Pendiri Ethena Mengungkap Jalan Cepat Kebangkitan Stablecoin USDe
Baru-baru ini, nilai pasar stablecoin USDe melonjak dari 140 juta USD menjadi 7,2 miliar USD dalam waktu satu tahun, meningkat lebih dari 50 kali lipat. Setelah undang-undang baru di AS disahkan, Ethena Labs dengan cepat bekerja sama dengan sebuah bank kripto regulasi federal untuk meluncurkan stablecoin USDtb yang sesuai dengan peraturan baru. Sementara itu, Ethena juga meluncurkan proyek StableCoinX, menggalang dana sebesar 360 juta USD, dan berencana untuk terdaftar di Nasdaq, serta memulai rencana pembelian kembali senilai 260 juta USD.
Pendiri Ethena, Guy Young, baru-baru ini melakukan wawancara podcast, berbagi alasan di balik pertumbuhan cepat perusahaan serta pandangannya terhadap keadaan pasar saat ini.
Kemajuan Signifikan Aset USDe
Guy Young menyatakan bahwa Ethena telah mempersiapkan proyek untuk memasuki bidang perusahaan obligasi sejak awal tahun ini. Mereka memperhatikan bahwa permintaan pasar tradisional terhadap aset semacam ini jauh melebihi pasokan, dengan banyak modal yang ingin berinvestasi di dalamnya. Dari perspektif makro, dalam 18 bulan terakhir, arus dana di pasar cryptocurrency mengalami bottleneck, dan perlu menarik lebih banyak investor tradisional yang menangani dana dalam skala besar.
Skala Proyek dan Penggunaan Dana
Skala total proyek sekitar 360 juta USD, di mana 260 juta adalah kas. Dana yang dihimpun oleh Ethena mencakup sekitar 8% dari nilai pasar yang beredar, dan akan digunakan untuk membeli koin di pasar terbuka. Dibandingkan dengan proyek lain, proporsi kas dan skala penggalangan dana Ethena cukup menonjol, yang akan menghasilkan efek refleksi yang signifikan terhadap koin.
Penempatan Pasar Ethena
Ethena berfokus pada kasus tabungan, menawarkan aset dolar dengan imbal hasil yang secara struktural lebih tinggi. Pada tahun 2024, rata-rata tingkat pengembalian tahunan USDe mencapai 18%, empat kali lipat dari pendapatan bunga beberapa pesaing. Setelah disesuaikan dengan imbal hasil, ukuran aset Ethena cukup signifikan.
Strategi Penghasil Keuntungan
Strategi inti Ethena adalah arbitrase kas atau perdagangan basis: membeli spot sambil menjual futures atau kontrak perpetual. Dengan menangkap premi spekulatif di pasar derivatif, kami memberikan imbal hasil yang lebih tinggi kepada investor dibandingkan dengan aset dolar tradisional.
Dinamika Pasar dan Lanskap Persaingan
Meskipun masuknya ETF dan manajer dana profesional telah mempersempit basis, tetapi kolam modal pasar cryptocurrency masih memiliki perbedaan signifikan dengan pasar keuangan tradisional. Ethena menyediakan saluran investasi yang lebih efektif untuk modal institusi dengan menurunkan biaya modal pasar cryptocurrency.
RUU Baru dan Perkembangan Kepatuhan
Ethena sedang mengubah sebagian struktur bisnisnya untuk sesuai dengan model yang memenuhi undang-undang baru, sambil mempertahankan strategi dual-track. USDtb akan mematuhi peraturan baru di Amerika, sementara USDe beroperasi terutama di pasar DeFi lepas pantai.
Prospek Pasar Stablecoin
Guy Young memiliki sikap hati-hati terhadap pendatang baru, berpendapat bahwa produk stablecoin sangat homogen, dan perusahaan rintisan sulit untuk membedakan diri dari raksasa yang sudah ada. Ia memiliki pandangan pesimis terhadap model bisnis stablecoin yang hanya bergantung pada dukungan obligasi pemerintah, berpendapat bahwa dibutuhkan skala besar untuk meraih keuntungan.
Analisis Tren Pasar Kripto
Dalam jangka panjang, Guy Young memiliki pandangan pesimis terhadap Ethereum dan blockchain publik Layer 1 lainnya. Dia percaya bahwa di masa depan, hanya sedikit proyek yang dapat menghasilkan aliran kas independen yang mungkin muncul, sementara sebagian besar valuasi blockchain publik Layer 1 dapat turun secara signifikan.
Potensi Pengembangan Ethena
Guy Young percaya, mengingat ukuran dan tingkat pengembalian kontrak terbuka saat ini, Ethena memiliki potensi untuk mencapai skala 20 hingga 30 miliar USD. Namun, ia juga menunjukkan bahwa jika valuasi Layer 1 blockchain menurun, produk yang bergantung pada blockchain tersebut juga akan terpengaruh.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
5
Bagikan
Komentar
0/400
MevHunter
· 2jam yang lalu
usdeTo da moon 冲鸭
Lihat AsliBalas0
TokenVelocityTrauma
· 2jam yang lalu
Uh, ini pasti akan dianggap bodoh.
Lihat AsliBalas0
Ramen_Until_Rich
· 2jam yang lalu
Makan mie sambil melihat BTC naik, sabar menunggu bull run.
Lihat AsliBalas0
MEV_Whisperer
· 2jam yang lalu
DOGE telah menjadi jenius? 50x
Lihat AsliBalas0
ApyWhisperer
· 2jam yang lalu
Pemain investasi pertama stablecoin Jangan tanya kenapa saya tahu semua ini Sudah 10 tahun di stablecoin Apa yang saya katakan adalah apa adanya
Pendiri Ethena membongkar strategi dan wawasan pasar di balik lonjakan 50 kali kapitalisasi pasar USDe
Pendiri Ethena Mengungkap Jalan Cepat Kebangkitan Stablecoin USDe
Baru-baru ini, nilai pasar stablecoin USDe melonjak dari 140 juta USD menjadi 7,2 miliar USD dalam waktu satu tahun, meningkat lebih dari 50 kali lipat. Setelah undang-undang baru di AS disahkan, Ethena Labs dengan cepat bekerja sama dengan sebuah bank kripto regulasi federal untuk meluncurkan stablecoin USDtb yang sesuai dengan peraturan baru. Sementara itu, Ethena juga meluncurkan proyek StableCoinX, menggalang dana sebesar 360 juta USD, dan berencana untuk terdaftar di Nasdaq, serta memulai rencana pembelian kembali senilai 260 juta USD.
Pendiri Ethena, Guy Young, baru-baru ini melakukan wawancara podcast, berbagi alasan di balik pertumbuhan cepat perusahaan serta pandangannya terhadap keadaan pasar saat ini.
Kemajuan Signifikan Aset USDe
Guy Young menyatakan bahwa Ethena telah mempersiapkan proyek untuk memasuki bidang perusahaan obligasi sejak awal tahun ini. Mereka memperhatikan bahwa permintaan pasar tradisional terhadap aset semacam ini jauh melebihi pasokan, dengan banyak modal yang ingin berinvestasi di dalamnya. Dari perspektif makro, dalam 18 bulan terakhir, arus dana di pasar cryptocurrency mengalami bottleneck, dan perlu menarik lebih banyak investor tradisional yang menangani dana dalam skala besar.
Skala Proyek dan Penggunaan Dana
Skala total proyek sekitar 360 juta USD, di mana 260 juta adalah kas. Dana yang dihimpun oleh Ethena mencakup sekitar 8% dari nilai pasar yang beredar, dan akan digunakan untuk membeli koin di pasar terbuka. Dibandingkan dengan proyek lain, proporsi kas dan skala penggalangan dana Ethena cukup menonjol, yang akan menghasilkan efek refleksi yang signifikan terhadap koin.
Penempatan Pasar Ethena
Ethena berfokus pada kasus tabungan, menawarkan aset dolar dengan imbal hasil yang secara struktural lebih tinggi. Pada tahun 2024, rata-rata tingkat pengembalian tahunan USDe mencapai 18%, empat kali lipat dari pendapatan bunga beberapa pesaing. Setelah disesuaikan dengan imbal hasil, ukuran aset Ethena cukup signifikan.
Strategi Penghasil Keuntungan
Strategi inti Ethena adalah arbitrase kas atau perdagangan basis: membeli spot sambil menjual futures atau kontrak perpetual. Dengan menangkap premi spekulatif di pasar derivatif, kami memberikan imbal hasil yang lebih tinggi kepada investor dibandingkan dengan aset dolar tradisional.
Dinamika Pasar dan Lanskap Persaingan
Meskipun masuknya ETF dan manajer dana profesional telah mempersempit basis, tetapi kolam modal pasar cryptocurrency masih memiliki perbedaan signifikan dengan pasar keuangan tradisional. Ethena menyediakan saluran investasi yang lebih efektif untuk modal institusi dengan menurunkan biaya modal pasar cryptocurrency.
RUU Baru dan Perkembangan Kepatuhan
Ethena sedang mengubah sebagian struktur bisnisnya untuk sesuai dengan model yang memenuhi undang-undang baru, sambil mempertahankan strategi dual-track. USDtb akan mematuhi peraturan baru di Amerika, sementara USDe beroperasi terutama di pasar DeFi lepas pantai.
Prospek Pasar Stablecoin
Guy Young memiliki sikap hati-hati terhadap pendatang baru, berpendapat bahwa produk stablecoin sangat homogen, dan perusahaan rintisan sulit untuk membedakan diri dari raksasa yang sudah ada. Ia memiliki pandangan pesimis terhadap model bisnis stablecoin yang hanya bergantung pada dukungan obligasi pemerintah, berpendapat bahwa dibutuhkan skala besar untuk meraih keuntungan.
Analisis Tren Pasar Kripto
Dalam jangka panjang, Guy Young memiliki pandangan pesimis terhadap Ethereum dan blockchain publik Layer 1 lainnya. Dia percaya bahwa di masa depan, hanya sedikit proyek yang dapat menghasilkan aliran kas independen yang mungkin muncul, sementara sebagian besar valuasi blockchain publik Layer 1 dapat turun secara signifikan.
Potensi Pengembangan Ethena
Guy Young percaya, mengingat ukuran dan tingkat pengembalian kontrak terbuka saat ini, Ethena memiliki potensi untuk mencapai skala 20 hingga 30 miliar USD. Namun, ia juga menunjukkan bahwa jika valuasi Layer 1 blockchain menurun, produk yang bergantung pada blockchain tersebut juga akan terpengaruh.