Seiring dengan meningkatnya popularitas Proof of Stake (PoS), solusi liquid staking telah muncul sebagai inovasi penting untuk memberikan pengguna akses yang fleksibel dan likuid terhadap hadiah staking. Total nilai terkunci (TVL) dalam liquid staking telah melonjak melewati $78,82 miliar, namun di luar Ethereum, adopsi tetap relatif rendah — terutama di ekosistem menjanjikan seperti Polkadot. Artikel ini menjelajahi lanskap saat ini dari protokol liquid staking di Polkadot, dengan fokus pada tiga pemain kunci: Bifrost, Acala, dan StellaSwap. Kami menganalisis mekanisme penebusan mereka, strategi pemilihan node, perlindungan slash, integrasi DeFi, dan model tata kelola untuk memahami mengapa Bifrost menonjol sebagai pilihan utama.
Permintaan yang Meningkat untuk Liquid Staking di Polkadot
Polkadot saat ini memiliki rasio staking sebesar 58,98%, dengan hasil tahunan sebesar 16,7% (14,81% setelah komisi). Meskipun hasil yang menarik ini, staking DOT asli melibatkan periode unbonding selama 28 hari, yang membatasi likuiditas bagi banyak pengguna. Liquid staking menyelesaikan ini dengan memungkinkan pengguna untuk menyetor DOT ke dalam protokol khusus dan menerima token liquid staking (LST) sebagai imbalannya. Token LST ini mengakumulasi hadiah staking dan dapat diperdagangkan kembali menjadi DOT kapan saja, menawarkan hasil dan likuiditas.
Namun, hanya sekitar 1,7% dari DOT yang dipertaruhkan saat ini terkunci di platform liquid staking, dibandingkan dengan lebih dari 30% di Ethereum, yang menandakan adanya ruang yang signifikan untuk pertumbuhan.
Bifrost: Pemimpin Pasar dalam Liquid Staking Polkadot
Bifrost adalah protokol liquid staking terbesar di Polkadot, dengan lebih dari 8,5 juta DOT yang dipertaruhkan dan token liquid staking-nya vDOT yang menguasai lebih dari 70% pangsa pasar.
Mekanisme Penebusan Inovatif
Tidak seperti produk liquid staking tradisional, Bifrost menawarkan dua opsi buka cepat:
Stable Pool Swap: Terinspirasi oleh kolam stablecoin Curve, mekanisme ini memungkinkan pertukaran waktu nyata antara vDOT dan DOT dengan selip minimal, bahkan pada volume besar.
Mekanisme Pencocokan: Pengguna yang meminta untuk menukarkan vDOT dip配合 dengan pengguna lain yang mendepositkan DOT, memungkinkan likuiditas hampir instan tanpa menunggu periode unbonding yang biasanya.
Pemilihan Node Terdesentralisasi dan Perlindungan Slash
Bifrost beroperasi sepenuhnya terdesentralisasi, secara otomatis memilih validator yang andal dan beragam untuk mengurangi risiko sentralisasi. Selain itu, BNC Treasury-nya menyediakan perlindungan slashing dengan menanggung kerugian slashing terlebih dahulu, melindungi penghasilan pengguna.
Integrasi DeFi dan Hak Tata Kelola
vDOT banyak digunakan di berbagai bursa terdesentralisasi seperti Hydration, Stellaswap, Zenlink, dan Beamswap untuk pertambangan likuiditas dan pertanian hasil. Bifrost juga menawarkan “Loop Stake,” sebuah produk staking terlever untuk meningkatkan efisiensi modal.
Pentingnya, vDOT mempertahankan hak tata kelola, memungkinkan pemegang untuk berpartisipasi langsung dalam tata kelola OpenGov Polkadot—fitur eksklusif yang memperkuat pengaruh pengguna.
Acala: Pusat DeFi Polkadot dengan Liquid Staking
Acala adalah yang pertama memperkenalkan liquid staking di Polkadot dengan token LDOT-nya. Ini terintegrasi secara mendalam dengan ekosistem Polkadot, menawarkan layanan seperti stablecoin over-collateralized aUSD dan DEX berbasis AMM.
Penebusan dan Pemilihan Node
LDOT dapat ditukarkan dengan DOT dengan periode unbonding standar 28 hari. Untuk likuiditas instan, Acala mempertahankan cadangan DOT untuk pertukaran LDOT-ke-DOT segera, mengenakan biaya 1% untuk penebusan cepat.
Pemilihan validator diatur oleh Dewan Liquid Staking, di mana pemegang LDOT memberikan suara pada validator. Validator menanggung penalti slashing mereka sendiri, melindungi pengguna dari risiko slashing.
Kasus Penggunaan DeFi
LDOT berfungsi sebagai jaminan untuk meminjam aUSD dan berpartisipasi dalam kumpulan likuiditas yang diberi insentif dengan hadiah ACA, mendukung ekosistem DeFi yang dinamis.
StellaSwap: Liquid Staking Berbasis Moonbeam dengan Jangkauan Terbatas
StellaSwap berjalan di Moonbeam, mengelola token stDOT yang diperoleh dengan melakukan staking DOT.xc di Moonbeam setelah mentransfer aset melalui XCM.
Penebusan dan Pemilihan Validator
stDOT memerlukan periode unbonding 28 hari untuk penebusan tetapi dapat ditukar secara instan melalui kolam likuiditas Pulsar V3, meskipun dengan potensi perbedaan harga.
Pemilihan validator mempertimbangkan faktor-faktor seperti Era Points, APR, dan pemotongan di masa lalu, meskipun rincian kurang transparan.
Peluang DeFi
StellaSwap menawarkan kolam pertambangan likuiditas DOT-stDOT dengan APR tinggi (~43%), tetapi penggunaan stDOT terbatas pada Moonbeam, membatasi utilitas lintas rantai.
Kesimpulan: Mengapa Bifrost Adalah Pilihan Terbaik
Dengan 874 juta DOT yang dipertaruhkan di Polkadot tetapi hanya 1,7% dalam liquid staking, sektor ini siap untuk ekspansi. Di antara tiga protokol, Bifrost menonjol karena:
Mekanisme pembukaan cepat yang meminimalkan keterlambatan likuiditas
Biaya penukaran lebih rendah dibandingkan dengan pesaing
Retensi hak tata kelola bagi pengguna
Fokus khusus pada liquid staking tanpa gangguan dari layanan DeFi lainnya
Sementara Acala dan StellaSwap memberikan fitur berharga dalam ekosistem DeFi yang lebih luas, infrastruktur khusus dan desain yang berfokus pada pengguna dari Bifrost menjadikannya protokol liquid staking terkemuka di Polkadot saat ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Gambaran Umum Protokol Staking Likuid di Polkadot: Mengapa Bifrost Memimpin
Seiring dengan meningkatnya popularitas Proof of Stake (PoS), solusi liquid staking telah muncul sebagai inovasi penting untuk memberikan pengguna akses yang fleksibel dan likuid terhadap hadiah staking. Total nilai terkunci (TVL) dalam liquid staking telah melonjak melewati $78,82 miliar, namun di luar Ethereum, adopsi tetap relatif rendah — terutama di ekosistem menjanjikan seperti Polkadot. Artikel ini menjelajahi lanskap saat ini dari protokol liquid staking di Polkadot, dengan fokus pada tiga pemain kunci: Bifrost, Acala, dan StellaSwap. Kami menganalisis mekanisme penebusan mereka, strategi pemilihan node, perlindungan slash, integrasi DeFi, dan model tata kelola untuk memahami mengapa Bifrost menonjol sebagai pilihan utama.
Permintaan yang Meningkat untuk Liquid Staking di Polkadot
Polkadot saat ini memiliki rasio staking sebesar 58,98%, dengan hasil tahunan sebesar 16,7% (14,81% setelah komisi). Meskipun hasil yang menarik ini, staking DOT asli melibatkan periode unbonding selama 28 hari, yang membatasi likuiditas bagi banyak pengguna. Liquid staking menyelesaikan ini dengan memungkinkan pengguna untuk menyetor DOT ke dalam protokol khusus dan menerima token liquid staking (LST) sebagai imbalannya. Token LST ini mengakumulasi hadiah staking dan dapat diperdagangkan kembali menjadi DOT kapan saja, menawarkan hasil dan likuiditas.
Namun, hanya sekitar 1,7% dari DOT yang dipertaruhkan saat ini terkunci di platform liquid staking, dibandingkan dengan lebih dari 30% di Ethereum, yang menandakan adanya ruang yang signifikan untuk pertumbuhan.
Bifrost: Pemimpin Pasar dalam Liquid Staking Polkadot
Bifrost adalah protokol liquid staking terbesar di Polkadot, dengan lebih dari 8,5 juta DOT yang dipertaruhkan dan token liquid staking-nya vDOT yang menguasai lebih dari 70% pangsa pasar.
Mekanisme Penebusan Inovatif
Tidak seperti produk liquid staking tradisional, Bifrost menawarkan dua opsi buka cepat:
Stable Pool Swap: Terinspirasi oleh kolam stablecoin Curve, mekanisme ini memungkinkan pertukaran waktu nyata antara vDOT dan DOT dengan selip minimal, bahkan pada volume besar.
Mekanisme Pencocokan: Pengguna yang meminta untuk menukarkan vDOT dip配合 dengan pengguna lain yang mendepositkan DOT, memungkinkan likuiditas hampir instan tanpa menunggu periode unbonding yang biasanya.
Pemilihan Node Terdesentralisasi dan Perlindungan Slash
Bifrost beroperasi sepenuhnya terdesentralisasi, secara otomatis memilih validator yang andal dan beragam untuk mengurangi risiko sentralisasi. Selain itu, BNC Treasury-nya menyediakan perlindungan slashing dengan menanggung kerugian slashing terlebih dahulu, melindungi penghasilan pengguna.
Integrasi DeFi dan Hak Tata Kelola
vDOT banyak digunakan di berbagai bursa terdesentralisasi seperti Hydration, Stellaswap, Zenlink, dan Beamswap untuk pertambangan likuiditas dan pertanian hasil. Bifrost juga menawarkan “Loop Stake,” sebuah produk staking terlever untuk meningkatkan efisiensi modal.
Pentingnya, vDOT mempertahankan hak tata kelola, memungkinkan pemegang untuk berpartisipasi langsung dalam tata kelola OpenGov Polkadot—fitur eksklusif yang memperkuat pengaruh pengguna.
Acala: Pusat DeFi Polkadot dengan Liquid Staking
Acala adalah yang pertama memperkenalkan liquid staking di Polkadot dengan token LDOT-nya. Ini terintegrasi secara mendalam dengan ekosistem Polkadot, menawarkan layanan seperti stablecoin over-collateralized aUSD dan DEX berbasis AMM.
Penebusan dan Pemilihan Node
LDOT dapat ditukarkan dengan DOT dengan periode unbonding standar 28 hari. Untuk likuiditas instan, Acala mempertahankan cadangan DOT untuk pertukaran LDOT-ke-DOT segera, mengenakan biaya 1% untuk penebusan cepat.
Pemilihan validator diatur oleh Dewan Liquid Staking, di mana pemegang LDOT memberikan suara pada validator. Validator menanggung penalti slashing mereka sendiri, melindungi pengguna dari risiko slashing.
Kasus Penggunaan DeFi
LDOT berfungsi sebagai jaminan untuk meminjam aUSD dan berpartisipasi dalam kumpulan likuiditas yang diberi insentif dengan hadiah ACA, mendukung ekosistem DeFi yang dinamis.
StellaSwap: Liquid Staking Berbasis Moonbeam dengan Jangkauan Terbatas
StellaSwap berjalan di Moonbeam, mengelola token stDOT yang diperoleh dengan melakukan staking DOT.xc di Moonbeam setelah mentransfer aset melalui XCM.
Penebusan dan Pemilihan Validator
stDOT memerlukan periode unbonding 28 hari untuk penebusan tetapi dapat ditukar secara instan melalui kolam likuiditas Pulsar V3, meskipun dengan potensi perbedaan harga.
Pemilihan validator mempertimbangkan faktor-faktor seperti Era Points, APR, dan pemotongan di masa lalu, meskipun rincian kurang transparan.
Peluang DeFi
StellaSwap menawarkan kolam pertambangan likuiditas DOT-stDOT dengan APR tinggi (~43%), tetapi penggunaan stDOT terbatas pada Moonbeam, membatasi utilitas lintas rantai.
Kesimpulan: Mengapa Bifrost Adalah Pilihan Terbaik
Dengan 874 juta DOT yang dipertaruhkan di Polkadot tetapi hanya 1,7% dalam liquid staking, sektor ini siap untuk ekspansi. Di antara tiga protokol, Bifrost menonjol karena:
Sementara Acala dan StellaSwap memberikan fitur berharga dalam ekosistem DeFi yang lebih luas, infrastruktur khusus dan desain yang berfokus pada pengguna dari Bifrost menjadikannya protokol liquid staking terkemuka di Polkadot saat ini.