Aset Kripto pasar normal baru: Empat siklus berjalan secara paralel
Baru-baru ini, setelah berdiskusi dengan para profesional berpengalaman di industri, saya menemukan bahwa semua orang sedang membahas satu topik yang sama: teori "siklus empat tahun" yang tradisional sudah usang. Jika masih bertahan pada pola pikir investasi yang lama, berharap pada peluang keuntungan besar yang dibawa oleh pasar bull, kemungkinan besar sudah ditinggalkan oleh pasar.
Pasar Aset Kripto saat ini telah berevolusi menjadi situasi kompleks di mana empat siklus berbeda beroperasi secara bersamaan, masing-masing dengan ritme, strategi, dan logika keuntungan yang unik.
Super Siklus Bitcoin
Bitcoin telah beralih dari objek spekulasi menjadi aset alokasi institusi. Teori siklus setengah tradisional telah gagal, ukuran dan logika alokasi dana dari Wall Street, perusahaan publik, dan ETF sepenuhnya membalikkan pola transisi bullish dan bearish yang didominasi oleh ritel.
Perubahan kunci terletak pada penurunan tajam proporsi koin yang dimiliki oleh individu, sementara dana institusi yang diwakili oleh beberapa perusahaan teknologi sedang masuk secara besar-besaran. Restrukturisasi fundamental dari komposisi koin ini sedang mendefinisikan kembali mekanisme penemuan harga dan karakteristik volatilitas Bitcoin.
Investor ritel menghadapi tekanan ganda dari biaya waktu dan biaya peluang. Investor institusi dapat menahan siklus kepemilikan selama 3-5 tahun untuk menunggu realisasi nilai jangka panjang Bitcoin, sedangkan investor ritel jelas kurang memiliki kesabaran dan kekuatan finansial seperti itu.
Masa depan kemungkinan akan ada pasar bullish Bitcoin yang bertahan lebih dari sepuluh tahun. Tingkat pengembalian tahunan mungkin stabil di kisaran 20-30%, tetapi volatilitas harian akan secara signifikan menurun, lebih mirip dengan saham teknologi yang tumbuh stabil. Mengenai batas harga Bitcoin, dari sudut pandang ritel saat ini, mungkin sulit untuk memprediksi dengan akurat.
Siklus Perhatian Jangka Pendek MEME koin
Teori bull MEME koin masih berlaku. Ketika narasi teknis kurang menarik, narasi MEME selalu akan mengisi "kekosongan kebosanan" pasar dengan ritme emosi, dana, dan perhatian.
Esensi dari MEME adalah sebagai "alat spekulasi pemenuhan instan". Ini tidak memerlukan whitepaper, verifikasi teknis, atau roadmap, hanya memerlukan simbol yang dapat beresonansi. Dari tema hewan peliharaan hingga konsep politik, dari kemasan AI hingga inkubasi IP komunitas, MEME telah berkembang menjadi satu set lengkap dari rantai industri "monetisasi emosi".
Namun, pasar MEME sedang berevolusi dari "perayaan akar rumput" menjadi "kompetisi profesional". Kesulitan bagi investor ritel biasa untuk mendapatkan keuntungan dalam perputaran frekuensi tinggi ini sedang meningkat secara eksponensial. Masuknya tim profesional, analis, dan pemain besar mungkin akan membuat "surga akar rumput" yang pernah ada ini menjadi sangat kompetitif.
Siklus Jangka Panjang Inovasi Teknologi
Inovasi yang benar-benar memiliki hambatan teknis, seperti perluasan Layer2, teknologi ZK, infrastruktur AI, dll., memerlukan waktu pengembangan 2-3 tahun atau bahkan lebih lama untuk melihat efek nyata. Proyek semacam ini mengikuti kurva kematangan teknologi, bukan siklus emosi pasar modal, dan ada perbedaan waktu yang mendasar antara keduanya.
Proyek teknologi sering kali dikritik oleh pasar karena memberikan valuasi yang terlalu tinggi pada tahap konsep, sementara pada "periode lembah" ketika teknologi benar-benar mulai diterapkan, justru terjadi undervaluasi. Ini menentukan bahwa pelepasan nilai proyek teknologi menunjukkan karakteristik lompatan non-linear.
Bagi investor yang sabar dan memiliki kemampuan penilaian teknis, menempatkan proyek teknologi yang benar-benar berharga pada "masa rendah" mungkin merupakan strategi terbaik untuk mendapatkan imbal hasil yang berlebih. Namun, syaratnya adalah mampu bertahan dalam periode menunggu yang panjang dan fluktuasi pasar.
Siklus Jangka Pendek dari Titik Inovasi
Sebelum narasi teknologi utama terbentuk, berbagai hotspot kecil berputar cepat, dari tokenisasi aset fisik hingga infrastruktur fisik terdesentralisasi, dari agen cerdas AI hingga infrastruktur AI, setiap hotspot kecil mungkin hanya memiliki periode jendela 1-3 bulan.
Pecahan narasi yang terfragmentasi dan perputaran frekuensi tinggi ini mencerminkan kekurangan perhatian pasar saat ini dan batasan ganda dari pencarian efisiensi dana. Siklus narasi kecil yang khas mengikuti pola "bukti konsep → uji coba dana → penguatan opini publik → pembelian panik → penilaian terlalu tinggi → penarikan dana."
Pada dasarnya, persaingan antara narasi kecil adalah permainan zero-sum dari sumber daya perhatian. Namun, ada hubungan teknis dan hubungan kemajuan konseptual antara narasi. Jika narasi berikutnya dapat melanjutkan titik panas sebelumnya, membentuk interaksi peningkatan yang sistematis, dan benar-benar mengendapkan siklus nilai berkelanjutan dalam prosesnya, sangat mungkin akan lahir sebuah narasi besar yang mirip dengan musim panas DeFi.
Dari pola naratif kecil yang ada, lapisan infrastruktur AI paling mungkin mencapai terobosan terlebih dahulu. Jika teknologi dasar dapat terintegrasi secara organik, memang ada potensi untuk membangun sebuah narasi super "musim panas AI".
Secara keseluruhan, mengenali empat jenis siklus yang berjalan secara paralel ini adalah kunci untuk menemukan strategi yang tepat dalam ritme masing-masing. Jelas, pemikiran "siklus empat tahunan" tunggal sudah tidak dapat beradaptasi dengan kompleksitas pasar saat ini. Mungkin beradaptasi dengan "norma baru multi-siklus" adalah kunci untuk benar-benar mendapatkan keuntungan dalam bull market kali ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
3
Bagikan
Komentar
0/400
wagmi_eventually
· 08-01 14:18
Begini? Investor ritel sudah lama doomed.
Lihat AsliBalas0
ForkMaster
· 08-01 14:16
Tsk tsk tsk, dana institusi ini tampaknya telah mengincar daging kita sebagai investor ritel, cara play people for suckers telah ditingkatkan.
Pasar kripto dengan pola baru: empat siklus yang berjalan secara bersamaan, strategi investasi perlu dibangun kembali
Aset Kripto pasar normal baru: Empat siklus berjalan secara paralel
Baru-baru ini, setelah berdiskusi dengan para profesional berpengalaman di industri, saya menemukan bahwa semua orang sedang membahas satu topik yang sama: teori "siklus empat tahun" yang tradisional sudah usang. Jika masih bertahan pada pola pikir investasi yang lama, berharap pada peluang keuntungan besar yang dibawa oleh pasar bull, kemungkinan besar sudah ditinggalkan oleh pasar.
Pasar Aset Kripto saat ini telah berevolusi menjadi situasi kompleks di mana empat siklus berbeda beroperasi secara bersamaan, masing-masing dengan ritme, strategi, dan logika keuntungan yang unik.
Super Siklus Bitcoin
Bitcoin telah beralih dari objek spekulasi menjadi aset alokasi institusi. Teori siklus setengah tradisional telah gagal, ukuran dan logika alokasi dana dari Wall Street, perusahaan publik, dan ETF sepenuhnya membalikkan pola transisi bullish dan bearish yang didominasi oleh ritel.
Perubahan kunci terletak pada penurunan tajam proporsi koin yang dimiliki oleh individu, sementara dana institusi yang diwakili oleh beberapa perusahaan teknologi sedang masuk secara besar-besaran. Restrukturisasi fundamental dari komposisi koin ini sedang mendefinisikan kembali mekanisme penemuan harga dan karakteristik volatilitas Bitcoin.
Investor ritel menghadapi tekanan ganda dari biaya waktu dan biaya peluang. Investor institusi dapat menahan siklus kepemilikan selama 3-5 tahun untuk menunggu realisasi nilai jangka panjang Bitcoin, sedangkan investor ritel jelas kurang memiliki kesabaran dan kekuatan finansial seperti itu.
Masa depan kemungkinan akan ada pasar bullish Bitcoin yang bertahan lebih dari sepuluh tahun. Tingkat pengembalian tahunan mungkin stabil di kisaran 20-30%, tetapi volatilitas harian akan secara signifikan menurun, lebih mirip dengan saham teknologi yang tumbuh stabil. Mengenai batas harga Bitcoin, dari sudut pandang ritel saat ini, mungkin sulit untuk memprediksi dengan akurat.
Siklus Perhatian Jangka Pendek MEME koin
Teori bull MEME koin masih berlaku. Ketika narasi teknis kurang menarik, narasi MEME selalu akan mengisi "kekosongan kebosanan" pasar dengan ritme emosi, dana, dan perhatian.
Esensi dari MEME adalah sebagai "alat spekulasi pemenuhan instan". Ini tidak memerlukan whitepaper, verifikasi teknis, atau roadmap, hanya memerlukan simbol yang dapat beresonansi. Dari tema hewan peliharaan hingga konsep politik, dari kemasan AI hingga inkubasi IP komunitas, MEME telah berkembang menjadi satu set lengkap dari rantai industri "monetisasi emosi".
Namun, pasar MEME sedang berevolusi dari "perayaan akar rumput" menjadi "kompetisi profesional". Kesulitan bagi investor ritel biasa untuk mendapatkan keuntungan dalam perputaran frekuensi tinggi ini sedang meningkat secara eksponensial. Masuknya tim profesional, analis, dan pemain besar mungkin akan membuat "surga akar rumput" yang pernah ada ini menjadi sangat kompetitif.
Siklus Jangka Panjang Inovasi Teknologi
Inovasi yang benar-benar memiliki hambatan teknis, seperti perluasan Layer2, teknologi ZK, infrastruktur AI, dll., memerlukan waktu pengembangan 2-3 tahun atau bahkan lebih lama untuk melihat efek nyata. Proyek semacam ini mengikuti kurva kematangan teknologi, bukan siklus emosi pasar modal, dan ada perbedaan waktu yang mendasar antara keduanya.
Proyek teknologi sering kali dikritik oleh pasar karena memberikan valuasi yang terlalu tinggi pada tahap konsep, sementara pada "periode lembah" ketika teknologi benar-benar mulai diterapkan, justru terjadi undervaluasi. Ini menentukan bahwa pelepasan nilai proyek teknologi menunjukkan karakteristik lompatan non-linear.
Bagi investor yang sabar dan memiliki kemampuan penilaian teknis, menempatkan proyek teknologi yang benar-benar berharga pada "masa rendah" mungkin merupakan strategi terbaik untuk mendapatkan imbal hasil yang berlebih. Namun, syaratnya adalah mampu bertahan dalam periode menunggu yang panjang dan fluktuasi pasar.
Siklus Jangka Pendek dari Titik Inovasi
Sebelum narasi teknologi utama terbentuk, berbagai hotspot kecil berputar cepat, dari tokenisasi aset fisik hingga infrastruktur fisik terdesentralisasi, dari agen cerdas AI hingga infrastruktur AI, setiap hotspot kecil mungkin hanya memiliki periode jendela 1-3 bulan.
Pecahan narasi yang terfragmentasi dan perputaran frekuensi tinggi ini mencerminkan kekurangan perhatian pasar saat ini dan batasan ganda dari pencarian efisiensi dana. Siklus narasi kecil yang khas mengikuti pola "bukti konsep → uji coba dana → penguatan opini publik → pembelian panik → penilaian terlalu tinggi → penarikan dana."
Pada dasarnya, persaingan antara narasi kecil adalah permainan zero-sum dari sumber daya perhatian. Namun, ada hubungan teknis dan hubungan kemajuan konseptual antara narasi. Jika narasi berikutnya dapat melanjutkan titik panas sebelumnya, membentuk interaksi peningkatan yang sistematis, dan benar-benar mengendapkan siklus nilai berkelanjutan dalam prosesnya, sangat mungkin akan lahir sebuah narasi besar yang mirip dengan musim panas DeFi.
Dari pola naratif kecil yang ada, lapisan infrastruktur AI paling mungkin mencapai terobosan terlebih dahulu. Jika teknologi dasar dapat terintegrasi secara organik, memang ada potensi untuk membangun sebuah narasi super "musim panas AI".
Secara keseluruhan, mengenali empat jenis siklus yang berjalan secara paralel ini adalah kunci untuk menemukan strategi yang tepat dalam ritme masing-masing. Jelas, pemikiran "siklus empat tahunan" tunggal sudah tidak dapat beradaptasi dengan kompleksitas pasar saat ini. Mungkin beradaptasi dengan "norma baru multi-siklus" adalah kunci untuk benar-benar mendapatkan keuntungan dalam bull market kali ini.