Setelah era FTX, pola perdagangan telah berubah secara drastis, mendorong banyak pengguna beralih ke bursa kontrak permanen terdesentralisasi (Perp DEX). Volume perdagangan harian di platform-platform ini kini seringkali melebihi 30 miliar dolar, yang menunjukkan permintaan yang sangat besar dari pengguna terhadap derivatif terdesentralisasi.
Namun, karakteristik fragmentasi dari Perp DEX awal sering kali dipengaruhi oleh kegunaan UI/UX (antarmuka pengguna/pengalaman pengguna), kedalaman likuiditas, dan keandalan harga, yang menghambat penerapan luasnya. Mulai tahun 2024, pola pasar mulai berubah, ditandai dengan munculnya model inovatif seperti GMX PVP dan buku pesanan dYdX. Saat ini, tim protokol pinjam meminjam, DEX, dan perdagangan hasil di Jaringan Sui sedang memperkaya lini produk mereka, termasuk perdagangan kontrak berkelanjutan.
Keuntungan Sui di Perp DEX
Sui sebenarnya menyediakan berbagai fitur menarik, menjadikannya pesaing kuat dalam membangun DEX yang berkelanjutan.
Kinerja tinggi dan latensi rendah: Pemrosesan transaksi paralel Sui dapat mencapai throughput tinggi dan latensi rendah, yang sangat penting untuk pencocokan pesanan yang efisien di DEX dan pengalaman transaksi yang lancar.
Model data yang berfokus pada objek: Model data unik Sui mendukung penyimpanan data akun dan aset yang efisien serta pemrosesan paralel.
zkLogin memungkinkan pengguna untuk mulai dengan mudah: Fitur zkLogin menyederhanakan proses pendaftaran pengguna, memungkinkan penggunaan kredensial Web2 yang sudah dikenal untuk membuat akun, mengurangi hambatan pengalaman bagi trader baru.
Transaksi sponsor: Fitur transaksi sponsor Sui dapat mengurangi biaya pengguna dan meningkatkan pengalaman transaksi secara keseluruhan.
Berikut adalah pembangun awal Sui:
Bluefin
Astros yang didukung oleh NAVI Protocol
Aftermath Finance
Model perdagangan Typus Finance GLP
Kriya juga akan segera meluncurkan Perp DEX-nya.
Sebelum mempelajari setiap satu dengan lebih mendalam, berikut adalah tabel perbandingan keseluruhan.
Berikut akan dilakukan perbandingan dan penelitian terhadap berbagai protokol, serta menganalisis karakteristik transaksi, mekanisme protokol, dan kinerjanya.
Bluefin
Bluefin sebagai Perp DEX terkemuka di Sui, menggabungkan buku pesanan off-chain yang cepat dan mesin penyelesaian on-chain yang aman. Likuiditas protokol dikelola oleh pembuat pasar profesional (MM):
Dengan memanfaatkan kemampuan pemrosesan transaksi paralel Sui, Bluefin memiliki latensi eksekusi pesanan yang sangat rendah dan konfirmasi akhir di rantai yang cepat (di bawah 500 milidetik). Selain itu, ia juga mendukung hampir semua aset kontrak berjangka di Sui, mencakup jangkauan terluas, termasuk $DEEP, $WAL, dan $TRUMP.
Volume perdagangan kontrak berjangka permanen di platform Bluefin dalam 24 jam berkisar antara 40 juta hingga 70 juta dolar AS, menunjukkan tingkat aktivitas perdagangan platform yang tinggi.
Pasangan perdagangan BTC-PERP biasanya menyumbang sebagian besar volume perdagangan harian (sekitar 60%), diikuti oleh SUI-PERP dan ETH-PERP.
Menurut data Defi Llama, biaya yang dihasilkan setiap tahun sekitar 4 juta dolar.
UI / UX sangat baik. Pengguna dapat menggunakan fitur tampilan perdagangan, antarmukanya jelas, dan mencakup semua konten yang dibutuhkan. Perlu disebutkan bahwa integrasi zkLogin Bluefin didukung oleh Sui. Ini menyederhanakan proses masuk pengguna dan menghilangkan kompleksitas dompet dan frasa pemulihan.
Aftermath（uji coba jaringan）
Aftermath akan meluncurkan testnet Perp DEX-nya untuk pertama kalinya pada November 2024. Ini sepenuhnya berjalan di atas blockchain, berbeda dengan banyak Perp DEX yang bergantung pada pencocokan buku pesanan di luar blockchain, Aftermath menempatkan seluruh buku pesanan di atas blockchain. Karena saat ini masih dalam tahap testnet, data statistik terbatas.
Setelah itu, lebih fokus pada peningkatan likuiditas / TVL dari DEX dan kumpulan dana yang ada. Potensi insentif di masa depan / Peluncuran resmi Perp DEX mungkin akan dilakukan di kemudian hari.
Astros（versi percobaan）
Astros adalah agregator DEX + Perp DEX yang dibangun oleh tim NAVI Protocol. Seperti Bluefin dan Aftermath, NAVI Protocol juga menggunakan mekanisme order book di Perp DEX-nya. Karena saat ini dalam tahap pengujian, informasi tentang market maker (MM) dan mekanisme spesifiknya belum lengkap. Volume perdagangan 24 jam mencapai 300 juta dolar, yang mungkin didorong oleh program insentif trader yang sedang berlangsung.
Typus Perp
Typus Finance meluncurkan Perp DEX gaya GMX sekitar dua minggu yang lalu. Menurut data Defi Llama, volume perdagangan dalam 24 jam sekitar 200.000 dolar, dan TVL kolam TLP melebihi 700.000 dolar.
Aset di kolam TLP termasuk $SUI, $USDC, $DEEP, dan $LBTC, sementara APR saat ini lebih dari 100%.
Beberapa pengamatan dan kesimpulan
Bangkitnya Buku Pesanan: Ekosistem Perp DEX Sui saat ini jelas condong ke model buku pesanan, fenomena ini tercermin baik dalam pilihan desain protokol maupun dalam dominasi posisinya dalam volume perdagangan. Ini menunjukkan bahwa mekanisme buku pesanan baik memiliki kesesuaian inheren dalam arsitektur Sui atau telah mendapatkan pengakuan pasar dari basis penggunanya.
Kelangkaan aset dan daya tarik meme: Rentang aset yang didukung oleh Perp DEX di jaringan Sui jelas terbatas, yang mencerminkan peluang potensial. Jika suatu protokol dapat dengan cepat merangkul bidang perdagangan memecoin yang sangat volatil namun menguntungkan (bidang ini memiliki akar budaya yang terus berkembang di Sui), maka memanfaatkan spekulatif yang melekat pada aset-aset ini dapat mendorong peningkatan volume perdagangan platform.
Kebutuhan Tahap Awal dan Mekanisme Insentif: Dibandingkan dengan ekosistem Perp DEX yang sudah matang dan sangat likuid di EVM dan Solana, volume transaksi kumulatif dan TVL Sui masih berada pada tahap awal. Mengingat kumpulan fungsi dan fitur yang sudah ada di rantai alternatif ini, untuk menarik trader beralih ke Perp DEX di jaringan Sui, mungkin dibutuhkan bukan hanya inovasi teknis, tetapi juga mekanisme insentif yang sangat menarik yang bisa menjadi faktor kunci dalam menarik modal spekulatif dan mendorong pertumbuhan pesat ekosistem Perp DEX.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Ringkasan Perp DEX Jaringan Sui: Apa perbedaan antara empat protokol?
Penulis: 0xShinChan, enkripsi KOL
Compiler: Felix, PANews
Setelah era FTX, pola perdagangan telah berubah secara drastis, mendorong banyak pengguna beralih ke bursa kontrak permanen terdesentralisasi (Perp DEX). Volume perdagangan harian di platform-platform ini kini seringkali melebihi 30 miliar dolar, yang menunjukkan permintaan yang sangat besar dari pengguna terhadap derivatif terdesentralisasi.
Namun, karakteristik fragmentasi dari Perp DEX awal sering kali dipengaruhi oleh kegunaan UI/UX (antarmuka pengguna/pengalaman pengguna), kedalaman likuiditas, dan keandalan harga, yang menghambat penerapan luasnya. Mulai tahun 2024, pola pasar mulai berubah, ditandai dengan munculnya model inovatif seperti GMX PVP dan buku pesanan dYdX. Saat ini, tim protokol pinjam meminjam, DEX, dan perdagangan hasil di Jaringan Sui sedang memperkaya lini produk mereka, termasuk perdagangan kontrak berkelanjutan.
Keuntungan Sui di Perp DEX
Sui sebenarnya menyediakan berbagai fitur menarik, menjadikannya pesaing kuat dalam membangun DEX yang berkelanjutan.
Kinerja tinggi dan latensi rendah: Pemrosesan transaksi paralel Sui dapat mencapai throughput tinggi dan latensi rendah, yang sangat penting untuk pencocokan pesanan yang efisien di DEX dan pengalaman transaksi yang lancar.
Model data yang berfokus pada objek: Model data unik Sui mendukung penyimpanan data akun dan aset yang efisien serta pemrosesan paralel.
zkLogin memungkinkan pengguna untuk mulai dengan mudah: Fitur zkLogin menyederhanakan proses pendaftaran pengguna, memungkinkan penggunaan kredensial Web2 yang sudah dikenal untuk membuat akun, mengurangi hambatan pengalaman bagi trader baru.
Transaksi sponsor: Fitur transaksi sponsor Sui dapat mengurangi biaya pengguna dan meningkatkan pengalaman transaksi secara keseluruhan.
Berikut adalah pembangun awal Sui:
Bluefin
Astros yang didukung oleh NAVI Protocol
Aftermath Finance
Model perdagangan Typus Finance GLP
Kriya juga akan segera meluncurkan Perp DEX-nya.
Sebelum mempelajari setiap satu dengan lebih mendalam, berikut adalah tabel perbandingan keseluruhan.
Berikut akan dilakukan perbandingan dan penelitian terhadap berbagai protokol, serta menganalisis karakteristik transaksi, mekanisme protokol, dan kinerjanya.
Bluefin
Bluefin sebagai Perp DEX terkemuka di Sui, menggabungkan buku pesanan off-chain yang cepat dan mesin penyelesaian on-chain yang aman. Likuiditas protokol dikelola oleh pembuat pasar profesional (MM):
Dengan memanfaatkan kemampuan pemrosesan transaksi paralel Sui, Bluefin memiliki latensi eksekusi pesanan yang sangat rendah dan konfirmasi akhir di rantai yang cepat (di bawah 500 milidetik). Selain itu, ia juga mendukung hampir semua aset kontrak berjangka di Sui, mencakup jangkauan terluas, termasuk $DEEP, $WAL, dan $TRUMP.
Volume perdagangan kontrak berjangka permanen di platform Bluefin dalam 24 jam berkisar antara 40 juta hingga 70 juta dolar AS, menunjukkan tingkat aktivitas perdagangan platform yang tinggi.
Pasangan perdagangan BTC-PERP biasanya menyumbang sebagian besar volume perdagangan harian (sekitar 60%), diikuti oleh SUI-PERP dan ETH-PERP.
Menurut data Defi Llama, biaya yang dihasilkan setiap tahun sekitar 4 juta dolar.
UI / UX sangat baik. Pengguna dapat menggunakan fitur tampilan perdagangan, antarmukanya jelas, dan mencakup semua konten yang dibutuhkan. Perlu disebutkan bahwa integrasi zkLogin Bluefin didukung oleh Sui. Ini menyederhanakan proses masuk pengguna dan menghilangkan kompleksitas dompet dan frasa pemulihan.
Aftermath（uji coba jaringan）
Aftermath akan meluncurkan testnet Perp DEX-nya untuk pertama kalinya pada November 2024. Ini sepenuhnya berjalan di atas blockchain, berbeda dengan banyak Perp DEX yang bergantung pada pencocokan buku pesanan di luar blockchain, Aftermath menempatkan seluruh buku pesanan di atas blockchain. Karena saat ini masih dalam tahap testnet, data statistik terbatas.
Setelah itu, lebih fokus pada peningkatan likuiditas / TVL dari DEX dan kumpulan dana yang ada. Potensi insentif di masa depan / Peluncuran resmi Perp DEX mungkin akan dilakukan di kemudian hari.
Astros（versi percobaan）
Astros adalah agregator DEX + Perp DEX yang dibangun oleh tim NAVI Protocol. Seperti Bluefin dan Aftermath, NAVI Protocol juga menggunakan mekanisme order book di Perp DEX-nya. Karena saat ini dalam tahap pengujian, informasi tentang market maker (MM) dan mekanisme spesifiknya belum lengkap. Volume perdagangan 24 jam mencapai 300 juta dolar, yang mungkin didorong oleh program insentif trader yang sedang berlangsung.
Typus Perp
Typus Finance meluncurkan Perp DEX gaya GMX sekitar dua minggu yang lalu. Menurut data Defi Llama, volume perdagangan dalam 24 jam sekitar 200.000 dolar, dan TVL kolam TLP melebihi 700.000 dolar.
Aset di kolam TLP termasuk $SUI, $USDC, $DEEP, dan $LBTC, sementara APR saat ini lebih dari 100%.
Beberapa pengamatan dan kesimpulan
Bangkitnya Buku Pesanan: Ekosistem Perp DEX Sui saat ini jelas condong ke model buku pesanan, fenomena ini tercermin baik dalam pilihan desain protokol maupun dalam dominasi posisinya dalam volume perdagangan. Ini menunjukkan bahwa mekanisme buku pesanan baik memiliki kesesuaian inheren dalam arsitektur Sui atau telah mendapatkan pengakuan pasar dari basis penggunanya.
Kelangkaan aset dan daya tarik meme: Rentang aset yang didukung oleh Perp DEX di jaringan Sui jelas terbatas, yang mencerminkan peluang potensial. Jika suatu protokol dapat dengan cepat merangkul bidang perdagangan memecoin yang sangat volatil namun menguntungkan (bidang ini memiliki akar budaya yang terus berkembang di Sui), maka memanfaatkan spekulatif yang melekat pada aset-aset ini dapat mendorong peningkatan volume perdagangan platform.
Kebutuhan Tahap Awal dan Mekanisme Insentif: Dibandingkan dengan ekosistem Perp DEX yang sudah matang dan sangat likuid di EVM dan Solana, volume transaksi kumulatif dan TVL Sui masih berada pada tahap awal. Mengingat kumpulan fungsi dan fitur yang sudah ada di rantai alternatif ini, untuk menarik trader beralih ke Perp DEX di jaringan Sui, mungkin dibutuhkan bukan hanya inovasi teknis, tetapi juga mekanisme insentif yang sangat menarik yang bisa menjadi faktor kunci dalam menarik modal spekulatif dan mendorong pertumbuhan pesat ekosistem Perp DEX.