Pasar derivatif cryptocurrency menunjukkan pola yang unik: volume perdagangan kontrak berkelanjutan mencapai sekitar 20 triliun dolar AS per bulan, yang 20 kali lipat dari opsi ( yang mencapai sekitar 100 miliar dolar AS per bulan ). Ini sangat kontras dengan pasar keuangan tradisional, di mana ukuran pasar opsi sekitar 7 kali lipat dari pasar berjangka.
Pasar cryptocurrency membangun ekosistemnya sendiri dari nol, alih-alih meniru model keuangan tradisional. Perbedaan lingkungan regulasi adalah penyebab utama terjadinya hal ini. Pasar tradisional diatur dengan ketat, dengan pembatasan ketat pada leverage dan desain produk. Sementara itu, lingkungan tanpa regulasi di pasar cryptocurrency memberikan ruang untuk inovasi, terutama dengan munculnya kontrak berjangka.
Kontrak berkelanjutan sangat disukai oleh trader, terutama karena dua alasan: biaya transaksi yang lebih rendah dibandingkan perdagangan spot, serta menawarkan leverage yang lebih tinggi. Sebagai perbandingan, perdagangan opsi memerlukan pemahaman tentang berbagai variabel, sehingga kurva pembelajarannya lebih curam. Kebanyakan trader cryptocurrency langsung beralih dari perdagangan spot ke kontrak berkelanjutan, melewatkan tahap opsi.
Pasar opsi terdesentralisasi telah mengalami beberapa tahap pengembangan, termasuk model token independen di awal, model kolam likuiditas AMM, dan gudang opsi terdesentralisasi (DOVs), dan lain-lain. Namun, model-model ini menghadapi keterbatasan masing-masing, seperti biaya Gas yang tinggi, manajemen risiko yang tidak memadai, dan efisiensi modal yang rendah.
Saat ini, likuiditas opsi sedang beralih dari model AMM ke model order book. Beberapa platform mulai mengadopsi model hibrida, menggabungkan keunggulan AMM dan order book. Namun secara keseluruhan, ukuran pasar opsi terdesentralisasi masih terbatas.
Tantangan utama yang dihadapi pasar opsi adalah dispersivitas likuiditas dan efisiensi modal yang rendah. Setiap kombinasi harga pelaksanaan - tanggal kedaluwarsa membentuk pasar independen, yang menyebabkan dana terdispersi, sulit untuk mencapai kedalaman yang dibutuhkan oleh trader profesional. Sebagai perbandingan, pasar kontrak berjangka abadi mengatasi masalah ini dengan kolam likuiditas yang terpadu.
Di masa depan, pengembangan pasar opsi mungkin memerlukan pendekatan "infrastruktur yang diutamakan", yang menyediakan manajemen jaminan yang terstandardisasi, eksekusi tingkat atom, likuiditas yang dalam, dan penyelesaian instan sebagai fungsi inti. Seiring dengan matangnya infrastruktur kripto, likuiditas tingkat institusi diharapkan dapat memasuki pasar on-chain melalui infrastruktur yang dapat diandalkan, mendukung sistem margin silang dan mekanisme lindung nilai yang dapat digabungkan.
Meskipun menghadapi berbagai tantangan, namun seiring dengan perkembangan pasar dan perbaikan infrastruktur, pasar opsi cryptocurrency masih memiliki ruang pengembangan yang luas. Di masa depan, mungkin akan muncul beberapa aplikasi konsumsi yang fokus pada penyederhanaan perdagangan opsi, yang ditujukan untuk pengguna umum, sehingga alat keuangan yang kuat ini menjadi lebih umum.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
4
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidatedTwice
· 16jam yang lalu
Prajurit Perpetual menghancurkan Opsi
Lihat AsliBalas0
DancingCandles
· 08-01 08:41
Bermain futures itu seperti bermain dengan nyawa.
Lihat AsliBalas0
wagmi_eventually
· 08-01 08:30
Pecinta angka memang suka leverage tinggi, anjing saja tidak bermain opsi.
Dilema dan Perkembangan Pasar Opsi Aset Kripto: Dispersi Likuiditas dan Tantangan Infrastruktur
Dilema dan Harapan Pasar Opsi
Pasar derivatif cryptocurrency menunjukkan pola yang unik: volume perdagangan kontrak berkelanjutan mencapai sekitar 20 triliun dolar AS per bulan, yang 20 kali lipat dari opsi ( yang mencapai sekitar 100 miliar dolar AS per bulan ). Ini sangat kontras dengan pasar keuangan tradisional, di mana ukuran pasar opsi sekitar 7 kali lipat dari pasar berjangka.
Pasar cryptocurrency membangun ekosistemnya sendiri dari nol, alih-alih meniru model keuangan tradisional. Perbedaan lingkungan regulasi adalah penyebab utama terjadinya hal ini. Pasar tradisional diatur dengan ketat, dengan pembatasan ketat pada leverage dan desain produk. Sementara itu, lingkungan tanpa regulasi di pasar cryptocurrency memberikan ruang untuk inovasi, terutama dengan munculnya kontrak berjangka.
Kontrak berkelanjutan sangat disukai oleh trader, terutama karena dua alasan: biaya transaksi yang lebih rendah dibandingkan perdagangan spot, serta menawarkan leverage yang lebih tinggi. Sebagai perbandingan, perdagangan opsi memerlukan pemahaman tentang berbagai variabel, sehingga kurva pembelajarannya lebih curam. Kebanyakan trader cryptocurrency langsung beralih dari perdagangan spot ke kontrak berkelanjutan, melewatkan tahap opsi.
Pasar opsi terdesentralisasi telah mengalami beberapa tahap pengembangan, termasuk model token independen di awal, model kolam likuiditas AMM, dan gudang opsi terdesentralisasi (DOVs), dan lain-lain. Namun, model-model ini menghadapi keterbatasan masing-masing, seperti biaya Gas yang tinggi, manajemen risiko yang tidak memadai, dan efisiensi modal yang rendah.
Saat ini, likuiditas opsi sedang beralih dari model AMM ke model order book. Beberapa platform mulai mengadopsi model hibrida, menggabungkan keunggulan AMM dan order book. Namun secara keseluruhan, ukuran pasar opsi terdesentralisasi masih terbatas.
Tantangan utama yang dihadapi pasar opsi adalah dispersivitas likuiditas dan efisiensi modal yang rendah. Setiap kombinasi harga pelaksanaan - tanggal kedaluwarsa membentuk pasar independen, yang menyebabkan dana terdispersi, sulit untuk mencapai kedalaman yang dibutuhkan oleh trader profesional. Sebagai perbandingan, pasar kontrak berjangka abadi mengatasi masalah ini dengan kolam likuiditas yang terpadu.
Di masa depan, pengembangan pasar opsi mungkin memerlukan pendekatan "infrastruktur yang diutamakan", yang menyediakan manajemen jaminan yang terstandardisasi, eksekusi tingkat atom, likuiditas yang dalam, dan penyelesaian instan sebagai fungsi inti. Seiring dengan matangnya infrastruktur kripto, likuiditas tingkat institusi diharapkan dapat memasuki pasar on-chain melalui infrastruktur yang dapat diandalkan, mendukung sistem margin silang dan mekanisme lindung nilai yang dapat digabungkan.
Meskipun menghadapi berbagai tantangan, namun seiring dengan perkembangan pasar dan perbaikan infrastruktur, pasar opsi cryptocurrency masih memiliki ruang pengembangan yang luas. Di masa depan, mungkin akan muncul beberapa aplikasi konsumsi yang fokus pada penyederhanaan perdagangan opsi, yang ditujukan untuk pengguna umum, sehingga alat keuangan yang kuat ini menjadi lebih umum.