Tinjauan Pasar Web3 Asia Kuartal Kedua 2025: Implementasi Kebijakan dan Kemajuan Praktik
Ringkasan Poin
Arah Regulasi: 1) Hong Kong akan menerapkan undang-undang stablecoin pada bulan Agustus, memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan digital. 2) Singapura menerapkan sistem lisensi yang ketat, melarang perusahaan tanpa lisensi melakukan bisnis di luar negeri. 3) Thailand meluncurkan obligasi digital pemerintah G-Tokens, menjadi negara pertama yang mencoba.
Dinamika Perusahaan: 1) Strategi investasi Bitcoin perusahaan terdaftar Jepang memicu gelombang investasi institusional. 2) Perusahaan di Tiongkok mengambil sikap pragmatis dengan menghindari pembatasan domestik melalui lisensi Hong Kong, meningkatkan kepemilikan Bitcoin.
Perubahan Kebijakan: 1) Agenda stablecoin Korea mengalami kemajuan lambat karena perbedaan regulasi. 2) Vietnam berhasil mengubah cryptocurrency dari larangan menjadi legalisasi. 3) Filipina menerapkan strategi dua jalur, dengan regulasi ketat dan sandbox inovasi berjalan bersamaan.
1. Pasar Web3 Asia Kuartal Kedua: Regulasi Stabil, Investasi Perusahaan Meningkat
Meskipun fokus pasar Web3 beralih ke Amerika, perkembangan pasar utama di Asia tetap patut diperhatikan. Asia tidak hanya memiliki basis pengguna cryptocurrency terbesar di dunia, tetapi juga merupakan pusat inovasi blockchain.
Pada kuartal pertama tahun 2025, otoritas regulasi di seluruh Asia telah meletakkan dasar - mengeluarkan peraturan baru, memberikan lisensi, dan memulai sandbox regulasi. Upaya kerjasama lintas batas juga mulai menunjukkan hasil.
Pada kuartal kedua, dasar regulasi ini mendorong aktivitas bisnis yang substansial dan mempercepat alokasi modal. Kebijakan yang diluncurkan pada kuartal pertama telah diuji di pasar, mendorong perbaikan berkelanjutan dan implementasi yang lebih nyata.
Partisipasi lembaga dan perusahaan meningkat secara signifikan. Laporan ini akan menganalisis secara mendetail perkembangan masing-masing negara pada kuartal kedua dan mengevaluasi bagaimana perubahan kebijakan di masing-masing negara mempengaruhi ekosistem Web3 global yang lebih luas.
2. Perkembangan Kunci di Pasar Utama Asia
2.1. Korea: Titik Persimpangan Transformasi Politik dan Penyesuaian Regulasi
Pada kuartal kedua, kebijakan cryptocurrency menjadi topik hangat menjelang pemilihan presiden Korea pada bulan Juni. Para kandidat secara aktif membagikan komitmen terkait Web3, dan setelah kemenangan Lee Jae-myung, pasar mengharapkan akan terjadi perubahan besar dalam kebijakan.
Salah satu isu inti dalam konferensi adalah peluncuran stablecoin yang terikat dengan won Korea. Saham terkait melonjak tajam, dan lembaga keuangan tradisional juga mulai mengajukan merek dagang terkait Web3, dengan harapan untuk memasuki pasar.
Namun, ada beberapa konflik yang muncul dalam proses pembuatan kebijakan, yang paling menonjol adalah perdebatan mengenai yurisdiksi antara Bank Korea dan Komisi Layanan Keuangan (FSC). Bank sentral Korea mengklaim untuk terlibat lebih awal dalam proses persetujuan, menempatkan stablecoin sebagai bagian dari ekosistem mata uang digital yang lebih luas yang sejajar dengan CBDC.
Pada bulan Juli tahun ini, Partai Demokrat mengumumkan bahwa waktu peluncuran "Undang-Undang Inovasi Aset Digital" akan ditunda satu hingga dua bulan. Kurangnya pembuat kebijakan yang jelas tampaknya menjadi salah satu hambatan utama, dan negosiasi antar departemen masih berjalan secara terpisah. Oleh karena itu, meskipun stablecoin Won Korea telah menjadi fokus, petunjuk regulasi yang spesifik masih kurang.
Meskipun demikian, perbaikan bertahap di tingkat sistematis masih berlangsung. Pada bulan Juni, peraturan baru memungkinkan organisasi nirlaba dan bursa untuk menjual aset kripto yang disumbangkan, serta memungkinkan penyelesaian segera. Peraturan tersebut juga mengharuskan penjualan dilakukan dengan cara yang meminimalkan dampak pasar.
Selama kuartal kedua, minat pasar terhadap pasar Korea tetap kuat. Pertukaran global menunjukkan komitmen yang berkelanjutan: salah satu platform perdagangan telah menyelesaikan integrasi Travel Rule dengan dua bursa lokal utama, sementara platform perdagangan lainnya menyatakan rencana untuk kembali ke pasar Korea setelah memenuhi standar regulasi.
Kegiatan offline juga menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang signifikan. Dibandingkan dengan tahun lalu, jumlah pertemuan meningkat secara drastis, dan semakin banyak proyek internasional bahkan mengunjungi Korea di luar konferensi besar. Namun, kebangkitan kegiatan yang berfokus pada promosi (yang lebih mementingkan hadiah daripada partisipasi) telah membuat para pengembang lokal di Korea merasa lelah.
2.2. Jepang: Adopsi oleh institusi dan perusahaan mendorong perluasan strategi Bitcoin
Pada kuartal kedua, perusahaan terdaftar Jepang meluncurkan gelombang adopsi Bitcoin. Gelombang ini terutama didorong oleh satu perusahaan yang setelah membeli Bitcoin untuk pertama kalinya pada April 2024, mendapatkan sekitar 39 kali lipat pengembalian. Kinerja perusahaan ini menjadi patokan, mendorong perusahaan-perusahaan lain untuk meniru dan mengalokasikan Bitcoin mereka sendiri.
Sementara itu, kemajuan juga telah dicapai dalam pembangunan stablecoin dan infrastruktur pembayaran. Sebuah grup keuangan besar telah mulai bekerja sama dengan perusahaan blockchain untuk mempersiapkan penerbitan stablecoin. Selain itu, anak perusahaan cryptocurrency dari raksasa e-commerce juga telah mulai mendukung transaksi XRP, secara signifikan meningkatkan aksesibilitas cryptocurrency di platform tersebut (dengan lebih dari 20 juta pengguna aktif bulanan).
Dengan langkah-langkah yang terus maju dari sektor swasta, diskusi regulasi juga terus berlangsung. Otoritas Jasa Keuangan Jepang (FSA) telah memperkenalkan sistem klasifikasi baru yang membagi aset kripto menjadi dua kategori: kategori pertama, termasuk token yang digunakan untuk pembiayaan atau operasi bisnis; kategori kedua, merujuk pada aset kripto umum. Namun, pembaruan regulasi ini sebagian besar masih dalam tahap diskusi, dan sejauh ini, modifikasi yang konkret masih terbatas.
Partisipasi investor ritel masih rendah. Investor ritel Jepang secara tradisional cenderung pada strategi konservatif dan tetap berhati-hati terhadap aset kripto. Oleh karena itu, meskipun ada peserta pasar baru yang masuk, modal ritel tidak mungkin langsung mengalir.
Ini kontras mencolok dengan pasar seperti Korea, di mana partisipasi ritel yang aktif secara langsung mendorong likuiditas awal proyek baru. Di Jepang, model investasi yang dipimpin oleh institusi menawarkan stabilitas yang lebih tinggi, tetapi mungkin membatasi momentum pertumbuhan jangka pendek.
2.3. Hong Kong: Perluasan stablecoin yang diatur dan layanan keuangan digital
Pada kuartal kedua, Hong Kong menyempurnakan kerangka regulasi stablecoin, memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan digital terkemuka di Asia. Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) mengumumkan bahwa undang-undang regulasi stablecoin yang baru akan mulai berlaku pada 1 Agustus. Diharapkan bahwa sistem perizinan untuk penerbit stablecoin akan diperkenalkan sebelum akhir tahun.
Oleh karena itu, stablecoin yang pertama kali diatur diharapkan akan diluncurkan pada kuartal keempat, mungkin paling cepat musim panas tahun ini. Perusahaan yang sebelumnya berpartisipasi dalam sandbox regulasi Otoritas Moneter Hong Kong diharapkan menjadi pelopor, dan kemajuan mereka patut diperhatikan.
Ruang layanan keuangan digital juga telah secara signifikan diperluas. Komisi Sekuritas dan Futures (SFC) mengumumkan rencana untuk memungkinkan investor profesional melakukan perdagangan derivatif aset virtual. Sementara itu, bursa dan dana yang memiliki lisensi diizinkan untuk menawarkan layanan staking.
Perkembangan ini mencerminkan niat jelas dari regulator untuk membangun ekosistem aset digital yang lebih komprehensif dan lebih ramah lembaga di Hong Kong.
2.4. Singapura: Pengetatan regulasi antara pengendalian dan perlindungan
Pada kuartal kedua, Singapura mengambil langkah signifikan untuk memperketat regulasi cryptocurrency. Yang paling mencolok adalah Otoritas Moneter Singapura (MAS) melarang secara menyeluruh perusahaan aset digital tanpa izin untuk beroperasi di luar negeri, yang menunjukkan penolakan tegasnya terhadap arbitrase regulasi.
Aturan baru berlaku untuk semua entitas yang menyediakan layanan aset digital kepada pengguna global di Singapura, yang secara efektif mewajibkan penerbitan lisensi secara resmi. Lingkungan telah berubah: pendaftaran bisnis yang sederhana tidak lagi cukup untuk mempertahankan operasi.
Perubahan ini memberikan tekanan yang semakin besar pada perusahaan Web3 lokal. Perusahaan-perusahaan ini sekarang menghadapi pilihan biner - baik membangun entitas operasional yang sepenuhnya patuh, atau mempertimbangkan untuk pindah ke yurisdiksi yang lebih longgar. Meskipun langkah ini bertujuan untuk meningkatkan integritas pasar dan perlindungan konsumen, tidak dapat dipungkiri bahwa dampaknya terhadap proyek awal dan lintas batas adalah terbatas.
2.5. Cina: Internasionalisasi Renminbi Digital dan Strategi Web3 Perusahaan
Pada kuartal kedua, China mendorong proses internasionalisasi yuan digital, dengan Shanghai sebagai pusat pekerjaan ini. Bank Rakyat China mengumumkan rencana untuk mendirikan pusat operasi internasional di Shanghai untuk mendukung aplikasi lintas batas mata uang digital.
Namun, masih ada kesenjangan antara kebijakan resmi dan praktik nyata. Meskipun cryptocurrency telah dilarang secara nasional, dilaporkan bahwa beberapa pemerintah daerah telah melikuidasi aset digital yang disita untuk menutupi kekurangan anggaran. Ini menunjukkan bahwa pemerintah China telah mengambil pendekatan pragmatis yang berbeda dari posisi resmi.
Perusahaan-perusahaan di Tiongkok juga menunjukkan semangat pragmatis yang serupa. Beberapa perusahaan telah mulai mengikuti jejak perusahaan Jepang dengan meningkatkan kepemilikan Bitcoin. Perusahaan-perusahaan lainnya memanfaatkan sistem lisensi di Hong Kong untuk menghindari pembatasan di daratan, memasuki pasar Web3 global—secara efektif melampaui batasan regulasi dan berpartisipasi dalam ekonomi aset digital.
Minat pasar terhadap stablecoin yang dipatok pada renminbi juga meningkat, terutama pada paruh kedua kuartal ini. Kekhawatiran tentang dominasi stablecoin dolar AS dan depresiasi renminbi semakin meningkat, memicu diskusi ini.
Pada 18 Juni, Gubernur Bank Rakyat China secara terbuka menjelaskan visi untuk membangun sistem mata uang global multipolar, yang menunjukkan sikap terbuka terhadap penerbitan stablecoin. Pada bulan Juli, Komisi Aset Negara Shanghai memulai diskusi pengembangan stablecoin yang terikat dengan Renminbi.
2.6. Vietnam: Legalisasi Cryptocurrency dan Penguatan Pengendalian Digital
Vietnam secara resmi mengumumkan legalisasi cryptocurrency pada kuartal kedua, yang merupakan perubahan kebijakan yang signifikan. Pada 14 Juni, Majelis Nasional Vietnam mengesahkan Undang-Undang Industri Teknologi Digital, yang mengakui aset digital dan merinci insentif untuk bidang seperti kecerdasan buatan, semikonduktor, dan infrastruktur digital.
Ini menandai pembalikan bersejarah Vietnam terhadap larangan cryptocurrency, menjadikan negara tersebut sebagai katalis potensial untuk penerapan cryptocurrency yang lebih luas di kawasan Asia Tenggara. Mengingat posisi terbatas Vietnam sebelumnya, langkah ini menandai penyesuaian signifikan dalam kebijakan cryptocurrency di kawasan tersebut.
Sementara itu, pemerintah memperkuat pengawasan terhadap platform digital. Otoritas memerintahkan penyedia layanan telekomunikasi untuk memblokir aplikasi pesan instan tertentu, dengan alasan bahwa aplikasi tersebut diduga digunakan untuk penipuan, perdagangan narkoba, dan kegiatan terorisme. Sebuah laporan polisi menemukan bahwa 68% dari 9600 saluran aktif aplikasi tersebut terkait dengan aktivitas ilegal.
Pendekatan ganda ini—memperbolehkan legalisasi cryptocurrency sambil memerangi penyalahgunaan digital—mencerminkan niat Vietnam untuk memungkinkan inovasi dalam batas pengawasan yang ketat. Meskipun aset digital kini telah diakui secara hukum, tindakan penggunaannya untuk kegiatan ilegal sedang menghadapi penegakan hukum yang lebih ketat.
2.7. Thailand: Inovasi aset digital yang dipimpin negara
Pada kuartal kedua, Thailand memajukan inisiatif aset digital yang dipimpin pemerintah. Komisi Sekuritas Thailand (SEC) mengumumkan sedang meninjau proposal yang memungkinkan bursa untuk mencatat token utilitas milik mereka sendiri—ini berbeda dari aturan pencatatan yang ketat sebelumnya, dan diharapkan dapat meningkatkan fleksibilitas operasional platform.
Yang lebih menarik, pemerintah Thailand mengumumkan rencana untuk menerbitkan obligasi digital negara tersebut. Pada 25 Juli, Thailand akan menerbitkan "G-Tokens" melalui platform ICO yang disetujui, dengan total penerbitan sebesar 150 juta USD. Token-token ini tidak dapat digunakan untuk pembayaran atau perdagangan spekulatif.
Langkah ini adalah contoh langka di mana pemerintah terlibat langsung dalam penerbitan aset digital. Di seluruh dunia, pendekatan Thailand dapat dianggap sebagai contoh awal inovasi digital finansial yang dipimpin oleh sektor publik dalam tokenisasi.
2.8. Filipina: Dual track sistem regulasi ketat dan sandbox inovasi
Pada kuartal kedua, Filipina menerapkan strategi dual-track yang menggabungkan penguatan regulasi dengan dukungan untuk inovasi di bidang cryptocurrency. Pemerintah menerapkan kontrol yang lebih ketat terhadap pencatatan token, dengan kewenangan regulasi dibagi antara bank sentral dan Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC). Persyaratan pendaftaran dan kepatuhan anti pencucian uang untuk Penyedia Layanan Aset Virtual (VASP) juga telah dilonggarkan secara signifikan.
Salah satu langkah yang sangat menarik adalah diperkenalkannya peraturan pengawasan influencer. Kreator konten yang mempromosikan aset kripto sekarang harus mendaftar ke otoritas terkait. Pelanggaran peraturan dapat mengakibatkan hukuman penjara hingga lima tahun, yang merupakan salah satu sistem penegakan hukum terketat di kawasan ini.
Selain langkah-langkah ini, pemerintah juga meluncurkan kerangka kerja untuk mendorong inovasi. Komisi Sekuritas (SEC) mulai menerima aplikasi untuk "StratBox", yaitu program sandbox yang bertujuan untuk di
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Tinjauan Pasar Web3 Asia Q2 2025: Regulasi yang Diterapkan dan Penataan Perusahaan yang Maju Dua Arah
Tinjauan Pasar Web3 Asia Kuartal Kedua 2025: Implementasi Kebijakan dan Kemajuan Praktik
Ringkasan Poin
Arah Regulasi: 1) Hong Kong akan menerapkan undang-undang stablecoin pada bulan Agustus, memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan digital. 2) Singapura menerapkan sistem lisensi yang ketat, melarang perusahaan tanpa lisensi melakukan bisnis di luar negeri. 3) Thailand meluncurkan obligasi digital pemerintah G-Tokens, menjadi negara pertama yang mencoba.
Dinamika Perusahaan: 1) Strategi investasi Bitcoin perusahaan terdaftar Jepang memicu gelombang investasi institusional. 2) Perusahaan di Tiongkok mengambil sikap pragmatis dengan menghindari pembatasan domestik melalui lisensi Hong Kong, meningkatkan kepemilikan Bitcoin.
Perubahan Kebijakan: 1) Agenda stablecoin Korea mengalami kemajuan lambat karena perbedaan regulasi. 2) Vietnam berhasil mengubah cryptocurrency dari larangan menjadi legalisasi. 3) Filipina menerapkan strategi dua jalur, dengan regulasi ketat dan sandbox inovasi berjalan bersamaan.
1. Pasar Web3 Asia Kuartal Kedua: Regulasi Stabil, Investasi Perusahaan Meningkat
Meskipun fokus pasar Web3 beralih ke Amerika, perkembangan pasar utama di Asia tetap patut diperhatikan. Asia tidak hanya memiliki basis pengguna cryptocurrency terbesar di dunia, tetapi juga merupakan pusat inovasi blockchain.
Pada kuartal pertama tahun 2025, otoritas regulasi di seluruh Asia telah meletakkan dasar - mengeluarkan peraturan baru, memberikan lisensi, dan memulai sandbox regulasi. Upaya kerjasama lintas batas juga mulai menunjukkan hasil.
Pada kuartal kedua, dasar regulasi ini mendorong aktivitas bisnis yang substansial dan mempercepat alokasi modal. Kebijakan yang diluncurkan pada kuartal pertama telah diuji di pasar, mendorong perbaikan berkelanjutan dan implementasi yang lebih nyata.
Partisipasi lembaga dan perusahaan meningkat secara signifikan. Laporan ini akan menganalisis secara mendetail perkembangan masing-masing negara pada kuartal kedua dan mengevaluasi bagaimana perubahan kebijakan di masing-masing negara mempengaruhi ekosistem Web3 global yang lebih luas.
2. Perkembangan Kunci di Pasar Utama Asia
2.1. Korea: Titik Persimpangan Transformasi Politik dan Penyesuaian Regulasi
Pada kuartal kedua, kebijakan cryptocurrency menjadi topik hangat menjelang pemilihan presiden Korea pada bulan Juni. Para kandidat secara aktif membagikan komitmen terkait Web3, dan setelah kemenangan Lee Jae-myung, pasar mengharapkan akan terjadi perubahan besar dalam kebijakan.
Salah satu isu inti dalam konferensi adalah peluncuran stablecoin yang terikat dengan won Korea. Saham terkait melonjak tajam, dan lembaga keuangan tradisional juga mulai mengajukan merek dagang terkait Web3, dengan harapan untuk memasuki pasar.
Namun, ada beberapa konflik yang muncul dalam proses pembuatan kebijakan, yang paling menonjol adalah perdebatan mengenai yurisdiksi antara Bank Korea dan Komisi Layanan Keuangan (FSC). Bank sentral Korea mengklaim untuk terlibat lebih awal dalam proses persetujuan, menempatkan stablecoin sebagai bagian dari ekosistem mata uang digital yang lebih luas yang sejajar dengan CBDC.
Pada bulan Juli tahun ini, Partai Demokrat mengumumkan bahwa waktu peluncuran "Undang-Undang Inovasi Aset Digital" akan ditunda satu hingga dua bulan. Kurangnya pembuat kebijakan yang jelas tampaknya menjadi salah satu hambatan utama, dan negosiasi antar departemen masih berjalan secara terpisah. Oleh karena itu, meskipun stablecoin Won Korea telah menjadi fokus, petunjuk regulasi yang spesifik masih kurang.
Meskipun demikian, perbaikan bertahap di tingkat sistematis masih berlangsung. Pada bulan Juni, peraturan baru memungkinkan organisasi nirlaba dan bursa untuk menjual aset kripto yang disumbangkan, serta memungkinkan penyelesaian segera. Peraturan tersebut juga mengharuskan penjualan dilakukan dengan cara yang meminimalkan dampak pasar.
Selama kuartal kedua, minat pasar terhadap pasar Korea tetap kuat. Pertukaran global menunjukkan komitmen yang berkelanjutan: salah satu platform perdagangan telah menyelesaikan integrasi Travel Rule dengan dua bursa lokal utama, sementara platform perdagangan lainnya menyatakan rencana untuk kembali ke pasar Korea setelah memenuhi standar regulasi.
Kegiatan offline juga menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang signifikan. Dibandingkan dengan tahun lalu, jumlah pertemuan meningkat secara drastis, dan semakin banyak proyek internasional bahkan mengunjungi Korea di luar konferensi besar. Namun, kebangkitan kegiatan yang berfokus pada promosi (yang lebih mementingkan hadiah daripada partisipasi) telah membuat para pengembang lokal di Korea merasa lelah.
2.2. Jepang: Adopsi oleh institusi dan perusahaan mendorong perluasan strategi Bitcoin
Pada kuartal kedua, perusahaan terdaftar Jepang meluncurkan gelombang adopsi Bitcoin. Gelombang ini terutama didorong oleh satu perusahaan yang setelah membeli Bitcoin untuk pertama kalinya pada April 2024, mendapatkan sekitar 39 kali lipat pengembalian. Kinerja perusahaan ini menjadi patokan, mendorong perusahaan-perusahaan lain untuk meniru dan mengalokasikan Bitcoin mereka sendiri.
Sementara itu, kemajuan juga telah dicapai dalam pembangunan stablecoin dan infrastruktur pembayaran. Sebuah grup keuangan besar telah mulai bekerja sama dengan perusahaan blockchain untuk mempersiapkan penerbitan stablecoin. Selain itu, anak perusahaan cryptocurrency dari raksasa e-commerce juga telah mulai mendukung transaksi XRP, secara signifikan meningkatkan aksesibilitas cryptocurrency di platform tersebut (dengan lebih dari 20 juta pengguna aktif bulanan).
Dengan langkah-langkah yang terus maju dari sektor swasta, diskusi regulasi juga terus berlangsung. Otoritas Jasa Keuangan Jepang (FSA) telah memperkenalkan sistem klasifikasi baru yang membagi aset kripto menjadi dua kategori: kategori pertama, termasuk token yang digunakan untuk pembiayaan atau operasi bisnis; kategori kedua, merujuk pada aset kripto umum. Namun, pembaruan regulasi ini sebagian besar masih dalam tahap diskusi, dan sejauh ini, modifikasi yang konkret masih terbatas.
Partisipasi investor ritel masih rendah. Investor ritel Jepang secara tradisional cenderung pada strategi konservatif dan tetap berhati-hati terhadap aset kripto. Oleh karena itu, meskipun ada peserta pasar baru yang masuk, modal ritel tidak mungkin langsung mengalir.
Ini kontras mencolok dengan pasar seperti Korea, di mana partisipasi ritel yang aktif secara langsung mendorong likuiditas awal proyek baru. Di Jepang, model investasi yang dipimpin oleh institusi menawarkan stabilitas yang lebih tinggi, tetapi mungkin membatasi momentum pertumbuhan jangka pendek.
2.3. Hong Kong: Perluasan stablecoin yang diatur dan layanan keuangan digital
Pada kuartal kedua, Hong Kong menyempurnakan kerangka regulasi stablecoin, memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan digital terkemuka di Asia. Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) mengumumkan bahwa undang-undang regulasi stablecoin yang baru akan mulai berlaku pada 1 Agustus. Diharapkan bahwa sistem perizinan untuk penerbit stablecoin akan diperkenalkan sebelum akhir tahun.
Oleh karena itu, stablecoin yang pertama kali diatur diharapkan akan diluncurkan pada kuartal keempat, mungkin paling cepat musim panas tahun ini. Perusahaan yang sebelumnya berpartisipasi dalam sandbox regulasi Otoritas Moneter Hong Kong diharapkan menjadi pelopor, dan kemajuan mereka patut diperhatikan.
Ruang layanan keuangan digital juga telah secara signifikan diperluas. Komisi Sekuritas dan Futures (SFC) mengumumkan rencana untuk memungkinkan investor profesional melakukan perdagangan derivatif aset virtual. Sementara itu, bursa dan dana yang memiliki lisensi diizinkan untuk menawarkan layanan staking.
Perkembangan ini mencerminkan niat jelas dari regulator untuk membangun ekosistem aset digital yang lebih komprehensif dan lebih ramah lembaga di Hong Kong.
2.4. Singapura: Pengetatan regulasi antara pengendalian dan perlindungan
Pada kuartal kedua, Singapura mengambil langkah signifikan untuk memperketat regulasi cryptocurrency. Yang paling mencolok adalah Otoritas Moneter Singapura (MAS) melarang secara menyeluruh perusahaan aset digital tanpa izin untuk beroperasi di luar negeri, yang menunjukkan penolakan tegasnya terhadap arbitrase regulasi.
Aturan baru berlaku untuk semua entitas yang menyediakan layanan aset digital kepada pengguna global di Singapura, yang secara efektif mewajibkan penerbitan lisensi secara resmi. Lingkungan telah berubah: pendaftaran bisnis yang sederhana tidak lagi cukup untuk mempertahankan operasi.
Perubahan ini memberikan tekanan yang semakin besar pada perusahaan Web3 lokal. Perusahaan-perusahaan ini sekarang menghadapi pilihan biner - baik membangun entitas operasional yang sepenuhnya patuh, atau mempertimbangkan untuk pindah ke yurisdiksi yang lebih longgar. Meskipun langkah ini bertujuan untuk meningkatkan integritas pasar dan perlindungan konsumen, tidak dapat dipungkiri bahwa dampaknya terhadap proyek awal dan lintas batas adalah terbatas.
2.5. Cina: Internasionalisasi Renminbi Digital dan Strategi Web3 Perusahaan
Pada kuartal kedua, China mendorong proses internasionalisasi yuan digital, dengan Shanghai sebagai pusat pekerjaan ini. Bank Rakyat China mengumumkan rencana untuk mendirikan pusat operasi internasional di Shanghai untuk mendukung aplikasi lintas batas mata uang digital.
Namun, masih ada kesenjangan antara kebijakan resmi dan praktik nyata. Meskipun cryptocurrency telah dilarang secara nasional, dilaporkan bahwa beberapa pemerintah daerah telah melikuidasi aset digital yang disita untuk menutupi kekurangan anggaran. Ini menunjukkan bahwa pemerintah China telah mengambil pendekatan pragmatis yang berbeda dari posisi resmi.
Perusahaan-perusahaan di Tiongkok juga menunjukkan semangat pragmatis yang serupa. Beberapa perusahaan telah mulai mengikuti jejak perusahaan Jepang dengan meningkatkan kepemilikan Bitcoin. Perusahaan-perusahaan lainnya memanfaatkan sistem lisensi di Hong Kong untuk menghindari pembatasan di daratan, memasuki pasar Web3 global—secara efektif melampaui batasan regulasi dan berpartisipasi dalam ekonomi aset digital.
Minat pasar terhadap stablecoin yang dipatok pada renminbi juga meningkat, terutama pada paruh kedua kuartal ini. Kekhawatiran tentang dominasi stablecoin dolar AS dan depresiasi renminbi semakin meningkat, memicu diskusi ini.
Pada 18 Juni, Gubernur Bank Rakyat China secara terbuka menjelaskan visi untuk membangun sistem mata uang global multipolar, yang menunjukkan sikap terbuka terhadap penerbitan stablecoin. Pada bulan Juli, Komisi Aset Negara Shanghai memulai diskusi pengembangan stablecoin yang terikat dengan Renminbi.
2.6. Vietnam: Legalisasi Cryptocurrency dan Penguatan Pengendalian Digital
Vietnam secara resmi mengumumkan legalisasi cryptocurrency pada kuartal kedua, yang merupakan perubahan kebijakan yang signifikan. Pada 14 Juni, Majelis Nasional Vietnam mengesahkan Undang-Undang Industri Teknologi Digital, yang mengakui aset digital dan merinci insentif untuk bidang seperti kecerdasan buatan, semikonduktor, dan infrastruktur digital.
Ini menandai pembalikan bersejarah Vietnam terhadap larangan cryptocurrency, menjadikan negara tersebut sebagai katalis potensial untuk penerapan cryptocurrency yang lebih luas di kawasan Asia Tenggara. Mengingat posisi terbatas Vietnam sebelumnya, langkah ini menandai penyesuaian signifikan dalam kebijakan cryptocurrency di kawasan tersebut.
Sementara itu, pemerintah memperkuat pengawasan terhadap platform digital. Otoritas memerintahkan penyedia layanan telekomunikasi untuk memblokir aplikasi pesan instan tertentu, dengan alasan bahwa aplikasi tersebut diduga digunakan untuk penipuan, perdagangan narkoba, dan kegiatan terorisme. Sebuah laporan polisi menemukan bahwa 68% dari 9600 saluran aktif aplikasi tersebut terkait dengan aktivitas ilegal.
Pendekatan ganda ini—memperbolehkan legalisasi cryptocurrency sambil memerangi penyalahgunaan digital—mencerminkan niat Vietnam untuk memungkinkan inovasi dalam batas pengawasan yang ketat. Meskipun aset digital kini telah diakui secara hukum, tindakan penggunaannya untuk kegiatan ilegal sedang menghadapi penegakan hukum yang lebih ketat.
2.7. Thailand: Inovasi aset digital yang dipimpin negara
Pada kuartal kedua, Thailand memajukan inisiatif aset digital yang dipimpin pemerintah. Komisi Sekuritas Thailand (SEC) mengumumkan sedang meninjau proposal yang memungkinkan bursa untuk mencatat token utilitas milik mereka sendiri—ini berbeda dari aturan pencatatan yang ketat sebelumnya, dan diharapkan dapat meningkatkan fleksibilitas operasional platform.
Yang lebih menarik, pemerintah Thailand mengumumkan rencana untuk menerbitkan obligasi digital negara tersebut. Pada 25 Juli, Thailand akan menerbitkan "G-Tokens" melalui platform ICO yang disetujui, dengan total penerbitan sebesar 150 juta USD. Token-token ini tidak dapat digunakan untuk pembayaran atau perdagangan spekulatif.
Langkah ini adalah contoh langka di mana pemerintah terlibat langsung dalam penerbitan aset digital. Di seluruh dunia, pendekatan Thailand dapat dianggap sebagai contoh awal inovasi digital finansial yang dipimpin oleh sektor publik dalam tokenisasi.
2.8. Filipina: Dual track sistem regulasi ketat dan sandbox inovasi
Pada kuartal kedua, Filipina menerapkan strategi dual-track yang menggabungkan penguatan regulasi dengan dukungan untuk inovasi di bidang cryptocurrency. Pemerintah menerapkan kontrol yang lebih ketat terhadap pencatatan token, dengan kewenangan regulasi dibagi antara bank sentral dan Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC). Persyaratan pendaftaran dan kepatuhan anti pencucian uang untuk Penyedia Layanan Aset Virtual (VASP) juga telah dilonggarkan secara signifikan.
Salah satu langkah yang sangat menarik adalah diperkenalkannya peraturan pengawasan influencer. Kreator konten yang mempromosikan aset kripto sekarang harus mendaftar ke otoritas terkait. Pelanggaran peraturan dapat mengakibatkan hukuman penjara hingga lima tahun, yang merupakan salah satu sistem penegakan hukum terketat di kawasan ini.
Selain langkah-langkah ini, pemerintah juga meluncurkan kerangka kerja untuk mendorong inovasi. Komisi Sekuritas (SEC) mulai menerima aplikasi untuk "StratBox", yaitu program sandbox yang bertujuan untuk di