Tinjauan Ekonomi Makro dan Analisis Pasar

Penelusuran Kebijakan Trump

1. Jalur Penurunan Inflasi

• Mendorong negosiasi perdamaian Rusia-Ukraina untuk melepaskan sumber daya minyak dan gas Rusia, menurunkan harga energi global
• Situasi di Timur Tengah dapat memicu konflik baru, meningkatkan harga minyak dalam jangka pendek tetapi dapat dikendalikan melalui diplomasi.
• Meningkatkan tarif impor, dalam jangka pendek mungkin menyebabkan resesi ekonomi ringan, menekan inflasi
• Menggunakan strategi tekanan tarif terhadap China, melakukan negosiasi atau menerapkan pemblokiran ekonomi

2. Jalur suku bunga yang lebih rendah

• Menekan Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga dan memperluas neraca, merangsang likuiditas global
• Mendorong legislasi terkait mata uang digital, mempercepat perkembangannya, dan melemahkan kontrol moneter Federal Reserve.

3. Jalur Stimulus Ekonomi

• Mendorong kebijakan pengurangan pajak untuk jangka panjang, meningkatkan pendapatan yang dapat dibelanjakan oleh perusahaan dan individu
• Menerapkan tarif yang berbeda untuk industri manufaktur, melindungi industri dalam negeri
• Melalui kunjungan ke negara-negara Timur Tengah, berusaha untuk menarik investasi besar-besaran
• Memperluas eksplorasi minyak dan gas alam, meningkatkan pendapatan ekspor energi
• Menjelajahi perluasan peta ekonomi, termasuk mempertimbangkan akuisisi daerah sekitarnya

4. Jalur Keluarga Politisi

• Mengumpulkan kekayaan keluarga melalui kebijakan mata uang digital
• Memperkuat tim loyal, memastikan keberlanjutan kebijakan

Ringkasan Logika

Inti kebijakan Trump adalah stimulus ekonomi, menurunkan inflasi melalui kebijakan energi dan penyesuaian tarif, mengintervensi Federal Reserve dan mendorong mata uang digital untuk menurunkan suku bunga, serta merangsang pertumbuhan ekonomi melalui menarik investasi, pengembangan energi, dan cara lainnya. Strategi keseluruhan cukup agresif dalam jangka pendek, sementara efek jangka panjang bergantung pada diplomasi dan pelaksanaan kebijakan.

Tingkat Bunga Netral

Pasar memperkirakan penurunan suku bunga akan dimulai pada September 2025, dengan kemungkinan penurunan dua kali sepanjang tahun hingga 4,00%, sementara suku bunga netral mungkin naik menjadi 3,50%. Saat ini, ada permainan antara Federal Reserve dan pemerintah mengenai penurunan suku bunga lebih awal. Pengaruh kebijakan tarif secara bertahap mulai terlihat, sementara Federal Reserve baru-baru ini terus mengurangi kepemilikan obligasi AS dan memperketat likuiditas, yang menyebabkan penyesuaian pada indikator likuiditas global.

Hal-hal penting yang perlu diperhatikan minggu depan

peristiwa

• Beberapa pejabat bank sentral akan memberikan pidato
• Mengikuti pernyataan kebijakan bank sentral negara-negara

data

• Data Ketenagakerjaan Non-Pertanian AS
• Data PMI dari ekonomi utama seperti China, zona euro, dan Jepang
• Indeks Manufaktur ISM Amerika Serikat
• Nilai awal CPI Zona Euro

Analisis Data Di Blockchain

1. Aliran Dana Stablecoin

Volume perdagangan di pasar minggu ini jelas menyusut, turun 76,4% dibandingkan minggu lalu. Rata-rata penerbitan harian hanya 0,78 juta, berada dalam kondisi likuiditas rendah, yang mungkin menunjukkan bahwa pasar kekurangan arah, pemain besar bersikap menunggu, atau kurangnya niat untuk masuk dari dana on-chain.

2. Aliran Dana ETF

Minggu ini, arus masuk ETF turun dari 2,8 miliar menjadi 670 juta, berkurang 76%, hampir mencapai level terendah sebelumnya. Penurunan minat ETF menyebabkan harga Bitcoin terkoreksi, menunjukkan bahwa harga saat ini sangat bergantung pada dorongan dana ETF.

3. Diskon dan Premium Perdagangan Luar Ruang

Pada akhir Mei, premi USDT dan USDC di luar pasar tetap sekitar 100.0%, dengan fluktuasi yang sangat kecil, mencerminkan suasana ketidakpastian di pasar, dan likuiditas yang melambat. Secara keseluruhan berada di "nol premi" atau "tepi diskon", menunjukkan kurangnya permintaan di luar pasar.

4. Saldo bursa

Rasio saldo bursa Bitcoin terus menurun menjadi 15,046%, mencapai titik terendah dalam hampir setahun, tekanan jual di blockchain berkurang. Rasio saldo bursa Ethereum meningkat, dari 13,52% menjadi 15,83%, ada beberapa situasi penjualan.

5. Distribusi Alamat Pemegang Koin

Jumlah alamat yang memegang koin 1K-10K mengalami penurunan jangka pendek, tetapi terutama diserap oleh alamat 100-1K. Terdapat tanda-tanda bearish jangka pendek, tetapi struktur pasar jangka menengah dan panjang belum mengalami perubahan yang signifikan.

Prospek Pasar

Dengan mempertimbangkan semua data, pasar mungkin akan terus mengalami penyesuaian minggu depan, terutama setelah Ethereum mengalami kenaikan lagi. Secara keseluruhan, pasar kekurangan dorongan dari dana baru yang masuk, dan ada suasana menunggu yang kuat, sehingga risiko penyesuaian jangka pendek semakin meningkat.