世界の混乱と暗号市場の見通し

最近の世界情勢は波乱に満ちており、多くの人がすでに気づいているかもしれませんが、それでも私たちがその中のいくつかの洞察を深く探る価値があります。

暗号資産市場は私たちが注目している焦点であり、特にビットコインの半減期後に牛市の反発が確認されたものの、現在市場は「静寂期」に入っているようです。この段階では、ほとんどの暗号化資産保有者が投資を完了しており、様子見をすることが賢明な選択かもしれません。

多くの投資家にとって、長期的な視点を持つことは投資プロセスを簡素化し、頻繁な調整の必要性を減らすことができます。現在、最良の選択肢は長期保有または人気のある暗号通貨への投資のようです。

いずれにせよ、暗号資産市場のこの静かな時期は、私たちにマクロ経済に注目する機会を提供しています。これは暗号分野に避けられない影響を与えます。結局のところ、ビットコインや他の暗号通貨は根本的にマクロ経済のトレンドに影響を受けます。暗号資産市場が現在停滞しているように見えても、マクロ経済環境は深く探求する価値があります。

今日は、二つの密接に関連した重要なニュースに焦点を当てます:

1. 中国が大規模にアメリカ国債と機関債を売却した。
2. アメリカは中国からの輸入製品に対する関税を大幅に引き上げることを発表しました。

これら二つの出来事を深く分析しましょう。

数十年来、中国は安定的にアメリカ国債を積み上げてきました。連邦政府が発行する債券を購入することで、最大で10%のアメリカ国債を保有しています。これを行う理由には、

• 米国債は世界で最も安全な投資の一つと見なされており、安定したリターンを提供し、リスクが非常に低いです。これは中国の巨大な外貨準備を保存することに魅力的です。
• 中国はアメリカに大量の商品を輸出し、大量のドルを稼いでいます。現金を保有する代わりに、中国は利息収益を得るためにアメリカ国債に投資することを選択しています。
• アメリカの債務を購入することによって、中国はその通貨（人民元）の相対的な安定を維持するのに貢献しています。この安定性は、中国の輸出競争力を保持し、安定した人民元がアメリカの消費者にとって中国の商品をより手頃な価格にしています。

しかし、最近中国はアメリカの債務エクスポージャーを減少させています。報道によると、中国は第一四半期に史上最大のアメリカ国債および機関債の売却を行いました。この展開に対してアメリカは当然不満を抱いています。その理由は以下の通りです。

• 大規模な売却により市場におけるアメリカ国債の供給が増加し、その価格が下落しました。債券価格の下落は金利の上昇を意味します。
• 金利の上昇は、米国政府がより多くの債務サービス費用を支払う必要があることを意味します。最初は、米国国債の売却がドルを強化する可能性があります。なぜなら、投資家は中国が販売している債券を購入するためにドルに資金を移すからです。しかし、時間が経つにつれて、ドル供給の増加はドルを弱める可能性があります。さらに、10%は顕著なギャップです。それを埋めるのは誰でしょうか？日本？日本も円安の問題に対処していることを考えると、これはあまり可能性がありません。
• このような行動は、ドルの人民元に対する価値に影響を与え、中国の輸出をより高価にし、中国経済に損害を与える可能性があります。しかし、中国は去ドル化が彼らの最優先事項であるため、あまり気にしていないようです。

! 米中貿易摩擦と暗号市場の影響

アメリカはどのように対応できるでしょうか？アメリカ連邦準備制度理事会は債務市場に再参入し、量的緩和（QE）を再開する可能性があります。たとえ金利が5％を超えていてもです。アメリカ政府は、銀行や他の機関に国債をより多く購入するよう求める可能性もあります。

しかし、銀行はより高い利回りで補償される必要があり、これが彼らに融資を増やすよう促し、結果的にインフレを押し上げる可能性があります。

今、次のニュースを見てみましょう：アメリカは中国からの輸入製品に対して大幅に関税を引き上げると発表しました。

応じる形で、アメリカの大統領は中国からの輸入製品に対する新たな追加関税を発表したようだ。これらの関税は、前政権が実施した制裁措置を引き継ぐもので、その当時候補者であったバイデンは、これらの措置がアメリカの消費者に対する負担を増やすと批判していた。

電動車の関税が4倍以上に増加し、100%に達しました。リチウム電池及びその部品、そしていくつかの鉄鋼やアルミ製品の関税も3倍以上に増加しました。さらに、半導体と太陽光パネルの関税が倍増しました。

新たな関税は、一連の重要な鉱物、磁石、岸から船へのクレーン、医療製品に対しても実施されます。

! 米中貿易摩擦と暗号市場の影響

この措置は、中国の商品をアメリカで高くすることを目的としており、消費者がより多くのアメリカ製品を購入するよう促します。この戦略は、中国の製造業者や輸出業者に打撃を与えると予想され、中国の収入が減少し失業が増加する可能性があります。

しかし、重大な課題があります。アメリカは現在、中国のように国内生産の能力を増やしていません。国内活動を増やすためには、企業がより高価な中国の供給の代替となる追加の生産能力を構築するのを助けるための財政刺激が必要です。これは基本的に、より多くの通貨発行を意味します。

これらの関税を補うため、そして現在不足している産業を「ローカライズ」するために必要な財政刺激は、より多くの政府債務を通じて実現できるかもしれません。アメリカ経済が減速の兆しを示していることを考えると、短期的にはGDP成長に依存してこれらのコストを支払うことはできません。

暗号市場への影響

では、これらすべてがビットコインと暗号資産市場にどのように影響するのでしょうか？状況の悪化が社会政治的な不安定を引き起こす可能性があることに加えて、世界経済の減速は暗号通貨への投資に使える可処分所得を減少させるかもしれませんが、これはすでに起こっています。実際、上記の状況は、対立を支えるためにさらなる財政刺激と潜在的な通貨発行が行われる可能性があると私たちに信じさせますが、ビットコインは通常、インフレに対抗するためのヘッジツールと見なされています。

さらに、世界各国の政府が経済的な課題に直面する中、これまで一般的に考えられていた、彼らが暗号通貨に対する規制を強化するという見解が弱まってきています。少なくともビットコインに関しては実際、正反対のようであり、ますます多くの人々がその存在を評価しています。長期的には、増加する債務と貨幣供給によってドルが減価する場合、ビットコインは代替通貨として利益を得る可能性があります。

! 米中貿易摩擦と暗号市場の影響