Keuangan Desentralisasi: Penyederhanaan Aktivitas on-chain dan Pemasyarakatan Manajemen Aset

Baru-baru ini, sebuah perusahaan bernama Glider berhasil menyelesaikan pendanaan sebesar 4 juta dolar AS, dipimpin oleh akselerator startup dari lembaga ventura terkenal. Pendanaan ini menunjukkan bahwa bidang investasi on-chain sedang menghadapi peluang baru. Berkat perkembangan teknologi seperti Intent dan LLM, aktivitas on-chain yang tampaknya rumit sedang disederhanakan, dan infrastruktur teknologinya semakin matang. Hal ini menciptakan kondisi untuk merestrukturisasi model investasi Keuangan Desentralisasi.

Glider berasal dari proyek kewirausahaan internal sebuah perusahaan pada akhir 2023, awalnya muncul dalam bentuk Onchain Bots, yang bertujuan untuk menggabungkan berbagai langkah operasi, menyederhanakan proses investasi dan penggunaan pengguna. Meskipun membantu pengguna dalam mengelola keuangan bukanlah konsep baru, solusi Glider memiliki inovasi tertentu:

1. Menghubungkan berbagai alat Keuangan Desentralisasi melalui metode integrasi API, termasuk protokol utama dan platform baru, untuk membangun model akuisisi pelanggan B2B2C.
2. Memungkinkan pengguna untuk membuat dan berbagi strategi investasi, mendukung investasi bersama, perdagangan salinan, atau investasi kolektif untuk mendapatkan keuntungan yang lebih tinggi.

Dengan kolaborasi teknologi AI Agent, LLM, dan abstraksi niat serta rantai, membangun tumpukan teknologi seperti ini tidaklah sulit. Tantangan sebenarnya adalah bagaimana mengelola lalu lintas dan membangun mekanisme kepercayaan. Produk yang melibatkan perputaran dana pengguna selalu sensitif, dan ini adalah alasan utama mengapa produk on-chain belum sepenuhnya menggantikan platform perdagangan terpusat. Sebagian besar pengguna dapat menerima keamanan yang dibawa oleh desentralisasi, tetapi sulit untuk menerima risiko keamanan yang meningkat akibat desentralisasi.

Melihat kembali, pada tahun 2020 ada proyek serupa yang mendapatkan investasi, menekankan penyederhanaan operasi strategi Keuangan Desentralisasi. Namun, karena strategi pendapatan on-chain adalah pasar terbuka, para ritel sulit untuk bersaing dengan pemain besar dalam hal server dan volume dana, yang menyebabkan sebagian besar peluang pendapatan tidak dapat ditangkap oleh ritel. Dibandingkan dengan ketidakberlanjutan pendapatan, masalah keamanan dan optimasi strategi malah menjadi pertimbangan sekunder.

Saat ini, kita sedang memasuki era demokratisasi manajemen aset. Alat ETF tidak hanya berlaku untuk pasar saham, beberapa platform perdagangan telah mulai mencoba menerapkannya di pasar cryptocurrency sejak 2021. Tokenisasi aset di tingkat teknis akhirnya melahirkan paradigma RWA. Permintaan pasar untuk on-chain alat ETF sangat jelas, mulai dari perhitungan dan tampilan APY di beberapa platform, hingga operasi berkelanjutan proyek lainnya, semuanya membuktikan hal ini.

Namun, transparansi on-chain menyebabkan strategi yang efisien sulit untuk dirahasiakan, memicu perlombaan senjata yang pada akhirnya dapat menyebabkan imbal hasil mendekati keseimbangan. Ini bisa berkembang menjadi permainan baru di mana ikan besar memakan ikan kecil. Saat ini, belum ada proyek standar yang mampu mendefinisikan kembali pasar seperti beberapa DEX terkenal atau platform pasar prediksi.

Setelah gelombang Meme coin, model DeFi tradisional sulit untuk pulih. Apakah industri sudah mencapai puncaknya, apakah ini sementara atau permanen? Ini berkaitan dengan apakah Web3 benar-benar merupakan evolusi langkah berikutnya dari internet, atau versi 2.0 dari teknologi finansial. Jika yang pertama, cara aliran informasi dan aliran dana manusia akan direvolusi; jika yang terakhir, maka platform pembayaran dan investasi yang ada mungkin adalah titik akhir.

Dari strategi Glider, terlihat bahwa imbal hasil on-chain sedang bertransformasi menuju era manajemen aset bagi masyarakat umum. Seperti dana indeks dan rencana 401(k) yang bersama-sama mendorong bullish jangka panjang di pasar saham AS, jumlah dana yang besar dan partisipasi banyak investor ritel akan menciptakan permintaan yang besar untuk pendapatan yang stabil. Ini mungkin menjadi makna dari generasi berikutnya Keuangan Desentralisasi.

Bergabungnya AI yang didukung membuat alat DeFi semakin cerdas. Dari platform penyajian informasi awal, hingga percobaan strategi kombinasi selanjutnya, dan sekarang proyek yang berjalan stabil, sekitar 5% keuntungan stabil on-chain masih dapat menarik kelompok pengguna dasar di luar bursa.

Melihat ke depan, aset yang menghasilkan bunga yang diunggah ke rantai mungkin menjadi tren baru. Di antara produk cryptocurrency saat ini, hanya beberapa kategori seperti bursa, stablecoin, Keuangan Desentralisasi, dan rantai publik yang benar-benar mendapatkan pengakuan pasar. Jenis produk lainnya, termasuk NFT dan Meme coin, hanyalah model penerbitan aset sementara yang kekurangan kemampuan untuk mempertahankan diri secara berkelanjutan.

RWA (Aset Dunia Nyata) telah mulai berkembang sejak 2022, terutama setelah beberapa peristiwa besar yang menunjukkan pentingnya. Seperti yang diungkapkan dalam beberapa pandangan, orang-orang tidak benar-benar peduli tentang desentralisasi, tetapi lebih fokus pada keuntungan dan stabilitas. Bahkan tanpa dukungan aktif dari pemerintah, produk dan praktikalitas RWA sedang dipercepat. Jika keuangan tradisional dapat menerima digitalisasi dan informatika, maka menerima blockchain juga adalah hal yang wajar.

Saat ini, jenis aset yang kompleks dan strategi DeFi on-chain sedang menghalangi pengguna bursa terpusat untuk bermigrasi ke on-chain. Namun, beberapa proyek baru muncul dengan cara inovatif untuk memindahkan likuiditas ke on-chain, seperti mengubah pendapatan biaya menjadi pendapatan on-chain melalui aliansi kepentingan, atau memperkenalkan kontrak berkelanjutan ke on-chain melalui cara LP Token. Kasus-kasus ini membuktikan kelayakan likuiditas on-chain, sementara RWA membuktikan kemungkinan aset on-chain.

Selain itu, beberapa alat perhitungan APY sumber terbuka telah berjalan selama bertahun-tahun, dan berbagai platform tampilan hasil juga memiliki fokus yang berbeda. Seiring berjalannya waktu, fokus alat-alat ini semakin terkonsentrasi pada aset yang menghasilkan bunga.

Namun, alat semacam ini menghadapi masalah pembagian tanggung jawab saat meningkatkan kepercayaan terhadap AI. Peningkatan intervensi manusia mungkin akan menurunkan pengalaman pengguna. Salah satu solusi yang mungkin adalah memisahkan aliran informasi dan aliran dana, menciptakan komunitas strategi UGC, sehingga pihak proyek dapat bersaing satu sama lain, dan memberikan manfaat bagi investor ritel.

Secara keseluruhan, bidang Keuangan Desentralisasi masih memiliki masalah jangka panjang seperti otorisasi dan risiko. Di sini, otorisasi tidak hanya merujuk pada dompet dan dana, tetapi juga apakah AI dapat memenuhi harapan manusia, serta bagaimana tanggung jawab dibagi jika investasi AI gagal. Meskipun demikian, dunia ini masih layak untuk dieksplorasi, dan cryptocurrency sebagai ruang publik yang terbuka akan terus berkembang pesat.