暗号化ヘッジファンド市場調査:ファミリーオフィスと高所得者が主導

最近の調査報告は、暗号化通貨市場におけるファミリーオフィスと高純資産者の資金管理状況を明らかにしました。

研究によると、暗号化通貨を中心としたヘッジファンドの資産管理規模(AUM)は2019年に大幅に増加し、2018年末の10億ドルから20億ドルに増加しました。2019年全体で、全権委託のロングファンドが最も良いパフォーマンスを示し、平均収益率は42%に達しました。資金の出所に関しては、ファミリーオフィスがヘッジファンド投資家の48%を占め、高純資産個人が42%を占めています。

業界の専門家は次のように述べています:"新型コロナウイルスのパンデミック以来、人々の暗号貨幣への関心がより広がっていることを観察しています。"

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ファンド設立日時と戦略

調査によると、現在約150のアクティブな暗号ヘッジファンドがあり、そのほぼ63%は2018年または2019年に設立された。ファンドの設立活発度はビットコインの価格動向と高度に関連している。2018年のビットコイン価格の急騰は暗号通貨ファンド設立の触媒となり、2019年末の市場トレンドの下落は新設ファンドの数を大幅に減少させた。

報告は暗号化通貨ヘッジファンドを4つのカテゴリに分けます:

1. 全権委託でロング: ロングのみを行い、初期プロジェクトへの投資と流動性の高い暗号通貨の保有を重視します。

2. フルパワー委託でのロング/ショート: 戦略は多様で、ロングショート、相対的価値、イベントドリブンなどが含まれます。

3. クオンツファンド: クオンツ戦略を用いてマーケットニュートラル投資を行い、流動性を重視する。

4. 多様な戦略: 上記の3つの戦略を総合的に活用する。

その中で、量的ファンドが最も一般的で、市場のほぼ半分のシェアを占めています。他の3つの戦略はそれぞれ約17-19%を占めています。

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投資家構成

調査によると、暗号化ヘッジファンドの投資者は主にファミリーオフィス(48%)と高ネットワース個人(42%)であり、両者を合わせると90%に達します。それに対して、年金基金や財団などの機関投資家の参加度は低いです。

これらのファンドの投資家数の中央値は27.5、平均は58.5です。平均投資規模の中央値は30万ドル、平均は310万ドルです。約3分の2の暗号化ヘッジファンドの投資規模は50万ドル未満です。

報告によると、2019年における世界の暗号ヘッジファンドが管理する資産規模は20億ドルを超え、2018年の2倍に達しました。資産管理規模の分布はマタイ効果を示しており、少数の大手ファンドが大部分の資産を管理しています。2018年と比較して、2019年に資産管理規模が2000万ドルを超える暗号ヘッジファンドの割合は19%から35%に増加しました。

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パフォーマンス

2019年、暗号化ヘッジファンドの業績中位数の増加率は74%に達し、2018年の-46%と比較して著しく改善されました。異なる戦略のファンドの業績は様々です: 全権委託のロングファンドが最も良好なパフォーマンスを示し、中位数利益率は40%です; 次に全権委託のロングショート(33%)および量的戦略(30%)が続きます; マルチストラテジーファンドは相対的に弱く、中位数利益率は15%です。

注目すべきは、ビットコインの2019年の92%の上昇幅がすべての暗号ヘッジファンドを上回ったことです。これは、これらのファンドが市場のボラティリティを低下させる役割を果たすことが多く、収益を向上させる触媒ではないことを示しています。

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デリバティブとレバレッジの使用

暗号化貸出市場の発展に伴い、デリバティブおよびレバレッジ取引が暗号化ヘッジファンドにおいてますます広く利用されるようになっています。調査によると、56%の回答基金がデリバティブを使用しており、約3分の1の基金が先物およびオプション取引に参加しています。

レバレッジ取引に関して、2020年には56%の暗号ヘッジファンドがレバレッジを使用していると報告しており、2019年の36%から増加しています。しかし、実際に積極的にレバレッジを使用しているファンドの割合はわずか19%です。

将来的には、市場で規制された暗号化先物製品が増えるにつれて、より多くの暗号ヘッジファンドがこの分野に参入することが期待されます。しかし、債務ファイナンスの難しさが増しているため、レバレッジの使用の増加には依然として不確実性があります。

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