# 香港の仮想資産規制の新しい進展：ETFがオンチェーンステークに参加することを許可香港は、仮想資産金融商品を規制するための重要な進展を再び遂げました。最近、香港証券監視委員会は通知を発表し、仮想資産現物ETFが慎重な規制の枠組みの下でオンチェーンステーク活動に参加することを明確に許可しました。同時に、仮想資産取引プラットフォームに対する関連制限を緩和し、ライセンスを持つ取引プラットフォームが顧客にステークサービスを提供することを許可しました。この措置は、仮想資産ETFの上場取引を承認した後、香港が規制されたWeb3金融システムの探求におけるもう一つの重要なステップです。## ステークメカニズムが伝統的金融システムに導入されるステークは、仮想資産エコシステムにおいて最も重要なオンチェーン経済活動の一つとなっており、特にプルーフ・オブ・ステーク（PoS）コンセンサスメカニズムを採用しているパブリックチェーンにとって重要です。それはネットワークの安全性と正常な運営を維持するだけでなく、機関やユーザーがオンチェーン収益を得る主要な手段でもあります。データによると、現在イーサリアムネットワークでは3400万枚以上のETHがステークされており、総供給量の28.03%を占めています。他のプロジェクト、例えばCardanoやSolanaのステーク率も長期間70%以上を維持しています。香港は仮想資産の現物ETFがオンチェーンステークに参加することを許可し、2つの重要な信号を発信しました。まず、規制当局はステークをパブリックチェーンエコシステムにおけるネットワークインセンティブを得るためのコアメカニズムとして認めており、合理的な経済論理を持っています。次に、規制当局は仮想資産およびWeb3エコシステムに対する技術理解とリスク管理能力がますます成熟していることを示しています。リスクを管理可能にするために、通達では一連の措置が規定されています：ライセンスを持つ取引プラットフォームおよび認可された機関を通じてステーク資産を操作・保管することを要求し、流動性リスクを管理するためにステーク比率の上限を設定し、資産の独立性と安全性を確保します。ETF管理者はまた、ステーク運用メカニズム、収益計算モデル、潜在的なリスク、およびステーク比率の上限などの重要情報を全面的に開示する必要があります。その上、香港証券監視委員会は、取引プラットフォームに対する以前の制限を改訂し、取引プラットフォームが顧客にステークサービスを提供することを明確に許可しました。これは、取引プラットフォームのサービスの境界を拡大するだけでなく、現物ETFのステーク参加に信頼できるコンプライアンス実行環境を提供します。## ステークメカニズムの影響と意義仮想資産現物ETFにとって、ステークは本質的に基礎資産の"再利用"であり、ETFのシェア構造に影響を与えることなく追加収益を生み出すことができます。これにより、仮想資産現物ETF製品の魅力と規模が大幅に向上し、単なる価格動向の受動的なトラッカーではなく、能動的な収益機能を持つ"オンチェーン権利証明書"となります。ステーク収益の分配メカニズムは、ファンドマネージャーと保管機関の収益構造を拡大し、より多くの市場参加者がコンプライアンスの枠組み内で革新的な製品を設計することを促進します。さらに、ステーク操作に対する資産の安全性と技術的安定性の高い要求は、香港が仮想資産インフラの整備を加速させ、より成熟した完全なWeb3エコシステムを形成することを促進します。## 深い考察とグローバルな影響香港の今回のステークサービスの解禁は、制度設計における深い考慮を反映しています：投資家の権利とリスクの管理を確保しつつ、香港の仮想資産市場をより成熟し、国際化された方向に推進することです。これは、地元のETF市場の運営メカニズムの強化と最適化だけでなく、Web3金融エコシステムの閉じた循環を構築するための重要な一歩でもあります。グローバルな規制ゲームの背景の中で、香港の政策の実施は先見の明を持つデモンストレーション効果を持っています。カストディ隔離、比率上限、リスク開示などの措置を通じて、香港は他の司法管轄区にとって強力な参考となる実行可能な慎重な規制モデルを探求しました。未来、より多くのETF管理者がステークプランを提出し、より多くの取引プラットフォームが規制に準拠したステーキングサービスを開始することで、香港はより豊富な収益、より合理的な構造、より整備された制度を持つ仮想資産金融商品体系を構築することが期待されます。これにより、仮想資産は「取引可能」から「構成可能」「価値増加可能」という新たな段階へと進み、投資家の多様なニーズに応え、香港の仮想資産エコシステムの持続的な発展を支援します。
香港はETFによるオンチェーンステークを許可し、仮想資産のコンプライアンス革新を開きます。
香港の仮想資産規制の新しい進展：ETFがオンチェーンステークに参加することを許可
香港は、仮想資産金融商品を規制するための重要な進展を再び遂げました。最近、香港証券監視委員会は通知を発表し、仮想資産現物ETFが慎重な規制の枠組みの下でオンチェーンステーク活動に参加することを明確に許可しました。同時に、仮想資産取引プラットフォームに対する関連制限を緩和し、ライセンスを持つ取引プラットフォームが顧客にステークサービスを提供することを許可しました。この措置は、仮想資産ETFの上場取引を承認した後、香港が規制されたWeb3金融システムの探求におけるもう一つの重要なステップです。
ステークメカニズムが伝統的金融システムに導入される
ステークは、仮想資産エコシステムにおいて最も重要なオンチェーン経済活動の一つとなっており、特にプルーフ・オブ・ステーク（PoS）コンセンサスメカニズムを採用しているパブリックチェーンにとって重要です。それはネットワークの安全性と正常な運営を維持するだけでなく、機関やユーザーがオンチェーン収益を得る主要な手段でもあります。データによると、現在イーサリアムネットワークでは3400万枚以上のETHがステークされており、総供給量の28.03%を占めています。他のプロジェクト、例えばCardanoやSolanaのステーク率も長期間70%以上を維持しています。
香港は仮想資産の現物ETFがオンチェーンステークに参加することを許可し、2つの重要な信号を発信しました。まず、規制当局はステークをパブリックチェーンエコシステムにおけるネットワークインセンティブを得るためのコアメカニズムとして認めており、合理的な経済論理を持っています。次に、規制当局は仮想資産およびWeb3エコシステムに対する技術理解とリスク管理能力がますます成熟していることを示しています。
リスクを管理可能にするために、通達では一連の措置が規定されています：ライセンスを持つ取引プラットフォームおよび認可された機関を通じてステーク資産を操作・保管することを要求し、流動性リスクを管理するためにステーク比率の上限を設定し、資産の独立性と安全性を確保します。ETF管理者はまた、ステーク運用メカニズム、収益計算モデル、潜在的なリスク、およびステーク比率の上限などの重要情報を全面的に開示する必要があります。
その上、香港証券監視委員会は、取引プラットフォームに対する以前の制限を改訂し、取引プラットフォームが顧客にステークサービスを提供することを明確に許可しました。これは、取引プラットフォームのサービスの境界を拡大するだけでなく、現物ETFのステーク参加に信頼できるコンプライアンス実行環境を提供します。
ステークメカニズムの影響と意義
仮想資産現物ETFにとって、ステークは本質的に基礎資産の"再利用"であり、ETFのシェア構造に影響を与えることなく追加収益を生み出すことができます。これにより、仮想資産現物ETF製品の魅力と規模が大幅に向上し、単なる価格動向の受動的なトラッカーではなく、能動的な収益機能を持つ"オンチェーン権利証明書"となります。
ステーク収益の分配メカニズムは、ファンドマネージャーと保管機関の収益構造を拡大し、より多くの市場参加者がコンプライアンスの枠組み内で革新的な製品を設計することを促進します。さらに、ステーク操作に対する資産の安全性と技術的安定性の高い要求は、香港が仮想資産インフラの整備を加速させ、より成熟した完全なWeb3エコシステムを形成することを促進します。
深い考察とグローバルな影響
香港の今回のステークサービスの解禁は、制度設計における深い考慮を反映しています：投資家の権利とリスクの管理を確保しつつ、香港の仮想資産市場をより成熟し、国際化された方向に推進することです。これは、地元のETF市場の運営メカニズムの強化と最適化だけでなく、Web3金融エコシステムの閉じた循環を構築するための重要な一歩でもあります。
グローバルな規制ゲームの背景の中で、香港の政策の実施は先見の明を持つデモンストレーション効果を持っています。カストディ隔離、比率上限、リスク開示などの措置を通じて、香港は他の司法管轄区にとって強力な参考となる実行可能な慎重な規制モデルを探求しました。
未来、より多くのETF管理者がステークプランを提出し、より多くの取引プラットフォームが規制に準拠したステーキングサービスを開始することで、香港はより豊富な収益、より合理的な構造、より整備された制度を持つ仮想資産金融商品体系を構築することが期待されます。これにより、仮想資産は「取引可能」から「構成可能」「価値増加可能」という新たな段階へと進み、投資家の多様なニーズに応え、香港の仮想資産エコシステムの持続的な発展を支援します。