アメリカの銀行業界は警告しています：『GENIUS法案』のステーブルコインの利益の抜け穴を塞がなければ、6.6兆ドルの預金流出を引き起こす可能性があります。

アメリカの銀行業界は、国会に対して警告を発し、《GENIUS法案》の中でステーブルコイン発行者が利用する可能性のある「収益の抜け穴」を塞ぐよう求めています。銀行政策研究所（BPI）は、この抜け穴がステーブルコイン発行者が子会社を通じて保有者に利息や収益を間接的に支払うことを許可する可能性があり、6.6兆ドルの預金流出を引き起こし、アメリカの信用システムに重大な脅威をもたらす恐れがあると指摘しています。

銀行業界が懸念する「収益の抜け穴」

《GENIUS 法案》明文禁止ステーブルコイン発行人直接向持幣者支払利息または収益ですが、BPIは、その禁止が暗号通貨取引所や発行者に関連する協力パートナーを含まないことを指摘しています。

潜在的な回避方法：発行者は、子会社または取引所を通じて通貨保有者に利息を提供し、法的制限を回避することができます。

市場の例：一部のUSDC保有者はCEX取引所で通貨を保有する際に報酬を得ることができ、これは銀行業界が懸念しているモデルです。

銀行の懸念:衝撃的な信用と預金の安定性

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（出典：アメリカ財務省）

BPIは、アメリカ銀行家協会、消費者銀行家協会、アメリカ独立コミュニティ銀行家協会、金融サービスフォーラムと連携し、国会への書簡で強調しました：

ステーブルコインは銀行預金やマネーマーケットファンドとは異なり、貸付に資金を提供せず、証券に投資して収益を得ることもありません。

もしステーブルコインの収益が広く採用されれば、大量の資金が銀行システムから流出し、銀行の預金吸収能力や貸出能力が弱まる可能性があります。

アメリカ財務省の報告によると、この状況は6.6兆ドルの預金流出を引き起こす可能性があり、特に経済的圧力の時期に、信用緊縮を悪化させ、金利を押し上げ、企業や家庭の資金調達コストを増加させる。

ステーブルコイン市場の現状と成長予測

現在の規模：世界のステーブルコイン総市場価値は約2,802億ドルで、ドルの通貨供給量（22兆ドル）のごく一部を占めています。

市場構造：テザー（USDT）は約80％の市場シェアを占めており、市場価値は1,650億ドルです；USDCの市場価値は約664億ドルです。

成長予測：アメリカ財務省は、2028年までにステーブルコイン市場の規模が2兆ドルに達すると予測しています。

GENIUS法の戦略的意義

この法案は、アメリカ合衆国のドナルド・トランプ大統領によって2025年7月18日に署名され、ドルに連動したステーブルコインを促進し、世界の準備通貨システムにおけるドルの主導的地位を強化し、他の国際通貨と競争することを目的としています。

しかし、銀行業は、利益の漏れを防がなければ、この法案がドルの国際化を推進する一方で、国内の銀行業と信用市場に構造的な影響を与える可能性があると考えています。

结语

アメリカの銀行業界が「GENIUS法案」におけるステーブルコインの収益の抜け穴について警告を発したことは、デジタル資産の規制と伝統的な金融の安定性との微妙なバランスを浮き彫りにしています。ステーブルコイン市場が急速に拡大する中、イノベーションを促進しつつ金融の安全性を維持するためのバランスをいかに取るかが、今後数年間のアメリカの金融政策の核心的な課題となるでしょう。さらなる暗号規制と市場動向については、Gate公式プラットフォームをご注目ください。