ベイラードのトップが発言：デジタル資産は世界の金融構造を再構築するかもしれない

世界のトップ資産運用大手ブラックロックのCEOラリー・フィンクが最近、米国の債務リスクからデジタル資産革命までの重要なトピックを網羅した27ページの年次投資家への手紙を発表しました。フィンクは、米国が増大する債務と財政赤字を抑えられない場合、長年のドルの世界的な準備通貨としての地位がビットコインなどの新興デジタル資産に取って代わられる可能性があると警告しました。

! ブラックロックCEOの投資家への年次書簡:ビットコイン米ドルの世界的な地位に挑戦する可能性があり、トークン化は将来の金融高速道路です

Finkは、アメリカが長年にわたりドルのグローバルな準備通貨の地位から利益を得てきたが、この優位性は永遠ではないと指摘しています。1989年以降、アメリカの国債の成長速度はGDPの3倍に達しています。今年だけで利息支出は9520億ドルを超え、防衛費を上回る見込みです。2030年までには、強制的な政府支出と債務返済がすべての連邦収入を消耗し、長期的な赤字を形成するでしょう。

伝統的な金融リスクを警告しながら、フィンクはデジタル資産の発展に反対しないことを明確に示しました。彼は、分散型金融が市場をより迅速で低コストかつ透明にする重大な革新であると考えています。しかし、この革新がアメリカの経済的優位性を弱める可能性があるのは、特に投資家がビットコインをドルよりも安全だと考え始めた場合です。

Finkはまた、アメリカでのブラックロックによるビットコインETFの成功を紹介しました。この製品は、歴史上最大の取引所取引商品としてのデビューの一つとなり、管理資産は1年未満で500億ドルを突破しました。この製品はETF業界で資産の魅力ランキングで第3位で、S&P 500インデックスファンドに次いでいます。注目すべきは、半数以上の需要が個人投資家から来ており、4分の3はこれまでブラックロック製品を保有していなかった新しい顧客からのものです。

トークン化技術について言及する際、フィンクはそれを金融インフラを再構築する重要な力と見なしています。彼は、現在の世界的な資金流通システムは依然として旧式の「金融パイプライン」に依存しており、効率が悪く現代のニーズに適応していないと考えています。それに対して、トークン化は金融の世界における電子メールのようなもので、資産の直接的かつリアルタイムの流通を実現し、すべての仲介者をバイパスすることができます。

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Finkは、トークン化が金融エコシステムにどのように深く変革をもたらすかをさらに説明しました。彼は、トークン化が実体資産（株式、債券、不動産など）をオンライン取引可能なデジタルトークンに変換できることを指摘しました。各トークンは特定の資産の所有権を表し、デジタル化された権利証明書に類似しています。これらのトークンはブロックチェーン上に安全に保存され、売買や譲渡が即座に行えるようになり、煩雑な書類処理や待機時間が不要になります。

トークン化の利点には、投資の「民主化」を実現することも含まれます。これにより、資産をより小さな単位に分割でき、参加のハードルが下がり、本来は高いハードルの資産（例えば、プライベート不動産やプライベートエクイティ）がより広範な投資家層に開放されます。さらに、トークン化は株主投票プロセスを簡素化し、投資家が所有権の権利を行使しやすくします。

しかし、フィンクはトークン化の普及が直面している重要な課題として、本人確認を指摘しました。彼は、将来的にはトークン化されたファンドがETFのように投資家の日常的なポートフォリオの一部になる可能性があるが、本人確認の問題を解決する必要があると考えています。彼は、インドがこの点で突破口を開いており、90％以上のインド人が現在スマートフォンを使って安全に取引の確認を行うことができると述べました。

総じて、フィンクのこの年次書簡は、ドルの世界的な準備通貨としての地位の潜在的なリスクを警告するだけでなく、フィンテックの革新がもたらす可能性のある変革を展望しています。トークン化による資本市場の再構築から、デジタルアイデンティティシステムの発展に至るまで、フィンクは既存の金融システムの限界を明らかにし、技術と制度の革新が新たな方向を切り開く可能性を指摘しています。