# AAVEエコシステムの重大な変革：UmbrellaモジュールがSafety Moduleに代わる予定ですAAVEエコシステムは最近、重要な提案を通過させ、長らく計画されていたAAVEアンブレラモジュールがコミュニティに承認され、2025年6月5日に正式に実施されることになりました。これは、AAVEアンブレラモジュールが従来のセーフティモジュールに取って代わり、AAVEエコシステムの不良債権保証機能を担うことを意味します。この変革は、AAVEエコシステムの収益モデルに大きな影響を与えるでしょう。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c1b288156abe85c0f68e687df4763295)## Umbrella モジュールが解決する主要な問題Umbrellaモジュールの導入は、既存のSafety Moduleに存在する二つの大きな問題に主に対処するためです:1. メンテナンスコストが高すぎる：現在の金利水準に基づくと、AAVEは毎年約6600万ドルのインセンティブを支払う必要があり、これはAAVEの時価総額維持に圧力をかけています。2. 資金効率が低い：Safety Moduleは主にAAVEトークンとGHO関連資産を吸収しますが、AAVEは貸出プロトコルであり、潜在的な不良債権は主にUSDTやETHなどのブルーチップ資産から来ます。これにより、不良債権を処理する際に追加の資産変換が必要になり、効率が低下します。これに対して、Umbrellaモジュールは三つの面で最適化を行いました:1. stkwaUSDC、stkwaUSDT、stkwaETHなど、借入資産との相関性が高いaTokensを担保資金として導入します。2. リリースカーブモデルを採用して各資産のステーキング収益率を決定し、目標流動性、現在のステーキング総量、および最大リリース量に基づいて動的に調整する。3. SlashingメカニズムをDAOガバナンスの依存からスマートコントラクトの自動実行に変更する。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-16cffcb2d4c02ba1b4c467db429d844d)## GHOのステーキング収益の重大な変化Umbrellaモジュールの実施は、GHOステーキング者の収益モデルに大きな影響を与えるでしょう。新しい金利モデルに基づいて計算すると、現在のstkGHOステーキング者がすべてUmbrellaモジュールに移行した場合、ユーザーの保有金利は現在の約13%から約7.7%に低下します。この変化は、GHOの発行量が大幅に減少する可能性があります。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-9b3818b8117b06c10626df2051313c7c)現在、GHOの238Mの総量の約71%(170M)がstkGHOにステーキングされています。利回りの大幅な低下は、GHOの需要の減少を引き起こす可能性があり、供給と需要の関係が再びバランスを取るまで続くかもしれません。しかし、GHOの現在の担保率が245%を超えているため、短期的な取り付けリスクは比較的コントロール可能です。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d2c02ad8dbc2bfea23d9bd46df8346e2)## AAVEエコシステムへの影響今回のアップデートは、AAVEチームによるGHOの発展モデルの再評価を反映しています。それ以前は、GHOの需要は主にガバナンストークンの補助に依存しており、持続可能な実際の需要が支えられていませんでした。Umbrellaモジュールの実施を通じて、AAVEチームは、分散型ステーブルコインの決済手段、検閲耐性、貸付プロトコルの資金効率の向上などの実際の需要シナリオに基づいて、GHOの競争力を再構築する可能性があります。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-41111b29f02cdf9dc8749492b9a5c074)しかし、これはかつて人気のあった高収益ステーキングモデルが終わる可能性があることも意味します。AAVEエコシステムは重要な転換点を迎えており、その将来の発展には引き続き注目が必要です。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-425d2e0ddef0f7b8f5efad90cbcadc54)
AAVEエコシステムの重大な変革：Umbrellaモジュールが2025年にSafety Moduleに取って代わる
AAVEエコシステムの重大な変革：UmbrellaモジュールがSafety Moduleに代わる予定です
AAVEエコシステムは最近、重要な提案を通過させ、長らく計画されていたAAVEアンブレラモジュールがコミュニティに承認され、2025年6月5日に正式に実施されることになりました。これは、AAVEアンブレラモジュールが従来のセーフティモジュールに取って代わり、AAVEエコシステムの不良債権保証機能を担うことを意味します。この変革は、AAVEエコシステムの収益モデルに大きな影響を与えるでしょう。
! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1b288156abe85c0f68e687df4763295.webp)
Umbrella モジュールが解決する主要な問題
Umbrellaモジュールの導入は、既存のSafety Moduleに存在する二つの大きな問題に主に対処するためです:
メンテナンスコストが高すぎる：現在の金利水準に基づくと、AAVEは毎年約6600万ドルのインセンティブを支払う必要があり、これはAAVEの時価総額維持に圧力をかけています。
資金効率が低い：Safety Moduleは主にAAVEトークンとGHO関連資産を吸収しますが、AAVEは貸出プロトコルであり、潜在的な不良債権は主にUSDTやETHなどのブルーチップ資産から来ます。これにより、不良債権を処理する際に追加の資産変換が必要になり、効率が低下します。
これに対して、Umbrellaモジュールは三つの面で最適化を行いました:
stkwaUSDC、stkwaUSDT、stkwaETHなど、借入資産との相関性が高いaTokensを担保資金として導入します。
リリースカーブモデルを採用して各資産のステーキング収益率を決定し、目標流動性、現在のステーキング総量、および最大リリース量に基づいて動的に調整する。
SlashingメカニズムをDAOガバナンスの依存からスマートコントラクトの自動実行に変更する。
! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-16cffcb2d4c02ba1b4c467db429d844d.webp)
GHOのステーキング収益の重大な変化
Umbrellaモジュールの実施は、GHOステーキング者の収益モデルに大きな影響を与えるでしょう。新しい金利モデルに基づいて計算すると、現在のstkGHOステーキング者がすべてUmbrellaモジュールに移行した場合、ユーザーの保有金利は現在の約13%から約7.7%に低下します。この変化は、GHOの発行量が大幅に減少する可能性があります。
! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9b3818b8117b06c10626df2051313c7c.webp)
現在、GHOの238Mの総量の約71%(170M)がstkGHOにステーキングされています。利回りの大幅な低下は、GHOの需要の減少を引き起こす可能性があり、供給と需要の関係が再びバランスを取るまで続くかもしれません。しかし、GHOの現在の担保率が245%を超えているため、短期的な取り付けリスクは比較的コントロール可能です。
! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d2c02ad8dbc2bfea23d9bd46df8346e2.webp)
AAVEエコシステムへの影響
今回のアップデートは、AAVEチームによるGHOの発展モデルの再評価を反映しています。それ以前は、GHOの需要は主にガバナンストークンの補助に依存しており、持続可能な実際の需要が支えられていませんでした。Umbrellaモジュールの実施を通じて、AAVEチームは、分散型ステーブルコインの決済手段、検閲耐性、貸付プロトコルの資金効率の向上などの実際の需要シナリオに基づいて、GHOの競争力を再構築する可能性があります。
! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-41111b29f02cdf9dc8749492b9a5c074.webp)
しかし、これはかつて人気のあった高収益ステーキングモデルが終わる可能性があることも意味します。AAVEエコシステムは重要な転換点を迎えており、その将来の発展には引き続き注目が必要です。
! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-425d2e0ddef0f7b8f5efad90cbcadc54.webp)