ステーブルコイン循環供給が新たな高みを記録、世界的な決済の新時代が到来

暗号通貨市場は大幅に下落したにもかかわらず、ステーブルコインは逆に成長し、総市値は2304.5億ドルの歴史的な新高値に達しました。昨年同期と比較して、ステーブルコインの市値は56%増加しました。全体の市値の中で、USDTが支配的で、市値は約1440億ドル、占有率は62.6%です。次いでUSDCがあり、市値は590億ドルです。

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ステーブルコインは、相対的に安定した価値を維持することを目的とした暗号通貨であり、その設計は暗号資産市場に固有の高いボラティリティを最小限に抑えることを目指しています。ビットコインなどの従来の暗号通貨とは異なり、ステーブルコインの価値は通常、米ドル、ユーロ、または金などの安定した資産に連動しています。この特性は、暗号通貨エコシステムにおける重要なツールとなっています。

暗号資産と米国株が揺れ動き、共に圧力を受ける中で、ステーブルコインが逆風に立ち向かって浮上していることは、ドルの覇権を強化する表れと見なされています。米国政府は暗号通貨に対する規制改革を積極的に進めており、ドルが長期にわたって主導的地位を維持することを望んでいます。

アメリカを除く他の国や地域、中国香港、日本、タイを含め、ステーブルコインの採用に向けて努力しています。一部の世界最大の銀行やフィンテック企業も、自らのステーブルコインを導入することに急いでおり、暗号通貨によって再構築されると予想される国際送金市場のシェアを獲得しようとしています。

各国政府、銀行、金融テクノロジー企業のステーブルコインの展開に伴い、暗号市場は前例のないステーブルコインのブルマーケットを迎える可能性があります。

ステーブルコインの分類

ステーブルコインは、その担保の種類に応じて、法定通貨担保ステーブルコイン、暗号資産担保ステーブルコイン、アルゴリズムステーブルコイン、新興ステーブルコインに分けられます。

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法定通貨担保ステーブルコイン

法定通貨担保のステーブルコインは、法定通貨を準備として支えられ、通常1:1の比率で発行されます。代表的なプロジェクトにはUSDT、USDC、FDUSD、PYUSDなどがあります。

暗号通貨担保ステーブルコイン

暗号通貨担保ステーブルコインは、他の暗号資産を担保として使用します。代表的なプロジェクトにはUSDS、GHO、crvUSD、sUSDなどがあります。暗号通貨自体のボラティリティにより、この種のステーブルコインは通常、安定性を維持するために過剰担保が必要です。

アルゴリズムステーブルコイン

アルゴリズムステーブルコインは、価格の安定性を維持するためにアルゴリズムに基づいたステーブルコインであり、担保を必要としないか、部分的な担保のみを必要とします。しかし、実際には、アルゴリズムステーブルコインの背後に十分な担保がないため、市場の流動性不足やブラックスワンイベントなどのリスクに直面した際に、"デススパイラル"が発生しやすいです。

新興ステーブルコイン

新興ステーブルコインは一般的に法定通貨の担保、暗号通貨の担保、そしてアルゴリズムによる調整を組み合わせています。現在、市場で注目されているプロジェクトにはUSDeとUSD0があります。これらの新興ステーブルコインは、オンチェーンのバランス宝のようなステーブルコインの利息生成方法を提供します。

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ステーブルコインと新しい支払い

ステーブルコインは支払い分野で最大の破局者となりました。2024年、ステーブルコインの支払い決済量は約5.6兆ドルに達し、2020年の支払い決済量の20倍です。オンチェーンのステーブルコインは毎月2000万のアドレスが活発に取引を行い、1.2億以上のアドレスが非ゼロのステーブルコイン残高を保有しています。

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ステーブルコインとブロックチェーン技術は、全く新しい支払いのルートを提供し、支払いの決済プロセスを簡素化し、支払いを迅速で安価かつアクセスしやすくします。これは、送金（ドル）の最も経済的な方法となっており、特に新興市場における越境送金や貿易決済の多くの実際の適用シーンがあります。

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異なるブロックチェーンプラットフォームは、異なる速度、コスト、安全性を提供しており、これはユーザーの体験とステーブルコインの使用シーンに直接影響します。ステーブルコインの取引量を見ると、イーサリアム、Tron、バイナンスチェーンが上位3位に入っていますが、パブリックチェーンの開発ロードマップを見ると、高性能Layer1のSolana、CoinbaseにバックアップされたBase、そして新興のRWA公チェーンPharosは、支払いを核心の戦略方向として位置づけています。

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まとめ

ステーブルコインは、暗号通貨分野における重要な革新を代表しており、暗号資産のボラティリティの問題を解決するだけでなく、特にグローバルな決済分野での応用がますます広がる中で、世界の金融システムに新たな可能性を提供しています。

未来を見据えると、ステーブルコインはデジタル金融エコシステムにおいてますます重要な役割を果たすことになるでしょう。規制当局のステーブルコインに対する態度がその発展の鍵となる要素となります。各国の中央銀行や金融規制当局はステーブルコインを注意深く観察しており、徐々にそれに応じた規制フレームワークを策定しています。

規制の裏には、実際には一つの事実があります。それは、暗号通貨の最大の機会は、暗号通貨として見るのではなく、新しい支払い方法のセットとして見ることかもしれないということです。このステーブルコインのブルマーケットでは、ステーブルコインがどのように伝統的な支払い市場を変えるかを見ることができるでしょう。

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