Menjelajahi Bonding Curve: Jenis Utama Automated Market Maker dan Aplikasinya dalam Ekonomi Token
Pendahuluan
Artikel ini akan menganalisis perbandingan dua aplikasi utama dari Bonding Curve dalam ekosistem koin, yang memiliki signifikansi penting bagi ekosistem koin. Kami akan memperkenalkan Bonding Curve sebagai mekanisme inti dari Automated Market Maker (AMMs), serta membahas konsep dasar dan perbedaan antara Primary Automated Market Makers (PAMMs) dan Secondary Automated Market Makers (SAMMs). Artikel ini bertujuan untuk mendefinisikan ruang desain Bonding Curve dengan lebih jelas, agar lebih baik dalam menerapkan alat DeFi yang penting ini.
Ikhtisar Kurva Pengikatan
Dalam beberapa tahun terakhir, Bonding Curve telah menarik perhatian di bidang Web3. Aplikasinya dalam produk DeFi, seperti bursa terdesentralisasi, telah mengubah likuiditas token secara drastis dan mendorong perdagangan token dengan kapitalisasi kecil secara besar-besaran. Bisa dikatakan, tanpa Bonding Curve, perkembangan ekosistem kripto tidak akan mencapai tingkat yang ada saat ini.
Bonding Curve adalah metode untuk mengkodekan secara matematis hubungan antara dua atau lebih aset yang tertokenisasi. Ini diimplementasikan melalui kontrak pintar yang berjalan di blockchain, dan Bonding Curve yang paling mendasar memungkinkan aset-aset ini untuk diperdagangkan satu sama lain, serta mendefinisikan rasio pertukarannya. Salah satu persamaan Bonding Curve yang umum adalah "X * Y = K", di mana "invarian K" mendefinisikan harga tukar antara token X dan Y. "Kurva" ini mendefinisikan bagaimana harga berubah seiring dengan perubahan dalam jumlah pasokan salah satu token. Bonding Curve dapat diterapkan dalam berbagai skenario, memberikan infrastruktur kunci untuk proyek ekonomi token.
Aplikasi Kurva Pembentukan dalam Desain Pasar
Saat ini, sebagian besar Bonding Curve terintegrasi ke dalam AMM seperti Uniswap, Balancer, atau Curve, dengan fungsi utama untuk memfasilitasi pertukaran token yang ada melalui "kolam likuiditas". Mekanisme ini dapat dianggap sebagai SAMM, karena mereka dirancang untuk memfasilitasi perdagangan pasar sekunder antara token yang sudah ada.
Kegunaan lain dari Bonding Curve adalah penerbitan langsung Token ( pencetakan ) dan penebusan ( penghancuran ). Mekanisme ini disebut PAMM, yang bertanggung jawab untuk menerbitkan Token ketika aset cadangan disetorkan, dan menukarkan Token ketika aset cadangan ditarik. PAMM memungkinkan ekosistem Token dengan suplai dinamis, merupakan mekanisme "penemuan suplai".
PAMMs menyelesaikan beberapa tantangan kunci yang dihadapi oleh desain koin saat ini, seperti proyek harus memperkirakan jumlah koin yang dibutuhkan sepanjang siklus hidup. Dengan menyesuaikan pasokan koin secara dinamis berdasarkan permintaan pasar, PAMMs menyederhanakan proses pengambilan keputusan awal, dan juga dapat berfungsi sebagai alat penggalangan dana yang berkelanjutan, menyediakan likuiditas untuk proyek yang memiliki potensi, serta membangun likuiditas internal dari protokol.
SAMMs sebagai mekanisme penemuan harga
Munculnya DeFi telah melahirkan platform AMM seperti Uniswap, Balancer, dan Curve, yang menggantikan perdagangan buku pesanan tradisional dengan "kolam likuiditas", memungkinkan pertukaran asinkron. Kolam likuiditas ini memungkinkan pemegang koin bertindak sebagai "penyedia likuiditas", menyimpan token dalam kontrak pintar, agar para trader dapat melakukan pertukaran aset berdasarkan algoritma penetapan harga yang ditentukan oleh Bonding Curve.
Struktur pasar baru ini meningkatkan perdagangan buku pesanan: mereka tidak dikelola, asinkron, dan biaya yang dibayar oleh trader tidak mengalir ke bursa perantara, tetapi dikembalikan kepada penyedia likuiditas.
Sebelum SAMM muncul, hanya beberapa jenis Token yang memiliki volume perdagangan dan likuiditas yang berkelanjutan. Sebagian besar Token yang ada hampir tidak dapat diperdagangkan, dan terdapat masalah penemuan harga. Aplikasi terdesentralisasi menyediakan platform untuk penerapan SAMM yang mudah, memungkinkan banyak Token dengan kapitalisasi pasar kecil untuk mendapatkan likuiditas perdagangan. SAMM adalah momen penting dalam penerapan Bonding Curve untuk menciptakan kesesuaian produk pasar, memberikan penemuan harga dan likuiditas perdagangan bagi sebagian besar Token.
PAMMs sebagai mekanisme penemuan pasokan
Tidak seperti SAMM, PAMM menggunakan Bonding Curve untuk memfasilitasi pencetakan dan penghancuran Token, menyediakan mekanisme penerbitan dan penebusan otomatis untuk pasokan dinamis Token. PAMM adalah alat "penemuan pasokan" yang menyelesaikan banyak masalah ketidaksesuaian insentif dalam desain dan peluncuran ekosistem Token. Dengan menyesuaikan pasokan Token berdasarkan permintaan, dan menyimpan aset yang disetor dalam cadangan kontrak pintar, PAMM memastikan bahwa setiap Token didukung oleh aset cadangan yang sesuai dengan nilai penebusannya.
Kurva Pembentukan PAMM berada di antara pasokan tetap dan pasokan tak terbatas, memanfaatkan kelebihan keduanya serta mewujudkan ekspansi pasokan yang fleksibel melalui penerbitan dinamis, sekaligus membatasi ekspansi pasokan dan menjaga kesesuaian dengan penyimpanan aset cadangan. Hal ini memungkinkan PAMM untuk menyediakan pasokan token yang fleksibel bagi proyek untuk memenuhi permintaan yang berubah-ubah, sambil menjaga nilai token.
Mekanisme PAMM terdiri dari dua bagian dasar:
Pengisian koin: Peserta menyimpan aset cadangan ke dalam kolam cadangan kontrak cerdas PAMMs, kontrak tersebut mencetak jumlah Token yang sesuai berdasarkan harga yang dilaporkan oleh variabel tetap Bonding Curve saat ini, dan mengirimkannya kepada peserta.
Pembakaran Penarikan: Peserta dapat membakar sebagian Token dengan menjual Token kepada PAMM dan menukarnya dengan aset cadangan. Harga tukar ini ditentukan oleh variabel tetap Kurva Pemberian.
Potensi Manfaat Kombinasi PAMMs dan SAMMs
Ketika PAMM dan SAMM digabungkan dalam satu ekosistem, mereka dapat memberikan lebih banyak manfaat bagi ekonomi Token. Ketika penerbitan tahap pertama dan pasar perdagangan tahap kedua ada secara bersamaan, setiap kali ada perbedaan nilai di pasar ini, peluang arbitrase muncul, dan jika dirancang dengan baik, ini bisa menguntungkan seluruh sistem.
Kombinasi PAMM dan SAMM dalam ekosistem Token dapat menghasilkan efek "penekanan fluktuasi" pada harga Token. Efek ini telah diamati dalam model dan penerapan waktu nyata, meskipun masih perlu penelitian lebih lanjut mengenai batasan dan potensi kekurangan dari efek ini.
Kesimpulan
Kurva Pengikatan telah menjadi bagian yang tidak terpisahkan dari bidang Web3, dan pentingnya akan terus meningkat. PAMM dan SAMM telah membuktikan kegunaannya untuk ekonomi dengan berbagai skala. Baik itu untuk meluncurkan ekosistem token yang masih awal atau untuk memfasilitasi perdagangan di ekosistem yang sudah matang, Kurva Pengikatan dalam berbagai bentuk dan fungsinya akan terus memainkan peran kunci dalam ekonomi kripto.
Eksplorasi dan penelitian tentang Bonding Curve masih berada pada tahap awal. Meskipun telah ada banyak literatur dan aplikasi praktis di bidang SAMMs, PAMMs masih relatif muda dan belum diteliti secara menyeluruh. Di masa depan, masih perlu untuk mengeksplorasi lebih lanjut potensi alat-alat ini dalam mengatasi tantangan kunci dalam ekonomi koin kripto.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
RugDocScientist
· 18jam yang lalu
Kurva elastis adalah yang paling baik.
Lihat AsliBalas0
NightAirdropper
· 18jam yang lalu
Siapa lagi yang sedang mempelajari kurva? Saya tidak mengerti pergerakannya.
Lihat AsliBalas0
ForkMaster
· 18jam yang lalu
Tsk tsk, berbicara tentang hal-hal kurva dan makan, saya sudah melakukannya berulang kali.
Lihat AsliBalas0
BottomMisser
· 18jam yang lalu
Sekali lagi kurva dan kotak hitam, suckers jangan ganggu...
Lihat AsliBalas0
FarmToRiches
· 19jam yang lalu
Tindakan besar yang makro, saya tidak mengerti.
Lihat AsliBalas0
DeFi_Dad_Jokes
· 19jam yang lalu
Sekali lagi harus mempelajari istilah-istilah yang keren ini, ha ha.
Lihat AsliBalas0
LiquidityOracle
· 19jam yang lalu
Ah? Yang mengerti sudah mengerti, yang tidak mengerti saya juga tidak bisa menjelaskan!
Jelajahi Kurva Bonding: Aplikasi Automated Market Maker Tingkat Satu dan Dua dalam Ekonomi Token
Menjelajahi Bonding Curve: Jenis Utama Automated Market Maker dan Aplikasinya dalam Ekonomi Token
Pendahuluan
Artikel ini akan menganalisis perbandingan dua aplikasi utama dari Bonding Curve dalam ekosistem koin, yang memiliki signifikansi penting bagi ekosistem koin. Kami akan memperkenalkan Bonding Curve sebagai mekanisme inti dari Automated Market Maker (AMMs), serta membahas konsep dasar dan perbedaan antara Primary Automated Market Makers (PAMMs) dan Secondary Automated Market Makers (SAMMs). Artikel ini bertujuan untuk mendefinisikan ruang desain Bonding Curve dengan lebih jelas, agar lebih baik dalam menerapkan alat DeFi yang penting ini.
Ikhtisar Kurva Pengikatan
Dalam beberapa tahun terakhir, Bonding Curve telah menarik perhatian di bidang Web3. Aplikasinya dalam produk DeFi, seperti bursa terdesentralisasi, telah mengubah likuiditas token secara drastis dan mendorong perdagangan token dengan kapitalisasi kecil secara besar-besaran. Bisa dikatakan, tanpa Bonding Curve, perkembangan ekosistem kripto tidak akan mencapai tingkat yang ada saat ini.
Bonding Curve adalah metode untuk mengkodekan secara matematis hubungan antara dua atau lebih aset yang tertokenisasi. Ini diimplementasikan melalui kontrak pintar yang berjalan di blockchain, dan Bonding Curve yang paling mendasar memungkinkan aset-aset ini untuk diperdagangkan satu sama lain, serta mendefinisikan rasio pertukarannya. Salah satu persamaan Bonding Curve yang umum adalah "X * Y = K", di mana "invarian K" mendefinisikan harga tukar antara token X dan Y. "Kurva" ini mendefinisikan bagaimana harga berubah seiring dengan perubahan dalam jumlah pasokan salah satu token. Bonding Curve dapat diterapkan dalam berbagai skenario, memberikan infrastruktur kunci untuk proyek ekonomi token.
Aplikasi Kurva Pembentukan dalam Desain Pasar
Saat ini, sebagian besar Bonding Curve terintegrasi ke dalam AMM seperti Uniswap, Balancer, atau Curve, dengan fungsi utama untuk memfasilitasi pertukaran token yang ada melalui "kolam likuiditas". Mekanisme ini dapat dianggap sebagai SAMM, karena mereka dirancang untuk memfasilitasi perdagangan pasar sekunder antara token yang sudah ada.
Kegunaan lain dari Bonding Curve adalah penerbitan langsung Token ( pencetakan ) dan penebusan ( penghancuran ). Mekanisme ini disebut PAMM, yang bertanggung jawab untuk menerbitkan Token ketika aset cadangan disetorkan, dan menukarkan Token ketika aset cadangan ditarik. PAMM memungkinkan ekosistem Token dengan suplai dinamis, merupakan mekanisme "penemuan suplai".
PAMMs menyelesaikan beberapa tantangan kunci yang dihadapi oleh desain koin saat ini, seperti proyek harus memperkirakan jumlah koin yang dibutuhkan sepanjang siklus hidup. Dengan menyesuaikan pasokan koin secara dinamis berdasarkan permintaan pasar, PAMMs menyederhanakan proses pengambilan keputusan awal, dan juga dapat berfungsi sebagai alat penggalangan dana yang berkelanjutan, menyediakan likuiditas untuk proyek yang memiliki potensi, serta membangun likuiditas internal dari protokol.
SAMMs sebagai mekanisme penemuan harga
Munculnya DeFi telah melahirkan platform AMM seperti Uniswap, Balancer, dan Curve, yang menggantikan perdagangan buku pesanan tradisional dengan "kolam likuiditas", memungkinkan pertukaran asinkron. Kolam likuiditas ini memungkinkan pemegang koin bertindak sebagai "penyedia likuiditas", menyimpan token dalam kontrak pintar, agar para trader dapat melakukan pertukaran aset berdasarkan algoritma penetapan harga yang ditentukan oleh Bonding Curve.
Struktur pasar baru ini meningkatkan perdagangan buku pesanan: mereka tidak dikelola, asinkron, dan biaya yang dibayar oleh trader tidak mengalir ke bursa perantara, tetapi dikembalikan kepada penyedia likuiditas.
Sebelum SAMM muncul, hanya beberapa jenis Token yang memiliki volume perdagangan dan likuiditas yang berkelanjutan. Sebagian besar Token yang ada hampir tidak dapat diperdagangkan, dan terdapat masalah penemuan harga. Aplikasi terdesentralisasi menyediakan platform untuk penerapan SAMM yang mudah, memungkinkan banyak Token dengan kapitalisasi pasar kecil untuk mendapatkan likuiditas perdagangan. SAMM adalah momen penting dalam penerapan Bonding Curve untuk menciptakan kesesuaian produk pasar, memberikan penemuan harga dan likuiditas perdagangan bagi sebagian besar Token.
PAMMs sebagai mekanisme penemuan pasokan
Tidak seperti SAMM, PAMM menggunakan Bonding Curve untuk memfasilitasi pencetakan dan penghancuran Token, menyediakan mekanisme penerbitan dan penebusan otomatis untuk pasokan dinamis Token. PAMM adalah alat "penemuan pasokan" yang menyelesaikan banyak masalah ketidaksesuaian insentif dalam desain dan peluncuran ekosistem Token. Dengan menyesuaikan pasokan Token berdasarkan permintaan, dan menyimpan aset yang disetor dalam cadangan kontrak pintar, PAMM memastikan bahwa setiap Token didukung oleh aset cadangan yang sesuai dengan nilai penebusannya.
Kurva Pembentukan PAMM berada di antara pasokan tetap dan pasokan tak terbatas, memanfaatkan kelebihan keduanya serta mewujudkan ekspansi pasokan yang fleksibel melalui penerbitan dinamis, sekaligus membatasi ekspansi pasokan dan menjaga kesesuaian dengan penyimpanan aset cadangan. Hal ini memungkinkan PAMM untuk menyediakan pasokan token yang fleksibel bagi proyek untuk memenuhi permintaan yang berubah-ubah, sambil menjaga nilai token.
Mekanisme PAMM terdiri dari dua bagian dasar:
Potensi Manfaat Kombinasi PAMMs dan SAMMs
Ketika PAMM dan SAMM digabungkan dalam satu ekosistem, mereka dapat memberikan lebih banyak manfaat bagi ekonomi Token. Ketika penerbitan tahap pertama dan pasar perdagangan tahap kedua ada secara bersamaan, setiap kali ada perbedaan nilai di pasar ini, peluang arbitrase muncul, dan jika dirancang dengan baik, ini bisa menguntungkan seluruh sistem.
Kombinasi PAMM dan SAMM dalam ekosistem Token dapat menghasilkan efek "penekanan fluktuasi" pada harga Token. Efek ini telah diamati dalam model dan penerapan waktu nyata, meskipun masih perlu penelitian lebih lanjut mengenai batasan dan potensi kekurangan dari efek ini.
Kesimpulan
Kurva Pengikatan telah menjadi bagian yang tidak terpisahkan dari bidang Web3, dan pentingnya akan terus meningkat. PAMM dan SAMM telah membuktikan kegunaannya untuk ekonomi dengan berbagai skala. Baik itu untuk meluncurkan ekosistem token yang masih awal atau untuk memfasilitasi perdagangan di ekosistem yang sudah matang, Kurva Pengikatan dalam berbagai bentuk dan fungsinya akan terus memainkan peran kunci dalam ekonomi kripto.
Eksplorasi dan penelitian tentang Bonding Curve masih berada pada tahap awal. Meskipun telah ada banyak literatur dan aplikasi praktis di bidang SAMMs, PAMMs masih relatif muda dan belum diteliti secara menyeluruh. Di masa depan, masih perlu untuk mengeksplorasi lebih lanjut potensi alat-alat ini dalam mengatasi tantangan kunci dalam ekonomi koin kripto.