暗号市場は前進するのに苦労しており、複数の要因が将来のトレンドに影響を与えています

7月の暗号資産市場は期待通りに反発せず、むしろ多重の打撃を受けました。ドイツ政府の売却やMt.Goxの返済などのネガティブなニュースが投資家の恐慌感情を悪化させ、ビットコイン価格が下落し、結果として暗号資産市場全体が下落しました。市場は大打撃を受けましたが、160億ドルに達する返済計画、金利引き下げの期待の高まり、そしてアメリカの選挙結果など、注目すべき好材料がいくつかあります。これらの要因は2024年第4四半期の市場に転機をもたらす可能性があります。

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現在の市場が直面している主な課題

Mt. Goxの返済が市場の混乱を引き起こす

Mt. Gox事件の返済問題は市場の高度な関心を引き起こしています。約14.2万枚のBTCと14.3万枚のBCHの潜在的な売却圧力は、6月24日に市場の恐慌を引き起こし、BTC価格は60000ドル近くまで下落しました。7月5日に返済が正式に開始された後、BTCは重圧の下で60000ドルのサポートラインを下回りました。この過程で、BTCマイナーに降伏の兆候が見られ、これは通常価格が底を打ったことを意味します。

業界の専門家は、市場参加者がビットコインの4ヶ月間の変動範囲の低下の深刻さを過小評価している可能性があると考えています。現在、暗号通貨のレバレッジは歴史的最高水準に近づいています（CMEを除く）。分析によれば、4万ドルの範囲へのより極端な調整が見られる可能性があり、これが市場に大きな損害をもたらし、上昇反転を実現するには数ヶ月の振動/下落トレンドが必要になる可能性があります。

ドイツ政府の売却が市場に影響を与える

ドイツ政府は最近、保有する1万枚以上のビットコインを取引所やマーケットメーカーに分けて移転したため、ビットコインの価格は一時55,000ドルを下回りました。しかし、データによると、米株式市場の終了時にドイツ政府のアドレスは2,898枚のビットコインを回収し、約1.63億ドルの価値がありました。

データによると、ドイツ政府の売却計画はほぼ半分が完了しています。先月の売却開始以来、ビットコインの保有量は約50000枚から27461枚に減少し、現在の保有価値は約15億ドルです。

市場が下落しているにもかかわらず、先週の暗号資産投資商品への流入額は4.41億ドルに達し、その中でビットコイン投資商品が最大の割合を占め、90%に達しました。資金は主にアメリカ、中国香港、スイス、カナダから来ており、ドイツでは資金流出が見られました。

ビットコイン採掘市場は挑戦に直面している

最近のビットコイン価格の下落は、鉱工の生存に巨大な圧力をかけています。調査によると、ビットコイン価格が54,000ドルに下落した場合、効率が23W/Tを超えるASICマイナーのみが利益を得ることができます。半減期後のキャッシュフローの問題に対処するため、鉱業企業の売却行動は続いており、6月には鉱工から30,000枚のビットコインが市場に流入しました。

しかし、ビットコインの価格が下がるにつれて、中小規模のマイニングファームは徐々に稼働を停止し、ビットコインのマイニング難易度は急速に下降し、マイナーの降伏が近づいているかもしれません。7月9日、ビットコインのマイニング難易度は5%引き下げられ79.5Tになり、過去7日間の全体の平均ハッシュレートは586.72EH/sでした。5月以来、マイナーが取引所に販売するビットコインの量は大幅に減少し、店頭取引量も明らかに減少しています。

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注目すべきポジティブ要因

大規模な返済計画により、市場が新たな高値に達する可能性があります

ある取引プラットフォームは、収集され現金に変換され、配分可能な資産の総額が145億から163億ドルの間になると予想しており、顧客やその他の非政府債権者に対して110億ドルの負債を超えています。残っている現金は、同社の200万人以上の顧客への利息支払いに使用されます。

現在、このプラットフォームは裁判所の承認を受け、債権者は現金または実物の形で暗号化資産の賠償計画に投票することができます。債権者は8月16日までに投票する必要があり、裁判官は10月7日にその計画を承認するかどうかを決定します。一度承認されると、プラットフォームは2ヶ月以内に債権者に返済し、予想される時期は2024年第4四半期から2025年第1四半期です。

アナリストは、大多数の顧客が暗号通貨愛好者であることを考慮すると、この最大160億ドルの資金が暗号資産市場に流入し、価格上昇の主要な触媒となると考えています。ビットコインは12万ドルを突破し、イーサリアムは1.2万ドルを突破する可能性があり、他のアルトコインは10倍から50倍に上昇する可能性があるという予測もあります。

利下げ期待は明確

米連邦準備制度の利上げと利下げの決定は、ビットコイン価格に影響を与える重要な要因の一つであり、利下げは通常市場を強くする。

最近、米連邦準備制度理事会の議長は、アメリカのインフレ圧力が和らいでいると述べましたが、利下げの決定にはインフレリスクが過ぎ去ったことを示すさらなるデータが必要だとしています。アメリカの最新の経済データが経済成長の鈍化を示す中、市場は利下げの期待が高まっています。金利観測ツールによれば、7月9日現在、市場は米連邦準備制度理事会が9月の会合で利下げを行う確率が73.6%に上昇すると予測しています。

暗号化会計制度が間もなく発効します

米国財務会計基準委員会が発表した初版の暗号化デジタル通貨会計ルールは、2024年12月15日以降に始まる会計年度に適用されます。新しい規則では、ビットコインやイーサリアムを保有する企業は、その価値の変動を公正価値で記録し、純利益に反映させることが求められます。

この会計基準の変更は、関連企業がその暗号通貨の保有量の高値と安値を記録できることを意味し、暗号資産市場のさらなるコンプライアンスを促進し、主流の金融市場からの流動性注入を得ることができます。

各回の半減後のビットコイン価格の推移分析

市場の動きは、上昇、下落、そして横ばいの3種類のパターンに過ぎません。もし市場が現在の抵抗線を突破し、69000ポイントの上で安定すれば、上昇相場の始まりと見なすことができます。

上昇には二つの可能性があります：

1. 前の高値に接近するが、突破せず、またはわずかに突破した後に戻る
2. 前の高値を突破し、継続して新高値を更新する

現在、さらに上昇する可能性は低いです。もし第二のシナリオが発生し、突破後の動きが強くない場合は、大幅下落のリスクに警戒する必要があります。

前回の半減期前後の市場を参考にする：

第二回目の半減（2016年7月10日）：半減前の1ヶ月間に78%暴騰し、半減後の1週間で30%下落、最大下落幅は40%に達した。その後、500ドル未満から2万ドル近くまで上昇した。

第三回目の半減期（2020年5月12日）：半減期の1週間前に20%の調整が発生。半減期後に反発はあったが、高値には至らず、市場は振動の中を過ごした。5月初めの半減期前の高値から調整が続き、7月末までに上昇を突破し、3ヶ月間の振動が続き、その間に2回の10%以上の調整があった。

以前の二回の半減期からわかるように、ビットコインは半減期の前後に調整相場が現れることがあります。現在、市場は一般的にビットコインの半減期後に上昇すると予想していますが、具体的な動向はさらに観察する必要があります。

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