Masa Depan Pinjaman On-Chain: Dari Spekulasi ke Perkembangan Praktis
Protokol peminjaman on-chain sebagai bagian penting dari keuangan internet, bertujuan untuk memberikan saluran akses modal yang adil bagi individu dan perusahaan di seluruh dunia. Model ini membantu membangun pasar modal yang lebih adil dan efisien, sehingga mendorong pertumbuhan ekonomi.
Meskipun potensi pinjaman on-chain sangat besar, saat ini pengguna utamanya masih terbatas pada kelompok asli kripto, dan sebagian besar penggunaannya terbatas pada perdagangan spekulatif. Ini sangat membatasi jangkauan pasar. Artikel ini akan membahas bagaimana secara bertahap memperluas basis pengguna, beralih ke skenario pinjaman yang lebih produktif, sambil menghadapi tantangan yang mungkin muncul.
Status Pinjaman On-Chain
Dalam beberapa tahun singkat, pasar pinjaman on-chain telah berkembang dari tahap konsep menjadi beberapa protokol yang telah teruji di pasar, melewati banyak volatilitas pasar yang tajam, dan tidak menghasilkan utang buruk. Saat ini, protokol-protokol ini telah menarik total simpanan sebesar 43,7 miliar USD dan telah memberikan pinjaman yang belum dibayar sebesar 18,6 miliar USD.
Saat ini, sumber permintaan utama untuk protokol pinjaman on-chain mencakup:
Perdagangan spekulatif: Investor kripto menggunakan leverage untuk membeli lebih banyak aset kripto
Akses likuiditas: Investor mendapatkan likuiditas aset kripto melalui pinjaman tanpa perlu menjual aset.
Pinjaman kilat arbitrase: pinjaman jangka sangat pendek, digunakan oleh trader arbitrase untuk memanfaatkan ketidakseimbangan harga sementara di pasar dan melakukan perbaikan harga.
Aplikasi ini terutama melayani pengguna asli kripto dan berfokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan total utang yang belum terbayar secara global sebesar 320 triliun dolar AS, atau total pinjaman rumah tangga dan perusahaan non-keuangan sebesar 120 triliun dolar AS, total pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar dolar AS dari protokol pinjaman on-chain saat ini hanya merupakan sebagian kecil dari total tersebut.
Seiring dengan pinjaman on-chain secara bertahap beralih ke penggunaan modal yang lebih produktif ( seperti pembiayaan usaha kecil, pinjaman untuk pembelian mobil pribadi, atau pinjaman untuk pembelian rumah ), ukuran pasar diperkirakan akan mengalami pertumbuhan beberapa tingkat.
Masa Depan Pinjaman On-Chain
Untuk meningkatkan kegunaan pinjaman on-chain, perlu dilakukan dua perbaikan kunci:
1. Memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Saat ini, hanya sedikit aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, yang sangat membatasi jumlah calon peminjam. Selain itu, untuk mengimbangi volatilitas tinggi aset kripto, pinjaman on-chain yang ada biasanya memerlukan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih, yang semakin menekan permintaan pinjaman.
Memperluas jangkauan aset jaminan yang dapat diterima tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk menggunakan portofolio mereka untuk meminjam, tetapi juga dapat meningkatkan kemampuan peminjaman dari protokol peminjaman on-chain.
2. Mendorong pinjaman dengan jaminan sangat rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization ( yang mengharuskan pem借款人 untuk menyediakan nilai aset jaminan yang lebih tinggi dari jumlah pinjaman ). Model ini menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, membuat banyak skenario aplikasi nyata ( seperti pembiayaan usaha kecil ) sulit untuk direalisasikan.
Dengan mengadopsi pinjaman dengan jaminan yang sangat rendah, pinjaman on-chain dapat menjangkau kelompok peminjam yang lebih luas, semakin meningkatkan utilitasnya.
Tingkat kesulitan dalam menerapkan langkah-langkah perbaikan di atas bervariasi, di mana beberapa cukup mudah untuk dilaksanakan, sementara yang lain akan menghadirkan tantangan baru. Namun, proses optimasi dapat dilakukan secara bertahap dari yang mudah menuju yang lebih sulit.
Selain itu, pinjaman dengan suku bunga tetap juga merupakan salah satu karakteristik penting dalam perkembangan pinjaman on-chain, namun masalah ini dapat diatasi dengan pihak ketiga yang menanggung risiko suku bunga peminjam ( seperti melalui swap suku bunga atau kesepakatan khusus antara kedua belah pihak ).
Memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Menggabungkan tokenisasi aset dengan pinjaman on-chain, memungkinkan investor untuk lebih efektif memanfaatkan seluruh portofolio investasi mereka untuk pinjaman, bukan hanya sebahagian kecil dari aset kripto, sehingga memperluas jangkauan peminjam potensial.
Langkah pertama untuk memperluas jangkauan aset jaminan mungkin dimulai dari aset yang memiliki likuiditas tinggi dan transaksi yang sering seperti saham, dana pasar uang, obligasi, dan lainnya (, yang memiliki dampak kecil terhadap protokol pinjaman yang ada dan biaya perubahan yang rendah. Namun, kecepatan persetujuan regulasi akan menjadi faktor pembatas utama pertumbuhan di bidang ini.
Dalam jangka panjang, memperluas ke aset fisik dengan likuiditas rendah ) seperti kepemilikan real estat yang ditokenisasi ( akan memberikan potensi pertumbuhan yang besar, tetapi juga akan menghadirkan tantangan baru, seperti bagaimana mengelola posisi utang dari aset-aset ini secara efektif.
Akhirnya, pinjaman on-chain mungkin akan berkembang ke tingkat hipotek dengan menggadaikan properti, yaitu pemberian pinjaman, pembelian properti, dan penyimpanan properti dalam perjanjian pinjaman sebagai jaminan dapat diselesaikan secara atomik dalam satu blok. Begitu juga, perusahaan dapat melakukan pembiayaan melalui perjanjian pinjaman, misalnya membeli peralatan pabrik dan sekaligus menyimpannya sebagai jaminan dalam perjanjian.
)# Mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Dalam industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman jaminan rendah mungkin berasal dari pembuat pasar dan institusi kripto asli lainnya, yang masih membutuhkan saluran pembiayaan setelah beberapa platform pinjaman terpusat bangkrut.
Kesempatan pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank-bank tradisional, misalnya:
Pasar pinjaman pribadi: Dalam beberapa tahun terakhir, lembaga pinjaman non-tradisional terus meningkatkan pangsa mereka di pasar pinjaman hipotek kecil untuk individu, terutama di antara kelompok berpenghasilan rendah dan menengah. Pinjaman on-chain dapat menjadi perpanjangan alami dari tren ini, memberikan konsumen suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif.
Pembiayaan Usaha Kecil: Karena jumlah pinjaman yang kecil, bank-bank besar seringkali enggan memberikan pinjaman kepada usaha kecil, baik untuk ekspansi bisnis maupun modal kerja. Pinjaman on-chain dapat mengisi kekosongan ini, menyediakan saluran pembiayaan yang lebih mudah dan efisien.
![Dari spekulasi ke praktis: Apa langkah selanjutnya untuk pasar pinjaman on-chain?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp(
Tantangan yang Harus Diselesaikan
Meskipun kedua perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi basis pengguna pinjaman on-chain dan mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, mereka juga menghadirkan serangkaian tantangan baru, termasuk:
Mengelola posisi utang yang didukung oleh aset tidak likuid
Masalah likuidasi aset jaminan fisik
Penentuan Risiko Premium
Model Risiko Kredit Terdesentralisasi
Tantangan lainnya termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko seiring dengan perluasan kolam jaminan, kepatuhan terhadap regulasi, serta kemudahan dalam menggunakan hasil pinjaman untuk utilitas dunia nyata.
Kesimpulan
Selama beberapa tahun terakhir, protokol pinjaman on-chain telah membangun fondasi yang kuat, tetapi mereka belum benar-benar memanfaatkan seluruh potensinya.
Tahap berikutnya dari pinjaman on-chain akan lebih menarik: protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang didominasi oleh kripto asli dan spekulasi ke aplikasi keuangan yang lebih efisien dan relevan dengan dunia nyata.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghilangkan ketidaksetaraan finansial, memungkinkan semua bisnis dan individu, di mana pun mereka berada, untuk mendapatkan modal secara setara. Tujuan kami adalah membangun sistem keuangan dengan selisih bunga bersih yang dikompresi ke biaya modal.
Ini akan menjadi tujuan yang layak diperjuangkan!
![Dari Spekulasi ke Praktis: Apa Langkah Selanjutnya untuk Pasar Pinjaman On-Chain?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
5
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropChaser
· 12jam yang lalu
Apa yang diinvestasikan, di mana-mana orang dipermainkan.
Lihat AsliBalas0
ShamedApeSeller
· 12jam yang lalu
Pinjaman sangat menarik, semakin dekat dengan kehidupan sehari-hari semakin baik.
Lihat AsliBalas0
Anon4461
· 12jam yang lalu
Masih menggoreng konsep? Saya justru sudah meminjamkan uang.
Lihat AsliBalas0
SchrodingerWallet
· 12jam yang lalu
Dengan meminjam begitu banyak, siapa yang rugi?
Lihat AsliBalas0
pvt_key_collector
· 12jam yang lalu
Wah, setoran ini lebih banyak daripada pinjaman yang ada di kompleks perumahan saya.
Evolusi Pinjaman On-Chain: Dari Perdagangan Spekulatif ke Keuangan Praktis
Masa Depan Pinjaman On-Chain: Dari Spekulasi ke Perkembangan Praktis
Protokol peminjaman on-chain sebagai bagian penting dari keuangan internet, bertujuan untuk memberikan saluran akses modal yang adil bagi individu dan perusahaan di seluruh dunia. Model ini membantu membangun pasar modal yang lebih adil dan efisien, sehingga mendorong pertumbuhan ekonomi.
Meskipun potensi pinjaman on-chain sangat besar, saat ini pengguna utamanya masih terbatas pada kelompok asli kripto, dan sebagian besar penggunaannya terbatas pada perdagangan spekulatif. Ini sangat membatasi jangkauan pasar. Artikel ini akan membahas bagaimana secara bertahap memperluas basis pengguna, beralih ke skenario pinjaman yang lebih produktif, sambil menghadapi tantangan yang mungkin muncul.
Status Pinjaman On-Chain
Dalam beberapa tahun singkat, pasar pinjaman on-chain telah berkembang dari tahap konsep menjadi beberapa protokol yang telah teruji di pasar, melewati banyak volatilitas pasar yang tajam, dan tidak menghasilkan utang buruk. Saat ini, protokol-protokol ini telah menarik total simpanan sebesar 43,7 miliar USD dan telah memberikan pinjaman yang belum dibayar sebesar 18,6 miliar USD.
Saat ini, sumber permintaan utama untuk protokol pinjaman on-chain mencakup:
Aplikasi ini terutama melayani pengguna asli kripto dan berfokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan total utang yang belum terbayar secara global sebesar 320 triliun dolar AS, atau total pinjaman rumah tangga dan perusahaan non-keuangan sebesar 120 triliun dolar AS, total pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar dolar AS dari protokol pinjaman on-chain saat ini hanya merupakan sebagian kecil dari total tersebut.
Seiring dengan pinjaman on-chain secara bertahap beralih ke penggunaan modal yang lebih produktif ( seperti pembiayaan usaha kecil, pinjaman untuk pembelian mobil pribadi, atau pinjaman untuk pembelian rumah ), ukuran pasar diperkirakan akan mengalami pertumbuhan beberapa tingkat.
Masa Depan Pinjaman On-Chain
Untuk meningkatkan kegunaan pinjaman on-chain, perlu dilakukan dua perbaikan kunci:
1. Memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Saat ini, hanya sedikit aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, yang sangat membatasi jumlah calon peminjam. Selain itu, untuk mengimbangi volatilitas tinggi aset kripto, pinjaman on-chain yang ada biasanya memerlukan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih, yang semakin menekan permintaan pinjaman.
Memperluas jangkauan aset jaminan yang dapat diterima tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk menggunakan portofolio mereka untuk meminjam, tetapi juga dapat meningkatkan kemampuan peminjaman dari protokol peminjaman on-chain.
2. Mendorong pinjaman dengan jaminan sangat rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization ( yang mengharuskan pem借款人 untuk menyediakan nilai aset jaminan yang lebih tinggi dari jumlah pinjaman ). Model ini menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, membuat banyak skenario aplikasi nyata ( seperti pembiayaan usaha kecil ) sulit untuk direalisasikan.
Dengan mengadopsi pinjaman dengan jaminan yang sangat rendah, pinjaman on-chain dapat menjangkau kelompok peminjam yang lebih luas, semakin meningkatkan utilitasnya.
Tingkat kesulitan dalam menerapkan langkah-langkah perbaikan di atas bervariasi, di mana beberapa cukup mudah untuk dilaksanakan, sementara yang lain akan menghadirkan tantangan baru. Namun, proses optimasi dapat dilakukan secara bertahap dari yang mudah menuju yang lebih sulit.
Selain itu, pinjaman dengan suku bunga tetap juga merupakan salah satu karakteristik penting dalam perkembangan pinjaman on-chain, namun masalah ini dapat diatasi dengan pihak ketiga yang menanggung risiko suku bunga peminjam ( seperti melalui swap suku bunga atau kesepakatan khusus antara kedua belah pihak ).
Memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Menggabungkan tokenisasi aset dengan pinjaman on-chain, memungkinkan investor untuk lebih efektif memanfaatkan seluruh portofolio investasi mereka untuk pinjaman, bukan hanya sebahagian kecil dari aset kripto, sehingga memperluas jangkauan peminjam potensial.
Langkah pertama untuk memperluas jangkauan aset jaminan mungkin dimulai dari aset yang memiliki likuiditas tinggi dan transaksi yang sering seperti saham, dana pasar uang, obligasi, dan lainnya (, yang memiliki dampak kecil terhadap protokol pinjaman yang ada dan biaya perubahan yang rendah. Namun, kecepatan persetujuan regulasi akan menjadi faktor pembatas utama pertumbuhan di bidang ini.
Dalam jangka panjang, memperluas ke aset fisik dengan likuiditas rendah ) seperti kepemilikan real estat yang ditokenisasi ( akan memberikan potensi pertumbuhan yang besar, tetapi juga akan menghadirkan tantangan baru, seperti bagaimana mengelola posisi utang dari aset-aset ini secara efektif.
Akhirnya, pinjaman on-chain mungkin akan berkembang ke tingkat hipotek dengan menggadaikan properti, yaitu pemberian pinjaman, pembelian properti, dan penyimpanan properti dalam perjanjian pinjaman sebagai jaminan dapat diselesaikan secara atomik dalam satu blok. Begitu juga, perusahaan dapat melakukan pembiayaan melalui perjanjian pinjaman, misalnya membeli peralatan pabrik dan sekaligus menyimpannya sebagai jaminan dalam perjanjian.
)# Mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Dalam industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman jaminan rendah mungkin berasal dari pembuat pasar dan institusi kripto asli lainnya, yang masih membutuhkan saluran pembiayaan setelah beberapa platform pinjaman terpusat bangkrut.
Kesempatan pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank-bank tradisional, misalnya:
Pasar pinjaman pribadi: Dalam beberapa tahun terakhir, lembaga pinjaman non-tradisional terus meningkatkan pangsa mereka di pasar pinjaman hipotek kecil untuk individu, terutama di antara kelompok berpenghasilan rendah dan menengah. Pinjaman on-chain dapat menjadi perpanjangan alami dari tren ini, memberikan konsumen suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif.
Pembiayaan Usaha Kecil: Karena jumlah pinjaman yang kecil, bank-bank besar seringkali enggan memberikan pinjaman kepada usaha kecil, baik untuk ekspansi bisnis maupun modal kerja. Pinjaman on-chain dapat mengisi kekosongan ini, menyediakan saluran pembiayaan yang lebih mudah dan efisien.
![Dari spekulasi ke praktis: Apa langkah selanjutnya untuk pasar pinjaman on-chain?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp(
Tantangan yang Harus Diselesaikan
Meskipun kedua perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi basis pengguna pinjaman on-chain dan mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, mereka juga menghadirkan serangkaian tantangan baru, termasuk:
Tantangan lainnya termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko seiring dengan perluasan kolam jaminan, kepatuhan terhadap regulasi, serta kemudahan dalam menggunakan hasil pinjaman untuk utilitas dunia nyata.
Kesimpulan
Selama beberapa tahun terakhir, protokol pinjaman on-chain telah membangun fondasi yang kuat, tetapi mereka belum benar-benar memanfaatkan seluruh potensinya.
Tahap berikutnya dari pinjaman on-chain akan lebih menarik: protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang didominasi oleh kripto asli dan spekulasi ke aplikasi keuangan yang lebih efisien dan relevan dengan dunia nyata.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghilangkan ketidaksetaraan finansial, memungkinkan semua bisnis dan individu, di mana pun mereka berada, untuk mendapatkan modal secara setara. Tujuan kami adalah membangun sistem keuangan dengan selisih bunga bersih yang dikompresi ke biaya modal.
Ini akan menjadi tujuan yang layak diperjuangkan!
![Dari Spekulasi ke Praktis: Apa Langkah Selanjutnya untuk Pasar Pinjaman On-Chain?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(