Ethenaの創業者が、USDeの時価総額が50倍に急増した背景にある戦略と市場洞察を明かします。

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Ethenaの創業者がステーブルコインUSDeの急成長の道を明かす

最近、USDeステーブルコインの時価総額は1億4千万ドルから72億ドルに急増し、50倍以上の成長を遂げました。アメリカの新法案が通過した後、Ethena Labsは迅速に連邦規制の暗号銀行と提携し、新しい規制に準拠したステーブルコインUSDtbを発表しました。同時に、EthenaはStableCoinXプロジェクトを立ち上げ、3億6千万ドルの資金を調達し、ナスダックに上場する計画を立て、2億6千万ドルの自社株買い計画を開始しました。

Ethenaの創設者Guy Youngが最近ポッドキャストのインタビューを受け、会社の急成長の理由や現在の市場の状況についての見解を共有しました。

USDe資産の大幅な進歩

ガイ・ヤングは、Ethenaが今年の初めから国債会社分野へのプロジェクトを準備していると述べた。彼らは、伝統的な市場におけるこのような資産の需要が供給を大きく上回っていることに気づき、大量の資本がその投資を望んでいる。マクロ的な観点から見ると、過去18ヶ月の暗号通貨市場の資金の流れにはボトルネックが存在しており、より多くの大規模な資金を扱う伝統的な投資家を引き付ける必要がある。

プロジェクト規模と資金の使用

プロジェクトの総規模は約3.6億ドルで、そのうち2.6億ドルは現金です。Ethenaが調達した資金は流通時価総額の約8%を占め、公開市場でのトークン購入に使用されます。他のプロジェクトと比較して、Ethenaの現金比率と調達規模は非常に際立っており、これがトークンに対して顕著な反射効果をもたらすでしょう。

Ethenaのマーケットポジション

Ethenaは貯蓄のユースケースに焦点を当て、構造的により高いリターンを提供するドル資産を提供しています。2024年、USDeの平均年率利回りは18%に達し、いくつかの競合他社の利息収入の4倍です。リターンを調整した場合、Ethenaの資産規模はかなりのものです。

イールドジェネレーション戦略

Ethenaのコア戦略はキャッシュアービトラージまたはベーストレーディングです:現物をロングし、同時に先物または永続契約をショートします。デリバティブ市場の投機プレミアムを捕らえることで利益を上げ、投資家に従来のUSD資産を上回るリターンを提供します。

市場のダイナミクスと競争環境

ETFや専門的な資金管理者の参入によりベーシスが圧縮されているものの、暗号通貨市場の資本プールは従来の金融市場とは依然として顕著な違いがあります。Ethenaは暗号通貨市場の資本コストを下げることで、機関資本に対してより効果的な投資チャネルを提供しています。

新しい法案とコンプライアンスの発展

Ethenaは一部のビジネス構造を新しい法案に適合するモデルに転換しつつ、二重軌道戦略を維持しています。USDtbはアメリカの新しい規制に適合し、USDeは主にオフショアDeFi市場で運営されます。

ステーブルコイン市場展望

ガイ・ヤングは新規参入者に対して慎重な姿勢を示しており、ステーブルコイン製品が高度に同質化しているため、スタートアップ企業が既存の巨人と区別するのは難しいと考えています。彼は国債にのみ依存するステーブルコインのビジネスモデルに悲観的な見解を持っており、利益を上げるためには巨大な規模が必要だと考えています。

暗号市場のトレンド分析

長期的に見て、Guy Youngはイーサリアムおよびその他のLayer 1ブロックチェーンに対して悲観的な見方をしています。彼は、将来的に独立したキャッシュフローを生み出せるプロジェクトが少数浮上する可能性がある一方で、ほとんどのLayer 1ブロックチェーンの評価は大幅に下落する可能性があると考えています。

Ethenaの開発ポテンシャル

ガイ・ヤングは、現在の未決済契約の規模と利回りを考慮すると、Ethenaは200億から300億ドルの規模に達する可能性があると考えています。しかし、彼はまた、Layer 1のパブリックチェーンの評価が下がると、これらのパブリックチェーンに依存する製品も影響を受けると指摘しています。

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コメント
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MevHuntervip
· 17時間前
USDEがラッシングダックで離陸
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TokenVelocityTraumavip
· 17時間前
呃、これはカモにされるってことですね。
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Ramen_Until_Richvip
· 17時間前
ラーメンを食べながらBTCが上昇するのを見て、ブル・マーケットを待つ。
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MEV_Whisperervip
· 18時間前
犬は精子ですか? 50回
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ApyWhisperervip
· 18時間前
ステーブルコイン第一創投プレイヤー なんでこれらを知っているのか聞かないで 10年間ステーブルコインをやってきたので 私が言うことは全て真実です
原文表示返信0
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