DefiLlama mengungkapkan bahwa lebih dari 80% biaya pertukaran terdesentralisasi dihasilkan oleh sepuluh protokol teratas, menyoroti struktur pasar DEX yang sangat terkonsentrasi.
Uniswap tetap menjadi DEX terkemuka, menangkap lebih dari $45 juta dalam biaya mingguan dengan likuiditas yang kuat, dukungan multi-chain, dan adopsi yang tak tertandingi di seluruh ekosistem DeFi.
Hyperliquid muncul sebagai pesaing yang cepat berkembang, menghasilkan hampir $30 juta biaya mingguan melalui perdagangan yang berfokus pada derivatif, insentif inovatif, dan partisipasi pasar yang cepat berkembang.
Data DefiLlama menunjukkan lebih dari 80% biaya DEX berasal dari 10 protokol teratas, dengan Uniswap dan Hyperliquid mendominasi volume terbaru dan membentuk lanskap masa depan DeFi.
PENDAHULUAN
Lanskap pertukaran terdesentralisasi (DEX) terus berkembang, tetapi satu aspek tetap sangat jelas: biaya perdagangan sangat terkonsentrasi di antara beberapa platform dominan.
Menurut data terbaru dari DefiLlama, lebih dari 80 % dari semua biaya DEX berasal dari sepuluh protokol teratas — dan konsentrasi ini semakin intensif di puncak.
Dalam minggu lalu, sebagian besar biaya DEX dihasilkan melalui perdagangan Spot Uniswap dan Hyperliquid.
Artikel ini membahas konsentrasi tersebut, menjelajahi apa artinya bagi ekosistem DeFi yang lebih luas, dan menyoroti implikasi bagi pengguna, penyedia likuiditas, dan pengembang protokol.
KONSENTRASI BIAYA DEX DI ANTARA PROTOKOL TERATAS
Analisis DefiLlama mengungkapkan adanya ketidakseimbangan yang mencolok: lebih dari 80 % dari total biaya perdagangan DEX berasal dari hanya sepuluh protokol
Ini menunjukkan bahwa ratusan — jika tidak ribuan — platform DEX yang tersisa hanya menyumbang sebagian kecil dari total pendapatan biaya.
Hasilnya adalah struktur pasar yang sangat berat di atas yang memberi imbalan untuk skala, likuiditas, dan pengenalan merek.
Konsentrasi seperti itu tidak kebetulan
Protokol terkemuka seperti Uniswap dan Hyperliquid mendapatkan manfaat dari pool likuiditas yang dalam, infrastruktur yang tepercaya, dan adopsi pengguna yang kuat, yang semakin memperkuat dominasi mereka dalam menghasilkan biaya.
MENGAPA UNISWAP TERUS MENDOMINASI GENERASI BIAYA
Uniswap berdiri sebagai unggulan dari perdagangan spot terdesentralisasi. Selama seminggu terakhir, ia mengumpulkan sekitar **$45.8 juta** dalam biaya perdagangan. Dalam skala tahunan, generasi biayanya mencapai angka **miliar dolar**.
Beberapa faktor yang mendasari dominasi Uniswap adalah:
– **penyebaran multi-chain**, termasuk Ethereum, Polygon, Arbitrum, dan Base, memastikan aksesibilitas yang luas.
– Ini tetap menjadi pilihan utama bagi penyedia likuiditas berkat insentif yang kuat dan mekanisme token yang terkenal.
– Reputasinya untuk stabilitas dan kemudahan integrasi menarik pembuat pasar volume tinggi dan trader ritel.
Secara kolektif, kekuatan ini menjadikan Uniswap sebagai kekuatan besar di ruang DEX.
PERTUMBUHAN EKSPONENSIAL HYPERLIQUID DI TENGAH KONSENTRASI BIAYA
Sementara itu, Hyperliquid telah muncul sebagai pesaing yang tangguh. Selama seminggu terakhir, ia mengumpulkan hampir **$28,3 juta** dalam biaya dan berada di jalur untuk **pendapatan tahunan yang bernilai miliaran dolar.
Lebih mengesankan lagi, sumber lain menyoroti bahwa Hyperliquid menghasilkan lebih dari **$19 juta** dalam biaya hanya dalam tujuh hari terakhir.
Pertumbuhan eksplosif Hyperliquid dapat dikaitkan dengan:
– Model perdagangan **berbasis perpetuasi**, yang menarik pedagang frekuensi tinggi dan pengguna derivatif.
– Strategi likuiditas dan akuisisi pengguna yang agresif, termasuk pembelian kembali token dan mekanisme pembagian pendapatan yang inovatif.
– Daya tariknya sebagai penawaran DEX yang terbedakan yang melengkapi, bukan langsung bersaing dengan, tempat perdagangan spot tradisional seperti Uniswap.
IMPLIKASI UNTUK EKOSISTEM DEFI
PENGGUNA DAN TRADER
Untuk trader, konsentrasi biaya di protokol teratas menyederhanakan pilihan — mereka secara alami cenderung menuju platform yang menawarkan spread ketat dan likuiditas tinggi. Namun, ketergantungan yang berlebihan pada beberapa tempat membawa risiko sistemik, seperti kemacetan, frontrunning, atau kerentanan kontrak pintar.
PENYEDIA LIKUIDITAS
LPs mendapatkan manfaat dari slippage yang lebih rendah dan peluang imbalan yang lebih tinggi pada platform dominan, tetapi juga menghadapi risiko sentralisasi. Jika protokol-protokol ini mengalami gangguan atau masalah tata kelola, LPs di seluruh ekosistem mungkin akan terpengaruh.
PEMBANGUN PROTOKOL
Pengembang DEX yang baru muncul harus menyadari bahwa untuk masuk ke dalam jajaran biaya tingkat atas tidak hanya tentang tokenomik — skalabilitas, keamanan, keberadaan multi-chain, dan pengalaman pengguna sama pentingnya.
DAMPARAN PASAR YANG LEBIH LUAS
Konsentrasi biaya menekankan pentingnya desentralisasi dalam teori vs. sentralisasi dalam praktik. Sementara DeFi bertujuan untuk mendistribusikan kekuasaan, penggunaan di dunia nyata seringkali cenderung pada platform yang terpercaya dan terkenal.
KESIMPULAN
Data DefiLlama memberikan gambaran yang jelas: sekelompok kecil protokol DEX — dipimpin oleh Uniswap dan Hyperliquid — menyumbang sebagian besar biaya perdagangan. Dengan Uniswap menghasilkan puluhan juta dalam biaya mingguan dan Hyperliquid dengan cepat mengejar melalui penawaran yang berfokus pada derivatifnya, pasar DEX terus memusatkan dinamika biayanya.
Seiring dengan kemajuan ruang DeFi, para pemangku kepentingan harus tetap memperhatikan baik keuntungan efisiensi maupun risiko sistemik dari konsentrasi tersebut. Inovasi protokol, keberagaman ekosistem, dan transparansi dalam tata kelola akan menjadi kunci untuk menjaga visi jangka panjang DeFi tentang keuangan yang benar-benar terdesentralisasi.
〈Kenaikan Konsentrasi Biaya DEX: Uniswap dan Hyperliquid Memimpin Pasar〉 artikel ini pertama kali diterbitkan di 《CoinRank》.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Kenaikan Konsentrasi Biaya DEX: Uniswap dan Hyperliquid Memimpin Pasar
DefiLlama mengungkapkan bahwa lebih dari 80% biaya pertukaran terdesentralisasi dihasilkan oleh sepuluh protokol teratas, menyoroti struktur pasar DEX yang sangat terkonsentrasi.
Uniswap tetap menjadi DEX terkemuka, menangkap lebih dari $45 juta dalam biaya mingguan dengan likuiditas yang kuat, dukungan multi-chain, dan adopsi yang tak tertandingi di seluruh ekosistem DeFi.
Hyperliquid muncul sebagai pesaing yang cepat berkembang, menghasilkan hampir $30 juta biaya mingguan melalui perdagangan yang berfokus pada derivatif, insentif inovatif, dan partisipasi pasar yang cepat berkembang.
Data DefiLlama menunjukkan lebih dari 80% biaya DEX berasal dari 10 protokol teratas, dengan Uniswap dan Hyperliquid mendominasi volume terbaru dan membentuk lanskap masa depan DeFi.
PENDAHULUAN
Lanskap pertukaran terdesentralisasi (DEX) terus berkembang, tetapi satu aspek tetap sangat jelas: biaya perdagangan sangat terkonsentrasi di antara beberapa platform dominan.
Menurut data terbaru dari DefiLlama, lebih dari 80 % dari semua biaya DEX berasal dari sepuluh protokol teratas — dan konsentrasi ini semakin intensif di puncak.
Dalam minggu lalu, sebagian besar biaya DEX dihasilkan melalui perdagangan Spot Uniswap dan Hyperliquid.
Artikel ini membahas konsentrasi tersebut, menjelajahi apa artinya bagi ekosistem DeFi yang lebih luas, dan menyoroti implikasi bagi pengguna, penyedia likuiditas, dan pengembang protokol.
KONSENTRASI BIAYA DEX DI ANTARA PROTOKOL TERATAS
Analisis DefiLlama mengungkapkan adanya ketidakseimbangan yang mencolok: lebih dari 80 % dari total biaya perdagangan DEX berasal dari hanya sepuluh protokol
Ini menunjukkan bahwa ratusan — jika tidak ribuan — platform DEX yang tersisa hanya menyumbang sebagian kecil dari total pendapatan biaya.
Hasilnya adalah struktur pasar yang sangat berat di atas yang memberi imbalan untuk skala, likuiditas, dan pengenalan merek.
Konsentrasi seperti itu tidak kebetulan
Protokol terkemuka seperti Uniswap dan Hyperliquid mendapatkan manfaat dari pool likuiditas yang dalam, infrastruktur yang tepercaya, dan adopsi pengguna yang kuat, yang semakin memperkuat dominasi mereka dalam menghasilkan biaya.
MENGAPA UNISWAP TERUS MENDOMINASI GENERASI BIAYA
Uniswap berdiri sebagai unggulan dari perdagangan spot terdesentralisasi. Selama seminggu terakhir, ia mengumpulkan sekitar **$45.8 juta** dalam biaya perdagangan. Dalam skala tahunan, generasi biayanya mencapai angka **miliar dolar**.
Beberapa faktor yang mendasari dominasi Uniswap adalah:
– **penyebaran multi-chain**, termasuk Ethereum, Polygon, Arbitrum, dan Base, memastikan aksesibilitas yang luas.
– Ini tetap menjadi pilihan utama bagi penyedia likuiditas berkat insentif yang kuat dan mekanisme token yang terkenal.
– Reputasinya untuk stabilitas dan kemudahan integrasi menarik pembuat pasar volume tinggi dan trader ritel.
Secara kolektif, kekuatan ini menjadikan Uniswap sebagai kekuatan besar di ruang DEX.
PERTUMBUHAN EKSPONENSIAL HYPERLIQUID DI TENGAH KONSENTRASI BIAYA
Sementara itu, Hyperliquid telah muncul sebagai pesaing yang tangguh. Selama seminggu terakhir, ia mengumpulkan hampir **$28,3 juta** dalam biaya dan berada di jalur untuk **pendapatan tahunan yang bernilai miliaran dolar.
Lebih mengesankan lagi, sumber lain menyoroti bahwa Hyperliquid menghasilkan lebih dari **$19 juta** dalam biaya hanya dalam tujuh hari terakhir.
Pertumbuhan eksplosif Hyperliquid dapat dikaitkan dengan:
– Model perdagangan **berbasis perpetuasi**, yang menarik pedagang frekuensi tinggi dan pengguna derivatif.
– Strategi likuiditas dan akuisisi pengguna yang agresif, termasuk pembelian kembali token dan mekanisme pembagian pendapatan yang inovatif.
– Daya tariknya sebagai penawaran DEX yang terbedakan yang melengkapi, bukan langsung bersaing dengan, tempat perdagangan spot tradisional seperti Uniswap.
IMPLIKASI UNTUK EKOSISTEM DEFI
PENGGUNA DAN TRADER
Untuk trader, konsentrasi biaya di protokol teratas menyederhanakan pilihan — mereka secara alami cenderung menuju platform yang menawarkan spread ketat dan likuiditas tinggi. Namun, ketergantungan yang berlebihan pada beberapa tempat membawa risiko sistemik, seperti kemacetan, frontrunning, atau kerentanan kontrak pintar.
PENYEDIA LIKUIDITAS
LPs mendapatkan manfaat dari slippage yang lebih rendah dan peluang imbalan yang lebih tinggi pada platform dominan, tetapi juga menghadapi risiko sentralisasi. Jika protokol-protokol ini mengalami gangguan atau masalah tata kelola, LPs di seluruh ekosistem mungkin akan terpengaruh.
PEMBANGUN PROTOKOL
Pengembang DEX yang baru muncul harus menyadari bahwa untuk masuk ke dalam jajaran biaya tingkat atas tidak hanya tentang tokenomik — skalabilitas, keamanan, keberadaan multi-chain, dan pengalaman pengguna sama pentingnya.
DAMPARAN PASAR YANG LEBIH LUAS
Konsentrasi biaya menekankan pentingnya desentralisasi dalam teori vs. sentralisasi dalam praktik. Sementara DeFi bertujuan untuk mendistribusikan kekuasaan, penggunaan di dunia nyata seringkali cenderung pada platform yang terpercaya dan terkenal.
KESIMPULAN
Data DefiLlama memberikan gambaran yang jelas: sekelompok kecil protokol DEX — dipimpin oleh Uniswap dan Hyperliquid — menyumbang sebagian besar biaya perdagangan. Dengan Uniswap menghasilkan puluhan juta dalam biaya mingguan dan Hyperliquid dengan cepat mengejar melalui penawaran yang berfokus pada derivatifnya, pasar DEX terus memusatkan dinamika biayanya.
Seiring dengan kemajuan ruang DeFi, para pemangku kepentingan harus tetap memperhatikan baik keuntungan efisiensi maupun risiko sistemik dari konsentrasi tersebut. Inovasi protokol, keberagaman ekosistem, dan transparansi dalam tata kelola akan menjadi kunci untuk menjaga visi jangka panjang DeFi tentang keuangan yang benar-benar terdesentralisasi.
〈Kenaikan Konsentrasi Biaya DEX: Uniswap dan Hyperliquid Memimpin Pasar〉 artikel ini pertama kali diterbitkan di 《CoinRank》.