ブロックチェーン世界における価格メカニズムの探索

ブロックチェーンの発展の過程において、去中心化の価格博弈メカニズムは常に無視されてきた問題です。近年、DeFiの急速な台頭に伴い、業界内外の人々はようやくチェーン上の価格メカニズムについて初歩的な認識と探索を始めました。チェーン上でブロックチェーンの本質により適した価格変数を生成する方法は、深く研究する価値のある方向性です。

ビットコインは世界初のブロックチェーンプロジェクトとして、"ブロックチェーン"の概念の起源と言えます。誰もが知っているように、最初のビットコインのOTC取引は、あるプログラマーが10000枚のBTCと2枚のピザ券を交換したことで行われました。それ以来、ビットコインは価格を持つようになり、0.003セントとなりました。

価格は単位商品またはサービスの価値であり、その水準は市場の需給関係によって決まります。当時、ビットコインの価格はプログラマーとピザ業者が達成した均衡であり、たとえそれが二人の小さな市場であり、一般均衡の特性を持っていなくても、ビットコインの通貨取引特性の芽生えを示しています。

その後、デジタル通貨取引所が誕生し、マイナー、信者、資本家、一般投資家などのさまざまな参加者が価格への需要を生み出しました。取引所は人々に自由な取引の場を提供しましたが、ビットコインの人気が高まり、従来の金融が介入するにつれて、強者はますます強くなり、中央集権的で不透明な問題が深刻化しています。例えば、私たちは中央集権的な取引所が示す現在の価格を信じることができるのでしょうか？BTCの価格が激しく変動する時、実際にそれほど多くの資産がチェーン上で瞬時に取引を完了できるのでしょうか？

中央集権型取引所と純粋なブロックチェーンのインタラクションには計算単位の違いがあります。取引所はミリ秒単位で計算され、ブロックチェーンは「ブロック」を単位としています。ビットコインは10分で1ブロック、イーサリアムは13秒で1ブロックです。この違いにより、送金はチェーン上で完了しますが、取引価格は中央集権型取引所によって提供され、両者は切り離されています。特に有効な規制がない暗号分野では、取引所が提供する価格データを正確に評価することは非常に困難です。

有効な規制がない場合、データの改ざんは避けがたい。規制が厳しい中国の株式市場でも財務の改ざんが発生しているのだから、中央集権型取引所については言うまでもない。このため、熱い資金やレバレッジがここで自由に動き回り、富の効果が高リスク志向の投資家や金融機関を引き寄せている。

2008年の世界金融危機後、"信頼"と"安全"は最も重要な課題の一つとなりました。同年、ビットコインのホワイトペーパーが発表され、"信頼"に基づかないプロトコルの構想が提案されました。ビットコインの最も重要な特質は分散化であり、その発行と送金はどの主体の管理も受けないため、これは以前は想像もできないことでした。

"信頼主体"を解体するために、ビットコインの送金は取引情報を放送し、各ノードの確認を得る必要があります。これは一見非人間的で効率が悪いように思えますが、非常に安全で第三者を信頼する必要がありません。非中央集権化の程度が高いほど、安全性も高くなります。

10年以上の発展を経て、ビットコインの時価総額は1兆ドル規模に達しました。現在、数億ドルのビットコイン移転は簡単に行えるようになり、いかなる第三者を信頼する必要もなく、効率も分散化の進展に伴い向上しています。一方、従来の分野における大規模な資産移転には多くの第三者の参加が必要で、効率は低いです。

伝統的な分野における信頼は非常に重要であり、国家、銀行、または組織の発展は信頼を築くプロセスに依存しています。これには長期的な総合力の向上が必要であり、コストと代価は巨大です。しかし、組織にチェックアンドバランスが欠けている場合、巨大利益の前で支配者は誘惑に耐えられるでしょうか？人間性は最も信頼できないものであり、150年以上の歴史を持つ銀行でさえ倒産する可能性があり、信頼は瞬時に崩壊します。ビットコインプロトコルは、中央集権的リスクのない信頼メカニズムとして、人類社会の新たな希望となりました。

暗号資産において、価格メカニズムは価格設定プロセスであり、ゲームに参加する各当事者の手に握られています。ビットコインエコシステムの多様化は価格のゲームを複雑にし、このプロセスは市場という見えない手に委ねられています。では、この見えない手の行動はブロックチェーン上で公開可能でしょうか？価格設定プロセスは、送金のように分散型の方法でブロックチェーン上で生成できるのでしょうか？そして分散化の程度が高まり、ゲームに参加する者が増えるにつれて、その安全性とキャパシティも向上するのでしょうか？

イーサリアムのプログラム可能な金融は、暗号分野の愛好者に革新的な機会を提供しています。DeFiの時価総額とロックされた資金が継続的に上昇する中、価格変数の問題はますます重要になっています。DeFiが扱う資金が1兆ドル、さらにはそれ以上に達する時、私たちはまだ特定の第三者や組織を信じることができるのでしょうか？

現在、DeFiプロトコルにはいくつかの方向性があります：分散型担保貸付、分散型取引とフラッシュスワップ、アルゴリズム安定コイン、BTCトークン化、合成資産、そして先物、保険などの分散型金融デリバティブ。ほとんどのDeFiプロトコルは、チェーン上の価格を必要とします。たとえば、担保貸付の清算価格、取引フラッシュスワップの即時価格、金融デリバティブの清算価格などです。

大部分DeFiプロトコルは、ノードによる価格フィードのオラクルを使用するか、プロジェクト側が自ら価格を出力することを選択します。この方法は基本的に中央集権型取引所のAPIに接続し、価格データを直接アップロードするか、複数のノードから中間値をアップロードしてDeFiプロトコルが使用できるようにします。しかし、この方法では価格のゲームは主に中央集権型取引所で行われ、中央集権的要因の影響が非常に大きく、利用者は効果的に検証できず、ブロックチェーンの"去中心化"、"信頼する機械"の本質に反します。

さらに、Tokenはプロトコルの価値をうまく捉えることが難しく、プロトコルはほとんどの時間停滞しています。DeFiが生き残っているのは、価格の変動が中央集権と非中央集権の通信計算レベルの違いの間にアービトラージのスペースを形成し、取引を促進し、各DeFiプロトコルを育むからです。現在のオラクルは、プロジェクトの価格要求基準に達したときのみ価格を出力し、一貫した価格情報の流れが不足しています。これはビットコインプロトコルとは異なり、ビットコインプロトコルは送金が発生しない場合でも計算能力がシステムの運転を維持します。この価格メカニズムはブロックチェーンの本質に合わず、より大きな市場を支えることはできません。

ビットコインプロトコルの非中央集権は、その内部システム設計に由来し、イーサリアムのスマートコントラクトの構築も同様です。しかし、価格変数はブロックチェーン内部で能動的に生成することはできず、外部からの入力が必要です。重要なのは、それが全ネットワークにブロードキャストされるかどうかで、誰でも無許可で検証に参加できます。

NEST Protocolはビットコインの非中央集権的なルートを継続することを選択し、非協力ゲームの方法で生産段階を完了し、価格情報の流れを出力します。NESTのコアはオラクルであり、開通した任意のERC20 Token/ETHオラクルに対して価格を提供し、検証し、双方向の資産を価格提供契約に預けて価格提供マイニングを行い、その過程で許可や第三者の保証は不要です。

NESTシステムでは、価格提供者の身分は重要ではなく、重要なのは誰でも価格を検証できることです。検証方法は、アービトラージ利益がある場合に検証者をアービトラージに誘導することです。25のイーサリアムブロック内でアービトラージされていない価格は、実際の価格と見なされ、システムに登録されて呼び出し者が使用できるようになります。これはビットコインプロトコルの送金確認メカニズムに似ています。

NEST Protocolに参加するプレイヤーが多ければ多いほど、システムは安全であり、担保される資金の規模も大きくなる。逆もまた然り。つまり、規模が大きいほど信頼に値するということであり、この信頼は自己検証に基づいており、任意の主体を信頼することではなく、ビットコインと同様の考え方である。

ビットコインは伝統的な分野の100年にわたる帳簿システムを吸収し、送金を非中央集権的な方法でプロトコル上でゲームにしています。この道は12年歩んできました。NESTは暗号世界の価格ゲームの戦場を吸収し、中央集権型取引所からNEST Protocolに導入します。これは持続的な合意の戦いになるでしょう。チェーン上の世界と現実の世界は2つの平行世界であり、オラクルメカニズムの完成は伝統的な分野の資産をより正確かつ効果的に適用するために非常に重要です。いわゆる「信頼できる」検証ノードは信頼できないものであり、非中央集権的にチェーン上のネイティブ資産の価格情報フローを整えることが伝統的な分野に向けた第一歩です。

"去中心化"は一種の文明であり、人類特有の能力を体現しており、知性を言語、論理、そして虚構能力に変換し、前例のない"文明"を創造することができます。文明は数億人の人口を集め、知識を世代を超えて価値を高め、さらには飢饉や疫病などの自然選択の巨大な挑戦に対抗することさえ可能です。

ブロックチェーンは科学の一種であり、その本質は仮説を提唱し、帰納、証明、反証を行うことにあります。最初から疑いの余地のない世界の究極を宣言すること、それがいわゆる「神学」です。人類の起源を代表する進化論でさえ、その提唱は仮説から始まります。ダーウィンが幸運にも世界を旅し、多くのヨーロッパ人が見たことのない種を見たことが、この仮説の提唱を可能にしたのです。

去中心化の道の継続、価格メカニズムがブロックチェーンの去中心化精神を継続する仮説、成功すると断言することはできないが、方向性は疑いなく正しい。結局、ブロックチェーンの成功例は多くなく、私たちはもっと探求と実践が必要です。