saída:
Como enriquecer no Crypto sem depender da sorte?
Como enriquecer com criptomoedas sem depender da sorte? Basta comprar Bitcoin e adotar a estratégia DCA (método de custo médio).
Os novatos muitas vezes caem na armadilha de buscar enriquecimento rápido, sendo essa mentalidade na verdade cheia de perigos.
Quando você começa a invejar os outros por obter um retorno de 100 vezes, já está entrando em uma área perigosa. Nesse momento, se perder a razão e a ganância tomar conta, é muito fácil arruinar todo o investimento.
O campo das criptomoedas está repleto de riscos, como ataques DeFi e roubo de carteiras, o que exige que os investidores permaneçam sempre vigilantes e mantenham a racionalidade.
Dois, sobre Meme
Falando sobre as moedas Meme, Raoul Pal afirmou que não possui Fartcoin, mas possui SCF (Smoking Chicken Fish) e DODE. Embora o SCF tenha caído 90%, atualmente apresenta uma boa tendência de recuperação. Ele alertou especialmente os investidores que, independentemente de possuírem Fartcoin, WIF ou BONK e outras moedas Meme, não devem permitir que essas moedas ocupem uma proporção muito grande em seus portfólios, pois há uma probabilidade de até 85% de que essas moedas possam ir a zero. Ele ficou até surpreso que LUNA não se transformou em uma moeda Meme, originalmente achou que as pessoas iriam comprá-la loucamente.
Três, distanciar-se do pânico do mercado e retornar ao investimento em valor
Se os investidores se sentirem em pânico no mercado, Pal sugere que regressem à vida normal e fiquem longe das telas de negociação. Os gráficos de velas de 5 minutos e de 1 hora, na verdade, não ajudam substancialmente nas decisões de investimento.
Muitas pessoas sonham em se tornar traders de sucesso, obtendo 100 vezes o retorno, mas a realidade é que, neste campo, quem realmente consegue acumular riqueza são aqueles que persistem em comprar e manter os investimentos a longo prazo.
Quatro, esteja atento ao risco de Crypto Yield
Sobre o Crypto Yield, por exemplo, a forma de obter rendimentos através de staking também apresenta riscos. Para os investidores comuns, ao se depararem com uma oportunidade que parece oferecer um rendimento de 20%, é necessário ter uma consciência clara dos riscos envolvidos.
Cinco, como ver a estratégia de compra de Bitcoin de Michael Saylor?
A estratégia de Bitcoin da Strategy está criando alavancagem no sistema. A Strategy compra Bitcoin emitindo títulos conversíveis, o que, na essência, é vender opções a um custo mais baixo. Depois que essas opções são compradas por arbitradores (traders de opções), eles realizam operações de hedge nas exchanges para lidar com a volatilidade do preço do Bitcoin e o risco das opções de ações da MicroStrategy.
Ao mesmo tempo, os arbitradores também aproveitam a flutuação da razão entre o NAV da MicroStrategy e o preço do Bitcoin para fazer arbitragem, e utilizam ferramentas de mercado, como a diferença de preço entre contratos perpétuos e spot, e a diferença entre futuros e spot para realizar operações.
Atualmente, os compradores de títulos conversíveis Strategy são principalmente hedge funds TradFi e outras instituições, como fundos soberanos como o Banco da Noruega, que podem valorizar apenas o elemento Bitcoin, enquanto grandes hedge funds como Citadel, Millennium e Point72 também estão realizando arbitragem. Essas instituições têm experiência em gestão de riscos e podem contar com suporte sistemático, mantendo um controle razoável do tamanho das posições, o que as torna menos suscetíveis a liquidações.
Em contraste nítido, os traders que usam alavancagem excessiva enfrentam enormes riscos, com casos de falhas de negociação devido à alavancagem excessiva a aparecerem frequentemente no mercado.
Seis, A alocação de capital de Raoul Pal
Sobre a alocação de capital, Raoul Pal afirmou que a Sui representa 70%, agora muito acima da Solana. A adoção da Sui e a atividade dos desenvolvedores estão se saindo bem. Além disso, ele possui alguns DEEP (DeepBook), que é um protocolo de camada de liquidez no ecossistema Sui.
Sete, o valor e potencial dos NFTs
NFT como uma tecnologia inovadora capaz de armazenar e negociar ativos não transferíveis de forma permanente, Pal está cheio de expectativas sobre seu futuro. Do ponto de vista macroeconômico, a indústria Crypto atualmente tem um valor de 3 trilhões de dólares. Supondo que cresça para 100 trilhões de dólares nos próximos 10 anos, isso criaria uma riqueza colossal de 97 trilhões de dólares; mesmo uma estimativa conservadora de 50 trilhões de dólares ainda geraria um aumento de riqueza de 47 trilhões de dólares.
Essa riqueza fluirá para pessoas diferentes. A arte é a corrente superior de tudo, e a arte digital, como um campo emergente, tem o potencial de se tornar um importante destino para a riqueza. No campo da arte digital, temos XCOPY e Beeple, que posteriormente deram origem ao movimento de arte gerada. Passei muito tempo conversando com algumas pessoas muito conhecidas, que têm grande interesse neste campo. Depois que os OGs das criptomoedas ganharam dinheiro suficiente, a vontade de colecionar obras de arte se tornou extremamente forte. Por exemplo, o CryptoPunk simboliza sua identidade e pode conectá-lo a um grupo de pessoas com interesses semelhantes. Desde instituições até super-ricos e pessoas comuns, todos estão começando a reconhecer a importância da arte digital. Ainda estamos em uma fase inicial. Eu possuo muitas obras de arte, e acredito que isso abrange um período de mais de 10 anos.
Oitavo, Vantagens e Perspectivas do Ethereum
Sobre o Ethereum, a capacidade da rede Ethereum já superou a demanda atual do sistema, e no futuro pode haver ajustes em alguns mecanismos, voltando ao Layer1. O status do EVM é como o da Microsoft, muitos bancos, companhias de seguros e grandes empresas em todo o mundo dependem da Microsoft, e não da Apple ou do Google.
Uma vez que você tenha um modelo de vendas corporativas, é quase impossível removê-lo da empresa, pois você não quer mudá-lo e não quer correr riscos. Sob a perspectiva do Efeito Lindy (quanto mais tempo algo já existe, maior a probabilidade de continuar a existir no futuro), o Ethereum passou no teste do tempo e atende bem à demanda do mercado financeiro. Goldman Sachs e JPMorgan construirão sobre Solana? Pouco provável. O Ethereum pode trazer uma nova narrativa para o mercado, com potencial para superar o Bitcoin a curto prazo. Olhando para os próximos cinco anos, a menos que eles estraguem tudo, sua importância continuará a crescer.
A rede Lightning do Bitcoin e conceitos como pagamentos têm um efeito limitado no aumento de preços; o valor central do Bitcoin reside em sua função como um meio de armazenamento de valor; o mesmo acontecerá com o ETH.
Nove, sobre a IA
O desenvolvimento da IA está a avançar rapidamente, superando já 99% dos analistas. Após uma reflexão profunda, Pal acredita que a ascensão da IA levanta questões profundas sobre a consciência e o papel futuro da humanidade. Ele sugere que as pessoas se envolvam ativamente, compreendam profundamente e dominem as tecnologias de IA.
Além disso, não sabemos o que isso significa para o emprego, e como podemos criar riqueza, etc., mas eu sei, o que os seres humanos fazem de melhor? Que coisas os humanos podem fazer que a IA não pode? Isso é ser humano.
Desenvolvi uma IA chamada Raoul, que pode ler notícias diariamente, e as notícias também são escritas por IA. Além disso, construí um chatbot treinado com sua própria voz, com dados de treinamento que abrangem todo o seu conteúdo X, conteúdo do YouTube e 100 livros. Hoje, os usuários da Real Vision já podem interagir com esse chatbot. Pal prevê que, em breve, essas duas tecnologias se fundirão, e essa transformação terá um impacto profundo na indústria de podcasts e mídia, onde o conteúdo que cada pessoa terá acesso será único. Além disso, a memória e as ações humanas poderão, em última análise, se tornar "nutrientes" para a IA, realizando uma espécie de "imortalidade".
Dez, Atenção do mercado e escolha de projetos de qualidade
Este é um jogo de atenção. A atenção das pessoas em relação aos tokens-chave está dispersa, e a duração das várias narrativas também é relativamente curta. Pal enfatiza que manter Bitcoin é sempre uma escolha mais sábia; além disso, comprar Solana no fundo do ciclo e SUI no ano passado também são boas estratégias.
Os investidores devem concentrar a atenção nas 10 ou 20 principais moedas, focando naquelas que conseguem aumentar continuamente a adoção da rede, pois esses projetos geralmente têm um maior valor de investimento. De acordo com a Lei de Metcalfe, é possível avaliar o potencial do projeto a partir do número de usuários ativos, do valor total das transações e do valor dos usuários.
A rede Bitcoin tem muitos usuários e a participação de países soberanos na compra é a razão pela qual o Bitcoin é mais valioso; o Ethereum possui uma grande base de usuários e aplicações ricas, embora o surgimento do L2 tenha tornado a situação um pouco mais complexa, ainda assim possui um valor significativo. Os investidores devem procurar ativamente projetos que apresentem um crescimento duplo no número de usuários e na quantidade de aplicações valiosas, como Solana, que durante o fundo do ciclo, viu a comunidade de desenvolvedores crescer continuamente e o número de usuários se manter estável, enquanto o surgimento do Bonk fortaleceu ainda mais a confiança do mercado na Solana (Nota: o anfitrião mencionou anteriormente em uma conversa com toly que toly afirmou que Mad Lads foi o ponto de inflexão para a Solana); o mesmo se aplica à Sui.
Resumo da palestra de Raoul Pal no Sui Basecamp em Dubai
1、Fatores centrais macroeconômicos: Liquidez e depreciação monetária. As criptomoedas e a economia apresentam um ciclo de quatro anos, cuja raiz está no impulso do ciclo de refinanciamento da dívida. Desde que a dívida global disparou em 2008, temos mantido a economia em funcionamento através da rolagem de dívida.
2、Envelhecimento da População e Crescimento Económico: O envelhecimento da população está a causar uma desaceleração do crescimento económico, sendo necessário mais apoio da dívida para manter o crescimento do PIB. Este fenómeno é comum em várias partes do mundo, e a relação entre a dívida e o PIB pode ser claramente observada através de gráficos.
3, A liquidez impulsiona tudo: A liquidez líquida da Reserva Federal é o indicador central. De 2009 a 2014, confiou-se principalmente na expansão do balanço patrimonial para fornecer liquidez, e depois foram adicionadas ferramentas como o ajuste das reservas bancárias. Atualmente, a liquidez total (incluindo M2) é crucial, tendo uma capacidade explicativa impressionante sobre a tendência do Bitcoin (90% de correlação) e do Nasdaq (97% de correlação).
! [Insights e dicas de investimento do ex-executivo do Goldman Sachs Raoul Pal: Como ficar rico em criptomoedas sem sorte?] ](https://img.gateio.im/social/moments-08ba6e731c712212be16b8e3798685d6)
4. Mecanismo de desvalorização da moeda: A desvalorização da moeda equivale a um imposto global, com uma taxa de inflação implícita de 8% por ano, além de 3% de inflação explícita, o que significa que você precisa de uma taxa de retorno anual de 11% para manter sua riqueza sem desvalorizar. Isso explica por que os jovens estão migrando para o espaço cripto - os ativos tradicionais (imóveis, ações, etc.) oferecem retornos insuficientes, e eles se veem forçados a escolher ativos de alto risco em busca de retornos acima da média.
5, A desigualdade de riqueza e as oportunidades de criptomoeda: Os ricos detêm ativos escassos, enquanto os pobres dependem da renda do trabalho (com poder de compra em declínio a cada ano). O sistema cripto desafiou esse padrão - os jovens buscam uma ruptura por meio de ativos de alto risco.
6, Desempenho de ativos criptográficos: Desde 2012, com uma taxa anual de 130% (incluindo três grandes correções), Ethereum 113%, Solana 142%. Aumentos acumulados do Bitcoin de 2.75 milhões de vezes, extremamente raro no campo dos investimentos, os ativos criptográficos estão se tornando gradualmente um "super buraco negro" que atrai fundos.
7. O potencial do ecossistema Sui é enorme. DEEP (protocolo de camada de liquidez DeepBook) teve o melhor desempenho recentemente. A relação SOL/SUI mostra que SUI está relativamente forte.
8, Análise do erro de julgamento atual do mercado: As pessoas costumam interpretar a narrativa atual do mercado (como o pânico tarifário) com base nas condições de liquidez de três meses atrás, mas isso apresenta distorções. Na verdade, o aperto das condições financeiras no quarto trimestre de 2024 (aumento das taxas de juros em dólares, aumento dos preços do petróleo) gerou um efeito defasado de três meses. O índice de surpresas econômicas (comparando os EUA e o mundo) indica que a atual fraqueza econômica é apenas um fenômeno temporário. Retornando ao ciclo tarifário de Trump em 2017, o dólar subiu e depois caiu, seguido por um aumento acentuado nos preços dos ativos impulsionado pela liquidez.
9, Relação entre o M2 Global e os Ativos: Quando o M2 global atinge um novo recorde, os preços dos ativos devem subir em sincronia. Tomando o Bitcoin como exemplo, a sua trajetória de preço geralmente apresenta características de rompimento, correção e, em seguida, aceleração de alta na "zona de banana". Comparando com o ciclo de 2017, o Bitcoin teve um aumento de 23 vezes naquele ano; embora o mercado atual seja um pouco diferente, espera-se que ainda haja uma valorização considerável. Atualmente, o mercado está na fase de correção após o rompimento da primeira parte da "zona de banana", prestes a entrar na segunda parte, onde normalmente ocorre uma valorização das altcoins.
Nota: Raoul Pal é também membro do conselho da Fundação Sui.