Tinjauan Pasar

Tren Utama Pasar

Saat ini pasar berada dalam kondisi ketakutan yang ekstrem, indeks emosi turun drastis menjadi 7%. Pernyataan hawkish dari Federal Reserve menyebabkan ekspektasi penurunan suku bunga dari 4 kali menjadi 2 kali, memicu sekitar 1 miliar dolar AS dalam pemaksaan likuidasi, menunjukkan bahwa pasar sedang mengalami proses deleverage yang signifikan.

Sektor DeFi mengalami penurunan TVL negatif untuk pertama kalinya dalam hampir dua bulan terakhir (-2,21%), tetapi kapitalisasi pasar stablecoin tetap menunjukkan pertumbuhan (USDT +0,55%, USDC +1,44%), menunjukkan bahwa meskipun pasar mengalami koreksi, likuiditas dasar masih terus mengalir, proyek dengan hasil stabil seperti kolam senjata tetap diminati.

Skala pasar jalur AI Agent telah mencapai 9,9 miliar dolar AS, fokus investasi berpindah dari koin Meme AI yang bersifat spekulatif ke pembangunan infrastruktur, menunjukkan bahwa pasar secara bertahap menuju kematangan, dan arah proyek semakin rasional dan praktis.

Pasar Meme coin jelas mengalami penurunan suhu, dana mulai ditarik secara besar-besaran, menunjukkan bahwa sentimen spekulatif pasar menurun, dan investor lebih cenderung mencari proyek yang memiliki nilai aplikasi nyata, yang mungkin menandakan akhir fase dari kegilaan Meme coin.

Dalam fluktuasi besar di pasar, sektor blockchain publik menunjukkan ketahanan yang kuat terhadap penurunan, menjadi pilihan utama investor untuk menghindari risiko, mencerminkan kepercayaan pasar terhadap infrastruktur yang tetap solid.

Menjelang liburan Natal, likuiditas pasar diperkirakan akan menurun, disarankan bagi investor untuk mengambil strategi alokasi defensif, dengan fokus pada BTC dan ETH, sambil memperhatikan proyek DeFi dengan imbal hasil stabil dan infrastruktur AI, tetapi harus waspada terhadap risiko meningkatnya volatilitas yang mungkin terjadi selama liburan.

Analisis Indeks Sentimen Pasar

• Indeks sentimen pasar turun dari 53% minggu lalu menjadi 7%, berada di zona ketakutan ekstrem.
• Altcoin minggu ini berkinerja lebih buruk dibandingkan indeks acuan, menunjukkan penurunan yang signifikan. Dipengaruhi oleh posisi leverage, pasar mengalami pemaksaan likuidasi posisi senilai sekitar lebih dari 1 miliar dolar, dengan posisi long yang secara signifikan melakukan deleveraging. Mengingat struktur pasar saat ini, diperkirakan Altcoin dalam jangka pendek akan bergerak sejalan dengan indeks acuan, dengan probabilitas untuk pergerakan independen yang rendah.
• Altcoin sering mengalami pembalikan ke atas ketika berada dalam zona ketakutan yang ekstrem.

Ikhtisar Pergerakan Pasar Umum

• Pasar cryptocurrency minggu ini berada dalam tren penurunan, indeks sentimen berada dalam keadaan sangat ketakutan.

• Proyek kripto terkait Defi menunjukkan kinerja yang menonjol, menampilkan perhatian pasar yang terus berfokus pada peningkatan pendapatan dasar.

• Proyek jalur AI Agent memiliki perhatian publik yang tinggi minggu ini, menunjukkan bahwa investor mulai aktif mencari titik ledakan pasar berikutnya.

• Proyek di jalur Meme minggu ini umumnya turun, dana mulai ditarik dari proyek koin Meme, mencerminkan penurunan minat pasar terhadap koin Meme.

Jalur Panas

Agen AI

Minggu ini, pasar berada dalam tren penurunan, semua sektor mengalami penurunan, meskipun sebagian besar harga token di sektor AI Agent juga mengalami penurunan minggu ini, namun tingkat diskusinya di pasar adalah yang tertinggi. Sebelumnya, perhatian pasar terhadap AI Agent sebagian besar terfokus pada proyek token Meme yang memiliki AI Agent, sekarang perlahan-lahan beralih ke pembangunan infrastruktur AI Agent.

Karena proyek VC tradisional tidak diterima dengan baik di pasar dalam siklus kali ini, dan proyek Meme tidak dapat memberikan pertumbuhan yang berkelanjutan untuk pasar, jalur AI Agent adalah jalur yang sangat mungkin memimpin perkembangan pasar mendatang. Jalur AI Agent tidak hanya mencakup AI Meme, tetapi juga mencakup banyak jalur lainnya seperti AI DePIN, AI Platform, AI Rollup, dan AI infra, yang semuanya dapat dipadukan dengan AI Agent. Karena pada dasarnya, semua proyek blockchain adalah bentuk representasi dari kontrak pintar, dan kelahiran AI Agent bertujuan untuk memperbaiki dan meningkatkan kontrak pintar. Jadi, AI Agent dan Crypto adalah kombinasi terbaik.

Lima proyek AI Agent teratas berdasarkan kapitalisasi pasar:

| Nama Proyek | Kapitalisasi Pasar ( juta dolar ) | Perubahan Persentase 7 Hari | |--------|------------|--------| | Worldcoin | 235,60 | -20,42% | | Fetch.ai | 534,41 | -15,94% | | SingularityNET | 497.84 | -13.22% | | Ocean Protocol | 245,80 | -14,66% | | Jaringan Oasis | 349,72 | -16,68% |

Jalur DeFi

Peringkat Pertumbuhan TVL

Lima besar peningkatan TVL proyek pasar dalam minggu lalu (tidak termasuk proyek dengan TVL kecil, standar di atas 30 juta USD), sumber data: Defilama

| Nama Proyek | Kenaikan dalam Tujuh Hari Terakhir | TVL (juta) | |--------|--------|--------------| | VaultCraft | 5344.32% | 102.41 | | Hyperliquid | 183,98% | 2754,63 | | Resolv | 77,31% | 131,34 | | Babylon | 64,43% | 5774,49 | | Daftar DAO | 48,52% | 859,86 |

VaultCraft (VCX): (Indeks Rekomendasi: ⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: Proyek kripto VaultCraft adalah proyek blockchain publik yang berbasis Algorand, bertujuan untuk mengurangi biaya peserta dalam penyimpanan dan peluncuran jaringan. Desain VaultCraft memanfaatkan protokol konsensus Proof-of-Stake Algorand.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini VaultCraft meluncurkan Looper 4X leverage stETH yang didasarkan pada Lido Finance, sekaligus mendukung penyebaran multichain Base, Arbitrum, Optimism, dan Ethereum. Melalui Chainlink CCIP, fitur staking langsung dari L2 ke mainnet diimplementasikan, memberikan pengguna hasil APY lebih dari 7%. Selain itu, VaultCraft menjalin kemitraan dengan Matrixport dan mendapatkan layanan penyimpanan 1000 BTC, yang menyebabkan pertumbuhan TVL yang cepat. Secara bersamaan, VaultCraft juga mencapai kemitraan strategis dengan Safe dan CoWSwap.

Hyperliquid (HYPE): (Indeks Rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: Hyperliquid adalah platform keuangan terdesentralisasi berkinerja tinggi yang fokus pada penyediaan layanan perdagangan kontrak berjangka dan perdagangan spot. Platform ini dibangun di atas blockchain Layer 1 berkinerja tinggi miliknya sendiri, menggunakan algoritma konsensus HyperBFT, yang mampu memproses hingga 200.000 pesanan per detik.

• Perkembangan Terbaru: Pasar secara keseluruhan mengalami volatilitas yang tajam minggu ini, dengan indeks terus mencetak rekor baru sebelum hari Rabu. Setelah pertemuan Federal Reserve pada hari Kamis, pasar secara keseluruhan mengalami penurunan yang signifikan. Volatilitas yang ekstrem ini menciptakan lingkungan perdagangan yang sangat baik bagi pengguna yang ingin terlibat dalam perdagangan kontrak untuk mendapatkan keuntungan tinggi, sehingga banyak pengguna on-chain yang bergabung dengan Hyperliquid untuk bertransaksi, membuat jumlah kontrak terbuka di Hyperliquid melebihi 4,3 miliar USD. Minggu ini, Hyperliquid merespons permintaan pasar dengan menambahkan fitur perdagangan margin untuk beberapa pasangan kripto populer seperti VIRTUAL, USUAL, PENGU, yang mendukung hingga 5 kali leverage, menarik banyak pengguna on-chain untuk berpartisipasi dalam perdagangan.

Resolv (belum menerbitkan token): (indeks rekomendasi: ⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: Resolv adalah proyek stablecoin netral Delta, yang berfokus pada tokenisasi portofolio investasi netral pasar. Struktur ini didasarkan pada sumber pendapatan yang secara ekonomi layak dan independen dari mata uang fiat. Ini memungkinkan distribusi imbal hasil yang kompetitif kepada penyedia likuiditas protokol.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini, Resolv telah menyelesaikan integrasi dengan Base, secara signifikan mengurangi biaya transaksi dan meningkatkan kecepatan transaksi, meluncurkan layanan pinjaman untuk USR, USDC, dan wstUSR melalui Euler Finance, serta meluncurkan kolam likuiditas USR-USDC di Aerodrome, sambil menyesuaikan poin imbalan Spectra YT menjadi 15 poin per hari, mengoptimalkan mekanisme imbalan, meluncurkan program Grants dan mengonfirmasi tiga penerima pertama, sekaligus memperkuat daya saing platform di bidang DeFi melalui kolaborasi mendalam dengan proyek-proyek seperti Base, Euler Finance, dan Aerodrome.

Babylon（belum diluncurkan）：（indeks rekomendasi：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）

• Deskripsi Proyek: Proyek Babylon adalah proyek yang bertujuan untuk memanfaatkan keamanan Bitcoin untuk meningkatkan keamanan blockchain proof-of-stake lainnya. Konsep inti adalah mengaktifkan aset Bitcoin yang tidak terpakai melalui mekanisme staking tanpa kepercayaan, untuk menyelesaikan kontradiksi antara pencarian pemegang Bitcoin akan keamanan aset dan partisipasi dalam proyek dengan pengembalian tinggi.

• Perkembangan terbaru: Meskipun harga pasar berfluktuasi cukup tajam minggu ini, namun kinerja BTC sangat kuat, tetap bertahan di level tinggi. Ditambah lagi, pengguna umumnya optimis terhadap perkembangan BTC di masa depan, sehingga semakin mantap untuk memegangnya sekaligus ingin melepaskan likuiditas dari kepemilikan BTC, yang mendorong lebih banyak pilihan terhadap proyek-proyek yang berbasis BTC. Minggu ini, Babylon memperdalam aplikasi teknologi skalabilitas ZK melalui kerjasama dengan Layeredge dan menjalin kemitraan strategis dengan Sui untuk memajukan pembangunan ekosistem modular.

Lista DAO (LISTA): (indeks rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: Lista DAO adalah proyek staking likuiditas dan stablecoin terdesentralisasi yang berbasis di jaringan BSC, bertujuan untuk menyediakan pengguna dengan imbal hasil staking aset kripto dan layanan pinjaman stablecoin terdesentralisasi LISUSD.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini, Lista DAO meluncurkan fitur Gauge Voting dan Bribe Market, memungkinkan pemegang veLISTA untuk berpartisipasi dalam keputusan pemisahan LISTA di kolam likuiditas. Selain itu, mereka mengumumkan kemitraan strategis dengan 48Club_Official dan defidotapp, khususnya dalam menjelajahi peluang baru di ekosistem BNBChain, serta memajukan integrasi PumpBTC sebagai jaminan inovatif melalui proposal LIP #012. Selain itu, Lista DAO menarik pengguna dengan distribusi hadiah veLISTA sekitar $230.000 setiap minggu dan insentif bunga majemuk APR tinggi, serta tingkat pinjaman kompetitif sebesar 5,25%. Minggu ini, Lista DAO bekerja sama dengan FDLabsHQ mengadakan acara musim dingin dengan total 7.000 USDT, dan memberikan kesempatan airdrop slisBNB dan clisBNB bagi pemegang BNBChain.

Secara keseluruhan, kita dapat melihat bahwa proyek-proyek dengan pertumbuhan TVL yang cepat minggu ini terutama terfokus pada sektor keuntungan stablecoin (kolam senapan).

Kinerja keseluruhan jalur

• Nilai pasar stablecoin terus tumbuh: USDT meningkat dari 145,1 miliar dolar AS minggu lalu menjadi 145,9 miliar dolar AS, dengan kenaikan sebesar 0,55%, USDC meningkat dari 41,5 miliar dolar AS minggu lalu menjadi 42,1 miliar dolar AS, dengan kenaikan sebesar 1,44%. Dapat dilihat bahwa meskipun pasar mengalami penurunan minggu ini, baik USDT yang didominasi oleh pasar non-AS maupun USDC yang didominasi oleh pasar AS mengalami pertumbuhan, menunjukkan bahwa seluruh pasar masih mempertahankan aliran dana yang berkelanjutan.

• Likuiditas secara bertahap meningkat: Tingkat arbitrase tanpa risiko di pasar tradisional terus menurun seiring dengan penurunan suku bunga yang berkelanjutan, sementara tingkat arbitrase proyek Defi di blockchain meningkat seiring dengan nilai aset kripto yang meningkat, kembali ke Defi akan menjadi pilihan yang sangat baik.

• Kondisi keuangan: TVL proyek Defi meningkat dari 54,1 miliar dolar AS minggu lalu menjadi 52,9 miliar dolar AS saat ini, mencatatkan pertumbuhan negatif untuk pertama kalinya dalam dua bulan terakhir, dengan penurunan mencapai 2,21%. Penyebab utamanya adalah penurunan besar-besaran di seluruh pasar minggu ini, yang menyebabkan banyak kontrak dan pinjaman terpaksa dilikuidasi, mengakibatkan penurunan TVL di jalur Defi, dan mematahkan tren kenaikan yang berlanjut selama dua bulan terakhir. Dalam dua minggu ke depan, perlu fokus pada perubahan keseluruhan TVL, serta apakah tren penurunan akan berlanjut.

Analisis Mendalam

Daya pendorong kenaikan:

Faktor pendorong inti dari kenaikan ini dapat dirangkum dalam jalur transmisi berikut: pasar memasuki siklus bullish yang mendorong permintaan likuiditas meningkat, yang pada gilirannya mendorong tingkat suku bunga pinjaman dasar naik, memperbesar ruang keuntungan dari strategi arbitrase siklus di dalam protokol DeFi. Secara spesifik:

• Lingkungan pasar: Siklus pasar bullish membawa peningkatan permintaan likuiditas secara keseluruhan

• Sisi suku bunga: Kenaikan suku bunga pinjaman dasar, mencerminkan ekspektasi penetapan harga dana di pasar

• Sisi pendapatan: Tingkat pengembalian strategi arbitrase siklik meningkat, pendapatan endogen protokol meningkat secara signifikan

Mekanisme konduksi ini memperkuat dukungan nilai intrinsik sektor DeFi, membentuk momentum pertumbuhan yang positif.

Risiko potensial:

Karena pasar baru-baru ini terus dalam tren kenaikan, perhatian lebih dari para investor pasar adalah pada imbal hasil dan leverage pinjaman, namun mengabaikan risiko penurunan. Minggu ini, akibat keputusan Federal Reserve yang tidak terduga bagi pasar untuk tahun depan