著者：ローレンス市場の概要：イーサリアムが先導し、暗号資産が全体的に爆発的な成長を見せる過去24時間、暗号通貨市場は新たな盛り上がりを迎えました。イーサリアム（ETH）は2700ドルの壁を強力に突破し、最高2725ドルに達し、1日の上昇率は8％、過去7日間の累積上昇率は50％を超え、2022年以来の最高の週のパフォーマンスを記録しました。ビットコイン（BTC）は104,200ドルに同期して上昇し、24時間の上昇率は1.5%、10万ドルを上回る安定した位置を維持しています。ソラナ（SOL）は185ドルに5%以上上昇し、ドージコイン（DOGE）やシバイヌ（SHIB）などのミームコインも4%-5%の上昇を見せています。この急騰の背景には、ビットコインETFへの資金流入が記録的であり、イーサリアムの技術アップグレードとマクロ経済の転換が共鳴し、暗号市場が「機関投資家の牛市場」という新たな段階に入ったことがあります。ビットコインETF：逆風の中で410億ドル以上を吸引し、機関投資家の参入の核心的な通路となる1. 歴史的なブレークスルー:記録的な流入5月13日現在、アメリカのビットコイン現物ETFの累積純流入は411億ドルに達し、2024年2月のピークを超えて歴史的な記録を更新しました。このデータは、1月に上場が承認されて以来、伝統的な金融機関によるビットコインの配置需要が引き続き高まっていることを示しており、4月の市場調整期間中でも資金は依然として堅実に流入しています。2. 政策と市場センチメントが共鳴しているトランプ政権が年初に推進したステーブルコイン規制法と、SEC委員長が仮想通貨推進派を指名したことで、ETFの政策上のハードルがクリアされました。 世界的な貿易戦争の懸念から3月と4月に一時的な資金流出(累計50億ドルの流出)があったにもかかわらず、米英関税協定の締結や米中貿易交渉の再開により、リスク選好度が回復し、ETF資金の流入は5月の1週間で8億8200万ドルに急増し、機関投資家は「底買い」を加速させた。3. アナリストの見解：長期信頼指標ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナスは次のように指摘しています。「純流入は最も真実な信頼の指標であり、トランプの関税恐慌のピーク時でさえ、資金は迅速に流入し続け、ビットコインの『デジタルゴールド』という物語が主流に認められたことを証明しています。」ETF.comのアナリスト、スミット・ロイは付け加えました。ETFは個人投資家と機関投資家の参加ハードルを下げ、ビットコインが10万ドルを突破するための核心的な推進力となっています。イーサリアム急騰：技術アップグレード＋ショートスクイーズ相場＋巨大クジラの増持の三重エンジン1. Pectraのアップグレードが実施され、技術的な障壁が強化されました5月7日、イーサリアムはPectraアップグレードを成功裏に実施し、アカウント抽象（EIP-7702）やステーキングの上限引き上げなどの重要な技術を導入しました。これにより、ガス代が大幅に削減され、ネットワークの柔軟性が向上しました。このアップグレードは、Solanaなどの競争するパブリックブロックチェーンに対抗するための重要な措置と見なされており、開発者や投資家の信頼を直接刺激しています。2. 先物市場の「ショートスクイーズ」が短期トレンドを引き起こす5月8日から、イーサリアム先物市場のショートポジションが大規模に清算され、累計清算額は4.38億ドルに達し、ロングポジションの清算額（2.11億ドル）を大きく上回りました。価格の急騰によりショートポジションが強制的に決済され、上昇のスパイラルが形成されました。同時期に、イーサリアムの未決済契約が25%急増（212.8億→267.7億ドル）し、永続契約の資金利率は0.15%に上昇し、ロングポジションが市場を主導していることを示しています。3. 巨大なクジラアドレスの戦略的な保有オンチェーンデータによると、1万枚以上のETHを保有する「クジラ」が4月下旬から継続的に蓄積を行い、保有量が2025年3月以来の最高水準（4075万枚以上のETH）に達しています。クジラの動向は通常、大口投資家が中長期的な価値を認識していることを示し、市場の強気の期待をさらに強化します。マクロドライバー：インフレの減速と貿易の緩和がリスク資産を押し上げる1. フェデラル・リザーブの利下げ期待が高まる4月のアメリカのCPIの前年比上昇率は2.3%（前回は2.8%）で、連邦準備制度の2%の目標に近づいています。コアCPIは前月比でわずか0.2%増加し、予想を下回りました。データ発表後、市場は9月の利下げの確率を48.9%に引き上げ、流動性緩和の期待が資金を暗号市場に流入させる要因となっています。2. 世界の貿易摩擦は緩和された米国と英国は5月8日に関税協定を締結し、英国から米国への自動車輸出関税は27.5％から10％に引き下げられ、鉄鋼関税はゼロになりました。また、中米の貿易交渉が再開され、「関税戦争」のリスクが和らぎました。貿易障壁の撤廃は、暗号通貨などのリスク資産にとって良好な環境を作り出しています。3.伝統的金融市場の連関ナスダック指数とS&P 500指数はそれぞれ1.6%と0.7%上昇し、テクノロジー株と暗号資産が同時に強くなっています。Amberdataのデリバティブ責任者Greg Magadiniは、「ETHは米国株との相関性が強まっており、リスク資産が引き続き反発すれば、イーサリアムは2800ドルの抵抗線を突破する可能性がある」と指摘しました。市場の懸念：高値での乱高下とテクニカルリスク1. オプション市場には調整信号が潜んでいる現物価格が急騰しているにもかかわらず、イーサリアムのオプションの隐含波动率は依然として低い水準にあり、市場が短期的な暴騰に備えていないことを示しています。Deribitのデータによると、2800ドルは重要なガンマ抵抗レベルであり、これを効果的に突破できない場合、利益確定の動きが見られる可能性があります。2. 機関投資家の資金調達の差別化ビットコインETFの資金吸引力は他の資産をはるかに上回っており（イーサリアムETFへの周回流入はわずか150万ドル）、SolanaやSuiなどの競合ブロックチェーンが資金を分散させています（Suiの年初来流入は8400万ドル）。市場の分化はボラティリティを加速させる可能性があります。3. 規制および地政学的な変数トランプの「デジタルゴールド戦略」には依然として不確実性があり、SECによるイーサリアムの証券属性の審査はまだ終了していません。もし政策の方向性が急変すれば、市場は激しい調整に直面する可能性があります。結論：牛市の後半が始まり、変動の中で構造的な機会を探すこのラウンドの暗号市場の急騰は、ビットコインETFの制度化プロセスのマイルストーンであると同時に、イーサリアムの技術エコシステムとマクロ的な恩恵の共鳴の結果でもあります。短期的には、市場は上昇幅を消化し、2800ドルの重要な抵抗に注目する必要があります。中長期的には、機関投資家の資金流入、技術のアップグレード、そして利下げサイクルが牛市の継続を支える可能性があります。投資家は、ETH/BTC、現物ETFの動向、連邦準備制度の政策路線、Layer2エコシステムの進展に注目し、変動の中で構造的な機会を捉えるべきです。
イーサリアムが1週間で大きな上昇50%で3000ドルを目指し、ビットコインETFが410億を集めてブル・マーケットを引き起こす
著者：ローレンス
市場の概要：イーサリアムが先導し、暗号資産が全体的に爆発的な成長を見せる
過去24時間、暗号通貨市場は新たな盛り上がりを迎えました。イーサリアム（ETH）は2700ドルの壁を強力に突破し、最高2725ドルに達し、1日の上昇率は8％、過去7日間の累積上昇率は50％を超え、2022年以来の最高の週のパフォーマンスを記録しました。
ビットコイン（BTC）は104,200ドルに同期して上昇し、24時間の上昇率は1.5%、10万ドルを上回る安定した位置を維持しています。ソラナ（SOL）は185ドルに5%以上上昇し、ドージコイン（DOGE）やシバイヌ（SHIB）などのミームコインも4%-5%の上昇を見せています。この急騰の背景には、ビットコインETFへの資金流入が記録的であり、イーサリアムの技術アップグレードとマクロ経済の転換が共鳴し、暗号市場が「機関投資家の牛市場」という新たな段階に入ったことがあります。
ビットコインETF：逆風の中で410億ドル以上を吸引し、機関投資家の参入の核心的な通路となる
5月13日現在、アメリカのビットコイン現物ETFの累積純流入は411億ドルに達し、2024年2月のピークを超えて歴史的な記録を更新しました。このデータは、1月に上場が承認されて以来、伝統的な金融機関によるビットコインの配置需要が引き続き高まっていることを示しており、4月の市場調整期間中でも資金は依然として堅実に流入しています。
トランプ政権が年初に推進したステーブルコイン規制法と、SEC委員長が仮想通貨推進派を指名したことで、ETFの政策上のハードルがクリアされました。 世界的な貿易戦争の懸念から3月と4月に一時的な資金流出(累計50億ドルの流出)があったにもかかわらず、米英関税協定の締結や米中貿易交渉の再開により、リスク選好度が回復し、ETF資金の流入は5月の1週間で8億8200万ドルに急増し、機関投資家は「底買い」を加速させた。
ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナスは次のように指摘しています。「純流入は最も真実な信頼の指標であり、トランプの関税恐慌のピーク時でさえ、資金は迅速に流入し続け、ビットコインの『デジタルゴールド』という物語が主流に認められたことを証明しています。」ETF.comのアナリスト、スミット・ロイは付け加えました。ETFは個人投資家と機関投資家の参加ハードルを下げ、ビットコインが10万ドルを突破するための核心的な推進力となっています。
イーサリアム急騰：技術アップグレード＋ショートスクイーズ相場＋巨大クジラの増持の三重エンジン
5月7日、イーサリアムはPectraアップグレードを成功裏に実施し、アカウント抽象（EIP-7702）やステーキングの上限引き上げなどの重要な技術を導入しました。これにより、ガス代が大幅に削減され、ネットワークの柔軟性が向上しました。このアップグレードは、Solanaなどの競争するパブリックブロックチェーンに対抗するための重要な措置と見なされており、開発者や投資家の信頼を直接刺激しています。
5月8日から、イーサリアム先物市場のショートポジションが大規模に清算され、累計清算額は4.38億ドルに達し、ロングポジションの清算額（2.11億ドル）を大きく上回りました。価格の急騰によりショートポジションが強制的に決済され、上昇のスパイラルが形成されました。同時期に、イーサリアムの未決済契約が25%急増（212.8億→267.7億ドル）し、永続契約の資金利率は0.15%に上昇し、ロングポジションが市場を主導していることを示しています。
オンチェーンデータによると、1万枚以上のETHを保有する「クジラ」が4月下旬から継続的に蓄積を行い、保有量が2025年3月以来の最高水準（4075万枚以上のETH）に達しています。クジラの動向は通常、大口投資家が中長期的な価値を認識していることを示し、市場の強気の期待をさらに強化します。
マクロドライバー：インフレの減速と貿易の緩和がリスク資産を押し上げる
4月のアメリカのCPIの前年比上昇率は2.3%（前回は2.8%）で、連邦準備制度の2%の目標に近づいています。コアCPIは前月比でわずか0.2%増加し、予想を下回りました。データ発表後、市場は9月の利下げの確率を48.9%に引き上げ、流動性緩和の期待が資金を暗号市場に流入させる要因となっています。
米国と英国は5月8日に関税協定を締結し、英国から米国への自動車輸出関税は27.5％から10％に引き下げられ、鉄鋼関税はゼロになりました。また、中米の貿易交渉が再開され、「関税戦争」のリスクが和らぎました。貿易障壁の撤廃は、暗号通貨などのリスク資産にとって良好な環境を作り出しています。
3.伝統的金融市場の連関
ナスダック指数とS&P 500指数はそれぞれ1.6%と0.7%上昇し、テクノロジー株と暗号資産が同時に強くなっています。Amberdataのデリバティブ責任者Greg Magadiniは、「ETHは米国株との相関性が強まっており、リスク資産が引き続き反発すれば、イーサリアムは2800ドルの抵抗線を突破する可能性がある」と指摘しました。
市場の懸念：高値での乱高下とテクニカルリスク
現物価格が急騰しているにもかかわらず、イーサリアムのオプションの隐含波动率は依然として低い水準にあり、市場が短期的な暴騰に備えていないことを示しています。Deribitのデータによると、2800ドルは重要なガンマ抵抗レベルであり、これを効果的に突破できない場合、利益確定の動きが見られる可能性があります。
ビットコインETFの資金吸引力は他の資産をはるかに上回っており（イーサリアムETFへの周回流入はわずか150万ドル）、SolanaやSuiなどの競合ブロックチェーンが資金を分散させています（Suiの年初来流入は8400万ドル）。市場の分化はボラティリティを加速させる可能性があります。
トランプの「デジタルゴールド戦略」には依然として不確実性があり、SECによるイーサリアムの証券属性の審査はまだ終了していません。もし政策の方向性が急変すれば、市場は激しい調整に直面する可能性があります。
結論：牛市の後半が始まり、変動の中で構造的な機会を探す
このラウンドの暗号市場の急騰は、ビットコインETFの制度化プロセスのマイルストーンであると同時に、イーサリアムの技術エコシステムとマクロ的な恩恵の共鳴の結果でもあります。短期的には、市場は上昇幅を消化し、2800ドルの重要な抵抗に注目する必要があります。中長期的には、機関投資家の資金流入、技術のアップグレード、そして利下げサイクルが牛市の継続を支える可能性があります。投資家は、ETH/BTC、現物ETFの動向、連邦準備制度の政策路線、Layer2エコシステムの進展に注目し、変動の中で構造的な機会を捉えるべきです。