# イーサリアムETF1周年：低迷から繁栄へ、機関投資家の信頼が変わる背景三ヶ月前、たとえイーサリアムの熱狂的な支持者でさえ、アメリカのイーサリアム上場投資信託（ETF）が一周年記念を迎えることを想像するのは難しかった。しかし、今やこの夢は現実となり、イーサリアムETFはそのハイライトの時を迎えている——2024年7月23日に初めて取引されて以来、ちょうど1年が経過した。2025年6月、イーサリアムETFは歴史的な最高月間パフォーマンスを記録し、資金流入は35億ドルを超え、2024年12月の20.8億ドルの前回のピークから70%増加した。7月の資金流入の勢いはさらに強く、現時点で30億ドルを突破しており、6月を超える見込みである。7月18日までの過去2週間は、資金の純流入が最も良好な2週間であり、10週間連続で純流出が発生していないのは、その52週間の存続期間内では初めてのことである。しかし、イーサリアムETFの発展の道のりは順風満帆ではありません。2024年5月、アメリカの規制当局はイーサリアムETFを承認し、同年7月23日に正式に取引が開始された。当時の市場反応は賛否が分かれた。ビットコインETFは年初にすでにすべての注目を集めており、イーサリアムETFの登場は波乱が少なかった：価格動向は低迷し、関心は徐々に低下し、発売初期も大規模な資金流入は見られなかった。実際、一部の初期資金の流れは、純流出の状態すら示しています。前39週の取引では、イーサリアムETFはわずか15週で資金の純流入を達成しました。一方、過去14週と比較すると、13週が純流入を示しており、過去3ヶ月の風向きの変化の大きさが見て取れます。2025年7月21日現在、アメリカのすべてのイーサリアムETFの資産運用規模（AUM）は190億ドルを突破し、2ヶ月前の約96億ドルから倍増しました。! 【イーサリアムETF1周年記念:コールドからアウトブレイクまで、資金の流れの背後にある制度的信頼](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e0423e9c1f442c394921735a13b53738)単にETFだけでなく、機関投資家のイーサリアムへの関心は「イーサリアム準備資産」という形で加速しています。2025年6月2日、あるゲーム会社がエーテルを戦略的備蓄に取り入れることを発表した最初のアメリカ上場企業となりました。暗号圈がまだ多くの上場企業がビットコインをバランスシートに取り入れるのを注視している中、イーサリアムの共同創設者はエーテルを「備蓄資産パーティー」に持ち込みました。この準備資産計画の導入以来、このゲーム会社は世界最大の企業向けイーサリアム保有者となり、360,807枚のETHを保有し、現在の価格で130億ドルを超える価値があります。さらに、同社は追加で4.13億ドルの資金調達を行い、保有しているイーサリアムをステーキングすることで567枚のETHの報酬を獲得しました。さらに、米国SECに提出された補足目論見書で、同社は普通株式の売却可能額を初回申請の10億ドルから50億ドルに引き上げるよう求めました。もう一つの新たにイーサリアムの準備資産を構築している会社も、激しい競争を繰り広げています。このビットコインマイニング企業は、30万枚以上のETHを保有しており、現在の価格で計算すると価値は10億ドルを超えます。その会長はウォール街のベテランで、彼にはより大きな目標があります："私たちは目標を着実に進めており、イーサリアムの総供給量の5%を取得してステーキングする計画を立てています。" 現在、この2社が保有するイーサリアムの総量はイーサリアム財団を超えています。総じて、イーサリアムのリザーブアセット会社とETFの資金の流れは、機関がイーサリアムをインフラ層の投資として見なしている信頼を反映しており、その信頼はますます高まっています。ある有名な投資会社が最近、いくつかの暗号通貨取引所やゲーム会社の大量保有を減少させ、前述の鉱業企業に対する投資を増やしました。投資額は1.82億ドルに達します。同社は以前、エーテルへの投資エクスポージャーが不足しており、3つのフラッグシップETFを再編成し、ポートフォリオの1.5%をこの鉱業企業に配分しました。ある億万長者は、その会社の9.1%の株式を保有しています。既存の会社を合併して設立される新会社は、機関投資家にエーテルのインフラストラクチャーおよびエーテルの収益にアクセスするためのプロフェッショナルなチャネルを提供する公開取引プラットフォームを構築します。合併後、同社はナスダックに上場する計画で、その際には40万枚以上のETHを保有し、価値は15億ドルを超える見込みです。過去数ヶ月に何が変わったのか？イーサリアム財団の最近のリーダーシップの変動が理由の一つかもしれません。2025年4月末、イーサリアム財団はリーダーシップの調整を行い、取締役会と経営陣を分離しました。新しいリーダーシップは3つの核心的な優先事項を明確にしました：イーサリアムの基盤の拡張、Layer2 Rollupの最適化、ユーザー体験の向上。イーサリアムの実用価値と収益能力は、投資家の目に非常に魅力的な対象となっています。現在、アメリカには質押報酬を提供するETFはなく、アメリカ証券取引委員会（SEC）はまだ許可していません。もしイーサリアムETFが最終的に質押機能を導入できれば、ETHは機関投資家のポートフォリオにおける「デジタル債券」となることが期待されています。ステーキングをサポートするETFは、3%-5%の原生収益を提供する可能性があります。現在の196億ドルのイーサリアムの保有に基づくと、たとえ平均4%の収益率であっても、ETF発行者は750百万ドル以上のステーキング収入を得ることができます。ある大手資産管理会社がステーキングを含む商品構造を探求しており、彼らが提出した19b-4修正案の文書には、ステーキングが「規制当局の承認を待っている潜在的な将来の機能」であることが明記されています。市場はその動向を注視しています。専門家は、イーサリアムETFのステーキング機能が今年の第4四半期に承認される見込みであると予測しています。多くの投資家にとって、ステーキングは「浅い配置」と「深い参加」の重要な違いかもしれません。コンプライアンスされた投資ツールを通じて得られる受動的な利益は、年金基金、寄付基金、そして国家の富基金を引き寄せる可能性があります。ある取引会社が昨年のイーサリアムETFの発表時に発表した報告書では、ステーキングメカニズムの欠如が大きな弱点であり、"イーサリアムをETFの基盤とする魅力を"弱める可能性があると指摘しています。マクロ環境が変化した場合、例えば金利の引き下げやインフレの安定、または資本がより高い収益を求めると、イーサリアムは非常に競争力のある選択肢となります：それは供給のデフレーションによる希少性、ステーキングによる収益性、そしてETFや信託機関を通じてのアクセスのしやすさを兼ね備えています。! [イーサリアムETF1周年記念:寒さからアウトブレイクまで、資金の流れの背後にある機関の信頼](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-395bdd59fccb24255391b4d8b575ac57)イーサリアムの価格は機関の活動と連動している。価格のさらなる突破は市場の楽観的な感情を引き起こし、より多くの資金流入を引き寄せる可能性がある。いずれにせよ、長期の静寂を経て、イーサリアムの進化は個人投資家と機関の両方に歓迎されるだろう。過去2週間、イーサリアムの価格は50％以上急騰し、2025年の新高値を記録しました；過去3ヶ月での累積上昇率は150％に達しました。! 【イーサリアムETF1周年記念:コールドからアウトブレイクまで、資金の流れの背後にある制度的信頼](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b377741f82473a07f29f04233b30ff0b)ETFが新しいシェアを発行するとき、ETHを購入する必要があり、これが供給をロックします。市場に流通しているETHが減少し、価格に上昇圧力をかけることになります。イーサリアムの準備資産会社もETHをしっかり保有することが期待されます。登録投資顧問（RIA）、富裕層向け資産管理機関、上場企業は通常短期的な利益を追求せず、パニック的な売却は極めて少ないです。準備資産構築者はETHをプログラム可能な担保として位置付けており、収益を生み出し、安全性を提供し、安定した資産です。さらに、マクロの背景も好材料となっています：最近、"GENIUS法案"が署名されて発効し、ステーブルコインをデジタル現金として合法化しました。市場シェアの50%を占める主導ネットワークとして、エーテルは最大の受益者となるでしょう。では、未来はどのように発展するのでしょうか？SECがETFのステーキング機能を承認すれば、機関投資家の関心は引き続き高まる見込みです。より多くの企業がステーキング機能を利用してイーサリアムの準備資産を構築する可能性があり、大規模な資産運用機関もイーサリアムへの投資配分をさらに強化するでしょう。伝統的な投資家にとって、今こそ彼らが気づく時かもしれません：イーサリアムは2つの強力な流通チャネルを持っています——ETFと準備資産。両者は供給をロックし、イーサリアムの影響力を伝統的な経済分野に拡大しています。ビットコインとエーテルの準備資産およびETFを直接比較する人々は、実際には核心的な違いを無視しています：ビットコインは価値保存手段と見なされ、マクロ戦略における"デジタルゴールド"であり、一方でイーサリアムは実際の用途が与えられています。ファンド発行者と準備資産の構築者はETHを購入し、支援するのは、その付加価値を重視しているからです：ステーキング報酬、インフラストラクチャフレームワーク、そして金融アプリケーションのプログラム可能なレイヤーとして。ビットコインは"ホールド型"資産であり、エーテルは"アプリケーション型"ネットワークです。! 【イーサリアムETF1周年記念:コールドからアウトブレイクまで、資金の流れの背後にある制度的信頼](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b9e4a640fca80ae996c07090ad9620e9)
イーサリアムETFの1周年:資金流入が急増し、機関のレイアウトが加速
イーサリアムETF1周年：低迷から繁栄へ、機関投資家の信頼が変わる背景
三ヶ月前、たとえイーサリアムの熱狂的な支持者でさえ、アメリカのイーサリアム上場投資信託（ETF）が一周年記念を迎えることを想像するのは難しかった。しかし、今やこの夢は現実となり、イーサリアムETFはそのハイライトの時を迎えている——2024年7月23日に初めて取引されて以来、ちょうど1年が経過した。
2025年6月、イーサリアムETFは歴史的な最高月間パフォーマンスを記録し、資金流入は35億ドルを超え、2024年12月の20.8億ドルの前回のピークから70%増加した。7月の資金流入の勢いはさらに強く、現時点で30億ドルを突破しており、6月を超える見込みである。7月18日までの過去2週間は、資金の純流入が最も良好な2週間であり、10週間連続で純流出が発生していないのは、その52週間の存続期間内では初めてのことである。
しかし、イーサリアムETFの発展の道のりは順風満帆ではありません。
2024年5月、アメリカの規制当局はイーサリアムETFを承認し、同年7月23日に正式に取引が開始された。当時の市場反応は賛否が分かれた。ビットコインETFは年初にすでにすべての注目を集めており、イーサリアムETFの登場は波乱が少なかった：価格動向は低迷し、関心は徐々に低下し、発売初期も大規模な資金流入は見られなかった。
実際、一部の初期資金の流れは、純流出の状態すら示しています。前39週の取引では、イーサリアムETFはわずか15週で資金の純流入を達成しました。一方、過去14週と比較すると、13週が純流入を示しており、過去3ヶ月の風向きの変化の大きさが見て取れます。
2025年7月21日現在、アメリカのすべてのイーサリアムETFの資産運用規模（AUM）は190億ドルを突破し、2ヶ月前の約96億ドルから倍増しました。
! 【イーサリアムETF1周年記念:コールドからアウトブレイクまで、資金の流れの背後にある制度的信頼](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e0423e9c1f442c394921735a13b53738.webp)
単にETFだけでなく、機関投資家のイーサリアムへの関心は「イーサリアム準備資産」という形で加速しています。
2025年6月2日、あるゲーム会社がエーテルを戦略的備蓄に取り入れることを発表した最初のアメリカ上場企業となりました。暗号圈がまだ多くの上場企業がビットコインをバランスシートに取り入れるのを注視している中、イーサリアムの共同創設者はエーテルを「備蓄資産パーティー」に持ち込みました。
この準備資産計画の導入以来、このゲーム会社は世界最大の企業向けイーサリアム保有者となり、360,807枚のETHを保有し、現在の価格で130億ドルを超える価値があります。さらに、同社は追加で4.13億ドルの資金調達を行い、保有しているイーサリアムをステーキングすることで567枚のETHの報酬を獲得しました。
さらに、米国SECに提出された補足目論見書で、同社は普通株式の売却可能額を初回申請の10億ドルから50億ドルに引き上げるよう求めました。
もう一つの新たにイーサリアムの準備資産を構築している会社も、激しい競争を繰り広げています。このビットコインマイニング企業は、30万枚以上のETHを保有しており、現在の価格で計算すると価値は10億ドルを超えます。その会長はウォール街のベテランで、彼にはより大きな目標があります："私たちは目標を着実に進めており、イーサリアムの総供給量の5%を取得してステーキングする計画を立てています。" 現在、この2社が保有するイーサリアムの総量はイーサリアム財団を超えています。
総じて、イーサリアムのリザーブアセット会社とETFの資金の流れは、機関がイーサリアムをインフラ層の投資として見なしている信頼を反映しており、その信頼はますます高まっています。
ある有名な投資会社が最近、いくつかの暗号通貨取引所やゲーム会社の大量保有を減少させ、前述の鉱業企業に対する投資を増やしました。投資額は1.82億ドルに達します。同社は以前、エーテルへの投資エクスポージャーが不足しており、3つのフラッグシップETFを再編成し、ポートフォリオの1.5%をこの鉱業企業に配分しました。
ある億万長者は、その会社の9.1%の株式を保有しています。
既存の会社を合併して設立される新会社は、機関投資家にエーテルのインフラストラクチャーおよびエーテルの収益にアクセスするためのプロフェッショナルなチャネルを提供する公開取引プラットフォームを構築します。合併後、同社はナスダックに上場する計画で、その際には40万枚以上のETHを保有し、価値は15億ドルを超える見込みです。
過去数ヶ月に何が変わったのか？イーサリアム財団の最近のリーダーシップの変動が理由の一つかもしれません。
2025年4月末、イーサリアム財団はリーダーシップの調整を行い、取締役会と経営陣を分離しました。新しいリーダーシップは3つの核心的な優先事項を明確にしました：イーサリアムの基盤の拡張、Layer2 Rollupの最適化、ユーザー体験の向上。
イーサリアムの実用価値と収益能力は、投資家の目に非常に魅力的な対象となっています。
現在、アメリカには質押報酬を提供するETFはなく、アメリカ証券取引委員会（SEC）はまだ許可していません。もしイーサリアムETFが最終的に質押機能を導入できれば、ETHは機関投資家のポートフォリオにおける「デジタル債券」となることが期待されています。
ステーキングをサポートするETFは、3%-5%の原生収益を提供する可能性があります。現在の196億ドルのイーサリアムの保有に基づくと、たとえ平均4%の収益率であっても、ETF発行者は750百万ドル以上のステーキング収入を得ることができます。
ある大手資産管理会社がステーキングを含む商品構造を探求しており、彼らが提出した19b-4修正案の文書には、ステーキングが「規制当局の承認を待っている潜在的な将来の機能」であることが明記されています。市場はその動向を注視しています。
専門家は、イーサリアムETFのステーキング機能が今年の第4四半期に承認される見込みであると予測しています。
多くの投資家にとって、ステーキングは「浅い配置」と「深い参加」の重要な違いかもしれません。コンプライアンスされた投資ツールを通じて得られる受動的な利益は、年金基金、寄付基金、そして国家の富基金を引き寄せる可能性があります。
ある取引会社が昨年のイーサリアムETFの発表時に発表した報告書では、ステーキングメカニズムの欠如が大きな弱点であり、"イーサリアムをETFの基盤とする魅力を"弱める可能性があると指摘しています。
マクロ環境が変化した場合、例えば金利の引き下げやインフレの安定、または資本がより高い収益を求めると、イーサリアムは非常に競争力のある選択肢となります：それは供給のデフレーションによる希少性、ステーキングによる収益性、そしてETFや信託機関を通じてのアクセスのしやすさを兼ね備えています。
! イーサリアムETF1周年記念:寒さからアウトブレイクまで、資金の流れの背後にある機関の信頼
イーサリアムの価格は機関の活動と連動している。価格のさらなる突破は市場の楽観的な感情を引き起こし、より多くの資金流入を引き寄せる可能性がある。いずれにせよ、長期の静寂を経て、イーサリアムの進化は個人投資家と機関の両方に歓迎されるだろう。
過去2週間、イーサリアムの価格は50％以上急騰し、2025年の新高値を記録しました；過去3ヶ月での累積上昇率は150％に達しました。
! 【イーサリアムETF1周年記念:コールドからアウトブレイクまで、資金の流れの背後にある制度的信頼](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b377741f82473a07f29f04233b30ff0b.webp)
ETFが新しいシェアを発行するとき、ETHを購入する必要があり、これが供給をロックします。市場に流通しているETHが減少し、価格に上昇圧力をかけることになります。
イーサリアムの準備資産会社もETHをしっかり保有することが期待されます。登録投資顧問（RIA）、富裕層向け資産管理機関、上場企業は通常短期的な利益を追求せず、パニック的な売却は極めて少ないです。
準備資産構築者はETHをプログラム可能な担保として位置付けており、収益を生み出し、安全性を提供し、安定した資産です。
さらに、マクロの背景も好材料となっています：最近、"GENIUS法案"が署名されて発効し、ステーブルコインをデジタル現金として合法化しました。市場シェアの50%を占める主導ネットワークとして、エーテルは最大の受益者となるでしょう。
では、未来はどのように発展するのでしょうか？
SECがETFのステーキング機能を承認すれば、機関投資家の関心は引き続き高まる見込みです。より多くの企業がステーキング機能を利用してイーサリアムの準備資産を構築する可能性があり、大規模な資産運用機関もイーサリアムへの投資配分をさらに強化するでしょう。
伝統的な投資家にとって、今こそ彼らが気づく時かもしれません：イーサリアムは2つの強力な流通チャネルを持っています——ETFと準備資産。両者は供給をロックし、イーサリアムの影響力を伝統的な経済分野に拡大しています。
ビットコインとエーテルの準備資産およびETFを直接比較する人々は、実際には核心的な違いを無視しています：
ビットコインは価値保存手段と見なされ、マクロ戦略における"デジタルゴールド"であり、一方でイーサリアムは実際の用途が与えられています。ファンド発行者と準備資産の構築者はETHを購入し、支援するのは、その付加価値を重視しているからです：ステーキング報酬、インフラストラクチャフレームワーク、そして金融アプリケーションのプログラム可能なレイヤーとして。
ビットコインは"ホールド型"資産であり、エーテルは"アプリケーション型"ネットワークです。
! 【イーサリアムETF1周年記念:コールドからアウトブレイクまで、資金の流れの背後にある制度的信頼](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b9e4a640fca80ae996c07090ad9620e9.webp)