Perpetual Futures funding rate Arbitrase: peluang dan risiko tersembunyi di pasar kripto

robot
Pembuatan abstrak sedang berlangsung

Perpetual Futures dan funding rate: mekanisme keseimbangan pasar kripto

Satu, Dasar Perpetual Futures dan funding rate

1.1 Ringkasan Perpetual Futures

Perpetual Futures adalah jenis derivatif khusus di pasar kripto, yang memiliki karakteristik tanpa tanggal pengiriman. Ini menjaga keselarasan jangka panjang dengan harga spot melalui mekanisme funding rate. Perpetual Futures menggunakan mekanisme harga ganda:

  • Harga acuan: digunakan untuk menghitung likuidasi, ditentukan oleh rata-rata harga tertimbang dari beberapa bursa spot.
  • Harga transaksi waktu nyata: harga transaksi aktual di pasar, menentukan biaya pembukaan posisi

1.2 analisis funding rate

funding rate adalah mekanisme yang mengatur kekuatan beli dan jual pasar pada Perpetual Futures, terdiri dari bagian premium dan bagian tetap:

  • Tingkat premi = ( harga kontrak - harga indeks spot ) / harga indeks spot
  • Suku bunga tetap = Tarif dasar yang ditetapkan oleh platform

funding rate positif, posisi long membayar posisi short; sebaliknya jika negatif. Biasanya diselesaikan setiap 8 jam.

1.3 Penjelasan sederhana tentang mekanisme funding rate

Dapat mengibaratkan mekanisme funding rate sebagai pasar sewa rumah:

  • Penyewa ( posisi panjang ) = Investor yang membeli Perpetual Futures
  • Pemilik ( Short ) = Investor yang melakukan short pada Perpetual Futures
  • Rata-rata harga ( harga acuan ) = Rata-rata pasar spot
  • Sewa aktual ( harga kontrak waktu nyata ) = harga transaksi pasar Perpetual Futures

Ketika sewa menyimpang dari harga pasar rata-rata, pihak yang menyimpang harus membayar "hadiah" ( funding rate ) kepada pihak lainnya, untuk mendorong sewa kembali ke keseimbangan.

Pada dasarnya, funding rate adalah mekanisme penyesuaian keseimbangan dinamis pasar yang digunakan untuk memperbaiki ketidakseimbangan pasar.

Dua, strategi arbitrase funding rate

2.1 prinsip arbitrase funding rate

Inti dari arbitrase funding rate adalah melalui hedging posisi spot dan kontrak, mengunci keuntungan funding rate, dan menghindari risiko fluktuasi harga. Logika utama meliputi:

  • Arah penentuan tarif: terdapat ruang arbitrase ketika tarif pendanaan menyimpang secara signifikan
  • Lindung nilai risiko: posisi berlawanan antara spot dan kontrak, mengimbangi risiko harga
  • Tingkat Bunga Tinggi: diselesaikan setiap 8 jam, efek bunga majemuk yang jelas

Pada dasarnya adalah strategi netral delta, mengunci faktor pendapatan biaya pendanaan, tanpa menanggung risiko arah harga.

2.2 Tiga metode arbitrase

  1. Arbritase satu jenis koin di satu bursa ( yang paling umum )

    • Menentukan arah: funding rate positif, short contract + long spot
    • Membangun posisi: menjual pendek Perpetual Futures, membeli banyak spot
    • Mengambil biaya: fluktuasi harga mengimbangi keuntungan dan kerugian, memperoleh funding rate
  2. Arbitrase lintas bursa dengan satu jenis koin

    • Pilih dua bursa dengan perbedaan funding rate yang besar
    • Shorting kontrak bursa dengan biaya tinggi, membeli kontrak bursa dengan biaya rendah
    • Menghasilkan selisih biaya pendanaan
  3. Arbitrase Multi-Koin

    • Pilih mata uang yang sangat relevan
    • Short pada aset dengan funding rate tinggi, long pada aset dengan funding rate rendah
    • Menghasilkan selisih biaya pendanaan + keuntungan volatilitas

Tingkat kesulitan meningkat secara bertahap, terutama pada praktik dengan jenis pertama. Dapat menambah leverage untuk meningkatkan keuntungan, tetapi risiko juga meningkat.

Pendekatan lanjutan mencakup penggabungan arbitrase spread dan arbitrase waktu, tetapi memerlukan keterampilan teknis dan pengendalian risiko yang lebih tinggi.

Tiga, Analisis Keunggulan Institusi

3.1 dimensi pengenalan peluang

  • Institusi: algoritma memantau seluruh pasar secara real-time, mengenali peluang arbitrase dalam milidetik
  • Individu: bergantung pada alat manual atau pihak ketiga, cakupan terbatas, ada keterlambatan

3.2 efisiensi penangkapan peluang

Institusi memiliki keunggulan besar dalam teknologi dan volume perdagangan, yang menyebabkan keuntungan arbitrase mungkin melebihi individu beberapa kali lipat.

3.3 Sistem Manajemen Risiko

Institusi memiliki sistem manajemen risiko yang matang, dapat merespons dengan cepat dalam situasi ekstrem:

  • Kecepatan respons: institusi dalam level milidetik, individu setidaknya dalam level detik
  • Tingkat penyelesaian: Institusi dapat menyesuaikan dengan tepat, individu sulit untuk mengoperasikan dengan tepat.
  • Penanganan multi-koin: Institusi dapat menangani banyak koin secara bersamaan, kemampuan individu terbatas

Mengungkap Arbitrase Funding Rate: Bagaimana Institusi "Dapat Untung Dengan Mudah", Mengapa Retail "Melihat Tapi Tidak Mendapat"?

Empat, Prospek Strategi Arbitrase dan Kesesuaian Investor

4.1 Perbedaan strategi arbitrase institusi

Strategi institusi "hampir sama":

  • Datong: pemikiran dasar yang mirip
  • Perbedaan kecil: masing-masing memiliki preferensi dan keunggulan, seperti fokus pada koin besar atau koin kecil

Kapasitas pasar:

  • Saat ini diperkirakan lebih dari seratus miliar
  • Berubah secara dinamis seiring dengan pertumbuhan pasar derivatif

4.2 Penyesuaian Investor

Ciri-ciri strategi arbitrase:

  • Keunggulan: volatilitas rendah, penarikan rendah, tempat berlindung di pasar bearish
  • Kelemahan: batasan keuntungan lebih rendah dibandingkan strategi tren

Cocok untuk investor:

  • Investor yang konservatif, seperti kantor keluarga, dana asuransi, dll.
  • Investor ritel biasa disarankan untuk berpartisipasi secara tidak langsung melalui produk institusi

Kesimpulan: arbitrase funding rate adalah "keuntungan yang pasti" di pasar kripto, tetapi individu sulit untuk berpartisipasi langsung. Disarankan untuk memilih produk arbitrase dari lembaga yang transparan dan patuh, sebagai "batu penyeimbang" dalam alokasi aset.

Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
  • Hadiah
  • 5
  • Bagikan
Komentar
0/400
LayerZeroEnjoyervip
· 17jam yang lalu
Membuka posisi long sudah dibantai, tidak punya kualifikasi untuk berbicara.
Lihat AsliBalas0
WenAirdropvip
· 17jam yang lalu
funding rate Arbitrase main麻了
Lihat AsliBalas0
CrossChainBreathervip
· 08-02 19:13
jebakan个玄了 差点嗝屁
Lihat AsliBalas0
BearMarketLightningvip
· 08-02 19:07
Ah ini, datang lagi membahas Perdagangan Margin, lebih baik pergi v操.
Lihat AsliBalas0
consensus_failurevip
· 08-02 18:57
Dianggap Bodoh lagi ya
Lihat AsliBalas0
  • Sematkan
Perdagangkan Kripto Di Mana Saja Kapan Saja
qrCode
Pindai untuk mengunduh aplikasi Gate
Komunitas
Bahasa Indonesia
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)