"トランプ経済学"は大規模な通貨発行を行い、ビットコインが100万ドルになるのは時間の問題です。

2024年12月31日、あなたはビットコインの価格がいくらになると思いますか？10万ドルを超えるか、それとも10万ドル未満ですか？

中国には有名な言葉があります："黒猫でも白猫でも、ネズミを捕まえられるのは良い猫だ。"

トランプ大統領が新たに選出された後に実施する政策を「中国の特色を持つアメリカ資本主義」と呼ぶことにします。

アメリカを支配するエリートたちは、経済制度が資本主義、社会主義、またはファシズムであるかどうかには関心がなく、彼らの権力を維持するのに役立つ政策の実施のみを気にしています。アメリカは19世紀初頭にはもはや純粋な資本主義ではなくなりました。資本主義とは、富裕層が誤った決定を下したときに損失を被ることを意味します。この状況は1913年にアメリカ連邦準備制度が設立されたときに禁止されました。私有化された利益と社会化された損失が国家に与える影響、および内陸に住む「卑しい」または「底辺」の人々と、高貴で尊敬される沿岸のエリートたちとの間に極端な階級分化を生み出す中で、ルーズベルト大統領は方向を修正し、彼の「ニューディール」政策を通じて貧しい人々にいくつかのパンくずを施す必要がありました。それから、今のように、遅れた者への政府の救済を拡大することは、裕福な自称資本家たちに歓迎される政策ではありませんでした。

極端な社会主義（1944年、20万ドルを超える収入に対する最高限界税率を94%に引き上げ）から制限のない企業社会主義へのこの変化は、レーガン政権の1980年代に始まりました。その後、中央銀行は金融サービス業に資金を注入するために通貨を印刷し、富が上層から徐々に下層に流れることを望みました。この新自由主義経済政策は2020年の新型コロナウイルス感染症のパンデミックまで続きました。トランプ大統領は危機に対処する際、内なるルーズベルト精神を示しました。彼はニューディール以来、初めて全ての市民に最多の資金を直接配布しました。アメリカは2020年から2021年の間に世界の40%のドルを印刷しました。トランプは「刺激チェック」の配布を開始し、バイデン大統領はその任期中にこの人気のある政策を継続しました。政府のバランスシートの影響を評価する際、2008年から2020年および2020年から2022年の間にはいくつかの奇妙な現象が見られました。

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2009年から2020年第2四半期までがいわゆる「トリクルダウン経済学」のピーク期であり、この期間の経済成長は主に中央銀行の印刷政策、いわゆる量的緩和（QE）に依存していました。ご覧の通り、経済（名目GDP）の成長速度は国家債務の蓄積速度を下回っています。言い換えれば、富裕層は政府から得た資金を資産購入に使用しています。このような取引は実質的な経済活動をもたらしませんでした。したがって、債務を通じて裕福な金融資産保有者に数兆ドルを提供することは、逆に債務と名目GDPの比率を引き上げました。

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2020年第2四半期から2023年第1四半期にかけて、トランプ大統領とバイデン大統領は異なるアプローチを取りました。彼らの財務省は、連邦準備制度による量的緩和（QE）で購入された債務を発行しましたが、今回は富裕層にではなく、直接市民に小切手を送付しました。貧しい人々の銀行口座には実際に現金が振り込まれました。明らかに、ある大手銀行のCEOは政府からの送金手数料でかなりの利益を上げています......彼はアメリカの李嘉誠と呼ばれ、彼に手数料を支払わざるを得ません。貧しい人々が貧しい理由は、彼らが持っているすべてのお金を商品やサービスの購入に使っているからであり、この期間、彼らは実際にそうしました。貨幣の流通速度が著しく加速する中、経済成長は急速に進みました。つまり、1ドルの債務は1ドルを超える経済活動を生み出しました。したがって、アメリカの債務と名目GDPの比率は驚くべきことに低下しました。

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しかし、インフレーションが悪化しているのは、商品やサービスの供給の増加が政府債務を通じて得られる人々の購買力の増加に追いついていないためです。政府債券を持つ富裕層は、これらのポピュリスト政策に不満を感じています。これらの富裕層は1812年以来最悪の総リターンを経験しました。彼らは反撃するために、連邦準備制度理事会のパウエル議長を派遣しました。彼は2022年初頭にインフレーションを抑制するために利上げを開始しましたが、一般市民はもう一度刺激チェックを期待していたものの、そのような政策は禁止されました。アメリカの財務長官イエレンは、連邦準備制度の金融政策の引き締めの影響を相殺するために介入しました。彼女は、債務の発行を長期債から短期証券にシフトさせることによって、連邦準備制度のリバースレポ施設（RRP）を枯渇させました。これにより、市場には約2.5兆ドルの財政刺激が注入され、主に金融資産を持つ富裕層に恩恵をもたらしました。その結果、資産市場は繁栄しました。2008年以降と同様に、これらの富裕層に対する政府の救済は実際の経済活動をもたらさず、アメリカの債務と名目GDPの比率は再び上昇し始めました。

トランプが就任する内閣は、最近のアメリカ経済の歴史から教訓を得たのでしょうか？私はそう信じています。

トランプ氏の後継者としてジャネット・イエレン氏の後継者であると広く信じられている人物は、米国をいかにして「修復」できるかについて多くの演説を行ってきた。 彼の演説や論説は、トランプ大統領の「アメリカ・ファースト」計画の実施を詳述しており、これは80年代に鄧小平の下で始まり、今日まで続いている中国の発展戦略と似ている。 このプログラムは、政府による税額控除や補助金を通じて、主要産業(造船、半導体工場、自動車製造など)のリショアリングを推進し、名目GDP成長率を押し上げることを目的としています。 対象企業は、低金利の銀行融資を受けることができます。 銀行は、米国政府によって収益性が保証されているため、これらの実際に運営されている企業に再び積極的に貸し出すでしょう。 企業が米国で事業を拡大するにつれて、米国の労働者を雇用する必要があります。 平均的なアメリカ人の高給の仕事は、個人消費の増加を意味します。 これらの影響は、トランプが特定の国からの移民を制限していたら、さらに顕著になっていただろう。 これらの措置は経済活動を刺激し、政府は企業利益と個人所得税を通じて歳入を受け取りました。 これらのプログラムを支援するためには、政府の赤字を高水準に抑える必要があり、財務省は銀行への債券販売を通じて資金を調達しています。 FRBや立法者が追加的なレバレッジを一時停止したため、銀行はバランスシートを再び活用できるようになりました。 勝者は、普通の労働者、「適格な」製品やサービスを生産する企業、そして債務の名目GDP比が低下した米国政府です。 このような政策は、貧困層に対する超量的緩和に相当します。

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いい感じですね。こんな繁栄したアメリカの時代に誰が反対するでしょうか？

負け組は、長期債券や貯蓄預金を持つ人々です。なぜなら、これらのツールの利回りは、アメリカ経済の名目成長率を意図的に下回るように圧迫されるからです。もしあなたの給料がより高いインフレーションレベルについていけない場合、あなたも影響を受けるでしょう。注目すべきは、労働組合に加入することが再び流行していることです。"4と40"が新しいスローガンになり、今後4年間で労働者の賃金を40%引き上げる、つまり毎年10%の賃上げを行い、彼らが働き続けるように奨励します。

裕福だと考えている読者の皆さん、心配しないでください。ここに投資ガイドがあります。これは財務アドバイスではなく、私の個人投資ポートフォリオでの操作を共有しているだけです。法案が通過して特定の業界に資金が割り当てられるたびに、しっかりと読み、その業界の株に投資してください。法定債券や銀行預金に資金を預けるよりも、金（ベビーブーム世代が金融抑圧に対処するためのヘッジ）やビットコイン（ミレニアル世代が金融抑圧に対処するためのヘッジ）を購入する方が良いです。

明らかに、私の投資ポートフォリオはビットコイン、他の暗号通貨、そして暗号通貨関連の企業の株式を優先し、次に金庫に保管されている金、最後に株式です。私は日常の請求書の支払いのためにマネーマーケットファンドに少量の現金を保持します。

この記事の残りの部分では、富裕層と貧困層の量的緩和政策が経済成長と通貨供給にどのように影響するかを説明します。次に、免除銀行の補完レバレッジ比率（SLR）がどのように再び貧困層に対する無限の量的緩和を可能にするかを予測します。最後の部分では、アメリカの銀行信用供給を追跡する新しい指数を導入し、銀行信用供給の調整後にビットコインが他のすべての資産よりもどのように優れているかを示します。

###マネーサプライ

想像してみてください、あなたは2023年3月のアメリカの銀行危機の間のパウエルです。ストレス解消のために、パウエルはニューヨークのパークアベニューのあるクラブに行き、億万長者の古い友人とスquashをしました。パウエルの友人は非常に不安でした。

この友人をケビンと呼ぶことにしますが、彼は経験豊富な金融の専門家です。彼は言いました："ジェイ、私はハンプトンの家を売らざるを得ないかもしれません。私のすべてのお金はある銀行に預けているのですが、明らかに私の残高は連邦預金保険の限度額を超えています。助けてくれなければなりません。あなたは、ウサギが夏に街に一日留まるのがどれほど耐え難いか知っていますよね。"

ジェイが答えた："心配しないで、私はうまくやるつもりだ。2兆ドルの量的緩和を実施する。このことは日曜日の夜に発表される。君も知っているように、FRBは常に君をサポートしている。君の貢献がなければ、アメリカがどうなっていたかわからない。想像してみて、もしトランプがバイデンのせいで金融危機に対処しなければならなくなったら、再び権力を握ることになったら。80年代初頭にトランプがあるレストランで私の彼女を奪ったことをまだ覚えている、ほんとうに腹立たしい。"

米連邦準備制度は、銀行危機を解決するために、直接的な量的緩和とは異なる銀行期限融資プログラムを作成しました。しかし、ここで少しアートな加工をさせてください。さあ、2兆ドルの量的緩和が通貨供給にどのように影響するか見てみましょう。すべての数字は十億ドル単位です。

1. フェデラル・リザーブはある資産管理会社から2000億ドルの国債を購入し、準備金を通じて支払いを行った。ある大手銀行がこの取引で仲介の役割を果たした。この銀行は2000億ドルの準備金を得て、資産管理会社に2000億ドルの預金を記入した。フェデラル・リザーブの量的緩和政策により、銀行は預金を創出し、最終的には通貨となった。

2. 国債を失った資産管理会社は、この資金を他の利子のある資産に再投資する必要があります。同社のCEOは通常、業界のリーダーとだけ協力しますが、今彼はテクノロジー分野に非常に興味を持っています。Anacondaという新しいソーシャルネットワークアプリが、ユーザーがアップロードした写真を共有するユーザーコミュニティを構築しています。Anacondaは成長段階にあり、資産管理会社は彼らの2000億ドルの債券を喜んで購入します。

3. Anacondaはアメリカの資本市場において重要な役割を果たしています。彼らは18歳から45歳の男性ユーザー層を成功裏に惹きつけ、このアプリに夢中にさせました。これらのユーザーは読書時間を減らし、アプリを閲覧する時間に充てるようになったため、彼らの生産性は著しく低下しました。Anacondaは税務最適化のために株式買い戻しを資金調達するために債務を発行し、海外留保利益を国内に戻す必要がなくなりました。株式の数を減らすことで、株価が上昇するだけでなく、一株当たりの利益も向上しました。これは分母が減少するためです。その結果、資産運用会社のようなパッシブインデックス投資家は彼らの株を購入することを好むようになりました。結果として、裕福な人々は株を売却した後、銀行口座に2000億ドルの預金が増えました。

4. アナコンダの裕福な株主は、現時点でこの資金を急いで使用する必要はありません。ある有名なギャラリーがマイアミバサールアートフェアで盛大なパーティーを開催しました。パーティーでは、富裕層が最新のアート作品を購入することを決定し、真剣なアートコレクターとしての名声を高めると同時に、ブースにいる美しい人々に深い印象を残しました。