Curve Meluncurkan stablecoin: Mekanisme Likuidasi Inovatif dan Penstabil Otomatis
Baru-baru ini, bursa terdesentralisasi terkenal Curve mengumumkan buku putih stablecoin dan kode terkait. Dari informasi di GitHub, buku putih tersebut diselesaikan pada bulan Oktober dan saat ini bukan versi final. Meskipun buku putih tidak menyebutkan nama stablecoin secara eksplisit, berdasarkan kode yang ditampilkan, stablecoin ini bernama lengkap "Curve.Fi USD Stablecoin" dan disingkat "crvUSD".
Sebagai protokol DeFi dengan total nilai terkunci sebesar 3,7 miliar USD, langkah ini diambil oleh Curve untuk memasuki pasar stablecoin yang sangat kompetitif. Sebelumnya, banyak proyek stablecoin terdesentralisasi mengalami kegagalan, bahkan ada proyek dengan kapitalisasi pasar ratusan miliar USD yang hancur dalam waktu singkat. Peluncuran stablecoin oleh Curve mungkin dapat memperbaiki masalah pendapatan yang kurang, sekaligus memberikan pilihan baru bagi pengguna.
Buku putih ini menyoroti tiga inovasi dari crvUSD: algoritma pembuat pasar otomatis likuidasi-pinjaman (LLAMMA), PegKeeper, dan kebijakan moneter.
Algoritma Penyelesaian yang Lebih Halus LLAMMA
Protokol pinjaman tradisional dapat menyebabkan fluktuasi pasar yang tajam selama proses likuidasi. Misalnya, selama penurunan pasar pada bulan Juni tahun ini, sebuah operasi likuidasi dari salah satu protokol pinjaman menyebabkan harga ETH di DEX tertentu anjlok dari 1300 dolar AS menjadi di bawah 1000 dolar AS.
Untuk mengurangi dampak likuidasi terhadap pasar, crvUSD menggunakan algoritma inovatif LLAMMA. Algoritma ini membuat likuidasi menjadi proses yang berkelanjutan, bukan kejadian sekali saja. Ketika nilai agunan turun ke zona likuidasi, sistem akan secara bertahap menjual agunan. Jika harga rebound, sistem akan membeli kembali agunan. Mekanisme ini mirip dengan lindung nilai terhadap kerugian tidak tetap saat menyediakan likuiditas di pembuat pasar otomatis.
Tim Curve telah menguji dan menunjukkan bahwa ketika harga pasar jatuh di bawah ambang likuidasi 10% dan kemudian pulih, kerugian agunan pengguna dalam 3 hari hanya sebesar 1%. Meskipun algoritme ini dapat mengurangi kerugian likuidasi dalam kondisi ekstrem, namun mungkin lebih mudah memicu proses likuidasi.
Penstabil Otomatis dan Kebijakan Moneter
crvUSD menggunakan mekanisme PegKeeper untuk menjaga stabilitas harga. Ketika harga crvUSD lebih tinggi dari 1 dolar, PegKeeper dapat mencetak crvUSD tanpa jaminan dan menyuntikkannya ke dalam kolam pertukaran stablecoin, menekan harga. Sebaliknya, ketika harga lebih rendah dari 1 dolar, PegKeeper dapat menarik sebagian likuiditas, meningkatkan harga. Dalam proses ini, PegKeeper mendapatkan keuntungan dengan membeli tinggi dan menjual rendah, sambil menjaga stabilitas harga crvUSD.
Kebijakan moneter mengatur pasar dengan mengontrol hubungan antara utang stabilizer dan jumlah pasokan crvUSD. Misalnya, ketika rasio utang terhadap jumlah pasokan terlalu tinggi, sistem akan mendorong peminjaman dan penjualan stablecoin melalui penyesuaian parameter, sehingga membakar utang. Sebaliknya, ketika rasio terlalu rendah, sistem akan mendorong pembayaran kembali dan meningkatkan utang.
Potensi Keuntungan crvUSD
Curve mungkin memungkinkan penggunaan token LP dari kolam stabilcoin mereka sebagai jaminan, meningkatkan pemanfaatan dana.
Tim Curve memiliki banyak hak suara veCRV, yang dapat mengarahkan likuiditas, menguntungkan pengembangan awal crvUSD.
crvUSD dapat memperbaiki kondisi pendapatan Curve tanpa perlu menerbitkan token tata kelola baru.
Curve menggunakan oracle harga DEX-nya sendiri, mungkin membatasi jenis kolateral, tetapi juga mengurangi biaya oracle.
Karena Curve melakukan peminjaman berdasarkan perdagangan, secara teori dapat menghindari bad debt yang disebabkan oleh keterlambatan likuidasi melalui kontrol likuiditas.
Secara keseluruhan, stablecoin crvUSD yang diluncurkan oleh Curve berusaha untuk mendapatkan tempat di pasar stablecoin yang sangat kompetitif melalui mekanisme likuidasi yang inovatif dan stabilisator otomatis. Langkah ini tidak hanya dapat meningkatkan pendapatan Curve, tetapi juga dapat membawa energi baru ke ekosistem DeFi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
RektDetective
· 17jam yang lalu
Apakah pasar stablecoin dapat bertahan dari keguncangan ini?
Lihat AsliBalas0
TrustMeBro
· 08-09 15:45
Sebuah stablecoin yang dianggap bodoh lagi
Lihat AsliBalas0
MEVictim
· 08-09 15:45
Jadi kamu datang lagi untuk memanfaatkan aku, ya?
Lihat AsliBalas0
SilentObserver
· 08-09 15:41
Kenapa ada stablecoin baru lagi, sepertinya akan meledak.
Lihat AsliBalas0
HashBard
· 08-09 15:34
ser narasi stablecoin lainnya... idk tentang yang satu ini fr fr
Curve meluncurkan stablecoin crvUSD: mekanisme likuidasi inovatif dan penstabil otomatis
Curve Meluncurkan stablecoin: Mekanisme Likuidasi Inovatif dan Penstabil Otomatis
Baru-baru ini, bursa terdesentralisasi terkenal Curve mengumumkan buku putih stablecoin dan kode terkait. Dari informasi di GitHub, buku putih tersebut diselesaikan pada bulan Oktober dan saat ini bukan versi final. Meskipun buku putih tidak menyebutkan nama stablecoin secara eksplisit, berdasarkan kode yang ditampilkan, stablecoin ini bernama lengkap "Curve.Fi USD Stablecoin" dan disingkat "crvUSD".
Sebagai protokol DeFi dengan total nilai terkunci sebesar 3,7 miliar USD, langkah ini diambil oleh Curve untuk memasuki pasar stablecoin yang sangat kompetitif. Sebelumnya, banyak proyek stablecoin terdesentralisasi mengalami kegagalan, bahkan ada proyek dengan kapitalisasi pasar ratusan miliar USD yang hancur dalam waktu singkat. Peluncuran stablecoin oleh Curve mungkin dapat memperbaiki masalah pendapatan yang kurang, sekaligus memberikan pilihan baru bagi pengguna.
Buku putih ini menyoroti tiga inovasi dari crvUSD: algoritma pembuat pasar otomatis likuidasi-pinjaman (LLAMMA), PegKeeper, dan kebijakan moneter.
Algoritma Penyelesaian yang Lebih Halus LLAMMA
Protokol pinjaman tradisional dapat menyebabkan fluktuasi pasar yang tajam selama proses likuidasi. Misalnya, selama penurunan pasar pada bulan Juni tahun ini, sebuah operasi likuidasi dari salah satu protokol pinjaman menyebabkan harga ETH di DEX tertentu anjlok dari 1300 dolar AS menjadi di bawah 1000 dolar AS.
Untuk mengurangi dampak likuidasi terhadap pasar, crvUSD menggunakan algoritma inovatif LLAMMA. Algoritma ini membuat likuidasi menjadi proses yang berkelanjutan, bukan kejadian sekali saja. Ketika nilai agunan turun ke zona likuidasi, sistem akan secara bertahap menjual agunan. Jika harga rebound, sistem akan membeli kembali agunan. Mekanisme ini mirip dengan lindung nilai terhadap kerugian tidak tetap saat menyediakan likuiditas di pembuat pasar otomatis.
Tim Curve telah menguji dan menunjukkan bahwa ketika harga pasar jatuh di bawah ambang likuidasi 10% dan kemudian pulih, kerugian agunan pengguna dalam 3 hari hanya sebesar 1%. Meskipun algoritme ini dapat mengurangi kerugian likuidasi dalam kondisi ekstrem, namun mungkin lebih mudah memicu proses likuidasi.
Penstabil Otomatis dan Kebijakan Moneter
crvUSD menggunakan mekanisme PegKeeper untuk menjaga stabilitas harga. Ketika harga crvUSD lebih tinggi dari 1 dolar, PegKeeper dapat mencetak crvUSD tanpa jaminan dan menyuntikkannya ke dalam kolam pertukaran stablecoin, menekan harga. Sebaliknya, ketika harga lebih rendah dari 1 dolar, PegKeeper dapat menarik sebagian likuiditas, meningkatkan harga. Dalam proses ini, PegKeeper mendapatkan keuntungan dengan membeli tinggi dan menjual rendah, sambil menjaga stabilitas harga crvUSD.
Kebijakan moneter mengatur pasar dengan mengontrol hubungan antara utang stabilizer dan jumlah pasokan crvUSD. Misalnya, ketika rasio utang terhadap jumlah pasokan terlalu tinggi, sistem akan mendorong peminjaman dan penjualan stablecoin melalui penyesuaian parameter, sehingga membakar utang. Sebaliknya, ketika rasio terlalu rendah, sistem akan mendorong pembayaran kembali dan meningkatkan utang.
Potensi Keuntungan crvUSD
Curve mungkin memungkinkan penggunaan token LP dari kolam stabilcoin mereka sebagai jaminan, meningkatkan pemanfaatan dana.
Tim Curve memiliki banyak hak suara veCRV, yang dapat mengarahkan likuiditas, menguntungkan pengembangan awal crvUSD.
crvUSD dapat memperbaiki kondisi pendapatan Curve tanpa perlu menerbitkan token tata kelola baru.
Curve menggunakan oracle harga DEX-nya sendiri, mungkin membatasi jenis kolateral, tetapi juga mengurangi biaya oracle.
Karena Curve melakukan peminjaman berdasarkan perdagangan, secara teori dapat menghindari bad debt yang disebabkan oleh keterlambatan likuidasi melalui kontrol likuiditas.
Secara keseluruhan, stablecoin crvUSD yang diluncurkan oleh Curve berusaha untuk mendapatkan tempat di pasar stablecoin yang sangat kompetitif melalui mekanisme likuidasi yang inovatif dan stabilisator otomatis. Langkah ini tidak hanya dapat meningkatkan pendapatan Curve, tetapi juga dapat membawa energi baru ke ekosistem DeFi.