# 地政学的な動乱におけるビットコインの強靭なパフォーマンスの解明## はじめに：デジタル資産の耐圧能力2025年6月、世界の金融市場は重大な試練を迎えています。ウクライナの紛争が激化し、米中貿易摩擦が悪化し、中東の状況が緊迫する中、伝統的な安全資産である金の価格は3450ドル/オンス付近に急騰しています。しかし、ビットコインは105,000ドルの水準で驚くべき安定性を示しています。この地政学的危機と"デカップリング"した動きは、暗号通貨市場のファンダメンタルズにおける深い変化を反映しています。本稿では、市場構造、マクロ経済サイクル、通貨システムの再構築の3つの側面から、ビットコインの世界的な混乱における生存戦略を探ります。! 【中東情勢が悪化し、ビットコインは徐々に鈍感化? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f1a7422e76949990bf79eae1af502d87)## 一、地緣衝擊の影響が和らぐ：恐慌の増幅器からリスク隔離帯へ### 1. 紛争の影響の「不動態化効果」6月13日、ある国が別の国の核施設に空爆を行った後、ビットコインは2時間以内にわずか2%下落し、その後すぐに安定した。これは2022年のある衝突期間中の1日で10%暴落したのとは対照的だ。この耐圧能力の向上は、市場構造の質的変化に起因している。データによると、2025年には長期保有者の割合が70%を突破し、投機的な持ち高の割合が5年ぶりの最低水準に低下した。機関投資家はデリバティブ市場を通じてヘッジシステムを構築し、突発的な事象の瞬時の衝撃を効果的に緩和している。### 2. ヘッジロジックのパラダイムシフト従来の認識におけるビットコインの"デジタルゴールド"特性は再定義されている。連邦準備制度が利下げするとの期待の下、ビットコインと10年物米国債の実質利回りの負の相関（-0.72）が顕著に強化され、それは単なるリスク回避資産ではなく"流動性ヘッジツール"に近づいている。6月1日の米国債オークションの冷え込みにより実質金利が急騰した際、ビットコインの逆向きの上昇はこの新しい特性を裏付けた。### 3. 地政学的プレミアムの「方向性吸収」中東の紛争が引き起こしたエネルギー供給チェーンの危機は、客観的にドル離れのプロセスを加速させています。ある国の中央銀行がビットコイン決済で行う石油輸出の割合はすでに15％を超えており、この実体経済の浸透により、地政学的リスクの一部がビットコインの剛性需要に変換されています。データによると、紛争地域のウォレットアドレスのオンチェーン取引量は、事件後に300％急増しました。## 二、マクロ周期の複雑なゲーム：利下げの期待とインフレ緩和の二重支援### 1. 金融政策転換の確実性配当市場データによると、第3四半期の利下げの期待確率は68%に達し、これはビットコインの期限構造の急峻化に直接反映されています：6月15日の先物契約の年率プレミアムは23%に上昇し、2024年の半減以来の新高値を記録しました。歴史的データによると、利下げ周期が開始される前の3ヶ月間において、ビットコインの平均上昇率は37%に達し、金の12%を大きく上回ります。### 2. インフレ圧力の構造的緩和5月のコアPCE物価指数は前年比2.8%に低下し、サプライチェーン圧力指数はパンデミック前の水準に回復しました。これにより、ビットコインのインフレ対抗ストーリーは弱まったものの、意外にもその"成長感応資産"特性を解放しました。ある大手テクノロジー企業の最新の決算報告書によると、企業が保有するビットコインの会計処理は"無形資産"から"戦略的備蓄"へと変更され、機関投資家が成長株の評価フレームワークにビットコインを取り入れ始めたことを示しています。### 3. 主要な経済体の政策分化によるアービトラージのスペースある大国の中央銀行は6ヶ月連続で金準備を3万オンスに増加させ、一方で別の大国は"コントロール可能な減価"戦略を通じて、その通貨指数を年内に12%下落させた。このような金融政策の逆行は、越境資本がビットコインを通じてアービトラージを行うグレーなルートを生み出している。データによれば、両国の貿易回廊におけるビットコインの店頭取引量は関税紛争期間中に470%増加した。## 第三に、市場構造の深い変化:小売カーニバルから機関投資家への支配### 1. ポジション構造の「デレバレッジ」2025年の先物未決済建玉において、ヘッジポジションの割合が初めて60%を突破し、永続的な契約の資金調達率は引き続き0.01%/日以下で安定しています。この変化により、市場はもはやレバレッジ資金に依存せず、2021年に一般的だった「ロング・ショート両方の爆発」現象はほぼ消失しました。ある大手資産運用会社のビットコインETFの管理規模は1300億ドルを突破し、その日々の純申込量はS&P 500ボラティリティ指数（VIX）と顕著な負の相関を示しています。### 2. モビリティ構造の「層状補強」ある取引プラットフォームの機関が管理するアカウントの残高が400万枚のビットコインを突破し、流通量の約21%を占めています。このような「コールドストレージ」のチップは自然な価格の安定装置を形成し、短期的な売り圧力が重要なサポートラインを突破するのが難しくなります。6月14日にある国のミサイル攻撃が引き起こしたパニック売りの際、10万ドルの関門に現れた超30億ドルの買い注文の90%は機関の店頭取引から来ています。### 3. 価値評価システムの「伝統的融合」ビットコインとナスダック100指数の90日相関は2021年の0.85から0.32に低下したが、ロッソ2000小型株との相関は0.61に上昇した。この変化は、市場が従来の資産価格モデルを用いて評価論理を再構築していることを反映している：ビットコインのボラティリティ（年率45%）はテクノロジー成長株の水準に近づいており、2021年の128%を大幅に下回っている。## 第四に、短期的な価格分析ビットコインは金曜日に50日単純移動平均線（103,604ドル）でサポートを受けましたが、ブルは価格を20日指数移動平均線（106,028ドル）を超えて押し上げることができませんでした。これは高値に買いが不足していることを示しています。BTC/USDTの日足チャートによると、20日移動平均線は平坦になりつつあり、相対力指数（RSI）は中間点付近に位置しています。これにより、強気派や弱気派に明確な優位性はありません。もし買い手が価格を20日移動平均線を突破させることができれば、BTC/USDT通貨ペアは110,530ドルから111,980ドルの範囲まで上昇する可能性があります。売り手はこの上の領域をしっかりと守ると予想されますが、もし強気派が優位に立つ場合、この通貨ペアは13万ドルまで急騰する可能性があります。下行方面、50日移動平均線(SMA)を下回ると、100,000ドルの重要な心理的抵抗に挑戦する可能性があります。その抵抗を下回ると、その通貨ペアは93,000ドルまで下落する可能性があります。売り手は4時間足の20日移動平均線（EMA）で価格の反発を阻止しようとしています。もし価格が大幅に下落し、104,000ドルを下回ると、短期的な優位性は弱気に移行します。この通貨ペアは102,664ドルまで下落し、次に100,000ドルまで下落する可能性があります。買い手は100,000ドルの水準を堅固に守ると予想されています。強気のトレーダーは、価格を50日移動平均線(SMA)の上に押し上げなければ、コントロールを獲得できません。その後、この通貨ペアは110,530ドルまで急騰する可能性があります。! 【中東情勢が悪化し、ビットコインは徐々に鈍感化? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1378e811f62a87b723c18b2bea63fb7e)## 5. Future Path Deduction: Summer Hibernation and Autumn Offensive (未来の道の控除: 夏の冬眠と秋の攻勢)### 1. 6月 - 8月:ショック蓄積期米連邦準備制度の政策の真空期間がビットコインを98,000-112,000ドルの範囲で振動させる可能性があります。重要な観察ポイントは7月の金融政策会議で明確な利下げシグナルが発信されるかどうかで、テクニカル面では200日移動平均線（現在の価格は96,500ドル）が強いサポートを形成します。地政学的な対立の脈動的な影響は残りますが、市場の深さ指標は、1%の価格変動に必要な資金量が2022年の3倍に増加したことを示しています。### 2. 9-11月：主昇浪スタート歴史的な季節性パターンは、10月の平均上昇率が21.89%に達することを示しており、連邦準備制度の初回利下げの可能性と相まって、ビットコインは15万ドルへの挑戦を開始する可能性があります。その時点で、米国債の満期ピーク（6.5兆ドル）が連邦準備制度のバランスシート拡大を強いる可能性があり、ドル流動性の二次的な解放が最良の触媒となるでしょう。オプション市場では、12月満期の行使価格14万ドルのコールオプションが大量に蓄積されています。### 3. リスク警告:規制の不確実性規制当局によるステーブルコイン発行者への法執行アクションは短期的な変動を引き起こす可能性がありますが、長期的には現物ETFの常態化した承認が2000億ドルを超える伝統的な資産管理資金を呼び込むでしょう。投資家は11月の急騰後の「クリスマス調整」に注意が必要であり、歴史的データはブルマーケットサイクルのこの段階での平均的な下落が18%に達することを示しています。## 結語：新しい通貨秩序におけるビットコインの位置付け黄金が3500ドルを突破しようとしている中、米国債の利回り曲線が継続的に逆転し、人民元のクロスボーダー決済の割合がドルを超える中で、ブレトンウッズ体制崩壊以来の最も深刻な通貨革命を目撃しています。ビットコインはこの変革の中で二重の役割を果たしています：古い体制の信用崩壊の受益者であり、新しい秩序のインフラの建設者でもあります。その価格の安定性はもはやボラティリティの低下から来るのではなく、基盤となる価値支援の再構築から生じます——投機のシンボルから実体経済をつなぐ流動性の橋へと進化しています。法定通貨の秩序再構築の長い冬の中で、ビットコインは自らが最もレジリエントな資産の一つであることを証明しています。
ビットコインが10.5万ドルを突破 地政学的リスクの中でレジリエンスを示す
地政学的な動乱におけるビットコインの強靭なパフォーマンスの解明
はじめに：デジタル資産の耐圧能力
2025年6月、世界の金融市場は重大な試練を迎えています。ウクライナの紛争が激化し、米中貿易摩擦が悪化し、中東の状況が緊迫する中、伝統的な安全資産である金の価格は3450ドル/オンス付近に急騰しています。しかし、ビットコインは105,000ドルの水準で驚くべき安定性を示しています。この地政学的危機と"デカップリング"した動きは、暗号通貨市場のファンダメンタルズにおける深い変化を反映しています。本稿では、市場構造、マクロ経済サイクル、通貨システムの再構築の3つの側面から、ビットコインの世界的な混乱における生存戦略を探ります。
! 【中東情勢が悪化し、ビットコインは徐々に鈍感化? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f1a7422e76949990bf79eae1af502d87.webp)
一、地緣衝擊の影響が和らぐ：恐慌の増幅器からリスク隔離帯へ
1. 紛争の影響の「不動態化効果」
6月13日、ある国が別の国の核施設に空爆を行った後、ビットコインは2時間以内にわずか2%下落し、その後すぐに安定した。これは2022年のある衝突期間中の1日で10%暴落したのとは対照的だ。この耐圧能力の向上は、市場構造の質的変化に起因している。データによると、2025年には長期保有者の割合が70%を突破し、投機的な持ち高の割合が5年ぶりの最低水準に低下した。機関投資家はデリバティブ市場を通じてヘッジシステムを構築し、突発的な事象の瞬時の衝撃を効果的に緩和している。
2. ヘッジロジックのパラダイムシフト
従来の認識におけるビットコインの"デジタルゴールド"特性は再定義されている。連邦準備制度が利下げするとの期待の下、ビットコインと10年物米国債の実質利回りの負の相関（-0.72）が顕著に強化され、それは単なるリスク回避資産ではなく"流動性ヘッジツール"に近づいている。6月1日の米国債オークションの冷え込みにより実質金利が急騰した際、ビットコインの逆向きの上昇はこの新しい特性を裏付けた。
3. 地政学的プレミアムの「方向性吸収」
中東の紛争が引き起こしたエネルギー供給チェーンの危機は、客観的にドル離れのプロセスを加速させています。ある国の中央銀行がビットコイン決済で行う石油輸出の割合はすでに15％を超えており、この実体経済の浸透により、地政学的リスクの一部がビットコインの剛性需要に変換されています。データによると、紛争地域のウォレットアドレスのオンチェーン取引量は、事件後に300％急増しました。
二、マクロ周期の複雑なゲーム：利下げの期待とインフレ緩和の二重支援
1. 金融政策転換の確実性配当
市場データによると、第3四半期の利下げの期待確率は68%に達し、これはビットコインの期限構造の急峻化に直接反映されています：6月15日の先物契約の年率プレミアムは23%に上昇し、2024年の半減以来の新高値を記録しました。歴史的データによると、利下げ周期が開始される前の3ヶ月間において、ビットコインの平均上昇率は37%に達し、金の12%を大きく上回ります。
2. インフレ圧力の構造的緩和
5月のコアPCE物価指数は前年比2.8%に低下し、サプライチェーン圧力指数はパンデミック前の水準に回復しました。これにより、ビットコインのインフレ対抗ストーリーは弱まったものの、意外にもその"成長感応資産"特性を解放しました。ある大手テクノロジー企業の最新の決算報告書によると、企業が保有するビットコインの会計処理は"無形資産"から"戦略的備蓄"へと変更され、機関投資家が成長株の評価フレームワークにビットコインを取り入れ始めたことを示しています。
3. 主要な経済体の政策分化によるアービトラージのスペース
ある大国の中央銀行は6ヶ月連続で金準備を3万オンスに増加させ、一方で別の大国は"コントロール可能な減価"戦略を通じて、その通貨指数を年内に12%下落させた。このような金融政策の逆行は、越境資本がビットコインを通じてアービトラージを行うグレーなルートを生み出している。データによれば、両国の貿易回廊におけるビットコインの店頭取引量は関税紛争期間中に470%増加した。
第三に、市場構造の深い変化:小売カーニバルから機関投資家への支配
1. ポジション構造の「デレバレッジ」
2025年の先物未決済建玉において、ヘッジポジションの割合が初めて60%を突破し、永続的な契約の資金調達率は引き続き0.01%/日以下で安定しています。この変化により、市場はもはやレバレッジ資金に依存せず、2021年に一般的だった「ロング・ショート両方の爆発」現象はほぼ消失しました。ある大手資産運用会社のビットコインETFの管理規模は1300億ドルを突破し、その日々の純申込量はS&P 500ボラティリティ指数（VIX）と顕著な負の相関を示しています。
2. モビリティ構造の「層状補強」
ある取引プラットフォームの機関が管理するアカウントの残高が400万枚のビットコインを突破し、流通量の約21%を占めています。このような「コールドストレージ」のチップは自然な価格の安定装置を形成し、短期的な売り圧力が重要なサポートラインを突破するのが難しくなります。6月14日にある国のミサイル攻撃が引き起こしたパニック売りの際、10万ドルの関門に現れた超30億ドルの買い注文の90%は機関の店頭取引から来ています。
3. 価値評価システムの「伝統的融合」
ビットコインとナスダック100指数の90日相関は2021年の0.85から0.32に低下したが、ロッソ2000小型株との相関は0.61に上昇した。この変化は、市場が従来の資産価格モデルを用いて評価論理を再構築していることを反映している：ビットコインのボラティリティ（年率45%）はテクノロジー成長株の水準に近づいており、2021年の128%を大幅に下回っている。
第四に、短期的な価格分析
ビットコインは金曜日に50日単純移動平均線（103,604ドル）でサポートを受けましたが、ブルは価格を20日指数移動平均線（106,028ドル）を超えて押し上げることができませんでした。これは高値に買いが不足していることを示しています。
BTC/USDTの日足チャートによると、20日移動平均線は平坦になりつつあり、相対力指数（RSI）は中間点付近に位置しています。これにより、強気派や弱気派に明確な優位性はありません。もし買い手が価格を20日移動平均線を突破させることができれば、BTC/USDT通貨ペアは110,530ドルから111,980ドルの範囲まで上昇する可能性があります。売り手はこの上の領域をしっかりと守ると予想されますが、もし強気派が優位に立つ場合、この通貨ペアは13万ドルまで急騰する可能性があります。
下行方面、50日移動平均線(SMA)を下回ると、100,000ドルの重要な心理的抵抗に挑戦する可能性があります。その抵抗を下回ると、その通貨ペアは93,000ドルまで下落する可能性があります。
売り手は4時間足の20日移動平均線（EMA）で価格の反発を阻止しようとしています。もし価格が大幅に下落し、104,000ドルを下回ると、短期的な優位性は弱気に移行します。この通貨ペアは102,664ドルまで下落し、次に100,000ドルまで下落する可能性があります。買い手は100,000ドルの水準を堅固に守ると予想されています。
強気のトレーダーは、価格を50日移動平均線(SMA)の上に押し上げなければ、コントロールを獲得できません。その後、この通貨ペアは110,530ドルまで急騰する可能性があります。
! 【中東情勢が悪化し、ビットコインは徐々に鈍感化? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1378e811f62a87b723c18b2bea63fb7e.webp)
5. Future Path Deduction: Summer Hibernation and Autumn Offensive (未来の道の控除: 夏の冬眠と秋の攻勢)
1. 6月 - 8月:ショック蓄積期
米連邦準備制度の政策の真空期間がビットコインを98,000-112,000ドルの範囲で振動させる可能性があります。重要な観察ポイントは7月の金融政策会議で明確な利下げシグナルが発信されるかどうかで、テクニカル面では200日移動平均線（現在の価格は96,500ドル）が強いサポートを形成します。地政学的な対立の脈動的な影響は残りますが、市場の深さ指標は、1%の価格変動に必要な資金量が2022年の3倍に増加したことを示しています。
2. 9-11月：主昇浪スタート
歴史的な季節性パターンは、10月の平均上昇率が21.89%に達することを示しており、連邦準備制度の初回利下げの可能性と相まって、ビットコインは15万ドルへの挑戦を開始する可能性があります。その時点で、米国債の満期ピーク（6.5兆ドル）が連邦準備制度のバランスシート拡大を強いる可能性があり、ドル流動性の二次的な解放が最良の触媒となるでしょう。オプション市場では、12月満期の行使価格14万ドルのコールオプションが大量に蓄積されています。
3. リスク警告:規制の不確実性
規制当局によるステーブルコイン発行者への法執行アクションは短期的な変動を引き起こす可能性がありますが、長期的には現物ETFの常態化した承認が2000億ドルを超える伝統的な資産管理資金を呼び込むでしょう。投資家は11月の急騰後の「クリスマス調整」に注意が必要であり、歴史的データはブルマーケットサイクルのこの段階での平均的な下落が18%に達することを示しています。
結語：新しい通貨秩序におけるビットコインの位置付け
黄金が3500ドルを突破しようとしている中、米国債の利回り曲線が継続的に逆転し、人民元のクロスボーダー決済の割合がドルを超える中で、ブレトンウッズ体制崩壊以来の最も深刻な通貨革命を目撃しています。ビットコインはこの変革の中で二重の役割を果たしています：古い体制の信用崩壊の受益者であり、新しい秩序のインフラの建設者でもあります。その価格の安定性はもはやボラティリティの低下から来るのではなく、基盤となる価値支援の再構築から生じます——投機のシンボルから実体経済をつなぐ流動性の橋へと進化しています。法定通貨の秩序再構築の長い冬の中で、ビットコインは自らが最もレジリエントな資産の一つであることを証明しています。