Resolvプロトコルが収入配分メカニズムを開始、RESOLVトークンの価値が向上する可能性あり

生息型安定通貨プロトコルResolvは近日中に収益分配メカニズムを段階的に実施することを発表し、今後4週間以内に毎日のプロトコル収益の最大10%を財団の金庫に移転する計画です。この資金はプロトコルの長期的な価値創造に使用され、RESOLVトークンのステーキングユーザーを奨励します。具体的には、7月31日からResolvは毎週収益移転比率を段階的に引き上げ、2.5%から始まり、最終的に10%の目標に達します。

収入分配メカニズムはDeFiプロトコルにおいて一般的な収益分配方法であり、その核心は一部のプロトコル収入を原生トークン保有者に配分するかどうかを決定することです。このメカニズムは通常、原生トークンにとって好材料と見なされます。なぜなら、トークンの価値捕捉能力を直接向上させることができるからです。しかし、これがプロトコルユーザーの収益を減少させる可能性があるため、多くのプロジェクトはこのメカニズムを有効にするかどうかに慎重な態度を示しています。

Resolvは生息型ステーブルコインプロトコルであり、その発行するUSRステーブルコインは等量の現物ロングと契約ショートから構成される担保です。類似プロジェクトと比較して、Resolvはリスク階級メカニズムを導入し、より高い超過担保率を実現し、さらに多くの流動性派生トークンを接続することで現物質押収益を向上させました。導入以来、Resolvは約9.5%の年率収益率を達成しています。

今年5月、ResolvはガバナンストークンRESOLVを発表しました。プロトコルは、高いステーキングリターンの提供やエアドロップポイントの加速的な蓄積など、RESOLVの価値を高めるために多くの対策を講じましたが、トークンの上場後のパフォーマンスはあまり良くありませんでした。今回の収益分配メカニズムの開始は、RESOLVの通貨価格を引き上げるためかもしれません。

Resolvは、現在のタイミングとアーキテクチャが成熟しており、プロトコルが実際の牽引力、明確な価値分配フレームワーク、およびリスク耐性を示しているため、収益配分メカニズムを開始することを決定しました。現在の5億ドルの総ロックアップ量（TVL）と10％の平均利回りに基づいて、Resolvは毎年5000万ドルの収益を生み出すと予想しています。新しいメカニズムの下で、4500万ドルは製品収益を通じて直接ユーザーに流れ続け、プロトコルは500万ドルを長期的な価値創造のために保持します。

他の有名な利息生成ステーブルコインプロジェクトEthenaと比較して、Resolvは静的データでよりコストパフォーマンスが高いようです。現在、EthenaのTVLは778.1億ドルで、ENAトークンの流通時価総額は401.6億ドル、全流通評価額は948億ドルです。それに対して、ResolvのTVLは52.7億ドルで、RESOLVトークンの流通時価総額は5728万ドル、全流通評価額は20.5億ドルです。時価総額とTVLの比率から見ると、RESOLVは確かにより"安い"ようです。

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しかし、USRの適用範囲とネットワーク効果は現在、USDeには遠く及ばず、Resolvはプロトコルの影響力においてEthenaに遅れをとっています。さらに、Resolvは10%の収入のうちどのくらいの割合が直接RESOLVのステーキングユーザーに流れるかを明確に示していないため、新しいメカニズムがRESOLVの価値に与える実際の影響を正確に推定することが難しいです。

総じて、RESOLVの現在の低い時価総額を考慮すると、ENA以外のもう一つの投資選択肢となる可能性があります。しかし、Resolvプロトコルの長期的な発展の見通しはさらに観察が必要であり、収入配分の具体的な詳細も発表を待つ必要があります。投資家は意思決定を行う際には慎重であり、十分な研究と分析を行う必要があります。