アービトラージ取引が再び活発になり、ドル、ユーロが融資通貨となり、ウォン、台湾ドルが上昇するのか？

トレーダーは、ドナルド・トランプ米大統領の積極的な関税が完全には実施されず、通貨のボラティリティが弱まり、新興国市場のキャリー取引が再び増加すると予想しています。 アナリストはチリペソ(CLP)、ブラジルレアル(BRL)、メキシコペソ(MXN)、南アフリカドルに強気 (ZAR)、トルコリラ(TRY)と韓国が(KRW)を獲得しました。 推奨される資金調達通貨はEURとUSDです。

アービトラージ取引 (キャリートレード) 再起

ブルームバーグが作成したアービトラージ収益指数 (トレーダーは低利回り通貨を借りてから、より高利回りの通貨に投資します) 5月下旬に7年ぶりの新高値を記録しました。シカゴ・マーカンタイル取引所グループ(CME Group Inc.)のデータによると、最近数週間で資産運用会社は新興国通貨のロングポジションを増やし、メキシコペソのロングポジションは9ヶ月ぶりの高水準に達しました。

アービトラージ取引 (キャリー・トレード)は低変動時期に最も良いパフォーマンスを発揮し、2020年頃から非常に人気があります。ほとんどの取引は超低利の円資金調達で行われています。昨年8月、日本銀行の利上げにより円が急騰し、円アービトラージのポジション解消と株式市場の大幅下落を引き起こす連鎖反応がありました。

近数週間、世界貿易の緊張が緩和される中、アービトラージ取引の感情が再び高まっています。モルガン・スタンレーが作成した世界の通貨変動率指標は、4月初めの11%から金曜日の8.7%に低下しました。

韓国ウォン、台湾ドルが上昇し、米ドル、ユーロが融資通貨となる

ブルームバーグは、チリペソ(CLP)、ブラジルレアル(BRL)、メキシコペソに加えて、多くのアナリストの意見を統合しました(MXN)、南アフリカドル(ZAR)、トルコリラ(TRY)、韓国ウォン(KRW)。 その好ましい資金調達通貨はEURとUSDです。 キャリートレードのためにドルを借りることの欠点は、米国の金利が比較的高いことですが、ドル安の見通しは、ラテンアメリカの高利回り通貨の一部がうまくいく可能性が高いことを意味します。

さらに、他のアジア通貨の動向について、アナリストは以下の提案を行いました：

韓国ウォン (KRW)：6月3日に韓国で新しい大統領が選出された後、価値が上がる可能性があります。

香港ドル (HKD)：香港の金利が低下し、トレーダーが香港ドルを資金調達手段として使用することにより、5月末に香港ドルは取引レンジの弱い端に下落した。

人民元 (CNY)：中国のさらなる金融政策緩和の見通しは、人民元も「非常に魅力的な資金調達通貨になりつつある」ことを意味します。

新台幣 (TWD)：5 月初、台幣の価値が上昇したため、投資家は以前に台幣を融資通貨として使用していたポジションが大幅に清算され、台幣の為替レートは急上昇しました。台幣は先週再び 30 の壁を突破し、現在は緩やかな上昇のパターンで進む可能性があります。

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