Tokenisasi Aset Dunia Nyata(RWA) Analisis Tren Perkembangan dan Regulasi Pasar

Pasar RWA global sedang menunjukkan pertumbuhan yang cepat. Menurut statistik dari platform data, hingga April 2025, total nilai aset RWA on-chain di seluruh dunia telah melebihi 22 miliar dolar AS. Deloitte memperkirakan bahwa hingga tahun 2035, ukuran pasar properti yang tertokenisasi akan mencapai 4 triliun dolar AS.

Dalam gelombang inovasi keuangan ini, Hong Kong dengan keunggulan sistemnya yang unik, telah menjadi pelopor dalam pengembangan RWA yang sesuai dengan regulasi. Dari proyek tokenisasi aset stasiun pengisian daya oleh Longxin Group, hingga peluncuran dana tokenisasi yang sesuai regulasi pertama di Asia oleh Huaxia Fund, keberhasilan beberapa contoh standar ini membuktikan potensi besar dari metode pembiayaan inovatif ini di bidang aset riil.

Esensi dan Keuntungan RWA

RWA adalah tokenisasi aset dunia nyata, sebuah model keuangan inovatif yang berbasis teknologi blockchain. Ini memetakan aset fisik atau keuangan ke dalam rantai, mengubahnya menjadi token digital yang sangat likuid dan dapat dibagi. Proses ini tidak hanya mewujudkan ekspresi digital aset, tetapi juga memberikan transparansi dan pelacakan yang belum pernah terjadi sebelumnya pada aset nyata.

Model RWA memiliki berbagai keuntungan:

1. Mengaktifkan skenario pembiayaan aset berat yang sulit dijangkau oleh keuangan tradisional, memberikan cara "membuat darah" baru bagi perusahaan.
2. Menurunkan ambang investasi, sehingga investor kecil dan menengah juga dapat berpartisipasi dalam investasi aset bernilai tinggi.
3. Sederhanakan proses pendanaan, kurangi biaya pendanaan, tingkatkan efisiensi pendanaan.
4. Menyediakan struktur perdagangan yang disesuaikan, meningkatkan fleksibilitas pendanaan.
5. Mewujudkan pemisahan yang efektif antara "kredit perusahaan" dan "kredit aset".
6. Membangun ekosistem dan komunitas yang aktif untuk mendukung pertumbuhan nilai jangka panjang token.

Kerangka Regulasi RWA Hong Kong

Otoritas regulasi Hong Kong menerapkan "prinsip perspektif" terhadap RWA, dengan fokus pada atribut finansial dari aset dasar alih-alih bentuk token. Dokumen regulasi utama mencakup:

1. "Surat Edaran tentang Produk Investasi yang Diterima oleh Otoritas Jasa Keuangan untuk Tokenisasi" (2023 tahun 11 )
2. Surat Edaran tentang Kegiatan Terkait Sekuritas Token oleh Perantara ( 2023 tahun 11 )
3. "Proyek Ensemble"(2024 tahun 3 bulan)

Peraturan ini menetapkan persyaratan regulasi untuk token sekuritas dan token non-sekuritas, memberikan panduan yang jelas untuk pengembangan pasar RWA.

Poin Kepatuhan Proyek RWA Perusahaan Daratan di Hong Kong

Karena daratan Cina melarang kegiatan penerbitan token untuk penggalangan dana, proyek RWA harus diterbitkan di luar negeri. Hong Kong menjadi pilihan ideal, tetapi masih perlu memperhatikan poin kepatuhan berikut:

Kepatuhan Aset Dasar

1. Penegasan kepemilikan aset: memastikan kepemilikan aset dasar sah dan jelas.
2. Audit Aset: Menyewa lembaga profesional untuk mengevaluasi nilai pasar aset, kondisi penyusutan dan penurunan nilai, dll.
3. Pelepasan Aset: Mewujudkan pemisahan risiko antara aset dan entitas operasional melalui SPV.

kepatuhan data di blockchain

Mengadopsi model "dua rantai satu jembatan" atau mengandalkan Pelabuhan Data Zona Perdagangan Bebas Hainan untuk mencapai kepatuhan data di blockchain dan sirkulasi lintas batas.

Kepatuhan Aliran Dana

Desain kerangka pengumpulan dan peredaran dana luar negeri, dapat memilih saluran dana seperti QFLP, FDI, atau QFII.

Dalam mendorong proyek RWA, diperlukan dukungan tim profesional sepanjang proses, untuk memastikan kepatuhan di setiap tahap, agar proyek dapat berjalan dengan lancar.