ビットコイン現物ETF通過時間及びブル・マーケット開始時間

この記事では、ビットコイン現物ETFの潜在的な承認時間と、可能な強気市場の開始時期について探ります。読みやすくするために、主な結論を以下に整理しました。

一、ETFの通過及びブル・マーケットの開始時期予測

可能なブル・マーケットシナリオ

信託基金の採用の最終ラウンドのタイムラインを参照すると、現時点で最も可能性の高いシナリオは次のとおりです。

1. 2024年1月：ビットコイン現物ETF申請が承認される（前提は連邦準備制度が利上げを停止するか、市場に利上げの期待がないこと）
2. 2024年4月:ビットコインスポットETFが正式に発効します(ビットコインの半減期と一致し、資金を引き付けるのに適しています)
3. 2024年7月：ビットコインブル・マーケット正式スタート（減半後の調整期間を経て、同時に通貨緩和の期待が市場で実現）
4. 2024年9月：米連邦準備制度は利下げサイクルを開始し、金融緩和政策を実施します（通常、利下げの予想は市場で1-2ヶ月前に反応し、GDP>CPIというこの重要な指標に注目できます）

ブル・マーケットの正式な開始時期は7月頃に設定されており、ETFの発効時ではなく、主に以下の考慮に基づいています：半減期後は通常2-3ヶ月の調整期間を経るため、すぐには始まりません。現在のマクロ市場の利下げ期待サイクルを考慮すると、7月は比較的合理的なタイミングです。

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2020年のブル・マーケットの起点を振り返る

2020年のブル・マーケットはグレイスケールGBTC信託基金の通過にさかのぼることができます：

• 2019年11月:グレースケールは、GBTC信託基金の登録をSECに申請しました。
• 2020年1月:GBTCトラストがSECによる登録を承認されました
• 2020年4月:GBTCが正式に発効し、急速に拡大しました

当年グレースケールは暗号市場に約100億ドルの増加資金をもたらし、市場全体の増加資金は千億ドル規模に達する可能性があります。

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このブル・マーケットの可能な起点と増加資金

2020年にグレースケールは100億ドルの投入で市場に約千億レベルの増量資金をもたらしました。2021年の暗号市場の総時価総額は最高で3兆ドルに達し、2019年の千億を超えた額から約30倍成長しました。

同規模で予測すると、今回のブル・マーケットには千億以上の資金流入が必要で、明確な影響を形成することができます。ある大手資産運用会社がビットコインETFの承認を申請したことは次のブル・マーケットの必要条件と見なされますが、申請から正式に発効するまで通常約半年ほどかかります。

ETFの増加資金は、既存のある信託基金の資金規模（255億ドル）を超えると予想されています。しかし、これは大規模なブル・マーケットを引き起こすには不十分です。真の強気市場には、市場に十分な通貨流動性が必要です。もしビットコイン現物ETFが承認されれば、暗号市場に千億ドルの流動性をもたらし、総時価総額は少なくとも万億レベルの増加が見込まれ、世界で最も時価総額の高い企業を超える可能性があります。

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次のブル・マーケットのための3つの必要条件

1. SECが現物ビットコインETFを承認
2. 次のビットコイン半減
3. 通貨政策が緩和に転じ、市場の流動性が豊富である

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次に、ETF採用後の市場の反応

アメリカの歴史における金ETFの通過経験を参考にすると、ビットコイン現物ETFの承認後の市場反応について以下の予測を立てることができます：

1. ETFの承認が通過する前に、市場には継続的な楽観的期待があり、好材料と見なされる。
2. ETFの承認後、市場は依然としてわずかに上昇する可能性があります。
3. ETFが取引を開始した後、比較的大きな調整が発生する可能性があり、場合によってはETFが開始される前の価格水準を下回ることもあります。

しかしながら、ETFの承認は必ずしも大きなブル・マーケットの到来を意味するわけではありません。現在、世界経済は完全には回復しておらず、金融政策は引き締め状態にあります。持続的な資金流入は課題に直面する可能性があります。高値での横ばいが続く可能性はありますが、その期間は限られているかもしれません。暗号通貨市場は全体の経済環境から完全に独立することは難しいです。

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まとめ

次のブル・マーケットの開始に必要な3つの重要な条件は：

1. SECが現物ビットコインETFを承認
2. ビットコイン次回の半減期
3. 通貨政策が緩和に転じ、市場の流動性が豊富である

現在のところ、タイミングはまだ完全に成熟していないようです。今後、市場の情報やマクロ経済の変化に応じて判断を随時調整し、ビットコイン現物ETFの承認の歴史的瞬間と次のブル・マーケットの到来を共に見守りましょう。

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