市場は「予想される混乱」の段階に入り、ディフェンシブ戦略が優勢

マクロ環境は、政策の不確実性が高まり、経済のソフトデータとハードデータが乖離する複雑な時期にあります。主な観察:

1. 関税政策が不安定で、トランプ政権内での意見の相違が大きくなり、市場は安定した予測を形成するのが難しい。

2. 小売などのハードデータは短期的に強いが、消費者信頼感などのソフトデータは全面的に弱まっており、経済のファンダメンタルズの方向性は不明である。

3. 米連邦準備制度はインフレが不安定であるにもかかわらず、金利を下げざるを得ないジレンマに直面しており、期待管理の圧力が高まっている。

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主なリスクは次のとおりです:

1. 政策の信頼性が失われ、市場は次の動向を予測できない。

2. "強制的な緩和"の予想が出た場合、信用スプレッドの拡大や長期金利の上昇を引き起こすミスマッチ市場が発生する可能性があります。

3. 短期的な購入効果が真の消費減速リスクを覆い隠す。

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投資戦略に関するアドバイス:

1. 防御的な構造を維持し、高値を追わない攻撃型資産を避ける。

2. 利率曲線の変化に注目し、短期金利の低下と長期金利の上昇によるミスマッチリスクに警戒する。

3. ポジションをコントロールし、適度に逆張りを行い、市場の誤った価格設定の機会を捉えます。

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全体的に見て、現在の市場は政策のノイズが主導し、経済信号が遅れている不確実性の段階に入っています。リスクを管理し、賭けを遅らせることが、攻撃的な戦略よりも優れています。

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