L2パラサイトトークンが市場に見捨てられると、分散型理想を支持するイーサリアムの復活を目撃するかもしれません。

1. 理想主義の黄昏：VCバーナクルが分散型基盤を浸食する

1.1 L2 Colonization: The Alienated Scaling Revolution

データの浸食: 現在、L2トークンの流通市場価値は152億ドルで、アンロックされたトークン供給量は300億ドルです。流動性の観点から、これによりイーサリアムエコシステムに約4%の見えないインフレ圧力が生じています。さらに、これらの関連トークンは、高値から50%近く下落しており、実際の影響はさらに大きくなる可能性があります。これらのL2プロジェクトからのトークンの約60%がまだアンロックされておらず、少なくとも追加で300億ドル相当の資金がイーサリアムエコシステムの投資家に吸収される必要があります。

イーサリアム ビースト フォールズ、VC バーナクル が 分散型 ファウンデーション を どのように 掏り空にするか？

パワートランスファートラップ: Optimismのガバナンス委員会では、VC機関が67％を占めており、一方、ArbitrumDAOの初期提案は80％以上の却下率に直面しており、分散型ガバナンスの名目的な存在が明らかになっています。

流動性吸引効果: EigenLayerの再ステーキングプロトコルは18十億ドル以上をロックしていますが、生成された利益の90%が機関ステーカーに流れています。

1.2 リステーキングの囚人のジレンマ

経済モデルの歪み: LidoやEigenLayerなどのプロトコルは、ETHの年間利回りを3〜5%に固定しており、プロジェクトチームにインセンティブを維持するために通貨のインフレーションモデルを設計することを余儀なくされています。

デス・スパイラル・エンピリシズム主要なL2トークンの流通供給量は過去6ヶ月で300%増加しましたが、価格は72%下落し、"インフレーション - 減価 - さらなるインフレーション"の悪循環を形成しました。

ステーキングオリガーキー: EigenLayer上のトップ10の大口アドレスが投票権の43%を制御している一方、Bitcoinのトップ10のアドレスは流通供給量の5%しか占めていません。

II. 資本寄生の解剖学：技術的ユートピアから金融錬金術へ

2.1 VCコロニアルトリロジー

認知的植民地化:キャピタルは、開発者資金プログラムを通じてキャピタルナラティブに沿ったプロジェクトを育成するために使用されています。 一流のVCファームは、過去3年間で資金の83%をインフラストラクチャレイヤーに投資しています。

ガバナンス植民地化: DAOガバナンスにおける「マネーポリティクス」は、Aaveコミュニティにおける提案の可決率が、提案者が保有するトークンの量と0.91の相関関係がある。

経済的植民地化：「プロトコル税」の創設により、DEXプロトコルが実際の年率15%の収益を生み出し、そのうち11%がVCに関連する流動性プロバイダに流れます。

2.2 開発者クラスの疎外

技術的封建制: イーサリアムのコア開発者の62%は、VC資金提供のプロジェクトの正社員です。

イノベーションの衰退: イーサリアムエコシステム内の新しい独立プロトコルの数は、前年比37%減少し、一方Solanaのエコシステムは209%成長しました。

バリューディバイド: Gitcoinの寄付データによれば、Ethereum開発者のうち23%しかが「アプリケーション優先」の開発哲学に同意していることがわかりました。

III. エコロジカルダーウィン主義：ソラナの運命の逆転

商用遺伝子の進化的利点3.1

需要駆動変異: Solanaエコシステム内のMEMEコインの平均寿命は、Ethereum上の類似プロジェクトよりも3.2倍長いです。

組織モデルの革新: Jupiterは、「開発者をユーザーとして」モデルを採用し、トークンの50%をコミュニティテスターに割り当てています。

規制適応性: 伝統的な機関であるVisaなどと協力することで、Solanaは適合チャネルを作成し、取引のわずか0.3%が違法であると言えます。

3.2 文化遺伝子比較

開発者プロフィール: イーサリアムの開発者のうち、68% は経済学や暗号学のバックグラウンドを持っていますが、Solana の開発者の55% はプロダクトマネージャーやゲームデザイナーです。

ユーザーの行動の違い: Solanaユーザーは1日平均17件の取引を行い、一方、Ethereumユーザーは平均2.3件の取引を行っています。

資本効率比率: 同じ時価総額で、SolanaはEthereumのL2システムよりも4.7倍の取引手数料収入を生み出します。

IV. Rebirth Equation: 技術巨人から生態海洋へ

4.1 手術計画

L2 クレンジング プラン: Native RollupsまたはL1は、実際にはEthereumの中央集権化の過程です。業界は引き続きEthereumを主要な分散型プラットフォームと認識しているため、VCが政治的正しさの見せかけの下でインフラLEGOセットを構築し続けることは許容できません。我々はEthereumのための境界を開発者コミュニティに支持されるように構築しようと努力しなければなりません。分散化も意志を実施するためのエンティティを必要とし、商業的利益はエコシステムに再投資される必要があります。

Baseとhyperliquidのサポート: Baseは、イーサリアムエコシステムで最大の「従属王」となり、AIイノベーションと牛市での資金流入の面でSolanaと比較されることがよくあります。まだトークンを発行していないため、「軍事化」はまだ起こっていませんが、いつでもその転換が起こる可能性があります。ただし、大量採用プロセス中に、Baseはより多くのユーザーや開発者をイーサリアムに引き付けると予想されています。Baseは他のL2ソリューションよりも競争力があります。

ステーキングシステム改革: 貢献に基づいてダイナミックなステーキングウェイトを導入し、VCアドレスの投票権係数を通常のユーザーの1/10に軽減します。

経済ファイアウォール: L2は、相互共生的な経済モデルを確立するために、収益の少なくとも30%をETHの買い戻しと焼却に割り当てる必要があります。

4.2 遺伝子工学プロジェクト

Developer Revival Plan: 独立したVCのバックグラウンドを持たない開発者に少なくとも50%の資金を注ぎ込むアプリケーション層のイノベーション基金を設立します。

ガバナンスジーン編集: VC特性を持つガバナンス提案を自動的に特定およびフィルタリングするAI駆動のガバナンスオラクルを実装します。

生態的なリワイルディング: テストネット上に「ダークフォレスト」アリーナを作成し、完全に分散型のプロトコルのみが流動性競争に参加できるようにします。

V. From Philosophy to Reality: Ethereumの分散化の意味を見直す

クラス遷移の突破社会的階級の固定化と資本の障壁は公正な競争を妨げます。分散化は参入障壁を下げ、DeFiとDAOは一般の人々が市場に公平に参加できるようにし、伝統的な富の流れのルールを破ります。

資本独占への均衡金融資本は市場のルールを独占しています。中央集権化は仲介者をスマートコントラクトで置き換え、透明性を高め、個別資産の管理を保護し、経済の活力を維持します。

インターネットの寡占の終わり: テック巨大企業はデータを独占します。分散化技術はユーザーにデータ主権を与え、Web3は情報の自由な流れを確保し、企業のデータの搾取を弱めます。

イノベーションと透明性の促進: 中央集権的なシステムはイノベーションを抑制します。分散化は透明性を高め、オープンなプロトコルはイノベーションを促進します。

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