📉 FRBの内部の分裂が深まっている

WSJのニック・ティミラオスが報じています: フェデラル準備制度の関係者は、トランプの関税の脅威にどう対処するかで一致していません。この議論は？👉 インフレが戻る「万が一」に備えて金利を高く保つべきか？それとも成長が冷え込むにつれて利下げを始めるべきか？

2つのシフトがFRBの内部の雰囲気を変えた：

1️⃣ トランプは一部の極端な関税引き上げを撤回しました—🧊 CPIはまだ急騰していません(。
2️⃣ 労働市場が緩んでいる: JOLTsとNFPの両方が予想を下回った。

🔊 パウエルがトーンを変えています：明確なデフレを主張することをやめ、「軽度の弱さ」が利下げに十分かもしれないと言っています。

それは大きな変化です。つまり、連邦準備制度は経済を潰すのではなく、穏やかに着地したいということです。

しかし、FRB内部のタカ派は警告します：早すぎる利下げは2022年の再来です。

📊 市場が9月の利下げを織り込む中、疑問はこうです：今回は連邦準備制度がデータを信頼する勇気を持つのでしょうか？それとも再び反応が遅すぎるのでしょうか？

)ニック・ティミラオス