新しいインフラストラクチャの波:DePINトラックの機会と課題の分析

DePINは去中心化された物理インフラネットワークを代表し、トークンによってユーザーが個人のリソースを共有してインフラネットワークを構築することを促進します。これには、ストレージスペース、通信トラフィック、クラウドコンピューティング、エネルギーなどの分野が含まれます。簡単に言えば、DePINはクラウドソーシングの形式で、元々は中央集権的な企業が提供していたインフラを世界中の多くのユーザーに分散させます。

データプラットフォームのデータによると、現在DePIN分野の時価総額は52億ドルに達し、オラクル分野の50億ドルを超え、継続的に上昇する傾向を示しています。最初に登場したArweaveやFilecoin、前回のブルマーケットで注目を集めたHelium、さらには最近人気のRender Networkなど、すべてこの分野に属しています。

DePINが最近注目を集めている理由は主に3つあります:

1. インフラ整備は数年前よりもさらに整っており、DePIN分野への道を開きました;

2. 2022年末に研究機関が初めてDePINの概念を提唱し、それを「今後10年間の暗号投資における最も重要な分野の1つ」と考え、新しい定義と期待がこの分野に新しい物語の力を注入しました;

3. 人々はWeb3のブレイクスルーの希望をソーシャルメディアやゲームに託していたが、熊市が到来するにつれて他の可能性を探り始め、Web2ユーザーと密接に関連するDePINの分野がWeb3の従事者にとって重要な選択肢となった。

本稿では、DePINを五つの視点から深く分析します：なぜDePINが必要なのか、DePINのトークンエコノミー、業界の現状、代表的なプロジェクト、利点の分析、そして限界と課題について。

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DePINが必要な理由は何ですか?

) 伝統的ICT産業の現状

伝統的なICT業界では、インフラストラクチャは主に次のように分類されます：ハードウェア、ソフトウェア、クラウドコンピューティングおよびデータストレージ、通信技術。

現在、世界の時価総額ランキング上位10社の中で、6社がICT業界に属し、半分のシェアを占めています。

データによると、2022年の世界のICT市場規模は43900億ドルに達し、データセンターやソフトウェアはここ2年で成長傾向を示しており、あらゆる面で私たちの生活に影響を与えています。

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) 従来のICT業界のジレンマ

しかし、現在のICT業界は二つの顕著な困難に直面しています:

1### 業界の参入障壁が高く、十分な競争が制限され、価格が大手企業に独占されています。

データストレージや通信サービスなどの分野では、企業はハードウェアの購入、土地のリース、展開、維持管理のために多額の資金を投入する必要があります。これらの高額なコストにより、大手企業のみが参加できるようになり、例えば、クラウドコンピューティングやデータストレージの分野では、いくつかの大手企業が市場シェアのほぼ70％を占めています。これにより、価格は大手企業の独占を受け、また高額なコストは最終的に消費者に転嫁されることになります。

クラウドコンピューティングとデータストレージの価格を例にとると、そのコストは非常に高いです。データによると、2022年には企業と個人がクラウドサービスに費やした総額は4900億ドルに達し、今後数年間で持続的に増加し、2024年には7200億ドルを超えると予想されています。31%の大企業は毎年クラウドサービスに1200万ドル以上を支出しており、54%の中小企業はクラウドサービスに120万ドル以上を支出しています。企業がクラウドサービスへの投資を増やすにつれて、60%の企業はそのクラウドコストが予想を上回っていると報告しています。

クラウドコンピューティングとデータストレージに関連するクラウドサービス分野の現状から見ると、価格が大手によって独占された後、ユーザーや企業の支出圧力はますます大きくなるでしょう。さらに、資本集約的な特性は市場の十分な競争を制限し、同時に分野の革新と発展にも影響を及ぼします。

2. 中心化されたインフラストラクチャの資源利用率は低い。

中央集権的なインフラストラクチャリソースの低い利用率は、今日のビジネス運営において重大な課題です。この問題は、クラウドコンピューティング環境で特に顕著であり、企業は通常、クラウドサービスに多額の予算を割り当てます。

最近の報告によると、平均して企業のクラウド予算の32%が無駄になっており、これは企業がクラウド支出の後に3分の1のリソースが未使用のまま残り、巨額の財務損失を引き起こしていることを意味しています。

このリソースの不適切な配分は、さまざまな要因に起因しています。たとえば、リソース供給に関して、企業はしばしば需要を過大評価してサービスの継続的な利用可能性を確保します。さらに、クラウドの無駄は、クラウドコストに対する理解の欠如が原因である場合が半分以上であり、複雑なクラウド価格設定や多様なパッケージに迷ってしまいます。

一方で、大手の独占により価格が高騰し、他方では企業のクラウド支出の相当部分が無駄になっており、企業のITコストとIT利用率が二重の困難に陥っています。これはビジネス環境の健全な発展に非常に不利です。しかし、万物には両面があり、これがDePINの発展に土壌を提供しています。

クラウドコンピューティングとストレージの高価格およびクラウドの無駄の困難に直面して、DePIN分野はこのニーズをうまく解決できます。価格の面では、分散ストレージの価格は集中ストレージの数倍安いです; クラウドの無駄の困難に関しては、いくつかの分散インフラストラクチャは異なるニーズを区別するために階層的な価格設定方式を採用し始めています。たとえば、分散計算分野のあるプロジェクトは多層的な価格戦略を採用することで、GPUの供給と需要の関係を最も効率的にマッチさせています。後のプロジェクト分析の章では、分散インフラストラクチャがこれらの二つの困難を解決する上での利点について詳しく説明します。

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DePINのトークン経済モデル

DePINの核心的な論理は、トークンによるインセンティブを通じて、ユーザーがリソースを提供することを促進することです。これには、GPU計算能力、ホットスポットの展開、ストレージスペースなどが含まれ、DePINネットワーク全体に貢献します。

DePINプロジェクトの初期段階では、トークンが実際の価値を持たないことが多いため、ユーザーがネットワークにリソースを提供する行為は、ある意味でベンチャーキャピタリストに似ています。供給側は多くのDePINプロジェクトの中から有望なプロジェクトを選び、リソースに投資して「リスクマイナー」となり、トークンの数量の増加やトークン価格の上昇によって利益を得ることを目指します。

これらのプロバイダーは従来のマイニングとは異なり、提供するリソースがハードウェア、帯域幅、計算能力などに関連している可能性があり、彼らの収入のトークンはしばしばネットワークの使用状況、市場の需要、その他の要因に関連しています。例えば、ネットワークの利用量が低下すると報酬が減少したり、ネットワークが攻撃を受けたり不安定になると彼らのリソースが浪費されることがあります。したがって、DePINトラックのリスクマイナーは、これらの潜在的なリスクを引き受ける意欲があり、ネットワークにリソースを提供することで、ネットワークの安定性とプロジェクトの発展において重要な要素となる必要があります。

このようなインセンティブの仕組みはフライホイール効果を生み出し、成長が良いときには正の循環を形成します。逆に、成長が悪化すると撤退の循環を引き起こしやすくなります。

1. トークンを通じて供給側の参加者を引き付ける: 優れたトークンエコノミクスモデルを通じて、初期参加者をネットワーク構築に参加させ、リソースを提供させ、トークンで報酬を与える。

2. 建設者とネットワーク消費者を引き付ける: リソース提供者の増加に伴い、一部の開発者がエコシステムの構築製品に参加し始めた。同時に、供給側が一定のサービスを提供できるようになった後、DePINが分散型インフラよりも低価格を提供するため、消費者も参加するようになってきた。

3. 積極的なフィードバックを形成する: 消費者ユーザーの増加に伴い、この需要のインセンティブが供給側の参加者により多くの収入をもたらし、積極的なフィードバックを形成し、供給の両方の側でより多くの人々の参加を引き寄せる。

このようなサイクルの下で、供給側はより多くの価値あるトークンの報酬を得て、需要側はより安価でコストパフォーマンスの高いサービスを享受し、プロジェクトのトークンの価値は供給と需要の両方の参加者の成長と一致します。トークン価格の上昇に伴い、より多くの参加者や投機家を引き寄せ、価値の獲得が形成されます。

トークンインセンティブメカニズムを通じて、DePINはまず供給者を引き付け、次にユーザーの使用を促し、プロジェクトのコールドスタートとコア運営メカニズムを実現し、さらなる拡張と発展が可能になります。

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DePIN業界の現状

最初に設立された一連のプロジェクト、例えば去中心化ネットワークHelium)2013年(、去中心化ストレージのStorj)2014年(、Sia)2015年(から、最初のDePINプロジェクトは基本的にストレージと通信技術に焦点を当てていることがわかります。

しかし、インターネット、IoT、AIの進化に伴い、インフラに対する要求と革新のニーズが高まっています。DePINの現状を見てみると、現在DePINのプロジェクトは主に計算、ストレージ、通信技術、およびデータ収集と共有に集中しています。

DePIN分野で現在の時価総額ランキング上位10のプロジェクトを見ると、大部分がStorageとComputing分野に属しており、またtelecommunications分野にもいくつかの優れたプロジェクトが存在します。業界の先駆者であるHeliumや後発のThetaなどが含まれ、これらについては後のプロジェクト分析でさらに解説します。

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DePIN業界の代表的なプロジェクト

データプラットフォームのdepin市場価値ランキングに従って、本稿では上位5つのプロジェクト、Filecoin、Render、Theta、Helium、Arweaveについて重点的に分析します。

まず、デセンタライズストレージの分野におけるFilecoinとArweaveについて見てみましょう。これらは、皆さんがよく知っている2つのプロジェクトです。

) Filecoin & Arweave ------ 分散型ストレージトラック

冒頭で伝統的なICT業界の困難について言及したように、従来のデータストレージ分野では、供給側の中央集権的なクラウドストレージの高価格と、消費側の低いリソース利用率がユーザーと企業の利益を困難にしている。また、データ漏洩などのリスクも存在する。こうした現象に対処するために、FilecoinとArweaveは非中央集権的なストレージの方法を通じて、より低価格での突破口を提供し、ユーザーに異なるサービスを提供している。

ファイルコインを見てみましょう。供給側から見ると、ファイルコインは分散型の分散ストレージネットワークであり、トークンインセンティブ方式を通じて、ユーザーにストレージスペースを提供するよう促しています###。より多くのストレージスペースを提供し、より多くのブロック報酬を獲得することには直接的な関連があります(。テストネットがオンラインになって約1ヶ月で、そのストレージスペースは4PBに達しました。その中で、中国のマイナー)はストレージスペースの提供者(として重要な役割を果たしました。現在、ストレージスペースは24EiBに達しています。

注目すべきは、