# ビットコイン：避難資産それとも投機ツール？近年、暗号通貨コミュニティはビットコインの位置付けについて意見が分かれています。かつては「安全資産」として称賛されていたビットコインは、現在そのラベルを失いつつあるようです。避難資産は通常、経済が不安定な時期に価値を保持または上昇し、国債、主要通貨、貴金属、あるいはブルーチップ株などが含まれます。しかし、最近の世界的な貿易摩擦と懸念される経済データが株式市場の下落を引き起こし、ビットコインも例外ではありませんでした——これはいわゆる「避難」資産の特性に反しています。金と比べると、ビットコインのパフォーマンスは必ずしも満足のいくものではない。データによれば、今年の初めから金の価格は約10%上昇したが、ビットコインは約10%下落した。この傾向は、暗号通貨がもはや有効な避難所の手段とは見なされていないように思われることを示している。! [安全資産かリスク資産か?] 貿易戦争の影にビットコイン](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f3d7cede04b46a6f797f326b911169ee)しかし、一部の市場観測者は、この変化が完全に予想外ではないと考えています。ヘリテージキャピタルの創設者ポール・シャッツは、ビットコインをヘッジ資産として見たことはないと述べています。彼は、ビットコインのボラティリティが大きすぎて、ヘッジタイプに分類するのは難しいと指摘し、投資家はこのような資産を適度に配置することができると考えています。CMCマーケッツ（ドイツ）のチーフマーケットアナリスト、ヨッヘン・スタンツルも同様の見解を持っており、ビットコインは依然として投機的なツールであり、安全資産ではないと考えています。彼は、金のような伝統的な安全投資は内在的な価値を持ち、完全に価値が下がることはないと強調し、一方でビットコインは大幅な調整の中で80％暴落する可能性があることを指摘しています。中フロリダ大学金融学科の助教授Buvaneshwaran Venugopalも、暗号通貨は決して真のヘッジツールになったことはないと考えています。しかし、ビットコインに対する見方が変わりつつあるかもしれません。2024年、大手資産運用会社が発表したビットコインETFは、その保有者基盤を拡大しましたが、市場でのポジショニングも変わる可能性があります。今や、ビットコインはより投機的または"リスク嗜好"の資産と見なされており、テクノロジー株に似ています。Kobeissi Letterの編集長Adam Kobeissiは、ビットコインと全体の暗号通貨市場がリスク資産と高度に関連しており、通常は避難資産（例：金）と逆の変動を示すことを指摘しました。彼は、より多くの機関が参加し、レバレッジが使用されるにつれて、ビットコインの未来には大きな不確実性が存在し、その位置付けが"デジタルゴールド"からより投機的な資産へと変化したと考えています。! [安全資産かリスク資産か?] 貿易戦争の影にビットコイン](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-065a2137c7005875fadbd9e1088a3dca)伝統的な金融大手の参入がビットコインの安定性を強化するものと見なされるかもしれませんが、Venugopalは状況がそれほど単純ではないと考えています。彼は、実際にはビットコインが機関投資家が投資を好む他の資産にますます似てきており、通常の取引や撤退戦略の影響を受けやすくなっていることを指摘しています。クリプトはマクロです。通信の著者Noelle Achesonは異なる視点を提起しました。彼女は、ヘッジ資産は本質的に長期資産であり、短期的な変動がその特性を定義することはできないと考えています。重要なのは、ビットコインが長期にわたって法定通貨に対する価値を維持できるかどうかであり、実際にはそれを達成しています。Achesonは、ほぼどの4年間の期間においても、ビットコインのパフォーマンスは金やアメリカの株式を上回っていると指摘しています。Achesonはさらに説明しました。ビットコインは常に二重の特性を持っています：それは短期的なリスク資産であり、流動性の期待や全体的な感情に敏感である一方で、長期的な価値の保存手段でもあります。この二重性により、ビットコインは異なる市場環境で異なる役割を果たすことができます。ある見解では、ビットコインは特定の出来事に対してヘッジ効果を持つ可能性があるが、他の出来事に対してはそうではないとされている。例えば、金は地政学的問題（貿易戦争など）のヘッジ手段であり、ビットコインと金は共にインフレのヘッジ手段として機能することができる。しかし、ビットコインがインフレヘッジツールとしての有効性を疑問視する人もいます。2022年の暗号通貨市場の動揺、FTXなどの企業の倒産を含め、これによりこの論点は大きく損なわれました。ビットコインがドルと国債リスクをヘッジできるかどうかについては、可能性はあるものの、極端なシナリオにおいてより多く存在するようです。最近調整があったにもかかわらず、ビットコインの多くのファンダメンタルは依然としてポジティブです。暗号通貨を支える政策環境、機関投資の増加、そして暗号通貨の採用の拡大が、長期的な成長を支えています。市場参加者が現在直面している主な問題は、次の上昇を促す重要な触媒を見つけることです。短期トレーダーの行動は最終価格を決定することが多く、彼らがリスク資産から撤退している場合、ビットコインは疲弱なパフォーマンスを示す可能性があります。全体的に、市場は苦戦の時期を経験しています。インフレ圧力の再現と経済成長の鈍化は市場の期待に深刻な影響を与え、これはビットコインの価格にも反映されています。現在の経済見通しを考慮すると、リスク資産および長期的なヘッジ資産としてのビットコインの二重特性を踏まえ、そのパフォーマンスは依然として比較的安定しています。市場環境の継続的な変化に伴い、ビットコインの役割の位置付けはさらに調整される可能性があります。投資家はマクロ経済のトレンド、規制環境の変化、そして機関の参加度に注意を払い、投資ポートフォリオにおけるビットコインの潜在的な役割をより良く理解し把握する必要があります。! [安全資産かリスク資産か?] 貿易戦争の影にビットコイン](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-05b0c3bcfb63ceaa743781531e8b9151)
ビットコインのポジショニングの論争：ヘッジ資産から投機ツールへの転換
ビットコイン：避難資産それとも投機ツール？
近年、暗号通貨コミュニティはビットコインの位置付けについて意見が分かれています。かつては「安全資産」として称賛されていたビットコインは、現在そのラベルを失いつつあるようです。
避難資産は通常、経済が不安定な時期に価値を保持または上昇し、国債、主要通貨、貴金属、あるいはブルーチップ株などが含まれます。しかし、最近の世界的な貿易摩擦と懸念される経済データが株式市場の下落を引き起こし、ビットコインも例外ではありませんでした——これはいわゆる「避難」資産の特性に反しています。
金と比べると、ビットコインのパフォーマンスは必ずしも満足のいくものではない。データによれば、今年の初めから金の価格は約10%上昇したが、ビットコインは約10%下落した。この傾向は、暗号通貨がもはや有効な避難所の手段とは見なされていないように思われることを示している。
! [安全資産かリスク資産か?] 貿易戦争の影にビットコイン](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f3d7cede04b46a6f797f326b911169ee.webp)
しかし、一部の市場観測者は、この変化が完全に予想外ではないと考えています。
ヘリテージキャピタルの創設者ポール・シャッツは、ビットコインをヘッジ資産として見たことはないと述べています。彼は、ビットコインのボラティリティが大きすぎて、ヘッジタイプに分類するのは難しいと指摘し、投資家はこのような資産を適度に配置することができると考えています。
CMCマーケッツ（ドイツ）のチーフマーケットアナリスト、ヨッヘン・スタンツルも同様の見解を持っており、ビットコインは依然として投機的なツールであり、安全資産ではないと考えています。彼は、金のような伝統的な安全投資は内在的な価値を持ち、完全に価値が下がることはないと強調し、一方でビットコインは大幅な調整の中で80％暴落する可能性があることを指摘しています。
中フロリダ大学金融学科の助教授Buvaneshwaran Venugopalも、暗号通貨は決して真のヘッジツールになったことはないと考えています。
しかし、ビットコインに対する見方が変わりつつあるかもしれません。2024年、大手資産運用会社が発表したビットコインETFは、その保有者基盤を拡大しましたが、市場でのポジショニングも変わる可能性があります。今や、ビットコインはより投機的または"リスク嗜好"の資産と見なされており、テクノロジー株に似ています。
Kobeissi Letterの編集長Adam Kobeissiは、ビットコインと全体の暗号通貨市場がリスク資産と高度に関連しており、通常は避難資産（例：金）と逆の変動を示すことを指摘しました。彼は、より多くの機関が参加し、レバレッジが使用されるにつれて、ビットコインの未来には大きな不確実性が存在し、その位置付けが"デジタルゴールド"からより投機的な資産へと変化したと考えています。
! [安全資産かリスク資産か?] 貿易戦争の影にビットコイン](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-065a2137c7005875fadbd9e1088a3dca.webp)
伝統的な金融大手の参入がビットコインの安定性を強化するものと見なされるかもしれませんが、Venugopalは状況がそれほど単純ではないと考えています。彼は、実際にはビットコインが機関投資家が投資を好む他の資産にますます似てきており、通常の取引や撤退戦略の影響を受けやすくなっていることを指摘しています。
クリプトはマクロです。通信の著者Noelle Achesonは異なる視点を提起しました。彼女は、ヘッジ資産は本質的に長期資産であり、短期的な変動がその特性を定義することはできないと考えています。重要なのは、ビットコインが長期にわたって法定通貨に対する価値を維持できるかどうかであり、実際にはそれを達成しています。Achesonは、ほぼどの4年間の期間においても、ビットコインのパフォーマンスは金やアメリカの株式を上回っていると指摘しています。
Achesonはさらに説明しました。ビットコインは常に二重の特性を持っています：それは短期的なリスク資産であり、流動性の期待や全体的な感情に敏感である一方で、長期的な価値の保存手段でもあります。この二重性により、ビットコインは異なる市場環境で異なる役割を果たすことができます。
ある見解では、ビットコインは特定の出来事に対してヘッジ効果を持つ可能性があるが、他の出来事に対してはそうではないとされている。例えば、金は地政学的問題（貿易戦争など）のヘッジ手段であり、ビットコインと金は共にインフレのヘッジ手段として機能することができる。
しかし、ビットコインがインフレヘッジツールとしての有効性を疑問視する人もいます。2022年の暗号通貨市場の動揺、FTXなどの企業の倒産を含め、これによりこの論点は大きく損なわれました。ビットコインがドルと国債リスクをヘッジできるかどうかについては、可能性はあるものの、極端なシナリオにおいてより多く存在するようです。
最近調整があったにもかかわらず、ビットコインの多くのファンダメンタルは依然としてポジティブです。暗号通貨を支える政策環境、機関投資の増加、そして暗号通貨の採用の拡大が、長期的な成長を支えています。
市場参加者が現在直面している主な問題は、次の上昇を促す重要な触媒を見つけることです。短期トレーダーの行動は最終価格を決定することが多く、彼らがリスク資産から撤退している場合、ビットコインは疲弱なパフォーマンスを示す可能性があります。
全体的に、市場は苦戦の時期を経験しています。インフレ圧力の再現と経済成長の鈍化は市場の期待に深刻な影響を与え、これはビットコインの価格にも反映されています。現在の経済見通しを考慮すると、リスク資産および長期的なヘッジ資産としてのビットコインの二重特性を踏まえ、そのパフォーマンスは依然として比較的安定しています。
市場環境の継続的な変化に伴い、ビットコインの役割の位置付けはさらに調整される可能性があります。投資家はマクロ経済のトレンド、規制環境の変化、そして機関の参加度に注意を払い、投資ポートフォリオにおけるビットコインの潜在的な役割をより良く理解し把握する必要があります。
! [安全資産かリスク資産か?] 貿易戦争の影にビットコイン](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-05b0c3bcfb63ceaa743781531e8b9151.webp)