文:Alana Levin、Variant、ベンチャーパートナーコンパイラ: Lawrence, Mars FinanceVCが投資プロジェクトに対してデューデリジェンスを行うように、創業者も潜在的な投資家に対してデューデリジェンスを行うべきです。VCの最優先事項は、企業の成功の確率を高めることです。VCはこの目標を多様な方法で実現することができ、各投資家が自分のスタートアップを効果的に支援できる方法を明確にすることが、創業者のデューデリジェンスの核心であるべきです。創業者の立場に立った場合、私は以下の条件に従ってVCを選別します。まず、VCは本当にプロジェクトの成功確率を高めることができるのか？投資家は純粋な資金を提供するだけでなく、他に何らかの価値を提供できるのでしょうか？私は可能だと思います。創業者とのコミュニケーションを通じて、VCが本当に助けを提供できるいくつかの最も一般的に言及される方法は以下の通りです。ブランディング:「一流の」ベンチャーキャピタル企業の支援を得ると、通常(少なくとも短期的には)会社のブランドが向上します。 これにより、人材の採用に直接役立ちます。 ブランドハロー効果は、最初の10人の従業員を採用するときにはやや小さな役割を果たしますが、企業がシリーズAの資金調達段階以降に到達したときには、人材を引き付けるために重要です。 早期採用が企業の軌道と文化に大きな影響を与えることを考えると、創業者が自分のネットワークからこれらの才能を引き付けることは理想的です。強力なブランドは、その機関またはパートナーが広く知られ、尊敬され、プロジェクトの成功にとって重要な要因と見なされることを意味します。成功は最高のブランドです。知識と洞察力：投資家は起業家に有用なアドバイスを提供できる参考となる経験を持っていますか？彼らは市場やビジネスに影響を与える要因を特に特定するのが得意ですか？ここには実際に2つのポイントが含まれています。1つ目は、VCが投資ポートフォリオの成功した企業（または彼ら自身が創業者としての類似の経験）から蓄積した関連経験です。2つ目は、彼らがより広範な市場の動向と、これらの動向が今後6〜12ヶ月以内に企業に与える可能性のある影響について明確な認識を提供できるということです。人脈ネットワーク：時にはVCが創業者（または他の部門責任者）を適切な人々に接触させることができます。「適切な人々」とは、関連する経験を持つ他の幹部や潜在的な顧客を含む場合があります。創業者は依然として自分の力でビジネスを獲得する必要があり、VCの影響力によって得られる顧客はほとんどいません。しかし、投資家は起業家が少なくとも入りたい扉を開く手助けをすることは確かです。プロモーションチャネル：いくつかのVCはオーディエンスを持っており、そのため「KOL」になることは彼らが提供する価値の一部です。今日ではこの点が明らかです：多くのVCがポッドキャスト、ニュースレター、Xアカウントなどを通じて独自のプロモーションチャネルを構築しようとしています。時には、これらのチャネルが新しいスタートアップの知名度を高め、トラフィックを引き寄せるための効果的な手段となることもあります。投資のオファーを受け取りました。次に何をすべきですか？まず、おめでとうございます！競争力のある投資のオファーの中から選ぶ機会があることは、達成感であり特権でもあります。このプロセスを楽しむ時間を持ってください。あなたは、おそらく協力したい相手についていくつかの直感的な判断を持っているでしょう。デューデリジェンスプロセスは、しばしばいくつかの状況を明らかにします。たとえば、人々が提起する質問の種類、プロセス全体で共有される洞察、フォローアップの応答速度、そして文化的に適合していると感じるかどうかなどです。この直感を検証する時が来ました。以下は私が従うプロセスで、順序はありません：投資家のバックグラウンド調査：これらの調査は、VCポートフォリオ内の成功した企業と、倒産の危機にある企業やすでに倒産した企業をカバーする必要があります。成功時とプレッシャー時における投資家の協力者がどのようなものであるかを理解することは非常に重要です。理想的には、これらの参考対象はあなたが潜在的に協力する投資家とも取引のある企業です。紛争リスクを確認する:金融機関は、競合企業に投資した履歴がありますか? さらに重要なことは、理論的にはあなたの企業と競争できる企業に投資したことがあるかということです。パートナーがその機関での任期を考慮すること：通常、あなたが選ぶのは機関であり、個人のパートナーでもあります。私は、より多くの創業者が潜在的なパートナーの野望や将来の計画について尋ねることを奨励します。関連する思考実験は、自問自答することです：もしこのパートナーが明日離れた場合、あなたはその機関にまだ興味がありますか？機関があなたの会社のステージと一致しているかどうかを確認する：ファンドがあなたの会社と同じステージの企業に継続的に投資しているかどうかは、そのリソースの有用性、あなたの会社がリソース配分で優先される程度、そして投資家が提供できるアドバイスの関連性に影響を与えます。10億ドル規模のファンドが500万ドルのシードラウンド投資を提供する場合、この投資はその総配分額の0.5%に過ぎません。率直に言って、ファンドが後期の企業に5000万ドルから1億ドルを投資する場合、前の会社が機関の内部での注目や支援を受けることはより困難になります。機関の退出に関する見解を理解する：これは少し奇妙に聞こえるかもしれません。しかし、現在のIPOがますます少なくなっている時代において、投資家が二次株式の取得または販売についてどう考えているかを理解することは、将来的に多くのトラブルを避けるために役立ちます。同様に、暗号通貨の分野においても、投資家がトークンの販売についてどう考えているかを理解することは、トークンの設計やローンチ戦略にとって有益な参考要素となります。パートナーの選択はしばしば「一方通行」の道です。適切なVCを選ぶことは、決して会社を「成功させる」ことはできませんが、会社の成功の可能性を高め、少なくとも創業者の生活を少し楽にすることができます。潜在的な投資家に対して数日間のデューデリジェンスを行うことで、長期的にはリターンが得られるかもしれません。
創業者必見：リバースデューデリジェンスVの5つの大法則、間違った投資家を選ぶことは起業の失敗よりも致命的！
文:Alana Levin、Variant、ベンチャーパートナー
コンパイラ: Lawrence, Mars Finance
VCが投資プロジェクトに対してデューデリジェンスを行うように、創業者も潜在的な投資家に対してデューデリジェンスを行うべきです。
VCの最優先事項は、企業の成功の確率を高めることです。VCはこの目標を多様な方法で実現することができ、各投資家が自分のスタートアップを効果的に支援できる方法を明確にすることが、創業者のデューデリジェンスの核心であるべきです。創業者の立場に立った場合、私は以下の条件に従ってVCを選別します。
まず、VCは本当にプロジェクトの成功確率を高めることができるのか？
投資家は純粋な資金を提供するだけでなく、他に何らかの価値を提供できるのでしょうか？
私は可能だと思います。創業者とのコミュニケーションを通じて、VCが本当に助けを提供できるいくつかの最も一般的に言及される方法は以下の通りです。
ブランディング:「一流の」ベンチャーキャピタル企業の支援を得ると、通常(少なくとも短期的には)会社のブランドが向上します。 これにより、人材の採用に直接役立ちます。 ブランドハロー効果は、最初の10人の従業員を採用するときにはやや小さな役割を果たしますが、企業がシリーズAの資金調達段階以降に到達したときには、人材を引き付けるために重要です。 早期採用が企業の軌道と文化に大きな影響を与えることを考えると、創業者が自分のネットワークからこれらの才能を引き付けることは理想的です。
強力なブランドは、その機関またはパートナーが広く知られ、尊敬され、プロジェクトの成功にとって重要な要因と見なされることを意味します。成功は最高のブランドです。
知識と洞察力：投資家は起業家に有用なアドバイスを提供できる参考となる経験を持っていますか？彼らは市場やビジネスに影響を与える要因を特に特定するのが得意ですか？
ここには実際に2つのポイントが含まれています。1つ目は、VCが投資ポートフォリオの成功した企業（または彼ら自身が創業者としての類似の経験）から蓄積した関連経験です。2つ目は、彼らがより広範な市場の動向と、これらの動向が今後6〜12ヶ月以内に企業に与える可能性のある影響について明確な認識を提供できるということです。
人脈ネットワーク：時にはVCが創業者（または他の部門責任者）を適切な人々に接触させることができます。「適切な人々」とは、関連する経験を持つ他の幹部や潜在的な顧客を含む場合があります。創業者は依然として自分の力でビジネスを獲得する必要があり、VCの影響力によって得られる顧客はほとんどいません。しかし、投資家は起業家が少なくとも入りたい扉を開く手助けをすることは確かです。
プロモーションチャネル：いくつかのVCはオーディエンスを持っており、そのため「KOL」になることは彼らが提供する価値の一部です。今日ではこの点が明らかです：多くのVCがポッドキャスト、ニュースレター、Xアカウントなどを通じて独自のプロモーションチャネルを構築しようとしています。時には、これらのチャネルが新しいスタートアップの知名度を高め、トラフィックを引き寄せるための効果的な手段となることもあります。
投資のオファーを受け取りました。次に何をすべきですか？
まず、おめでとうございます！競争力のある投資のオファーの中から選ぶ機会があることは、達成感であり特権でもあります。このプロセスを楽しむ時間を持ってください。
あなたは、おそらく協力したい相手についていくつかの直感的な判断を持っているでしょう。デューデリジェンスプロセスは、しばしばいくつかの状況を明らかにします。たとえば、人々が提起する質問の種類、プロセス全体で共有される洞察、フォローアップの応答速度、そして文化的に適合していると感じるかどうかなどです。
この直感を検証する時が来ました。以下は私が従うプロセスで、順序はありません：
投資家のバックグラウンド調査：これらの調査は、VCポートフォリオ内の成功した企業と、倒産の危機にある企業やすでに倒産した企業をカバーする必要があります。成功時とプレッシャー時における投資家の協力者がどのようなものであるかを理解することは非常に重要です。理想的には、これらの参考対象はあなたが潜在的に協力する投資家とも取引のある企業です。
紛争リスクを確認する:金融機関は、競合企業に投資した履歴がありますか? さらに重要なことは、理論的にはあなたの企業と競争できる企業に投資したことがあるかということです。
パートナーがその機関での任期を考慮すること：通常、あなたが選ぶのは機関であり、個人のパートナーでもあります。私は、より多くの創業者が潜在的なパートナーの野望や将来の計画について尋ねることを奨励します。関連する思考実験は、自問自答することです：もしこのパートナーが明日離れた場合、あなたはその機関にまだ興味がありますか？
機関があなたの会社のステージと一致しているかどうかを確認する：ファンドがあなたの会社と同じステージの企業に継続的に投資しているかどうかは、そのリソースの有用性、あなたの会社がリソース配分で優先される程度、そして投資家が提供できるアドバイスの関連性に影響を与えます。10億ドル規模のファンドが500万ドルのシードラウンド投資を提供する場合、この投資はその総配分額の0.5%に過ぎません。率直に言って、ファンドが後期の企業に5000万ドルから1億ドルを投資する場合、前の会社が機関の内部での注目や支援を受けることはより困難になります。
機関の退出に関する見解を理解する：これは少し奇妙に聞こえるかもしれません。しかし、現在のIPOがますます少なくなっている時代において、投資家が二次株式の取得または販売についてどう考えているかを理解することは、将来的に多くのトラブルを避けるために役立ちます。同様に、暗号通貨の分野においても、投資家がトークンの販売についてどう考えているかを理解することは、トークンの設計やローンチ戦略にとって有益な参考要素となります。
パートナーの選択はしばしば「一方通行」の道です。適切なVCを選ぶことは、決して会社を「成功させる」ことはできませんが、会社の成功の可能性を高め、少なくとも創業者の生活を少し楽にすることができます。潜在的な投資家に対して数日間のデューデリジェンスを行うことで、長期的にはリターンが得られるかもしれません。