Tren Investasi Web3 Baru: Logika dan Tantangan Kepatuhan Investasi Inkubator

Seiring dengan industri Web3 memasuki tahap baru, pola investasi juga secara diam-diam mengalami perubahan. Pola tradisional "investasi-menunggu peluncuran-keluar" secara bertahap digantikan oleh investasi inkubasi yang lebih mendalam. Pola baru ini bukan hanya sekadar penyertaan dana, tetapi juga pengintegrasian dan dukungan sumber daya secara menyeluruh.

Logika Inti dari Investasi Inkubasi

Investasi inkubasi pada dasarnya adalah mengubah "mendanai proyek" menjadi "melaksanakan proyek". Investor tidak hanya menyediakan dana, tetapi juga memanfaatkan sumber daya, kemampuan, dan jaringan mereka sendiri untuk membantu proyek tumbuh dari nol. Model ini biasanya mencakup beberapa aspek berikut:

1. Pemberdayaan ekosistem: mengintegrasikan saluran masuk lalu lintas, integrasi dompet, dan sumber daya lainnya, untuk memberikan dasar pengguna awal bagi proyek.
2. Dukungan teknis: Menyediakan layanan teknis profesional seperti optimisasi arsitektur dasar, audit keamanan, dll.
3. Pemasaran pasar: Membantu melakukan kegiatan promosi seperti pemasaran konten dan pengelolaan komunitas.
4. Kepatuhan Panduan: memberikan dukungan kepatuhan hukum untuk due diligence investasi, aplikasi lisensi, dan lainnya.

Beberapa departemen investasi dari platform perdagangan besar adalah contoh tipikal dari model ini. Mereka tidak hanya menyediakan dana, tetapi juga memberikan dukungan menyeluruh untuk proyek yang diinvestasikan, seperti jalur listing dan dukungan merek. Bahkan beberapa lembaga modal ventura tradisional juga mulai memberikan layanan nilai tambah seperti perekrutan dan hubungan pemerintah untuk proyek.

Tantangan Hukum dalam Investasi Inkubasi

Namun, keterlibatan yang mendalam juga berarti risiko hukum yang lebih besar. Ini terutama tercermin dalam beberapa aspek berikut:

1. Batas identitas yang tidak jelas: Pihak investor mungkin dianggap sebagai "pengendali de facto" proyek, yang menanggung lebih banyak tanggung jawab hukum.
2. Model pendapatan beragam: partisipasi dalam pembagian pendapatan, pembelian kembali Token, dan masalah kepatuhan yang mungkin terlibat
3. Risiko penerbitan Token: Sikap regulasi terhadap Token berbeda-beda di setiap negara, dan operasi lintas batas menghadapi berbagai tantangan.

Kepatuhan Path Saran

Untuk menghadapi tantangan ini, investasi inkubasi dapat mempertimbangkan strategi kepatuhan berikut:

1. Pemisahan identitas: melalui SPV luar negeri, perusahaan induk dan struktur lainnya, memisahkan individu dari proyek.
2. Desain Token Dekonsolidasi: menghindari janji keuntungan, menekankan atribut fungsional daripada atribut investasi
3. Mencocokkan jurisdiksi yang tepat: Pilih lingkungan regulasi yang sesuai berdasarkan pasar target

Objek yang Sesuai untuk Investasi Inkubasi

Model investasi ini lebih cocok untuk para investor yang memiliki sumber daya industri yang kaya dan bersedia untuk terlibat secara mendalam dalam pengembangan proyek dalam jangka panjang. Ini tidak hanya membutuhkan investasi modal, tetapi juga memerlukan waktu, energi, dan kemampuan kolaborasi strategis secara menyeluruh.

Bagi investor yang mengejar likuiditas tinggi atau partisipasi ringan, investasi keuangan tradisional mungkin lebih cocok. Namun, bagi mereka yang ingin menggarap industri Web3 secara mendalam dan tumbuh bersama proyek, investasi inkubasi jelas menawarkan kesempatan unik, yang tidak hanya berpotensi memberikan imbal hasil yang signifikan, tetapi juga memungkinkan partisipasi mendalam dalam pembangunan ekosistem industri di masa depan.